國(guó)泰君安期貨：鋁金屬向上空間仍值得期待

節(jié)前一度領(lǐng)銜傳統(tǒng)有色板塊上漲，國(guó)內(nèi)元旦休市期間倫敦盤亦收漲，節(jié)后首日鋁繼續(xù)領(lǐng)漲，并接近觸及歷史記錄峰值現(xiàn)階段鋁現(xiàn)貨端表現(xiàn)確實(shí)羸弱，但邊際或已經(jīng)觸及較差狀態(tài)，期現(xiàn)基差走闊引致的無風(fēng)險(xiǎn)套利空間或能使得元旦后現(xiàn)貨的基差貼水向上修復(fù)，市場(chǎng)預(yù)期基差表現(xiàn)接近觸底在1季度權(quán)益市場(chǎng)若提前發(fā)動(dòng)春季躁動(dòng)行情，不排除再次引發(fā)股期聯(lián)動(dòng)的資金行為，資金輪動(dòng)配置行情下，鋁金屬向上空間仍值得期待 需要關(guān)注的是，當(dāng)前倉(cāng)位管理的重要性在提升，鋁價(jià)在高價(jià)位上的波動(dòng)大概率會(huì)放大，在留有期貨底倉(cāng)的情況下，更多運(yùn)用期權(quán)等工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性增強(qiáng)。

期貨公司評(píng)論

江蘇云偉杰新材料鋁中間合金及金屬絲項(xiàng)目環(huán)評(píng)批復(fù)

3月17日，南通市數(shù)據(jù)局發(fā)布建設(shè)項(xiàng)目環(huán)評(píng)審批決定公告，江蘇云偉杰新材料科技有限公司年產(chǎn)6000噸新型高性能鋁中間合金和1000噸金屬絲項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書獲批 項(xiàng)目擬購(gòu)置鋁中間合金生產(chǎn)線和金屬絲生產(chǎn)線各一套，主要原材料有：鋁錠，氟硼酸鉀，氟鈦酸鉀，鈦、硅、銅、鋅、錳等配制鋁合金用金屬原料，碳鋼、不銹鋼和耐熱鋼等本項(xiàng)目建成后，形成年產(chǎn)鋁中間合金6000噸、金屬絲 1000 噸的生產(chǎn)能力。

國(guó)內(nèi)資訊

3月18日池州安能金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

3月18日泉州煌呈金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

一德期貨：氧化鋁回歸理性后仍震蕩為主

氧化鋁：供需邊際改善但難改過剩局面，總庫(kù)存仍在增加，進(jìn)口預(yù)期增加；現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有增，但或減緩產(chǎn)能出清速度，再加之3-6月份新投產(chǎn)能，基本面有壓制；受焦煤、燒堿及鋁土礦上漲等提升底部估值，但基本面偏弱下無明顯驅(qū)動(dòng)邏輯；短期情緒影響較大，預(yù)計(jì)回歸理性后仍震蕩為主，關(guān)注幾內(nèi)亞限產(chǎn)政策、地緣擾動(dòng)及減投產(chǎn)情況

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬鋁暫以高位震蕩對(duì)待

電解鋁：宏觀面上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)開門紅，美元指數(shù)沖擊100，美國(guó)有滯脹風(fēng)險(xiǎn)，地緣擾動(dòng)持續(xù)供需矛盾上，短期供應(yīng)焦點(diǎn)在中東，海峽關(guān)閉若持久，海外供應(yīng)沖擊將顯著放大；需求上，海外庫(kù)存持續(xù)回落，貼水轉(zhuǎn)正，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)力度需通過庫(kù)存回落來驗(yàn)證事件沖擊海外，倫銅表現(xiàn)更強(qiáng)，國(guó)內(nèi)受需求恢復(fù)偏弱等壓制，暫以高位震蕩對(duì)待，關(guān)注地緣擾動(dòng)力度及庫(kù)存變化

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁短期受到利多消息提振

周二夜間，氧化鋁報(bào)收3076元/噸，上漲1.59%，主力合約增倉(cāng)1.4萬余手，盤中觸及近六個(gè)月高位全球最重要的鋁土礦出口國(guó)幾內(nèi)亞或通過政策加強(qiáng)鋁土礦供應(yīng)管制的消息持續(xù)吸引多頭資金，推動(dòng)氧化鋁價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行雖然政策暫未確認(rèn)和落地，但隨著海運(yùn)費(fèi)不斷上漲以及礦業(yè)政策的調(diào)整隱患出現(xiàn)，市場(chǎng)或在成本抬升邏輯主導(dǎo)下提前定價(jià)，同時(shí)也為市場(chǎng)多空博弈打開較大空間 整體而言，預(yù)計(jì)氧化鋁盤面短期偏強(qiáng)，中期仍將呈現(xiàn)區(qū)間寬幅震蕩格局。

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國(guó)信期貨：鋁合金震蕩偏多思路對(duì)待

周二夜間，鋁合金報(bào)收23645元/噸，下跌0.44%鋁價(jià)回調(diào)，鋁合金跟跌原料廢鋁價(jià)格處于高位，且由于再生企業(yè)對(duì)于“反向開票”的具體操作細(xì)則缺乏明確預(yù)期，廢鋁流通性將進(jìn)一步收緊，廢鋁價(jià)格易漲難跌成本對(duì)鋁合金價(jià)格形成支撐 需求方面，節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏相對(duì)溫和，訂單釋放仍偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)以剛需為主，整體成交表現(xiàn)一般，近期價(jià)格雖出現(xiàn)回調(diào)，但未帶動(dòng)下游補(bǔ)庫(kù)積極性終端方面，1-2月國(guó)內(nèi)汽車消費(fèi)表現(xiàn)較差，隨著各地新一輪補(bǔ)貼政策的確認(rèn)，需求或出現(xiàn)邊際回暖。

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國(guó)信期貨：滬鋁或具備補(bǔ)漲潛力

周二夜間，滬鋁收于24915元/噸，下跌0.52%LME鋁報(bào)收3364.5美元/噸，下跌0.81%中東沖突持續(xù)，戰(zhàn)爭(zhēng)長(zhǎng)期化的可能不斷給市場(chǎng)帶來滯脹和需求下降擔(dān)憂，鋁價(jià)在消化了供應(yīng)缺口帶來的利多后，呈現(xiàn)出跟隨有色板塊承壓的狀態(tài) 國(guó)內(nèi)方面，鋁供應(yīng)仍有邊際增量，需求端預(yù)計(jì)持續(xù)回暖，但累庫(kù)壓力和高庫(kù)存仍是價(jià)格的壓制因素預(yù)計(jì)鋁價(jià)延續(xù)“外強(qiáng)內(nèi)弱”格局，內(nèi)外價(jià)差存在收斂空間，滬鋁或具備補(bǔ)漲潛力，因供應(yīng)缺口的持續(xù)存在，鋁價(jià)中樞抬升后具備較強(qiáng)抗跌性。

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瑞達(dá)期貨：隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜鑄鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面供給端，廢鋁報(bào)價(jià)隨鋁價(jià)向上波動(dòng)，持貨商多采取逢高出貨策略，由于再生鋁企業(yè)前期采購(gòu)較積極，當(dāng)前多以按需采買策略，以至于廢鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)一般產(chǎn)量方面，鑄鋁2月回落較大，3月復(fù)工后預(yù)計(jì)有明顯回升，故國(guó)內(nèi)鑄造鋁合金供給量增長(zhǎng)需求端，下游壓鑄廠由于前期陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前亦采取剛需采購(gòu)策略，多以觀望態(tài)度為主，致使鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)平淡 整體來看，鑄造鋁合金基本面或處于供給回升、需求平淡的階段。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，氧化鋁受地緣政治局勢(shì)影響有所抬升，但鋁價(jià)亦保持強(qiáng)勢(shì)，鋁廠利潤(rùn)情況仍較好 供給端，電解鋁廠產(chǎn)能置換項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，加之冶煉利潤(rùn)仍好，預(yù)計(jì)上游開工情況將保持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定需求端，下游開工情況周內(nèi)有所提升，但高鋁價(jià)仍對(duì)消費(fèi)的持續(xù)性形成抑制，下游鋁材加工企業(yè)多采取逢低采買策略，市場(chǎng)需求小幅回暖，下游庫(kù)存去化，電解鋁社會(huì)庫(kù)存累積速率放緩。

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走強(qiáng)，基本面原料端，幾內(nèi)亞鋁土礦開采季節(jié)性回升，但在地緣沖突下，運(yùn)力下降船運(yùn)成本提升，土礦價(jià)格回落僅小幅度 供給端，冶煉廠逐步完成復(fù)工，行業(yè)開工仍保持較高水平，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量級(jí)目前仍保持高位，長(zhǎng)期供給仍顯偏多需求端，由于中東地緣爭(zhēng)端令該區(qū)域電解鋁產(chǎn)能受限，在一定程度上影響全球供應(yīng)，中東地區(qū)氧化鋁需求亦有所回落，國(guó)內(nèi)出口需求或受影響，國(guó)內(nèi)方面，電解鋁廠置換產(chǎn)能逐步爬產(chǎn)，對(duì)氧化鋁需求較穩(wěn)定。

期貨公司評(píng)論

3月17日泉州煌呈金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

3月17日池州安能金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

3月17日河北魏縣三祥金屬有限公司廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)

鋁廠報(bào)價(jià)

3月16日池州安能金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

3月16日泉州煌呈金屬廢鋁采購(gòu)價(jià)格

鋁廠報(bào)價(jià)

3月16日河北魏縣三祥金屬有限公司廢鋁采購(gòu)報(bào)價(jià)

鋁廠報(bào)價(jià)

廣州期貨：滬鋁依舊偏多看待

電解鋁：中東地區(qū)熱戰(zhàn)沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽封鎖引發(fā)全球鋁市供應(yīng)鏈穩(wěn)定性擔(dān)憂，部分中東產(chǎn)能減停產(chǎn)，能源價(jià)格上漲，全球電解鋁生產(chǎn)完全成本預(yù)期抬升，歐洲高成本產(chǎn)能有減停風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能天花板剛性約束，全球電解鋁供應(yīng)面臨趨緊壓力，下游鋁加工企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，但高價(jià)鋁對(duì)市場(chǎng)采購(gòu)需求形成抑制，下游剛性采買為主，國(guó)內(nèi)交易所+社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，海外庫(kù)存低位去庫(kù) 中東沖突熱戰(zhàn)持續(xù)，海內(nèi)外庫(kù)存走勢(shì)分化，短期對(duì)電解鋁價(jià)格判斷維持偏多觀點(diǎn)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為24000-26000元/噸。

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廣州期貨：氧化鋁保持高拋低吸操作

氧化鋁：中東局勢(shì)緊張導(dǎo)致能源價(jià)格上漲，海運(yùn)費(fèi)大幅攀升，幾內(nèi)亞至中國(guó)的Cape船運(yùn)費(fèi)快速拉漲，進(jìn)口礦成本明顯增加，氧化鋁生產(chǎn)冶煉多數(shù)虧損，部分企業(yè)檢修、壓產(chǎn)增多，產(chǎn)能利用率下降，下游電解鋁廠節(jié)后補(bǔ)庫(kù)，部分區(qū)域流動(dòng)現(xiàn)貨快速去化，整體氧化鋁庫(kù)存仍在累增但增速明顯放緩，期貨倉(cāng)單庫(kù)存水平高位 地緣風(fēng)險(xiǎn)+成本強(qiáng)化推動(dòng)氧化鋁價(jià)格走強(qiáng)，但高庫(kù)存壓力仍存，疊加年內(nèi)海內(nèi)外仍有新增產(chǎn)能投放，供應(yīng)過剩格局難改，考慮到近期氧化鋁波動(dòng)加大，操作上建議保持高拋低吸，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為2700-3100元/噸。

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