期貨日報：利好匯集，黃金配置價值仍存

展望2026年，全球政策寬松周期將延續(xù)，在儲備需求、避險需求、配置需求的支撐下，黃金延續(xù)偏強行情的可能性較大 黃金持續(xù)走強 2025年年初至今，“百年未有之大變局”中的熵增效應進一步深化政策寬松和大國博弈依然構成核心支撐，黃金價格延續(xù)牛市行情細分來看，全球貿易摩擦加劇、美聯(lián)儲降息預期升溫、全球債務水平進一步提高，以及全球主要央行持續(xù)增加黃金貯備等因素相繼助力黃金行情。

貴金屬

2026年4月3日期貨交易黃金期貨行情

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瑞達期貨：錳硅基本面有好轉預期，短線交易

硅鐵企業(yè)開工下調，供需雙降維持年內低位，庫存保持去化態(tài)勢成本方面，神木蘭炭(中料)報830元/噸，環(huán)比持平，主產區(qū)電價運行平穩(wěn)，主產區(qū)現(xiàn)貨利潤保持在0-70之間市場方面，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5670，環(huán)比增加30；國內硅鐵市場活躍度一般，金屬鎂市場暫穩(wěn)運行，下游采購謹慎技術上，昨日硅鐵主力合約收漲0.85%至5900，1小時K線處10日與20日均線之間；MACD綠柱縮小，DIFF與DEA處0軸下方。

機構

2026年4月2日期貨交易黃金期貨行情

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廣發(fā)期貨：市場風險偏好回暖，銅價繼續(xù)反彈

【邏輯】市場交易美伊局勢緩和，昨日銅價繼續(xù)反彈2025年第四季度銅價上漲的核心邏輯包括流動性寬松的宏觀環(huán)境、CL溢價背景下的海外庫存結構性風險以及全球礦端供應減量帶來的供需平衡惡化，步入2026年第一季度，流動性寬松條件因美伊局勢惡化而松動，海外庫存的結構性風險在CL溢價收窄和國內持續(xù)出口的背景下緩和，銅價如期步入調整階段，跌破10萬元/噸從當前基本面來看，供應端銅礦TC持續(xù)創(chuàng)歷史新低，港口庫存位于季節(jié)性偏低水平，礦端偏緊格局不變；因硫酸及副產品價格高位，精煉銅產量預計維持高位；需求端，隨著銅價調整下行，自2025年第四季度以來持續(xù)被高銅價抑制的需求顯著回暖，但我們觀察到近期銅價反彈至96000元/噸上方后，下游采購情緒仍偏弱；庫存方面，全球顯性庫存開始去化，但我們關注到CL溢價收窄情況下，美國囤銅行為仍在持續(xù)。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：國際油價和美元下跌黃金延續(xù)漲勢

【市場回顧】 據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普4月1日對該媒體表示，美國軍事行動已使伊朗“無法擁有核武器”，美國將“相當快地從伊朗（戰(zhàn)事）撤出”——但如果需要，可能會返回進行“定點打擊”特朗普還表示，他“絕對”正在考慮讓美國退出北約 據(jù)環(huán)球網，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上發(fā)帖稱，伊朗方面“剛剛向美國請求?；稹钡硎?，只有當霍爾木茲海峽開放時，美方才會“考慮”據(jù)法新社報道，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊當天在一份聲明中稱，霍爾木茲海峽的局勢處于伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊海軍“牢牢的、絕對的”控制之下，且不會對伊朗的“敵人”開放。

機構

2026年4月1日期貨交易黃金期貨行情

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2026年3月31日期貨交易黃金期貨行情

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瑞達期貨：隔夜，滬市黃金白銀夜盤沖高回落

隔夜，滬市黃金白銀夜盤沖高回落，滬金2606合約漲0.60%報1011.48元/克，滬銀2606合約漲0.86%報17679元/千克 美聯(lián)儲主席鮑威爾表示將暫時“忽略”美伊沖突的短暫能源沖擊對于聯(lián)儲后續(xù)降息路徑的影響，使得年內加息押注邊際回落，市場重啟年內降息空間仍存的定價，美聯(lián)儲米蘭再度釋放鴿派信號，呼吁年內維持降息節(jié)奏，隔夜美國短端國債收益率持續(xù)走弱，對金銀價格形成了一定的承托。

機構

2026年3月30日期貨交易黃金期貨行情

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一德期貨：黃金配置、期貨多單持有為主

上周五外盤貴金屬同時收漲，金銀比、鉑鈀比同時回落美股、美債回落，VIX、美元、原油收漲 消息面上，伊朗稱鋼廠及核設施遭襲，考慮慮退出不擴散核武條約美國國務卿表示伊朗戰(zhàn)事還將持續(xù)2至4周，實現(xiàn)對伊行動目標無需出動地面部隊；同時美國總統(tǒng)特使稱預計本周將與伊朗方面會談也門胡塞武裝當?shù)貢r間3月28日發(fā)表聲明稱，為回應當前地區(qū)局勢升級，該組織已開展首次軍事行動，打擊了以色列重要軍事目標。

機構

2026年3月27日期貨交易黃金期貨行情

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2026年3月26日期貨交易黃金期貨行情

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一德期貨：黃金配置、期貨多單持有為主

隔夜外盤貴金屬沖高回落但多數(shù)收漲，金銀比回落，鉑鈀比回升VIX、原油回落，美元、美股、美債收漲 消息面上，伊朗外長表示，伊朗正在審議美國關于結束當前戰(zhàn)爭的提議，但在其提出的條件滿足前無意就結束這場沖突舉行談判美聯(lián)儲理事米蘭再次呼吁降息，認為當前貨幣政策正在拖累經濟，且尚未看到能源價格沖擊推高通脹預期歐洲央行總裁拉加德表示，即使當前能源沖擊導致的通脹水平僅是短暫地超出歐洲央行的通脹目標，也可能需要采取適度的政策收緊措施。

機構

2026年3月25日期貨交易黃金期貨行情

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2026年3月24日期貨交易黃金期貨行情

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中州期貨：煤焦現(xiàn)貨情緒好轉，盤面情緒過熱，震蕩運行

①個別焦企對焦炭發(fā)起首輪提漲，濕熄焦價格上漲50元/噸，干熄焦價格上漲55元/噸，自3月23日零時起執(zhí)行需求端本期鐵水如期大幅回升，環(huán)比上升6.95萬噸/天供應方面，節(jié)后煤礦逐漸復產，供應處往年同期高位，價格部分承壓進口方面，蒙煤通關處于高位運行，口岸庫存壓力仍存總的來說，能源邏輯尚在，但05合約情緒過熱，考慮到臨近交割月，建議期貨多單逐漸移倉至09合約，昨建議的賣出JM2605-C-1380備兌看漲期權繼續(xù)持有。

機構

瑞達期貨：氧化鋁產業(yè)消費預期向好

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走弱，基本面原料端，幾內亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運力下降船運成本提升，土礦重心上移，支撐氧化鋁成本 供給端，氧化鋁進口同環(huán)比上升明顯，加之新增產能陸續(xù)釋放，國內氧化鋁供給量仍保持偏多態(tài)勢需求端，國內電解鋁廠周度開工持穩(wěn)，加之受海外局勢影響國際鋁供給轉負增長，未來或有出口需求，對原料氧化鋁需求存在增長預期 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給偏多、需求穩(wěn)定的階段，產業(yè)消費預期向好。

期貨公司評論

2026年3月23日期貨交易黃金期貨行情

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國內商品期貨收盤，焦煤漲近11%、黃金跌8.62%

3月23日，國內商品期貨收盤，品種走勢分化，能化板塊多品種漲停，丙烯漲超12%，焦煤漲近11%、BR橡膠、液化氣、塑料、聚丙烯漲停，甲醇漲超8%，原油漲超7%，焦炭漲近7%貴金屬價格大幅下跌，滬銀跌超11%，滬金跌超8%自中東沖突以來，原油主力合約累計漲幅超70%，滬銀主力合約累計跌幅超30% 。

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