金價反彈能否重啟上漲趨勢？分析師普遍警告短期仍存下行風(fēng)險

DeCarley Trading 的聯(lián)合創(chuàng)始人Carley Garner認(rèn)為，極端的市場波動和高額的保證金迫使許多交易員選擇觀望，且許多散戶正處于觀望狀態(tài)，這可能在短期構(gòu)成下行壓力 她還表示，期貨和期權(quán)市場價格的快速波動使得倉位管理變得越來越復(fù)雜即使是那些在本次回調(diào)期間做空的交易員，也因為市場反轉(zhuǎn)的速度之快而發(fā)現(xiàn)自己無意中做錯了方向這種情況下，杠桿交易活動明顯減少 此外，Garner強(qiáng)調(diào)，實(shí)物黃金和ETF投資者出現(xiàn)了恐慌性拋售，這讓更多交易者回避市場，進(jìn)一步降低了市場穩(wěn)定性。

貴金屬

金價站上每盎司5100美元 高波動或成貴金屬投資常態(tài)

作為人類較早發(fā)現(xiàn)并利用的金屬，黃金已歷史性地進(jìn)入5000美元時代26日，紐約、倫敦兩地黃金期貨、現(xiàn)貨價格雙雙突破每盎司5100美元大關(guān) 金飾價格也水漲船高26日，周大福、周生生等品牌的足金飾品報價已漲破1550元／克其中周生生飾品漲至1574元／克，與本月初的1345元／克相比，上漲了229元／克，漲幅高達(dá)17% 多位接受新華財經(jīng)采訪的分析師均表示，本輪黃金上漲的邏輯已明顯超越傳統(tǒng)避險交易范疇，正演化為“貨幣貶值交易”，其核心驅(qū)動來自市場對主權(quán)貨幣信用體系穩(wěn)定性的系統(tǒng)性擔(dān)憂。

貴金屬

期貨日報：黃金、白銀價格持續(xù)攀升并刷新歷史紀(jì)錄，后市怎么走？

”金瑞期貨研究所貴金屬研究員吳梓杰表示 此外，據(jù)王駿介紹，以往金價上漲多依賴單一的避險需求或通脹驅(qū)動，而本輪行情形成了“官方儲備+機(jī)構(gòu)投資+工業(yè)應(yīng)用”三足鼎立的需求格局，央行購金維持高位、投資需求大幅激增、科技需求穩(wěn)步擴(kuò)張，三者協(xié)同發(fā)力推動價格上漲供給端剛性約束更具長期性和不可逆轉(zhuǎn)性全球黃金已探明經(jīng)濟(jì)可采儲量僅6萬～7萬噸，按當(dāng)前開采速度僅能維持至2032年，新發(fā)現(xiàn)金礦儲量連續(xù)5年低于開采量，且礦產(chǎn)金產(chǎn)量增速持續(xù)處于近10年低位，黃金回收量增長彈性不足，這種供給瓶頸形成了天然的價格強(qiáng)支撐，是歷史行情中少見的核心支撐因素。

貴金屬

白銀狂漲并未嚇退華爾街看漲熱情 明年究竟能升到多高？

10月開始，在跟隨黃金創(chuàng)下歷史新高后，白銀開始逐漸接過貴金屬價格上漲的主導(dǎo)權(quán) 11月下旬開始，白銀期貨再次創(chuàng)下歷史新高，并刺激了黃金多頭，帶動了貴金屬的普遍上漲周一的走勢則進(jìn)一步證明了白銀的崛起，相比之下，黃金似乎暫退一線 據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所的白銀庫存已降至近十年來的最低水平此外，交易員還發(fā)現(xiàn)美國COMEX交易所的12月白銀交割請求正在增加，但由于缺少官方數(shù)據(jù)，其還不能作為判斷的依據(jù)。

貴金屬

央行副行長陶玲：積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資

11月14日，中國?民銀行副行長陶玲在第十六屆財新峰會上表示，健全功能完善的金融市場針對不同層面的投融資需求，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，完善市場基礎(chǔ)制度，提升包容性和適應(yīng)性，做優(yōu)增量、盤活存量，加強(qiáng)投資者保護(hù)，推動貨幣市場發(fā)展，健全外匯市場產(chǎn)品體系，規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據(jù)市場，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，促進(jìn)市場基礎(chǔ)設(shè)施有序聯(lián)通，發(fā)揮金融市場有效配置資源、發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險的作用 。

國內(nèi)

央行陶玲：約束金融行業(yè)“內(nèi)卷式競爭”，保持合理的盈利空間

中國?民銀行副行長陶玲11月14日在第十六屆財新峰會上表示，構(gòu)建可持續(xù)的金融生態(tài)重視金融生態(tài)對金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵影響強(qiáng)化清晰的產(chǎn)權(quán)界定、公平的競爭規(guī)則、有效的契約執(zhí)行、適度的融資成本、有力的權(quán)益保護(hù)約束金融行業(yè)“內(nèi)卷式競爭”，保持合理的盈利空間 健全功能完善的金融市場針對不同層面的投融資需求，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，完善市場基礎(chǔ)制度，提升包容性和適應(yīng)性，做優(yōu)增量、盤活存量，加強(qiáng)投資者保護(hù)，推動貨幣市場發(fā)展，健全外匯市場產(chǎn)品體系，規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據(jù)市場，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，促進(jìn)市場基礎(chǔ)設(shè)施有序聯(lián)通，發(fā)揮金融市場有效配置資源、發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險的作用。

國內(nèi)

金價回調(diào)已到位？瑞銀：基本面需求仍強(qiáng)勁 年內(nèi)望重回4200美元

瑞銀表示，此次金價的回調(diào)本就在預(yù)料之中，而目前這一波回調(diào)“已經(jīng)暫時停止” “除了技術(shù)因素之外，我們并未發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致此次拋售的實(shí)質(zhì)性原因”瑞銀指出，“價格漲勢的減弱引發(fā)了期貨未平倉合約數(shù)量的第二輪下跌”，瑞銀同時強(qiáng)調(diào)，黃金的潛在需求依然強(qiáng)勁 黃金需求仍然強(qiáng)勁 瑞銀集團(tuán)引用了世界黃金協(xié)會近日發(fā)布的《第三季度黃金需求趨勢報告》，該報告證實(shí)了“全球中央銀行和投資者的購買量都非常強(qiáng)勁且呈加速增長態(tài)勢”。

貴金屬

2025 Mysteel 有色金屬產(chǎn)業(yè)年會圓滿落幕

2025年截至8月底，至少1583家A股上市公司發(fā)布了套期保值公告，套保參與率為29.9%是期貨價格發(fā)現(xiàn)功能逐步發(fā)揮和企業(yè)風(fēng)險管理需求上升的共同結(jié)果 最后，由中國地質(zhì)大學(xué)﹙北京﹚經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授朱清帶來《全球主要金屬資源市場展望》的主題報告 中國地質(zhì)大學(xué)﹙北京﹚經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授 朱清 在報告中，朱清對全球主要金屬資源的供需結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深度剖析，他指出，黃金需求結(jié)構(gòu)分化，整體供過于求；全球白銀產(chǎn)量波動增長，集中度較高。

會議報道

黃金一路上漲 投資者“恐高癥”進(jìn)退兩難 機(jī)構(gòu)仍看漲但提示風(fēng)險聲增多

繼美聯(lián)儲開啟降息周期后，黃金價格不斷突破新高截至今日發(fā)稿，COMEX黃金價格約為每盎司3758.40美元 當(dāng)?shù)貢r間9月23日，COMEX黃金期貨漲0.58%報3796.9美元/盎司，盤中一度漲至3824.60美元/盎司創(chuàng)盤中歷史新高，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)一度升破3790美元/盎司，刷新歷史新高，不過在美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話后，漲幅收窄，最終日內(nèi)漲幅為0.46% 今年以來，金價累積漲幅接近40%，國內(nèi)品牌金飾價格也隨之上揚(yáng)，財聯(lián)社記者近日走訪調(diào)研市場和機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，不少投資者也犯了“恐高癥”，進(jìn)退兩難。

貴金屬

上海期貨交易所與中國有色金屬產(chǎn)業(yè)共同成長

三十多載櫛風(fēng)沐雨、砥礪前行，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）已構(gòu)建起全球矚目的有色金屬期貨、期權(quán)體系從品種創(chuàng)新到對外開放，從價格發(fā)現(xiàn)到風(fēng)險防范，從規(guī)模增長到產(chǎn)業(yè)服務(wù)升級，見證了中國有色金屬產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，以及與全球市場合作的不斷深入，上期所與中國有色金屬產(chǎn)業(yè)共同成長，書寫出期貨賦能實(shí)體的務(wù)實(shí)篇章 進(jìn)入21世紀(jì)，有色金屬行業(yè)迎來了跨越式發(fā)展的黃金時期，始終在市場中占據(jù)重要地位。

國內(nèi)資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/18）

從品種創(chuàng)新到對外開放，從價格發(fā)現(xiàn)到風(fēng)險防范，從規(guī)模增長到產(chǎn)業(yè)服務(wù)升級，見證了中國有色金屬產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，以及與全球市場合作的不斷深入，上期所與中國有色金屬產(chǎn)業(yè)共同成長，書寫出期貨賦能實(shí)體的務(wù)實(shí)篇章 進(jìn)入21世紀(jì)，有色金屬行業(yè)迎來了跨越式發(fā)展的黃金時期，始終在市場中占據(jù)重要地位健康的市場環(huán)境成為推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵保障，而期貨市場則擔(dān)當(dāng)起企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的“護(hù)航者”角色 2023年11月，習(xí)近平總書記考察上海期貨交易所時，作出“上海期貨交易所要加快建成世界一流交易所，為探索中國特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式、建設(shè)國際金融中心作出更大貢獻(xiàn)”重要指示。

行情簡評

紐約金價漲破3000美元，金飾價站上900元，黃金還能漲嗎？

受美國通脹數(shù)據(jù)降溫及關(guān)稅政策不確定性推動，紐約、倫敦、上海三地金價再創(chuàng)歷史新高截至3月13日收盤，COMEX黃金主力期貨合約漲1.85%報3001.3美元／盎司，創(chuàng)歷史新高，今年迄今漲幅超過12%；截至3月14日早間，倫敦現(xiàn)貨黃金一度觸及2990美元／盎司，續(xù)刷歷史新高；上海市場黃金期貨主力合約漲幅一度超過2%，最高觸及697.6元／克，再創(chuàng)歷史新高 國內(nèi)各品牌金飾價格方面，新華財經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，14日上午，周生生、老廟金飾價格均已突破900元／克。

貴金屬

期市功能有效發(fā)揮，上市公司套?？臻g廣闊

首先，從期貨價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮來看，經(jīng)過認(rèn)真評估與深入研究發(fā)現(xiàn)，上期所有色金屬期貨品種的期貨價格發(fā)現(xiàn)指標(biāo)都較為穩(wěn)健，相關(guān)系數(shù)均在0.9以上，尤其是黃金期貨達(dá)到0.999的系數(shù)，說明這些品種價格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好，期現(xiàn)貨價格高度相關(guān)，并且期貨價格對現(xiàn)貨價格有明顯的引領(lǐng)作用，同時到期期現(xiàn)價差率都比較小 其中，他注意到期貨交易量越大、品種上市時間越早、市場交易持倉占比越高、隔夜信息傳導(dǎo)得越快，期貨的關(guān)聯(lián)工具特別是期權(quán)產(chǎn)品的上市，都對期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮起到了正向作用。

市場播報

CBOT農(nóng)產(chǎn)品期價全線下跌，LME基本金屬多數(shù)走弱

在此過后，石油需求增長在價格發(fā)現(xiàn)中將再次變得重要 美國價格期貨集團(tuán)高級市場分析師菲爾?弗林在17日表示，雖然油價目前在布林線區(qū)間的上端遇到阻力，但可能會沿著布林線的上端移動，并為進(jìn)一步走高盤整弗林說，大西洋上的風(fēng)暴非常活躍，有四個熱帶風(fēng)暴可能成為大型風(fēng)暴，但目前看不大可能進(jìn)入墨西哥灣，這是油價回落的一個原因（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 美元走強(qiáng)，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年12月黃金期價17日比前一交易日下跌5.3美元，收于每盎司1751.4美元，跌幅為0.3%。

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