徽商期貨：美聯(lián)儲(chǔ)2026年或放緩降息步伐 黃金、銅等品種仍具備多頭配置價(jià)值

在12月議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，與市場(chǎng)預(yù)期一致，今年累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)會(huì)后公布的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策層的利率路徑預(yù)測(cè)和9月公布點(diǎn)陣圖時(shí)一致，依然預(yù)計(jì)明年會(huì)有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息這意味著，明年美聯(lián)儲(chǔ)降息動(dòng)作或較今年明顯減少 市場(chǎng)在會(huì)議前基本定價(jià)了“鷹派”降息，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在發(fā)布會(huì)上的發(fā)言以及準(zhǔn)備金管理型購(gòu)債（RMP）的啟動(dòng)反而是超預(yù)期“鴿派”因此，除了美元指數(shù)下跌之外，以美股和有色金屬為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格普遍上漲，各期限美債利率均有所下行。

貴金屬

2026年3月27日期貨交易黃金期貨行情

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2026年3月26日期貨交易黃金期貨行情

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一德期貨：黃金配置、期貨多單持有為主

隔夜外盤(pán)貴金屬?zèng)_高回落但多數(shù)收漲，金銀比回落，鉑鈀比回升VIX、原油回落，美元、美股、美債收漲 消息面上，伊朗外長(zhǎng)表示，伊朗正在審議美國(guó)關(guān)于結(jié)束當(dāng)前戰(zhàn)爭(zhēng)的提議，但在其提出的條件滿足前無(wú)意就結(jié)束這場(chǎng)沖突舉行談判美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭再次呼吁降息，認(rèn)為當(dāng)前貨幣政策正在拖累經(jīng)濟(jì)，且尚未看到能源價(jià)格沖擊推高通脹預(yù)期歐洲央行總裁拉加德表示，即使當(dāng)前能源沖擊導(dǎo)致的通脹水平僅是短暫地超出歐洲央行的通脹目標(biāo)，也可能需要采取適度的政策收緊措施。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：美國(guó)繼續(xù)釋放和談信號(hào)，市場(chǎng)憂慮有所緩和，歐美原油期貨走低

隨著美國(guó)提出一項(xiàng)旨在通過(guò)談判結(jié)束與伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的提議，歐美原油期貨結(jié)算價(jià)走低，但伊朗最初的拒絕限制了跌幅美國(guó)原油庫(kù)存增加也打壓市場(chǎng)氣氛周三(3月25日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶90.32美元，比前一交易日下跌2.03美元，跌幅2.20%，交易區(qū)間86.46-91.73美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶102.22美元，比前一交易日下跌2.27美元，跌幅2.17%，交易區(qū)間97.15-103.37美元。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨震蕩運(yùn)行，佛山現(xiàn)貨跟漲成交放量

【今日回顧】 3月25日佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格部分上調(diào)，其中304冷熱軋部分上調(diào)50，其他價(jià)格持穩(wěn)。

日?qǐng)?bào)

2026年3月25日期貨交易黃金期貨行情

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廣州期貨：國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存累增但增速放緩

氧化鋁：幾內(nèi)亞計(jì)劃4月起削減鋁土礦出口以保價(jià)增收，疊加霍爾木茲海峽封鎖導(dǎo)致海運(yùn)費(fèi)大漲，鋁土礦進(jìn)口成本顯著抬升；燒堿等原料價(jià)格隨原油走高，氧化鋁生產(chǎn)成本增加，基本面供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)在高成本產(chǎn)能減停之下略有緩解，但近期進(jìn)口窗口打開(kāi)，進(jìn)口貨源補(bǔ)充量明顯上行，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存累增但增速放緩氧化鋁礦端原料提供支撐，進(jìn)口窗口打開(kāi)疊加高庫(kù)存壓力，操作上建議保持高拋低吸，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2800-3200元/噸 。

期貨公司評(píng)論

2026年3月24日期貨交易黃金期貨行情

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螺紋鋼期貨沖高回落，鋼價(jià)漲勢(shì)放緩

3月24日早盤(pán)，期螺2605合約震蕩偏弱，午收3147跌0.03%；期卷2605合約震蕩偏強(qiáng)，午收3324漲0.21%；鐵礦石2605合約震蕩偏強(qiáng)，午收824.5漲0.61%；焦炭2605合約震蕩偏弱，午收1811跌0.28%；焦煤2605合約震蕩走強(qiáng)，午收1274.5漲1.92% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)3147元/噸，較上海市場(chǎng)20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（理計(jì)）貼水95元/噸；全國(guó)31個(gè)主要城市中，濟(jì)南、西安、呼和浩特等少數(shù)市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格上漲10-20元/噸，多數(shù)市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行。

期評(píng)

國(guó)信期貨：特朗普釋放緩和信號(hào) 銅價(jià)夜間反彈

周一夜間，滬銅收于94840元/噸，上漲2.12%，主力合約減倉(cāng)6000余手，LME銅報(bào)收12221美元/噸，上漲3.27% 地緣方面，央視新聞報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在社交媒體平臺(tái)“真實(shí)社交“發(fā)文稱，”美國(guó)和伊朗在過(guò)去兩天進(jìn)行了非常良好和富有成效的對(duì)話”特朗普稱，已指示暫停對(duì)伊朗發(fā)電廠和能源基礎(chǔ)設(shè)施的一切軍事打擊，為期五天受消息影響，國(guó)際油價(jià)跳水，銅價(jià)連跌兩日后反彈 據(jù)半島電視臺(tái)：伊朗高級(jí)官員表示，德黑蘭與華盛頓通過(guò)埃及和土耳其進(jìn)行了善意的溝通，旨在緩解緊張局勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：特朗普釋放緩和信號(hào) 金銀跌幅收窄

周一晚間，中東能源供應(yīng)沖擊擔(dān)憂有所緩和，金銀跌幅收窄紐約黃金主力合約下跌3.66%，報(bào)4407.30美元/盎司；滬金主力合約跟跌1.30%，報(bào)980元/克紐約白銀主力合約下跌0.44%，報(bào)69.355美元/盎司；滬銀主力合約同步逆勢(shì)上漲3.47%，報(bào)17246元/千克 周一晚間，美元指數(shù)走弱地緣層面，特朗普釋放多重緩和信號(hào)，稱與伊朗進(jìn)行了富有成效的對(duì)話，將暫停打擊伊能源設(shè)施五天，并暗示雙方可共同控制霍爾木茲海峽，甚至表示協(xié)議可能在5天內(nèi)達(dá)成。

機(jī)構(gòu)

[今日原油]：美國(guó)方面釋放對(duì)伊朗緩和信號(hào)，歐美原油期貨應(yīng)聲大跌

Trump以與伊朗的對(duì)話取得積極進(jìn)展為由，推遲了對(duì)伊朗能源基礎(chǔ)設(shè)施的威脅性襲擊，歐美原油期貨實(shí)盤(pán)開(kāi)盤(pán)瞬間暴跌然而伊朗否認(rèn)正與美國(guó)進(jìn)行談判，收盤(pán)跌幅有所縮窄周一(3月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶88.13美元，比前一交易日下跌10.10美元，跌幅10.28%，交易區(qū)間84.37-101.67美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶99.94美元，比前一交易日下跌12.25美元，跌幅10.92%，交易區(qū)間96.00-114.43美元。

早間提示

2026年3月23日期貨交易黃金期貨行情

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國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)，焦煤漲近11%、黃金跌8.62%

3月23日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤(pán)，品種走勢(shì)分化，能化板塊多品種漲停，丙烯漲超12%，焦煤漲近11%、BR橡膠、液化氣、塑料、聚丙烯漲停，甲醇漲超8%，原油漲超7%，焦炭漲近7%貴金屬價(jià)格大幅下跌，滬銀跌超11%，滬金跌超8%自中東沖突以來(lái)，原油主力合約累計(jì)漲幅超70%，滬銀主力合約累計(jì)跌幅超30% 。

資訊

2026年3月20日期貨交易黃金期貨行情

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國(guó)泰君安期貨：黃金考慮擇機(jī)抄底或回避

近日貴金屬加速下跌，外盤(pán)黃金觸及4500美金，白銀回落至65美元附近 在沖突緩和與加劇的情景演繹中，持久戰(zhàn)的可能性已經(jīng)隨著時(shí)間來(lái)到第三周而愈發(fā)加大霍爾木茲海峽遲遲未能通運(yùn)導(dǎo)致市場(chǎng)逐漸定價(jià)破壞性通脹，而昨日市場(chǎng)的反應(yīng)明顯在定價(jià)衰退路徑以及流動(dòng)性收縮，美元與貴金屬同跌，美債利率強(qiáng)勢(shì)反彈，貴金屬呈現(xiàn)明顯的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)特點(diǎn) 國(guó)泰君安期貨理解金銀作為此前上漲幅度較大、波動(dòng)率較高的品種，首當(dāng)其沖遭遇拋售，且由于缺乏有色金屬有實(shí)際工業(yè)買(mǎi)盤(pán)剛需、以及股票市場(chǎng)強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐與大量期權(quán)對(duì)沖頭寸，貴金屬“擠水分”尤其劇烈。

機(jī)構(gòu)

寶城期貨：螺紋鋼靜待需求釋放

2月下旬以來(lái)，螺紋鋼期現(xiàn)價(jià)格自低位回升，主力合約最高漲至3167元/噸，累計(jì)漲幅5.4%同期，主流地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格錄得20~80元/噸不等的漲幅 消費(fèi)邊際改善 總體來(lái)看，本輪鋼價(jià)上行的核心支撐在于原料端近期利多因素發(fā)酵，驅(qū)動(dòng)鐵礦石和焦煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，繼而帶動(dòng)鋼價(jià)自低位回升一方面，中東沖突引發(fā)能源價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲；另一方面，能源價(jià)格上漲推升運(yùn)輸成本，對(duì)礦價(jià)形成支撐。

鋼材

2026年3月19日期貨交易黃金期貨行情

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Mysteel日?qǐng)?bào)：白糖期貨下行破位，現(xiàn)貨成交放緩（20260318）

一、今日白糖行情回顧： 白糖期現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)5472元/噸，較昨日價(jià)格下跌34元/噸白糖期貨震蕩下跌，產(chǎn)區(qū)制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)穩(wěn)中下調(diào)，銷(xiāo)區(qū)港口報(bào)價(jià)穩(wěn)中下跌，期現(xiàn)基準(zhǔn)價(jià)下跌 二、鄭商所白糖期貨主力收盤(pán)分析： 3月18日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2605合約結(jié)算價(jià)格5377元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌52元/噸；收盤(pán)價(jià)格為5343元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌86元/噸。

日評(píng)