國(guó)泰君安期貨：鋁金屬向上空間仍值得期待

節(jié)前一度領(lǐng)銜傳統(tǒng)有色板塊上漲，國(guó)內(nèi)元旦休市期間倫敦盤亦收漲，節(jié)后首日鋁繼續(xù)領(lǐng)漲，并接近觸及歷史記錄峰值現(xiàn)階段鋁現(xiàn)貨端表現(xiàn)確實(shí)羸弱，但邊際或已經(jīng)觸及較差狀態(tài)，期現(xiàn)基差走闊引致的無風(fēng)險(xiǎn)套利空間或能使得元旦后現(xiàn)貨的基差貼水向上修復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期基差表現(xiàn)接近觸底在1季度權(quán)益市場(chǎng)若提前發(fā)動(dòng)春季躁動(dòng)行情，不排除再次引發(fā)股期聯(lián)動(dòng)的資金行為，資金輪動(dòng)配置行情下，鋁金屬向上空間仍值得期待 需要關(guān)注的是，當(dāng)前倉(cāng)位管理的重要性在提升，鋁價(jià)在高價(jià)位上的波動(dòng)大概率會(huì)放大，在留有期貨底倉(cāng)的情況下，更多運(yùn)用期權(quán)等工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

5月14日池州安能金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

5月14日泉州煌呈金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

5月14日河北魏縣三祥金屬有限公司廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)

鋁廠報(bào)價(jià)

一德期貨：電解鋁前多可續(xù)持

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突邊際趨緩，地緣溢價(jià)將回落，但風(fēng)險(xiǎn)偏好因此回升供應(yīng)上，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動(dòng)態(tài)修正，上修概率更大；需求上，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍未趨勢(shì)性回落，海外庫(kù)存持續(xù)回落，顯示海外短缺格局；缺口預(yù)期下中期支撐仍存，后續(xù)關(guān)注出口增量能否傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)，前多可續(xù)持，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

一德期貨：氧化鋁現(xiàn)貨承壓

氧化鋁：隨著新投產(chǎn)能釋放及西南事故部分修復(fù)，運(yùn)行產(chǎn)能回升；庫(kù)存累積，現(xiàn)貨承壓；市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移，供需過剩擴(kuò)大以及大量到期倉(cāng)單，近月基本面壓力相對(duì)較大；幾內(nèi)亞礦石政策遲遲未推出，但海運(yùn)費(fèi)上漲擠壓礦山利潤(rùn)，警惕政策加快或發(fā)運(yùn)降低的擾動(dòng)；近月在倉(cāng)單壓制下壓力更大，關(guān)注倉(cāng)單動(dòng)向；關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策、減投產(chǎn)及倉(cāng)單流向

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廣州期貨：電解鋁偏多看待

電解鋁：海外中東電解鋁減產(chǎn)實(shí)質(zhì)性落地，LME庫(kù)存維持低位，海外現(xiàn)貨升水保持，國(guó)內(nèi)庫(kù)存水平高位，下游加工企業(yè)訂單表現(xiàn)平平，采購(gòu)仍以剛需為主，但4月鋁材出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，目前內(nèi)外價(jià)差逐步拉開，持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存拐點(diǎn) 海外減產(chǎn)與低庫(kù)存提供底部支撐，但國(guó)內(nèi)高庫(kù)存及需求恢復(fù)緩慢制約上方空間，關(guān)注調(diào)整后低多機(jī)會(huì)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23000-25000元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁短期保持區(qū)間震蕩

氧化鋁：幾內(nèi)亞鋁土礦政策懸而未決且逐步進(jìn)入發(fā)運(yùn)雨季，目前幾內(nèi)亞礦出口保持高位，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存充裕，原料端約束暫未收緊廣西前期減產(chǎn)產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，二季度新投產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應(yīng)端收縮效應(yīng)或逐步消退現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，下游按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，新投產(chǎn)能釋放疊加高庫(kù)存壓制，價(jià)格上行空間有限，短期保持區(qū)間震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2800-3000元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)波動(dòng)

廢鋁流通量增加，原材料庫(kù)存持續(xù)累積，成本端支撐邊際松動(dòng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，再生鋁企業(yè)開工率下行，成品庫(kù)存小幅累庫(kù)，中小企業(yè)因訂單不足減產(chǎn)范圍擴(kuò)大下游壓鑄企業(yè)采購(gòu)情緒偏弱，終端汽車及機(jī)械裝備訂單增量有限，實(shí)質(zhì)性消費(fèi)拉動(dòng)不足，市場(chǎng)跟隨原鋁波動(dòng)，缺乏獨(dú)立上行驅(qū)動(dòng) 淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，需求端支撐不足，價(jià)格缺乏獨(dú)立驅(qū)動(dòng)，主要跟隨鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間22000-23500元/噸 。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，冶煉廠逢低采買原料氧化鋁，雖然因中東局勢(shì)緩和鋁價(jià)有所回落，但由于鋁價(jià)仍處于歷史高位區(qū)間，冶煉利潤(rùn)仍較優(yōu)，企業(yè)開工率以及在產(chǎn)產(chǎn)能皆臨近上限，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量級(jí)高位穩(wěn)定需求端，下游經(jīng)歷旺季向淡季過渡階段，加之高鋁價(jià)對(duì)下游采買情緒仍有抑制以及出口補(bǔ)貼取消，鋁材廠開工情況或有放緩，電解鋁社會(huì)庫(kù)存仍保持小幅積累態(tài)勢(shì) 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求放緩的階段，行業(yè)庫(kù)存小幅積累。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面原料端，由于海外地緣沖突局勢(shì)緩和，原鋁價(jià)格回落明顯，但由于國(guó)內(nèi)開票監(jiān)管趨嚴(yán)以及貨源供給偏緊，廢鋁報(bào)價(jià)回落僅小幅，對(duì)鑄鋁成本支撐較穩(wěn)固供給端，原料供給以及冶煉利潤(rùn)令再生鋁廠主動(dòng)控產(chǎn)以及開工率，國(guó)內(nèi)供給偏多情況或有緩和需求端，傳統(tǒng)旺季向淡季過渡，下游壓鑄廠消費(fèi)以及開工亦放緩，鑄造鋁合金產(chǎn)業(yè)庫(kù)存積累 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給偏多、需求放緩的階段。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季前集中發(fā)運(yùn)陸續(xù)到港，國(guó)內(nèi)原料港口庫(kù)存有所回升，土礦報(bào)價(jià)整體持穩(wěn) 供給端，由于新建產(chǎn)能釋放令國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能有所提升，加之，進(jìn)口貨源的涌入，令國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級(jí)逐漸寬松需求端，下游電解鋁廠對(duì)高價(jià)原料較為敏感，多采取逢低采買策略，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情緒一般，氧化鋁社會(huì)庫(kù)存有所積累 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給偏寬、需求持穩(wěn)的階段。

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倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁創(chuàng)4月17日以來高位

5月13日，倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期鋁達(dá)到每噸3641美元，創(chuàng)4月17日以來高位，最新漲2.2%

國(guó)內(nèi)資訊

5月13日泉州煌呈金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

5月13日池州安能金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

5月13日河北魏縣三祥金屬有限公司廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)

鋁廠報(bào)價(jià)

廣州期貨：氧化鋁短期保持區(qū)間弱勢(shì)震蕩

氧化鋁：幾內(nèi)亞鋁土礦政策懸而未決，但進(jìn)口礦到港量維持高位，港口庫(kù)存充裕，原料端約束暫未收緊廣西前期減產(chǎn)產(chǎn)能逐步復(fù)產(chǎn)，新投產(chǎn)能陸續(xù)釋放，供應(yīng)端收縮效應(yīng)消退，總庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，下游按需采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱，供強(qiáng)需弱格局短期難以扭轉(zhuǎn)，新投產(chǎn)能釋放疊加高庫(kù)存壓制，價(jià)格上行空間有限，短期保持區(qū)間弱勢(shì)震蕩，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間2800-3000元/噸

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廣州期貨：電解鋁低多思路維持

電解鋁：海外中東電解鋁減產(chǎn)實(shí)質(zhì)性落地，LME庫(kù)存維持低位，海外現(xiàn)貨升水保持，國(guó)內(nèi)庫(kù)存水平高位，下游加工企業(yè)訂單表現(xiàn)平平，采購(gòu)仍以剛需為主，但4月鋁材出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，目前內(nèi)外價(jià)差逐步拉開，持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存拐點(diǎn)海外減產(chǎn)與低庫(kù)存提供底部支撐，但國(guó)內(nèi)高庫(kù)存及需求恢復(fù)緩慢制約上方空間，建議關(guān)注調(diào)整后低多機(jī)會(huì)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23000-25000元/噸

期貨公司評(píng)論

一德期貨：電解鋁缺口預(yù)期下中期支撐仍存

電解鋁：宏觀面上，地緣沖突邊際趨緩，地緣溢價(jià)將回落，但風(fēng)險(xiǎn)偏好或因此回升供應(yīng)上，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏高增速，海外供應(yīng)已大幅下修，后續(xù)將根據(jù)海峽通航情況動(dòng)態(tài)修正，上修概率更大；需求上，國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍未趨勢(shì)性回落，海外庫(kù)存持續(xù)回落，顯示海外短缺格局；缺口預(yù)期下中期支撐仍存，后續(xù)關(guān)注出口增量能否傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)，低多思路為主，關(guān)注中東談判進(jìn)展、國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化

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一德期貨：氧化鋁庫(kù)存累積，現(xiàn)貨承壓

氧化鋁：隨著新投產(chǎn)能釋放及西南事故部分修復(fù)，運(yùn)行產(chǎn)能回升；庫(kù)存累積，現(xiàn)貨承壓；市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移，供需過剩擴(kuò)大以及大量到期倉(cāng)單，近月基本面壓力相對(duì)較大；幾內(nèi)亞礦石政策遲遲未推出，但海運(yùn)費(fèi)上漲擠壓礦山利潤(rùn)，警惕政策加快或發(fā)運(yùn)降低的擾動(dòng)；近月在倉(cāng)單壓制下壓力更大，關(guān)注倉(cāng)單動(dòng)向；關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策、減投產(chǎn)及倉(cāng)單流向

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