上?！笆逦濉币?guī)劃建議：穩(wěn)步有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng) 持續(xù)增強(qiáng)黃金國(guó)際板市場(chǎng)功能

1月19日，《中共上海市委關(guān)于制定上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》發(fā)布其中提出，加快完善現(xiàn)代金融體系 健全功能強(qiáng)大的金融市場(chǎng)體系，積極發(fā)展直接融資，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能，推動(dòng)多層次股權(quán)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，強(qiáng)化債券市場(chǎng)功能，穩(wěn)步有序發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)，深化信托財(cái)產(chǎn)登記制度試點(diǎn)，持續(xù)增強(qiáng)黃金國(guó)際板市場(chǎng)功能打造分工協(xié)作的金融機(jī)構(gòu)體系，強(qiáng)化外資金融機(jī)構(gòu)集聚效應(yīng)，積極引進(jìn)國(guó)際金融組織，鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)在滬設(shè)立總部機(jī)構(gòu)和專業(yè)子公司，支持投資銀行、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)集聚發(fā)展。

貴金屬

廣州期貨：黃金市場(chǎng)受地緣風(fēng)險(xiǎn)和貨幣寬松支撐

12月27日夜盤，上期所滬金主力合約漲0.17%，至1018.10元／克，當(dāng)周累計(jì)漲3.68%當(dāng)天，COMEX金價(jià)漲3.98%，至4562美元／盎司 從美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，美國(guó)首次申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)周度環(huán)比下降，第三季度GDP好于預(yù)期，但消費(fèi)者信心有所下滑美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為21.4萬，低于預(yù)期值和前值，顯示申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)超預(yù)期下降但需注意，美國(guó)節(jié)假日期間的新增救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)通常波動(dòng)較大，本次數(shù)據(jù)可能受到圣誕節(jié)假期臨近的影響。

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廣州期貨：黃金稅收新政提升市場(chǎng)規(guī)范性

從黃金實(shí)物交割規(guī)模來看，今年前三季度，上金所黃金交割量累計(jì)974.6噸，上期所黃金交割量累計(jì)38.8噸 展望未來，黃金稅收新政或?qū)⒓铀偻顿Y者向交易所渠道集中長(zhǎng)期而言，這有助于提升中國(guó)黃金市場(chǎng)的透明度與規(guī)范性對(duì)個(gè)人投資者來說，通過期貨市場(chǎng)參與黃金交易，稅負(fù)成本更低，所以黃金稅收新政有望提振期貨市場(chǎng)的交易需求而受稅負(fù)增加影響的黃金珠寶零售商以及工業(yè)用金企業(yè)，或許會(huì)選擇提高終端零售價(jià)，把部分新增成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，如此一來，非交易所實(shí)物黃金的投資吸引力可能會(huì)有所下降。

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金瑞期貨：稅收監(jiān)管新規(guī)下的黃金市場(chǎng)新格局

相比之下，通過交易所渠道投資黃金繼續(xù)享受增值稅免征政策，稅負(fù)較低，投資成本明顯更低這種稅收差異將促使更多黃金供給流向交易所，有助于提升場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性 對(duì)普通投資者而言，稅收成本將成為其選擇投資渠道的重要考量新政可能加速投資者向交易所渠道集中，特別是大額投資；非交易所實(shí)物黃金的投資吸引力可能會(huì)下降此外，普通投資者也可能更傾向于通過銀行積存金、黃金ETF、黃金期貨和期權(quán)等虛擬交易市場(chǎng)，以間接持有的方式進(jìn)行投資，以平衡便利性與稅負(fù)優(yōu)勢(shì)。

貴金屬

廣發(fā)期貨：市場(chǎng)缺少方向指引黃金高位震蕩白銀回調(diào)

【市場(chǎng)回顧】 截至11月29日當(dāng)周（該周包含感恩節(jié)假期），美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)減少2.7萬人至19.1人，為2022年9月以來的最低水平；截至11月22日當(dāng)周，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)回落至193.9萬人不及前值和預(yù)期的196萬人，但整體接近2021年以來的最高水平美國(guó)挑戰(zhàn)者企業(yè)11月裁員7.1萬人，同比增速降低至24%，但維持在2022年以來同期最高水平，其中科技、電信、零售行業(yè)裁員居前。

機(jī)構(gòu)

交子期貨：黃金市場(chǎng)焦點(diǎn)訪談

1.近期公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)怎樣？美聯(lián)儲(chǔ)官員整體表態(tài)如何？ 近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以從三個(gè)方面來看：一是物價(jià)，美國(guó)7月CPI同比增長(zhǎng)2.7%，低于預(yù)期的2.8%；美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)和核心PCE物價(jià)指數(shù)均符合市場(chǎng)預(yù)期，核心PCE物價(jià)指數(shù)略高于上月0.1個(gè)百分點(diǎn)二是，就業(yè)市場(chǎng)，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，衡量勞動(dòng)力市場(chǎng)需求的職位空缺在7月份降至718.1萬個(gè)，降幅超過預(yù)期。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：市場(chǎng)降息預(yù)期重燃，黃金逢低做多為主

美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅降溫，市場(chǎng)重啟了美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期，利率下行和美元指數(shù)下跌提振貴金屬價(jià)格美國(guó)關(guān)稅政策基本落地，全球貿(mào)易局勢(shì)趨穩(wěn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒降溫，但仍需關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展市場(chǎng)也會(huì)更加關(guān)注8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若失業(yè)率持續(xù)超預(yù)期上升，市場(chǎng)可能對(duì)降息幅度更加樂觀，而實(shí)際利率下行預(yù)期或打開金價(jià)上行空間黃金短期或維持區(qū)間震蕩，但在降息預(yù)期升溫與地緣不確定性等因素支撐下，不排除突破當(dāng)前震蕩區(qū)間的可能，建議逢低做多為主。

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美歐貿(mào)易協(xié)議提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好 美歐股指期貨和原油齊漲 黃金下跌

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日，美國(guó)和其最大的貿(mào)易伙伴歐盟達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議在8月1日的關(guān)稅大限到來之前，這一消息為金融市場(chǎng)注入了更多的確定性，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好因此而顯著升溫 據(jù)央視新聞，美國(guó)總統(tǒng)特朗普27日表示，美國(guó)已與歐盟達(dá)成15%稅率的關(guān)稅協(xié)議特朗普表示，歐盟將比此前向美國(guó)追加投資6000億美元，歐盟將購(gòu)買美國(guó)軍事裝備，并將購(gòu)買7500億美元的美國(guó)能源產(chǎn)品 15%的稅率是特朗普此前威脅對(duì)歐盟征收的30%高額關(guān)稅的一半。

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廣發(fā)期貨：市場(chǎng)消化部分美國(guó)關(guān)稅影響，美元走強(qiáng)黃金回落

消息方面，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二特朗普在內(nèi)閣會(huì)議上威脅對(duì)銅和藥品征收高額關(guān)稅他考慮對(duì)進(jìn)口到美國(guó)的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，根據(jù)7日發(fā)給各國(guó)的信函，以及接下來一段時(shí)間內(nèi)將要發(fā)送的信函，關(guān)稅將于2025年8月1日開始實(shí)施，“該日期沒有變化，以后也不會(huì)改變”環(huán)球網(wǎng)援引路透社報(bào)道稱，德國(guó)副總理兼財(cái)政部長(zhǎng)拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國(guó)達(dá)成公平的貿(mào)易協(xié)議，歐盟準(zhǔn)備采取反制措施。

機(jī)構(gòu)

徽商期貨：全球市場(chǎng)環(huán)境不確定性較高，黃金長(zhǎng)期維持偏多思路

今年全球市場(chǎng)開局動(dòng)蕩，貿(mào)易爭(zhēng)端頻發(fā)、美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù)無常、地緣局勢(shì)持續(xù)緊張，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期卷土重來，這些因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境在此背景下，黃金投資需求激增此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍處于寬松周期，貴金屬金融屬性仍有支撐，但由于前期金價(jià)漲速過快，短期或高位震蕩，但不排除再創(chuàng)歷史新高的可能中長(zhǎng)期來看，由于美國(guó)關(guān)稅政策不確定性較高、地緣沖突等仍將持續(xù)，大國(guó)博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金作為核心配置資產(chǎn)，長(zhǎng)期維持偏多思路。

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華聯(lián)期貨：2025年黃金市場(chǎng)或需要重新尋找錨點(diǎn)

黃金價(jià)格自2022年11月央行大幅增持后，連續(xù)幾年出現(xiàn)了上漲，目前上漲幅度超70%2022年11月以來黃金上漲的邏輯發(fā)生了什么變化？ 第一，需求回升，特別是央行儲(chǔ)備從全球央行儲(chǔ)備來看，2011年全球央行需求463.1噸，2022年央行需求就增加到了1135.7噸，增幅達(dá)145.24%，其中中國(guó)央行從2019年9月黃金儲(chǔ)備1948.32噸，連續(xù)三年沒有增持，直至2022年11月開始增持，兩個(gè)月大幅增持62.21噸。

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中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國(guó)行·浙江區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)

中泰期貨股份有限公司黃金贊助2023廢鋼全國(guó)行·浙江區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，江蘇沙鋼集團(tuán)有限公司、浙江新世紀(jì)再生資源開發(fā)有限公司、嘉興陶莊城市礦產(chǎn)資源有限公司、德清泰鑫金屬制品有限公司聯(lián)合主辦，江蘇華宏科技股份有限公司、湖北力帝機(jī)床股份有限公司共同協(xié)辦，天津軍民機(jī)械設(shè)備科技有限公司特別贊助，浙江成峰實(shí)業(yè)有限公司鉆石贊助，杭州巨成廢舊物資回收利用有限公司、中泰期貨股份有限公司、嘉興奧成再生資源利用有限公司黃金贊助的“2023廢鋼全國(guó)行·浙江區(qū)域廢鋼市場(chǎng)研討會(huì)”將于2023年5月18日在臺(tái)州皇冠假日酒店隆重舉行，我們誠(chéng)摯地邀請(qǐng)您出席本次會(huì)議。

廢鋼會(huì)展

圍繞中東局勢(shì)情緒波動(dòng)，紐約金價(jià)2日寬幅震蕩后收跌

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)2日下跌81.9美元，收于每盎司4702.7美元，跌幅為1.81% 當(dāng)日盤初，金價(jià)一度觸及4825.9美元，為逾一周來的高位，但受特朗普講話影響，加之美元、油價(jià)飆升，金價(jià)盤中一度下跌近4%，至4600美元下方午盤雖然金價(jià)震蕩回升，但仍未能收復(fù)日內(nèi)主要跌幅，最終以近2%的跌幅結(jié)束了此前連續(xù)四天的上漲勢(shì)頭 衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲0.38%，在匯市尾市收于100.024。

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美元走軟助力，紐約金價(jià)1日收獲“四連陽”

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)1日上漲85美元，收于每盎司4784.6美元，漲幅為1.81% 這也是黃金價(jià)格在近期連續(xù)第四個(gè)交易日上漲 分析認(rèn)為，美元指數(shù)走低提振了當(dāng)天黃金和白銀盤中震蕩走高同時(shí)，對(duì)中東局勢(shì)可能緩和的樂觀預(yù)期，也繼續(xù)鼓勵(lì)貴金屬的買盤衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天下跌0.32%，在匯市尾市收于99.648 在地緣局勢(shì)方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普4月1日稱，美國(guó)將“相當(dāng)快地”結(jié)束對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)，不過若有必要還可能以“定點(diǎn)打擊”方式繼續(xù)攻擊伊朗。

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中東戰(zhàn)事緩和預(yù)期提振貴金屬，紐約金銀31日大幅反彈

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)31日上漲159.2美元，收于每盎司4699.6美元，漲幅為3.51% 分析認(rèn)為，當(dāng)天有關(guān)美國(guó)可能很快結(jié)束對(duì)伊朗戰(zhàn)事的樂觀預(yù)期和國(guó)際油價(jià)的回落提振了市場(chǎng)的樂觀情緒，也緩和了美以伊戰(zhàn)事以來貴金屬面臨的拋壓與此同時(shí)，美元指數(shù)自100以上的高位回落，也提振了金價(jià) 具體來看，據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》30日?qǐng)?bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普告訴其幕僚，即使霍爾木茲海峽大體上仍處于關(guān)閉狀態(tài)，他也愿意結(jié)束對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)。

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紐約金價(jià)30日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年6月黃金期價(jià)30日上漲16.1美元，收于每盎司4540.4美元，漲幅為0.36% 因美以伊戰(zhàn)事持續(xù)升溫，交易員和投資者加大避險(xiǎn)買盤，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日走強(qiáng) 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾30日在哈佛大學(xué)發(fā)表講話時(shí)表示，利率“處于有利位置”，能夠應(yīng)對(duì)不斷上漲的油價(jià)他還表示，目前的通脹水平似乎已穩(wěn)固市場(chǎng)對(duì)鮑威爾講話反應(yīng)平淡 美國(guó)總統(tǒng)特朗普30日早上在社交媒體發(fā)帖稱，如果伊朗不能盡快與美國(guó)達(dá)成協(xié)議，美國(guó)將開始轟炸伊朗的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

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美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，紐約金價(jià)26日大跌超3%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)26日下跌3.85%，收于每盎司4376.90美元 受美國(guó)國(guó)債收益率上升和美元指數(shù)走強(qiáng)打壓，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日大幅下跌市場(chǎng)今日更加關(guān)注令人擔(dān)憂的通脹前景 紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行26日公布的一項(xiàng)指數(shù)顯示，美國(guó)公司債券市場(chǎng)3月份經(jīng)歷了更多動(dòng)蕩，其中高等級(jí)債券市場(chǎng)受到的沖擊比高收益?zhèn)?em class='keyword'>市場(chǎng)更為嚴(yán)重 紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行于2022年推出的公司債券市場(chǎng)困境指數(shù)（CBMD）旨在評(píng)估美國(guó)信貸市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，該指數(shù)本月初飆升至2025年5月以來的最高水平。

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紐約金價(jià)25日顯著上漲超2%

紐約商品交易所黃金期貨市場(chǎng)交投最活躍的2026年4月黃金期價(jià)25日上漲101.3美元，收于每盎司4503.30美元，漲幅為2.30% 受美元指數(shù)持續(xù)走軟以及美國(guó)國(guó)債收益率下跌推動(dòng)，黃金和白銀價(jià)格當(dāng)日強(qiáng)勁上漲市場(chǎng)更關(guān)注的是，如果中東局勢(shì)緩和，通脹前景可能減弱 美國(guó)24日690億美元兩年期國(guó)債拍賣遭遇冷場(chǎng)，預(yù)示著通脹問題迫在眉睫由于投資者擔(dān)心中東地區(qū)可能曠日持久的戰(zhàn)爭(zhēng)將導(dǎo)致石油價(jià)格上漲，進(jìn)而引發(fā)通脹反彈，24日美國(guó)國(guó)債價(jià)格應(yīng)聲下跌。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)止跌企穩(wěn) 配置邏輯逐漸回歸（3.30）

一方面美國(guó)釋放和談信號(hào)，但同時(shí)雙方打擊力度仍未減輕同時(shí)雙方提出的和談條件難以調(diào)和，市場(chǎng)預(yù)期前景并不樂觀土耳其央行近期通過拋售和掉期操作動(dòng)用價(jià)值約80億美元的黃金，以換取短期流動(dòng)性，應(yīng)對(duì)能源進(jìn)口成本上升和美元需求增加帶來的本幣貶值壓力這一舉動(dòng)釋放了全球金價(jià)顯著下行壓力貴金屬價(jià)格近期的逐漸企穩(wěn)體現(xiàn)出在地緣沖擊初期的流動(dòng)性擔(dān)憂釋放后，其配置價(jià)值依然有望重新占據(jù)主導(dǎo)地位黃金期貨未平倉(cāng)合約多頭數(shù)量及ETF持倉(cāng)均呈現(xiàn)回升，亦體現(xiàn)出當(dāng)前價(jià)格區(qū)間的承接力量。

日?qǐng)?bào)

【證券時(shí)報(bào)】金價(jià)回吐年內(nèi)漲幅，市場(chǎng)擔(dān)憂發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹

3月24日，倫敦金價(jià)最低報(bào)4300美元/盎司，前一日低點(diǎn)觸及4098.25美元/盎司雖然價(jià)格小幅回暖，但截至3月24日，倫敦金價(jià)年內(nèi)僅漲約2%，近幾日的急跌已讓金價(jià)幾乎回吐年內(nèi)漲幅 3月中下旬，全球金融市場(chǎng)普跌，除能源化工外的大宗商品和美債都出現(xiàn)下跌，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金也不例外截至3月24日，COMEX（紐約商品交易所）黃金期貨4月合約和倫敦黃金現(xiàn)貨月度跌幅都超過17%，而COMEX白銀期貨和倫敦白銀現(xiàn)貨跌幅也高達(dá)28%左右。

媒體報(bào)道