瑞達(dá)期貨：隔夜，倫敦金銀市場波動有所放大

隔夜，市場圍繞非農(nóng)數(shù)據(jù)解讀的分歧加劇，倫敦金銀市場波動有所放大，COMEX黃金期貨漲1.53%報(bào)5107.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.60%報(bào)84.08美元/盎司 美國1月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)創(chuàng)去年4月以來最大增幅，失業(yè)率意外下降，勞動參與率與薪資增速亦有提升，顯示勞動力市場在經(jīng)歷疲弱一年后展現(xiàn)短期韌性，但年度基準(zhǔn)修正大幅下修2025年全年就業(yè)規(guī)模，大幅暴露去年統(tǒng)計(jì)失真與就業(yè)基礎(chǔ)實(shí)則疲軟的態(tài)勢。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬定價(jià)邏輯有望回歸宏觀與基本面主導(dǎo)

隔夜，美國就業(yè)數(shù)據(jù)韌性削弱市場降息押注，地緣局勢出現(xiàn)緩和跡象，白銀市場再度巨震COMEX黃金期貨跌3.08%報(bào)4941.4美元/盎司，COMEX白銀期貨跌10.62%報(bào)75.01美元/盎司數(shù)據(jù)方面，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)回落5000人至22.7萬人，前一周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加2.1萬人至186.2萬，市場預(yù)期185萬人市場圍繞非農(nóng)數(shù)據(jù)解讀的分歧加劇，美國1月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)創(chuàng)去年4月以來最大增幅，失業(yè)率意外下降，勞動參與率與薪資增速亦有提升，顯示勞動力市場在經(jīng)歷疲弱一年后展現(xiàn)短期韌性，但年度基準(zhǔn)修正大幅下修2025年全年就業(yè)規(guī)模，大幅暴露去年統(tǒng)計(jì)失真與就業(yè)基礎(chǔ)實(shí)則疲軟的態(tài)勢。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：貴金屬短期市場波動明顯放大

其中，黃金投資需求提高到2175噸的里程碑水平，全年黃金ETF凈持倉錄得801噸增長，繼續(xù)為金價(jià)提供較強(qiáng)支撐 宏觀層面，美聯(lián)儲如期維持利率按兵不動，未來將延續(xù)數(shù)據(jù)依賴路徑，符合市場預(yù)期 從市場反應(yīng)來看，利率期貨顯示今年3月降息預(yù)期減弱，但下半年逐步重啟降息預(yù)期仍存在通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)趨于平緩的基準(zhǔn)假設(shè)下，伴隨美聯(lián)儲重啟擴(kuò)表，市場流動性整體趨于寬松，貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動，但短期市場波動明顯放大，建議觀望為主。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)22日收漲超2%，站上4900美元

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價(jià)22日上漲2.09%，收于每盎司4938.40美元 盡管交易員和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上升，但貴金屬仍保持強(qiáng)勢，黃金價(jià)格當(dāng)日站上4900美元，白銀價(jià)格也大幅上漲，觸及95.885美元的歷史新高（以3月COMEX期貨為基準(zhǔn)） 美國總統(tǒng)特朗普21日在瑞士世界經(jīng)濟(jì)論壇期間與北約秘書長馬克·呂特會晤后表示，雙方已就格陵蘭島達(dá)成“未來協(xié)議框架”，美國不會對歐洲盟友加征關(guān)稅。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬短期注意高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

美元指數(shù)近期持續(xù)走軟，創(chuàng)下四年來最低水平，降低美元計(jì)價(jià)黃金的持有成本，提振黃金作為無息資產(chǎn)的吸引力 總體而言，本次美聯(lián)儲在議息會議中所釋放的政策基調(diào)符合市場預(yù)期，利率期貨顯示三月降息概率小幅下降，市場或定價(jià)較預(yù)期更為鷹派的聯(lián)儲立場當(dāng)前美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍符合市場預(yù)期，在通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)趨于平緩的基準(zhǔn)假設(shè)下，市場維持美聯(lián)儲于下半年逐步展開2-3次降息的定價(jià)，未來伴隨美聯(lián)儲重啟擴(kuò)表計(jì)劃，在流動性趨于寬松且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)漸進(jìn)式放緩的情景下，貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動，中長期仍以逢低布局思路對待，短期注意高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)

就在周四！黃金白銀將迎新年“第一劫”

彭博商品指數(shù)作為一籃子大宗商品的基準(zhǔn)指數(shù)，約1090億美元的資金追蹤該指數(shù)從1月8日至1月14日期間，該指數(shù)將進(jìn)行權(quán)重再平衡 摩根大通分析師格雷戈里·謝勒（Gregory Shearer）此前已經(jīng)警告稱，這可能會導(dǎo)致約38億美元白銀和47億美元黃金的拋售 其他分析師預(yù)計(jì)的拋售規(guī)模更大道明證券高級商品策略師丹尼爾·加利（Daniel Ghali）預(yù)計(jì)，從1月8日開始的再平衡期間，可能會有約60億美元的黃金期貨被拋售。

貴金屬

新華財(cái)經(jīng)：2026年，貴金屬的牛市還能走多遠(yuǎn)？

各國央行仍是黃金結(jié)構(gòu)性行情背后最強(qiáng)大的推動力之一多個(gè)經(jīng)濟(jì)體的黃金儲備占總儲備的比例超50%，而中國、日本等其他經(jīng)濟(jì)體的這一比例仍處于個(gè)位數(shù)這種失衡表明，整個(gè)體系仍存在巨大的資產(chǎn)重新配置潛力 中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青接受新華財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，貴金屬仍然處于長牛行情之中，基準(zhǔn)預(yù)估下，預(yù)計(jì)2026年貴金屬板塊或還有30%左右的上漲空間 王彥青直言，從基本面看，似乎很難找到黃金類資產(chǎn)在2026年下跌的理由，因?yàn)槟壳膀?qū)動黃金類資產(chǎn)價(jià)格上漲的因素是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、“去美元化”等長期因素，這些因素持續(xù)性較強(qiáng)，很難在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。

貴金屬

紐約金價(jià)19日漲0.1%

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.1%報(bào)4368.7美元／盎司，周漲0.93% 黃金、白銀價(jià)格當(dāng)日上漲白銀價(jià)格表現(xiàn)尤其強(qiáng)勁，距本周歷史高點(diǎn)已不遠(yuǎn)隨著圣誕節(jié)假期臨近，本周交易活動趨于平靜 日本央行19日將基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至0.75%，為30年來最高水平，并暗示未來可能進(jìn)一步加息然而，由于市場對央行傳遞的信息不夠強(qiáng)硬感到失望，日元當(dāng)日走軟。

貴金屬

期貨日報(bào)：掛牌基準(zhǔn)價(jià)符合市場預(yù)期，鉑、鈀期貨上市首日怎么走？

交易時(shí)間為每周一至周五的9:00—10:15、10:30—11:30和13:30—15:00，及交易所規(guī)定的其他時(shí)間 國信期貨首席分析師顧馮達(dá)認(rèn)為，鉑、鈀期貨首批合約的掛牌基準(zhǔn)價(jià)定價(jià)較為合理，“本次鉑、鈀期貨掛牌基準(zhǔn)價(jià)整體略高于市場此前預(yù)期，但與國內(nèi)現(xiàn)貨市場價(jià)格結(jié)構(gòu)基本吻合”顧馮達(dá)解釋稱，鉑期貨405元／克的基準(zhǔn)價(jià)介于上海黃金交易所PT99.95品種昨日日間開盤價(jià)407.7元／克與收盤價(jià)409.9元／克之間，顯示其與現(xiàn)貨市場有效銜接。

貴金屬

紐約金價(jià)21日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)21日上漲2.8美元，收于每盎司4062.8美元，漲幅為0.07%當(dāng)天2026年3月交割的白銀期貨價(jià)格下跌63.1美分，收于每盎司50.325美元，跌幅為1.24% 當(dāng)日黃金價(jià)格上漲，白銀價(jià)格則大幅下跌美國股市波動加劇，強(qiáng)勁拋售壓力可能推高市場對貴金屬的避險(xiǎn)需求 由于市場對人工智能項(xiàng)目的擔(dān)憂重燃、美國就業(yè)報(bào)告強(qiáng)勁，以及比特幣下跌釋放出避險(xiǎn)信號，美國股指20日經(jīng)歷了自4月以來最劇烈的盤中價(jià)格反轉(zhuǎn)，基準(zhǔn)指數(shù)跌至兩個(gè)多月以來的最低水平。

貴金屬

廣州期貨：美元指數(shù)走弱，銀價(jià)大幅上漲

上周行情表現(xiàn)方面，截至周五下午收盤，滬金漲2%至953.92，滬銀漲6.56%至12727；截至周五下午收盤，相較27日掛牌基準(zhǔn)價(jià)，鉑漲7.54%至435.55，鈀漲1.79%至371.55；周五夜盤滬金漲0.97%至959.82，滬銀漲5.17%至13191 截至11月28日，美元指數(shù)錄得99.4391，周環(huán)比下跌0.71%芝商所集團(tuán)CMEGroup周五由于數(shù)據(jù)中心的冷卻問題，一度暫停外匯、股票期貨和大宗商品交易，外盤COMEX黃金、白銀市場波動加劇。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報(bào)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩提振降息預(yù)期 8月銀價(jià)高位運(yùn)行（8月）

特朗普8月11日在社交媒體發(fā)文稱，進(jìn)口黃金將不會被征收關(guān)稅Comex黃金期貨，以及倫敦市場現(xiàn)貨黃金全球基準(zhǔn)價(jià)格在特朗普發(fā)文后幾乎沒有變動現(xiàn)貨金收復(fù)部分失地，但較前一日仍下跌逾1.2%截至周一下午，美國相關(guān)機(jī)構(gòu)尚未發(fā)布對該政策的任何更新上周，一位白宮官員曾表示，政府將發(fā)布新政策，澄清金條是否會被征收進(jìn)口稅 澳大利亞Evolution Mining稱，2025財(cái)年年度黃金產(chǎn)量增長5%達(dá)到750512盎司，銅產(chǎn)量增長12%達(dá)到76261噸。

月報(bào)

瑞達(dá)期貨：近期貴金屬市場強(qiáng)勢突破

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.84%報(bào)3545.8美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.46%報(bào)41.725美元/盎司，COMEX黃金白銀期貨價(jià)均創(chuàng)下歷史新高，滬市貴金屬市場維持強(qiáng)勁上漲動能 近期貴金屬市場強(qiáng)勢突破，主要受以下幾方面因素驅(qū)動：首先，美聯(lián)儲降息預(yù)期持續(xù)得到強(qiáng)化，9月啟動降息成為市場基準(zhǔn)情景，若后續(xù)美國非農(nóng)數(shù)據(jù)再顯疲弱，不排除年內(nèi)降息三次的可能性，推動貴金屬板塊高度樂觀的交易情緒。

機(jī)構(gòu)

紐約金價(jià)13日微漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價(jià)13日上漲8.0美元，收于每盎司3407.0美元，漲幅為0.24% 美元指數(shù)、美國國債收益率下跌推動金價(jià)當(dāng)天微漲 鑒于美國勞動力市場疲軟且通脹保持相對溫和，更多華爾街公司預(yù)測美聯(lián)儲將在9月份開始降息市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在9月份貨幣政策會議上降息25個(gè)基點(diǎn)，并在12月和3月再降息兩次 泰國央行當(dāng)日下調(diào)基準(zhǔn)利率，并表示將繼續(xù)維持寬松政策。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：貴金屬短線暫時(shí)觀望為主

隔夜，滬金主力2510合約跌0.32%報(bào)770.68元/克，滬銀主力2510合約跌1.32%報(bào)9090元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.58%報(bào)3327.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.90%報(bào)37.175美元/盎司 美聯(lián)儲在7月29–30日FOMC的會議上將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在4.25%–4.50%區(qū)間，聲明中雖指出經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，卻未就何時(shí)啟動降息給出明確議程。

機(jī)構(gòu)

期貨日報(bào)：美聯(lián)儲宣布利率不變，金價(jià)顯著回調(diào)

本周國際金價(jià)在美聯(lián)儲利率決議前呈“橫盤整理”態(tài)勢利率決議出爐后，金價(jià)顯著回調(diào)，截至今晨收盤，COMEX黃金期貨價(jià)格跌1.72%，報(bào)3266.90美元／盎司 北京時(shí)間7月31日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲公布了最新的利率決議，一如市場預(yù)期，該央行仍將基準(zhǔn)利率維持在4.25%~4.50%區(qū)間不變這也是美聯(lián)儲連續(xù)第五次會議按兵不動，且并未發(fā)出9月可能降息的信號。

貴金屬

美元走強(qiáng)打壓，紐約金價(jià)28日觸及兩周低點(diǎn)

盡管鮑威爾承受著來自美國總統(tǒng)特朗普總統(tǒng)要求降息的“巨大壓力”，但市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲本周仍將維持基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率區(qū)間不變 不過，橋水基金的創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）日前在接受媒體采訪時(shí)，繼續(xù)對全球經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)出警告，并建議投資者將約15%的投資組合配置到黃金或比特幣等替代貨幣 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價(jià)格上漲0.5美分，收于每盎司38.33美元，漲幅為0.01%。

貴金屬

紐約金價(jià)20日收盤下跌0.7%

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價(jià)20日下跌23.7美元，收于每盎司3384.4美元，跌幅為0.7% 短期期貨交易員周末前表現(xiàn)謹(jǐn)慎，獲利了結(jié)臨近周末，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好不大 美聯(lián)儲18日決定維持基準(zhǔn)利率不變，并對美國粘性通脹表示擔(dān)憂市場已經(jīng)基本消化了美聯(lián)儲的決定和美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會的內(nèi)容，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲不會很快降息 美國總統(tǒng)特朗普則在社交媒體上發(fā)帖稱鮑威爾“愚蠢”，表示美國的利率需要降低 2.5%。

貴金屬

Mysteel早讀：美國調(diào)整對華加征關(guān)稅 有色金屬多數(shù)收漲

此次評審備案的基準(zhǔn)日為2024年12月31日，礦石量的累計(jì)保有資源量達(dá)到1093萬噸，較2024年末的保有資源量增長529萬噸，增幅為93.59%其中，礦區(qū)采礦權(quán)范圍內(nèi)的保有資源量增至880萬噸，而新增查明采礦權(quán)范圍外的資源量為213萬噸 ◎【上期所調(diào)整黃金期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)】自2025年5月16日交易（即5月15日晚夜盤）起：黃金期貨AU2507合約交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為20元/手，日內(nèi)平今倉交易免收交易手續(xù)費(fèi)保持不變。

有色聚焦

貴金屬拋售仍在持續(xù)，滬金周度跌幅已超6%

不過，連續(xù)大幅回落一定程度上釋放了黃金市場的風(fēng)險(xiǎn)且在支持金價(jià)的長期邏輯并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)的背景下，機(jī)構(gòu)對黃金中長期走勢的看法依然積極 國貿(mào)期貨預(yù)計(jì)，金價(jià)短期或仍以調(diào)整走勢為主，但經(jīng)歷近期的大幅調(diào)整后，已將4月份以來的非理性上漲大部分抹去，后續(xù)金價(jià)在3000-3100美元附近關(guān)口或存有一定支撐且中長期來看，基準(zhǔn)關(guān)稅稅率和部分關(guān)稅仍在，貿(mào)易戰(zhàn)背景持續(xù)，美國經(jīng)濟(jì)仍面臨“滯”與“脹”的風(fēng)險(xiǎn)博弈，美聯(lián)儲下半年有一定降息概率，加上去美元化浪潮下全球央行購金延續(xù)，黃金中長期仍有配置價(jià)值，策略方面建議耐心等待調(diào)整完后再考慮逢低做多。

貴金屬