“一口價(jià)”金飾提價(jià)受阻，黃金零售品牌如何應(yīng)對(duì)金價(jià)波動(dòng)？

“去美元化”趨勢(shì)下，央行購(gòu)金需求有望延續(xù)，黃金在投資組合中分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的配置作用依然穩(wěn)固 金瑞期貨分析稱， 短期內(nèi)金銀價(jià)格或維持高波動(dòng)特征，政策預(yù)期、避險(xiǎn)情緒與流動(dòng)性爭(zhēng)奪將繼續(xù)主導(dǎo)這一階段行情而中長(zhǎng)期看，全球高債務(wù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)等核心支撐未變，接下來(lái)需要密切關(guān)注中東局勢(shì)發(fā)展 瑞士百達(dá)財(cái)富管理高級(jí)投資經(jīng)理亞歷杭德羅·邦達(dá)瓦利（Alejandro Bondavalli）對(duì)新華財(cái)經(jīng)表示，黃金對(duì)關(guān)注財(cái)富保值與代際韌性的投資者而言具有吸引力，可將近期回調(diào)視為調(diào)整戰(zhàn)略配置的良機(jī)。

貴金屬

黃金四天連破6道整百關(guān)口，控制風(fēng)險(xiǎn)成當(dāng)前貴金屬投資核心議題

中信建投期貨首席分析師王彥青也表示，風(fēng)險(xiǎn)控制舉措的連續(xù)出臺(tái)不僅凸顯了交易所在日常監(jiān)控中的高度警覺(jué)，也清晰傳遞出交易所對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”的鮮明立場(chǎng) 業(yè)內(nèi)專家表示，當(dāng)前貴金屬與有色金屬市場(chǎng)情緒氛圍濃厚、波動(dòng)顯著加大，交易風(fēng)險(xiǎn)明顯增加，建議投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性、合規(guī)地參與交易，避免遭遇行情極端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) “市場(chǎng)情緒層面，黃金價(jià)格快速上漲帶來(lái)FOMO（錯(cuò)失恐懼）情緒，進(jìn)一步加速黃金上漲。

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【證券日?qǐng)?bào)】錫價(jià)創(chuàng)歷史新高，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交冷淡

華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏以及地緣風(fēng)險(xiǎn)等因素也會(huì)影響大宗商品投資者情緒，當(dāng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，資金會(huì)流向黃金、白銀等貴金屬；風(fēng)險(xiǎn)偏好上升時(shí)，資金會(huì)反向流入銅、鋁、鎳等基本金屬 受期貨市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)上，1月14日，錫價(jià)也同步創(chuàng)下歷史新高，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，1#錫價(jià)單日暴漲7.6%至412000元/噸。

媒體報(bào)道

新華社：金銀鉑鈀齊漲，貴金屬緣何連創(chuàng)新高？

“近年來(lái)，黃金等貴金屬價(jià)格波動(dòng)明顯加劇一旦市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向，短期的獲利資金可能迅速了結(jié)，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)對(duì)于個(gè)人投資者而言，需關(guān)注短期風(fēng)險(xiǎn)，保持理性謹(jǐn)慎”國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)說(shuō)

貴金屬

華聞期貨：貴金屬價(jià)格漲勢(shì)難言結(jié)束

綜合來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)12月議息會(huì)議之前，避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)美國(guó)市場(chǎng)資金流向投資者正大舉撤離風(fēng)險(xiǎn)較高的股票基金和貴金屬，轉(zhuǎn)而將巨額資金注入安全性更高的貨幣市場(chǎng)基金中，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的不確定性 黃金方面，從中長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性較高，且美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到挑戰(zhàn)，將為黃金價(jià)格提供支撐白銀方面，盡管投資需求在短期內(nèi)有所降溫，但實(shí)物供應(yīng)缺口持續(xù)表明其價(jià)格具備較強(qiáng)的抗跌性市場(chǎng)參與者可以關(guān)注芝商所旗下的微型白銀期貨合約和微型黃金期貨合約，以便在管理短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把握長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

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深夜，黃金白銀急跌！

匯豐銀行近期發(fā)布研報(bào)稱，黃金依然受到強(qiáng)勁投資者情緒和官方機(jī)構(gòu)持續(xù)多元化配置的有力支撐，預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性和宏觀因素將推動(dòng)金價(jià)上漲行情延續(xù)至2026年不過(guò)，該行也警告稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)少于市場(chǎng)預(yù)期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力 長(zhǎng)城期貨研報(bào)分析，“宏觀寬松預(yù)期打底、避險(xiǎn)情緒催化、資金流入助推”的三重驅(qū)動(dòng)格局推動(dòng)黃金呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，但需警惕獲利盤離場(chǎng)引發(fā)的技術(shù)性回調(diào) 國(guó)金期貨研報(bào)認(rèn)為，地緣緊張局勢(shì)有所降溫，加上部分多頭獲利豐厚，有平倉(cāng)落袋為安行為，應(yīng)警惕貴金屬價(jià)格在短期巨幅上漲后配釀的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦

金價(jià)大跌

市場(chǎng)分析認(rèn)為，21日的回調(diào)主要由于投資者獲利了結(jié) 據(jù)CNBC報(bào)道，KCM交易公司首席市場(chǎng)分析師Tim Waterer表示：“獲利了結(jié)操作與避險(xiǎn)資金流減弱共同作用，導(dǎo)致金價(jià)小幅承壓但只要美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前的降息路徑，黃金價(jià)格的任何回調(diào)都將被視為買入機(jī)會(huì)”他認(rèn)為，只要本周晚些時(shí)候公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)未出現(xiàn)意外上漲，當(dāng)前的黃金漲勢(shì)就仍有上行空間 光大期貨研究所有色金屬總監(jiān)展大鵬表示，上周貴金屬價(jià)格一度出現(xiàn)快速?zèng)_高，不僅黃金，銀鉑鈀也出現(xiàn)較大上漲的表現(xiàn)，從盤面來(lái)看存在過(guò)熱現(xiàn)象，因此隨著地緣政治出現(xiàn)緩和消息，特朗普在貿(mào)易態(tài)度上的軟化，貴金屬市場(chǎng)也出現(xiàn)快速調(diào)整和獲利了結(jié)情緒。

貴金屬

國(guó)泰君安期貨：短期白銀價(jià)格仍有下跌空間

另一方面，價(jià)格嚴(yán)重偏離均線，市場(chǎng)情緒極度亢奮，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)達(dá)極值，顯示交易過(guò)度擁擠 國(guó)泰君安期貨認(rèn)為黃金此次回調(diào)需月度級(jí)別來(lái)消化價(jià)格若出現(xiàn)明顯回調(diào)后震蕩調(diào)整，可考慮多頭再入場(chǎng)，目前長(zhǎng)線邏輯依舊穩(wěn)定 白銀方面，近期盤面波動(dòng)較大，日盤經(jīng)常出現(xiàn)跳水的走勢(shì)，凸顯價(jià)格的脆弱性和投資者的畏高情緒隨著中美出口窗口打開(kāi)首批白銀已經(jīng)運(yùn)至倫敦市場(chǎng)，直接導(dǎo)致價(jià)差從最高2.7美元收斂至1美元而本周庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，海外現(xiàn)貨擠兌風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)回吐。

機(jī)構(gòu)

期貨日?qǐng)?bào)：利多共振，金價(jià)逼近3700美元/盎司

二是美國(guó)國(guó)內(nèi)政策當(dāng)前，美國(guó)國(guó)內(nèi)的政策環(huán)境也充滿變數(shù)，特朗普政府此前推行的關(guān)稅政策被法院裁定為違法，后續(xù)的貿(mào)易政策走向充滿不確定性此外，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的持續(xù)討論，也讓市場(chǎng)對(duì)未來(lái)貨幣政策的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性感到不安這種政策層面的不確定性加劇了投資者的焦慮，進(jìn)一步強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)屬性 弘業(yè)期貨宏觀研究員張?zhí)祢堃舱J(rèn)為，近期黃金價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)主要受兩方面因素影響：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)上升；二是避險(xiǎn)情緒。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬短線觀望

隔夜，滬金主力2510合約跌0.29%報(bào)781.96元/克，滬銀主力2510合約漲0.22%報(bào)9180元/千克；國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.08%報(bào)3431.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.3%報(bào)37.935美元/盎司 特朗普加碼印度關(guān)稅政策，將印度進(jìn)口商品加征25%額外關(guān)稅，使得總關(guān)稅稅率上升至50%，此外將對(duì)芯片和半導(dǎo)體加征約100%的關(guān)稅，此舉或加劇輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上移，但倫敦金價(jià)于3360-3380美元/盎司區(qū)間震蕩為主，金價(jià)多次觸及3380關(guān)口后受阻回調(diào)，投資者對(duì)于關(guān)稅局勢(shì)的敏感度有所降低。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：金價(jià)中樞或繼續(xù)上移

同時(shí)，美歐關(guān)稅談判亦出現(xiàn)階段性進(jìn)展，未來(lái)雙邊貿(mào)易協(xié)議或達(dá)成約15%的關(guān)稅稅率關(guān)稅局勢(shì)向好驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒趨于下行，隔夜金價(jià)隔夜回調(diào)“關(guān)稅倒計(jì)時(shí)”或成為近期黃金交易主線，美國(guó)與歐盟正在磋商的基礎(chǔ)關(guān)稅水平可能高達(dá)30%，且白宮明確不延長(zhǎng)期限該預(yù)期一方面壓制了企業(yè)盈利與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)，另一方面強(qiáng)化了對(duì)美國(guó)潛在通脹再上行與增長(zhǎng)受損的雙重?fù)?dān)憂，削弱美元需求，進(jìn)一步提振黃金避險(xiǎn)需求 同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的解讀出現(xiàn)分化：此前6月通脹數(shù)據(jù)回落使降息預(yù)期有所提振，但最新一輪數(shù)據(jù)公布后投資者開(kāi)始削減鴿派押注，利率期貨顯示年內(nèi)降息幅度定價(jià)有所收斂，形成“利率下行趨勢(shì)仍在、節(jié)奏趨緩”的中性環(huán)境，使名義及實(shí)際收益率緩慢下移，維系黃金的持有相對(duì)收益。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)14日下跌11.9美元，收于每盎司3352.1美元，跌幅為0.35% 短期期貨交易員進(jìn)行例行獲利回吐，導(dǎo)致金價(jià)下跌本周初，市場(chǎng)普遍存在一些溫和避險(xiǎn)情緒，一定程度上限制了投資者對(duì)避險(xiǎn)金屬的拋售興趣 特朗普政府在對(duì)其他國(guó)家貿(mào)易關(guān)稅問(wèn)題上再次采取強(qiáng)硬立場(chǎng)受此影響，周初市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到抑制特朗普政府近期向美國(guó)貿(mào)易伙伴發(fā)出通知，威脅將對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品征收20%至30%的關(guān)稅。

貴金屬

紐約金價(jià)9日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)9日上漲5.6美元，收于每盎司3322.5美元，漲幅為0.17% 夏季交易氛圍較為平靜，避險(xiǎn)情緒減弱，限制了投資者對(duì)避險(xiǎn)金屬的購(gòu)買興趣黃金市場(chǎng)多頭需要新的動(dòng)力激發(fā)價(jià)格上漲 美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要當(dāng)天發(fā)布不出意外，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)執(zhí)行謹(jǐn)慎貨幣政策，維持中性立場(chǎng)，即使有成員支持7月降息 紀(jì)要稱，與會(huì)者普遍認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)依然穩(wěn)健，且當(dāng)前的貨幣政策適度或適度緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)完全有能力等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景更加明朗時(shí)再做決定。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌

截止6月20日，國(guó)際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.09%報(bào)3384.4美元/盎司，周跌1.98%COMEX白銀期貨跌1.13%報(bào)35.95美元/盎司，周跌1.11% 周末期間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱美軍成功打擊并徹底清除伊朗三處核設(shè)施，但伊朗方面表示核設(shè)施并未遭到嚴(yán)重破壞，中東緊張局勢(shì)再次升級(jí)，推動(dòng)避險(xiǎn)情緒大幅升溫上周以伊地緣局勢(shì)升溫并沒(méi)有直接提振金價(jià)，投資者對(duì)黃金地緣避險(xiǎn)屬性的敏感度邊際減弱，主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)超預(yù)期的鷹派基調(diào)以及未來(lái)降息路徑的不確定性，帶動(dòng)美元和長(zhǎng)端美債收益率走強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)金價(jià)上行構(gòu)成阻力，但周末美方超預(yù)期的攻擊短期內(nèi)或給予金價(jià)一定提振。

機(jī)構(gòu)

多重利空打壓，紐約金價(jià)16日沖高回落、收盤下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)16日下跌48.3美元，收于每盎司3404.30美元，跌幅為1.40% 當(dāng)天金價(jià)攀上5周高位后，引發(fā)短期市場(chǎng)獲利回吐同時(shí)，美股走高也打壓金價(jià) 另外，盡管以色列與伊朗的沖突仍在繼續(xù)，但是市場(chǎng)情緒似乎有所緩和有分析機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，只要原油價(jià)格不大幅飆升，交易員和投資者就不會(huì)過(guò)度焦慮 此外，市場(chǎng)仍在關(guān)注將于本周召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)6月貨幣政策會(huì)議。

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白銀強(qiáng)勢(shì)回歸，墨西哥在全球銀市迎來(lái)新機(jī)遇

上周開(kāi)始，國(guó)際銀價(jià)加速上漲，6月9日，COMEX白銀期貨價(jià)格一度突破每盎司37美元，創(chuàng)下自2012年2月以來(lái)的新高 市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫推動(dòng)貴金屬需求增加，特別是在全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力、美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性加劇、美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大等背景下，投資者對(duì)黃金和白銀的配置意愿顯著上升4月下旬開(kāi)始，此前一路連創(chuàng)新高的黃金暫時(shí)“歇腳”，進(jìn)入高位整理階段近日，偏離正常區(qū)間已久的金銀比迎來(lái)修復(fù)，白銀價(jià)格強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲。

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黃金Q2主題已變？中國(guó)市場(chǎng)才是接下來(lái)的關(guān)鍵多頭

與此同時(shí)，上海期貨交易所的黃金期貨也進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)上漲和成交行情，國(guó)內(nèi)金價(jià)也出現(xiàn)高于國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格的情況，表明中國(guó)投資者的看漲情緒日益升溫 獨(dú)立分析師Jesse Colombo表示，去年春季的黃金牛市主要由上海期貨交易所推動(dòng)，而西方市場(chǎng)當(dāng)時(shí)基本處于觀望態(tài)度，而現(xiàn)在中國(guó)的交易又出現(xiàn)了類似的跡象 他強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)基調(diào)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，這表明人們期待的中國(guó)黃金熱潮已經(jīng)開(kāi)始，并很可能將金價(jià)推高至令大多數(shù)人震驚的水平。

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瑞達(dá)期貨：金銀比維持高位

隔夜，滬金主連合約跌0.32%至760.18元/克；滬銀主連合約漲0.51%至8135元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨跌0.55%報(bào)3226.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.14%報(bào)32.275美元/盎司 特朗普反復(fù)調(diào)整的激進(jìn)關(guān)稅政策引發(fā)國(guó)內(nèi)外投資者拋售美元相關(guān)資產(chǎn)，盡管半導(dǎo)體和消費(fèi)電子產(chǎn)品關(guān)稅獲得暫時(shí)豁免，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒邊際緩解導(dǎo)致金價(jià)上行遇阻，但特朗普聲明半導(dǎo)體關(guān)稅明細(xì)將于本周公布，政策不確定性再度添加。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)8日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2025年6月黃金期價(jià)8日上漲24.7美元，收于每盎司2998.3美元，漲幅為0.83% 當(dāng)天金價(jià)上漲，但是場(chǎng)內(nèi)交易收盤價(jià)從盤中高點(diǎn)下跌空頭似乎已經(jīng)筋疲力盡，多頭因此在價(jià)格下跌時(shí)買入 與此同時(shí)，美國(guó)股市當(dāng)天大漲，顯示避險(xiǎn)情緒開(kāi)始下降但是，市場(chǎng)信心能否很快恢復(fù)到正常水平值得懷疑美國(guó)和其他主要經(jīng)濟(jì)體幾乎每天都發(fā)布有關(guān)關(guān)稅新聲明，讓交易商和投資者坐立不安，使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒居高不下。

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紐約金價(jià)1日下跌

數(shù)據(jù)對(duì)黃金市場(chǎng)影響不大 美國(guó)針對(duì)其他國(guó)家的對(duì)等關(guān)稅即將生效市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美國(guó)關(guān)稅引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，導(dǎo)致投資者避險(xiǎn)情緒濃厚此外，美國(guó)有關(guān)關(guān)稅的許多矛盾說(shuō)法也令人費(fèi)解 技術(shù)層面，黃金期價(jià)整體短期技術(shù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勁，下一個(gè)上行目標(biāo)價(jià)位為3200美元，下行在3031美元有強(qiáng)勁支撐 當(dāng)天5月交割的白銀期貨價(jià)格下跌24.1美分，收于每盎司34.370美元，跌幅為0.70%。

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