[隆眾聚焦]：供應(yīng)及成本面弱勢(shì) 需求跟進(jìn)偏弱拖拽順丁橡膠行情走低

假期前后供應(yīng)端表現(xiàn)堅(jiān)挺，且下游合成橡膠期貨走勢(shì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品存在提振，丁二烯市場(chǎng)略有走高但節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，且有裝置重啟影響丁二烯產(chǎn)量提升，供需基本面難有持續(xù)性利好提振，在下游走弱及成交不佳拖拽下，行情出現(xiàn)下行，順丁橡膠生產(chǎn)成本逐步下降，但順丁橡膠自身庫(kù)存壓力顯著高于同期，疊加下游終端采購(gòu)尚未跟進(jìn)等因素影響，順丁橡膠市場(chǎng)看空情緒明顯升溫，主流供價(jià)及市場(chǎng)價(jià)格均大幅走弱且難有大單成交聽(tīng)聞，生產(chǎn)利潤(rùn)仍延續(xù)承壓。

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯周評(píng)]：供方價(jià)格堅(jiān)挺 行情維持高位（20260213-0226）

②部分合成橡膠庫(kù)存顯著增量，需求面對(duì)丁二烯市場(chǎng)難有提振 ③行情轉(zhuǎn)跌導(dǎo)致買(mǎi)盤(pán)謹(jǐn)慎，逢低買(mǎi)入的剛需對(duì)市場(chǎng)支撐有限 2. 本周期市場(chǎng)綜述： 本周期，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)小幅震蕩假期前后供應(yīng)端表現(xiàn)堅(jiān)挺，且下游合成橡膠期貨走勢(shì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品存在提振，丁二烯市場(chǎng)略有走高。

周評(píng)

2026年2月27日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

假期前后供應(yīng)端表現(xiàn)堅(jiān)挺，且下游合成橡膠期貨走勢(shì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品存在提振，丁二烯市場(chǎng)略有走高但節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，且有裝置重啟影響丁二烯產(chǎn)量提升，供需基本面難有持續(xù)性利好提振，在下游走弱及成交不佳拖拽下，行情出現(xiàn)下行截止2月26日，山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在10200-10400元/噸，江蘇出罐自提價(jià)格在9900-10000元/噸 三、下周預(yù)測(cè) 天然橡膠： 預(yù)計(jì)下周期天然橡膠市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩整理。

周度分析

[順丁橡膠日評(píng)]：地緣政治局勢(shì)影響發(fā)酵 順丁供價(jià)及市場(chǎng)價(jià)格大幅上移（20260302）

1、今日摘要 ①、3月2日，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)短期寬幅上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[專(zhuān)題]：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫 丁二烯影響分析

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯日評(píng)]：上下游走勢(shì)強(qiáng)勁 行情短期推高（20260302）

1、今日摘要 ①、中石化華東丁二烯掛牌價(jià)格上調(diào)300元/噸至10300元/噸；下游合成橡膠市場(chǎng)價(jià)格上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：2月SBS理論利潤(rùn)持續(xù)倒掛 產(chǎn)量再度減少

此消彼長(zhǎng)，因此3月SBS成本或小幅變動(dòng)，對(duì)SBS指引有限SBS行情走勢(shì)的關(guān)注點(diǎn)，一是裝置檢修落地后短期內(nèi)供應(yīng)偏緊與下游復(fù)工節(jié)點(diǎn)的錯(cuò)位影響，二是關(guān)聯(lián)產(chǎn)品順丁橡膠期貨的波動(dòng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動(dòng)影響

相關(guān)產(chǎn)品

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評(píng)]：市場(chǎng)氣氛平淡 合成橡膠產(chǎn)品漲跌并存（2026年2月）

雖月內(nèi)恰逢春節(jié)假期，但市場(chǎng)供應(yīng)面表現(xiàn)偏強(qiáng)，且合成橡膠期貨部分時(shí)間段走勢(shì)偏強(qiáng)，提振商家對(duì)節(jié)后需求的恢復(fù)抱有偏強(qiáng)預(yù)期，市場(chǎng)供需強(qiáng)勁支撐行情在節(jié)前偏強(qiáng)震蕩雖節(jié)后市場(chǎng)一度小幅推高，但下游買(mǎi)盤(pán)心態(tài)謹(jǐn)慎，終端需求恢復(fù)緩慢導(dǎo)致合成橡膠成品庫(kù)存快速攀升，需求面消息對(duì)行情形成拖拽隨著成交氣氛趨向謹(jǐn)慎，丁二烯行情逐步回落 順丁橡膠： 市場(chǎng)信息：2月，國(guó)內(nèi)順丁橡膠供價(jià)及市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)，本月中下旬涉及春節(jié)假期，市場(chǎng)交投主要集中于2月上旬，前期順丁橡膠期現(xiàn)貨市場(chǎng)明顯受到大宗商品行情波動(dòng)影響，出廠(chǎng)價(jià)格雖運(yùn)行至年內(nèi)高位，但順丁橡膠生產(chǎn)利潤(rùn)總體承壓，且在下游節(jié)前采購(gòu)基本完成的大背景下，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體商談氛圍偏淡。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：成本面及相關(guān)膠種輪流發(fā)力 丁苯橡膠市場(chǎng)窄幅震蕩

雖月內(nèi)恰逢春節(jié)假期，但市場(chǎng)供應(yīng)面表現(xiàn)偏強(qiáng)，且合成橡膠期貨部分時(shí)間段走勢(shì)偏強(qiáng)，提振商家對(duì)節(jié)后需求的恢復(fù)抱有偏強(qiáng)預(yù)期，市場(chǎng)供需強(qiáng)勁支撐行情在節(jié)前偏強(qiáng)震蕩雖節(jié)后市場(chǎng)一度小幅推高，但下游買(mǎi)盤(pán)心態(tài)謹(jǐn)慎，終端需求恢復(fù)緩慢導(dǎo)致合成橡膠成品庫(kù)存快速攀升，需求面消息對(duì)行情形成拖拽隨著成交氣氛趨向謹(jǐn)慎，丁二烯行情逐步回落 2月原料端丁二烯以及苯乙烯行情持續(xù)上行，丁苯橡膠生產(chǎn)成本環(huán)比上漲，干膠1502月度出廠(chǎng)價(jià)格環(huán)比走高，成本漲勢(shì)不及產(chǎn)品本身，理論生產(chǎn)利潤(rùn)環(huán)比上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[專(zhuān)題]：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫 沖擊丁苯橡膠市場(chǎng)

熱點(diǎn)聚焦

[丁二烯]：2026年3月2日全國(guó)主要城市丁二烯價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)短期寬幅上漲受地緣政治突發(fā)因素影響，大宗商品及下游合成橡膠期貨大幅走高，帶動(dòng)丁二烯市場(chǎng)氣氛高漲，隨著供方價(jià)格上調(diào)及部分溢價(jià)成交出現(xiàn)，午后市場(chǎng)成交重心進(jìn)一步推高山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在10600-10800元/噸，華東出罐自提價(jià)格在10100-10200元/噸左右 【明日預(yù)測(cè)】短期市場(chǎng)受地緣政治因素影響，商家對(duì)上下游、期現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)期偏強(qiáng)，隨著供應(yīng)端價(jià)格走高，市場(chǎng)難有低價(jià)貨源補(bǔ)充，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丁二烯行情短期表現(xiàn)強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，但受產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)及下游買(mǎi)盤(pán)心態(tài)影響，市場(chǎng)推高后的成交情況仍有待謹(jǐn)慎關(guān)注。

匯總

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：市場(chǎng)交投平淡 合成橡膠產(chǎn)品表現(xiàn)各異（20260213-0226）

假期前后供應(yīng)端表現(xiàn)堅(jiān)挺，且下游合成橡膠期貨走勢(shì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品存在提振，丁二烯市場(chǎng)略有走高但節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，且有裝置重啟影響丁二烯產(chǎn)量提升，供需基本面難有持續(xù)性利好提振，在下游走弱及成交不佳拖拽下，行情出現(xiàn)下行截止2月26日，山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在10200-10400元/噸，江蘇出罐自提價(jià)格在9900-10000元/噸 順丁橡膠： 市場(chǎng)信息：春節(jié)假期期間原油行情大幅走高，同時(shí)美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)下游終端產(chǎn)品出口存在潛在利多情緒，疊加節(jié)后返市天然橡膠行情漲幅超出預(yù)期，品種間價(jià)差快速擴(kuò)大等因素均帶動(dòng)順丁橡膠業(yè)者積極試探挺價(jià)，主流供價(jià)亦跟隨走高；春節(jié)假期期間物流停滯且下游消耗減少，然國(guó)內(nèi)多數(shù)順丁橡膠裝置高負(fù)荷運(yùn)行，疊加假期橫跨開(kāi)單結(jié)算周期影響，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存及貿(mào)易商庫(kù)存水平均明顯走高逐步加重業(yè)者擔(dān)憂(yōu)情緒，同時(shí)3月丁二烯下游檢修有所增多預(yù)期亦導(dǎo)致成本支撐松動(dòng)，套利盤(pán)低價(jià)資源迅速增多，商談重心快速轉(zhuǎn)為明顯倒掛；下游逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，但目前采購(gòu)意向低迷，少有大單成交聽(tīng)聞。

每日點(diǎn)評(píng)

齊盛期貨：天膠關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

建議投資者加強(qiáng)盤(pán)面技術(shù)分析，尊重形態(tài)信號(hào)，提升交易靈活性 技術(shù)分析顯示，滬膠主力合約在每年7月下旬至8月上旬存在顯著的季節(jié)性低點(diǎn)，這一窗口往往對(duì)應(yīng)較好的買(mǎi)入時(shí)機(jī)在當(dāng)前復(fù)雜宏觀(guān)環(huán)境下，建議投資者避免盲目追漲——橡膠多表現(xiàn)為跟漲行情，走勢(shì)存在較大隨機(jī)性更值得等待的是時(shí)間周期與價(jià)格維度的契合相對(duì)而言，筆者更看好下半年的天然橡膠投資機(jī)會(huì)（作者單位：齊盛期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

[丁二烯日評(píng)]：下游走強(qiáng) 剛需成交價(jià)格上漲（20260224）

1、今日摘要 ①、中石化華東丁二烯掛牌價(jià)格上調(diào)100元/噸至10400元/噸；下游合成橡膠市場(chǎng)價(jià)格上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[丁二烯月評(píng)]：利好支撐 丁二烯行情延續(xù)上行（2026年2月）

1.本月熱點(diǎn)關(guān)注： ①節(jié)后需求恢復(fù)遲緩，需求面對(duì)行情存在拖拽。

月評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn) 期貨盤(pán)面整體震蕩

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，期貨盤(pán)面整體呈震蕩走勢(shì)期貨方面，工業(yè)硅盤(pán)面震蕩運(yùn)行，日內(nèi)收盤(pán)8325，漲幅+0.24%目前華東通氧553#硅報(bào)價(jià)在9100-9300元/噸，華東421#硅報(bào)價(jià)在9400-9600元/噸供應(yīng)端，近期西北大廠(chǎng)東部產(chǎn)區(qū)已復(fù)產(chǎn)15臺(tái)爐；西南地區(qū)開(kāi)工率持續(xù)低位，整體供應(yīng)增量需求端，下游市場(chǎng)多為期現(xiàn)商采買(mǎi)，實(shí)際生產(chǎn)企業(yè)多消耗廠(chǎng)庫(kù)為主 今日有機(jī)硅DMC主流單體廠(chǎng)報(bào)盤(pán)窄幅上行；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨維穩(wěn)運(yùn)行，大廠(chǎng)存在復(fù)產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)端維持寬松狀態(tài)，但下游以詢(xún)單為主，實(shí)質(zhì)性成交有限；供應(yīng)端，昨日浙江寧波行業(yè)會(huì)議召開(kāi)結(jié)束，今日山東單體廠(chǎng)報(bào)盤(pán)上漲200元/噸，其余主流單體廠(chǎng)報(bào)盤(pán)上漲300元/噸，同時(shí)計(jì)劃3-5月繼續(xù)進(jìn)一步減產(chǎn)35%，實(shí)現(xiàn)供需平衡；需求端，下游硅橡膠及硅油企業(yè)跟隨上游有機(jī)硅市場(chǎng)行情，報(bào)盤(pán)同步跟漲，部分下游客戶(hù)會(huì)前采購(gòu)備貨，今日成交情況一般；目前DMC主流參考在14000-14300元/噸。

日評(píng)

[丁二烯]：2026年2月24日全國(guó)主要城市丁二烯價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)有所走高雖部分買(mǎi)盤(pán)謹(jǐn)慎觀(guān)望，但節(jié)后有剛需跟進(jìn)，同時(shí)下游合成橡膠期貨強(qiáng)勢(shì)走高，提振市場(chǎng)氣氛走強(qiáng)，部分商家惜售情緒明顯，報(bào)盤(pán)意向跟隨供方成交價(jià)格而走高山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在10650-10750元/噸，華東出罐自提價(jià)格在10100-10200元/噸左右 【明日預(yù)測(cè)】雖短期國(guó)內(nèi)丁二烯產(chǎn)量相對(duì)充裕，但在下游產(chǎn)品走勢(shì)上漲帶動(dòng)下，市場(chǎng)預(yù)期偏強(qiáng)，對(duì)近期市場(chǎng)的看漲情緒亦影響部分商家惜售心態(tài)。

匯總

[丁二烯]：丁二烯早間提示（20260213）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、節(jié)前交投有限，市場(chǎng)氣氛冷清。

早間提示

[春節(jié)專(zhuān)題]：2026年春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)順丁橡膠市場(chǎng)分析及展望

綜合以上，對(duì)下周合成橡膠走勢(shì)持看空觀(guān)點(diǎn) 本次調(diào)研看穩(wěn)的比例在14.71%，主要觀(guān)點(diǎn)：資金做多意愿明顯，BR期貨盤(pán)面走勢(shì)尚可；丁二烯及苯乙烯價(jià)格偏高位，且丁二烯預(yù)期仍良好，成本端提振明顯，但社會(huì)庫(kù)存高位，多空博弈持續(xù)；綜上，對(duì)下周合成橡膠走勢(shì)偏向看穩(wěn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （2月9日-2月13日）

丁苯預(yù)測(cè)：下周期為法定節(jié)假日，期貨盤(pán)面休市，而國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易將陷入停滯從節(jié)后趨勢(shì)預(yù)測(cè)來(lái)看，丁苯橡膠成本端產(chǎn)品走勢(shì)偏強(qiáng)提振，供應(yīng)端后續(xù)存在浙江維泰、齊魯石化丁苯裝置停工檢修安排，商家持倉(cāng)心態(tài)或維持堅(jiān)挺，但節(jié)后需要關(guān)注各地市場(chǎng)輪胎及制品企業(yè)原料庫(kù)存情況節(jié)后開(kāi)市仍將在短期貨源供應(yīng)充足與原料端強(qiáng)勢(shì)之間的博弈，若需求端承接偏弱，需要警惕丁苯橡膠窄幅回落風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)后1502主流價(jià)格預(yù)估12700-13000元/噸附近運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析