[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20250127）

丁苯庫(kù)存分析

生產(chǎn)

[丁苯橡膠月評(píng)]：成本面支撐尚可 丁苯市場(chǎng)先跌后漲（2025年1月）

元旦節(jié)后返市，疲弱的終端需求、合成橡膠期貨盤(pán)面走弱、社會(huì)庫(kù)存高位對(duì)丁苯橡膠走勢(shì)構(gòu)成拖累，但因原料丁二烯外放資源減少及下游對(duì)丁二烯采購(gòu)積極性提升影響，成本端拉動(dòng)驅(qū)動(dòng)下，業(yè)者對(duì)丁苯橡膠溢價(jià)銷售；月下旬，部分貿(mào)易商考慮到春節(jié)假期臨近，則對(duì)中長(zhǎng)期走勢(shì)供應(yīng)存在一定擔(dān)憂，但資金對(duì)于天膠及合成橡膠期貨更為青睞，盤(pán)面價(jià)格不斷拉高，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)提振明顯，丁苯橡膠主流市場(chǎng)價(jià)格重心陷入高位整理截至1月27日，山東市場(chǎng)1502主流價(jià)格參考15200-15500元/噸附近，實(shí)單商談。

月評(píng)

[丁二烯]：2024年11月29日全國(guó)主要城市丁二烯價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日，國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)小幅上行震蕩合成橡膠期貨走勢(shì)帶動(dòng)部分供方價(jià)格上調(diào)，中間商報(bào)盤(pán)跟漲為主，但亦有部分略低價(jià)格成交至終端，市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎，部分下游維持觀望山東魯中送到價(jià)格在9700-10000元/噸，華東主港出罐自提價(jià)格參考9500元/噸左右 【明日預(yù)測(cè)】雖合成橡膠期貨的走勢(shì)對(duì)丁二烯市場(chǎng)有所提振，但就基本面來(lái)看，丁二烯市場(chǎng)中長(zhǎng)期的供應(yīng)面預(yù)期偏弱，且華北貨源價(jià)格略低，對(duì)行情亦存壓制，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)丁二烯行情近期小區(qū)間震蕩，等待消息面進(jìn)一步指引。

匯總

[丁二烯日評(píng)]：下游消息面提振 行情小幅震蕩（20241129）

丁二烯行情分析,丁二烯預(yù)測(cè),丁二烯價(jià)格走勢(shì)

每日點(diǎn)評(píng)

天膠主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)邏輯未改

國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)將迎來(lái)停割季，全乳膠供應(yīng)逐漸回落從長(zhǎng)期角度來(lái)看，產(chǎn)膠國(guó)步入減產(chǎn)周期，產(chǎn)量同比回落幅度較大 隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落幅度不及預(yù)期，疊加美聯(lián)儲(chǔ)部分官員認(rèn)為9月降息幅度偏大，導(dǎo)致11月美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率顯著下滑，此前樂(lè)觀情緒出現(xiàn)修正與此同時(shí)，橡膠市場(chǎng)下游汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，產(chǎn)業(yè)因子轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致橡膠期貨步入中期調(diào)整的走勢(shì)近期滬膠期貨2501合約呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢(shì)，期價(jià)處在短期下行通道內(nèi)，維持在17500~18000元/噸區(qū)間窄幅震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （10月14日-10月18日）

合成橡膠期貨盤(pán)面走勢(shì)邏輯則更多追隨天然橡膠，從前三季度看，兩者相關(guān)性極高；重點(diǎn)也要關(guān)注需求端采購(gòu)節(jié)奏，下游橡膠制品企業(yè)長(zhǎng)期抵觸高價(jià)，而半鋼胎訂單尚可，保證了輪胎企業(yè)的整體原料需求丁苯橡膠目前邊際利潤(rùn)明顯，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可下周期博弈持續(xù)，預(yù)計(jì)丁苯橡膠價(jià)格弱勢(shì)震蕩前行，下行空間或較為有限 順丁預(yù)測(cè)：原料丁二烯行情走弱后成本面支撐進(jìn)一步松動(dòng)，且近期或仍以弱勢(shì)震蕩為主，順丁橡膠成本面支撐松動(dòng)；華北地區(qū)民營(yíng)資源供應(yīng)相對(duì)充足，且下游謹(jǐn)慎觀望氛圍濃厚，輪胎企業(yè)雖有部分復(fù)工，但部分企業(yè)或因環(huán)保因素存在限產(chǎn)可能，需求面難有提振；相關(guān)膠種天然橡膠行情亦表現(xiàn)偏弱，對(duì)順丁橡膠期現(xiàn)貨市場(chǎng)亦難有支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

2024年10月18日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

合成橡膠期貨盤(pán)面走勢(shì)邏輯則更多追隨天然橡膠，從前三季度看，兩者相關(guān)性極高；重點(diǎn)也要關(guān)注需求端采購(gòu)節(jié)奏，下游橡膠制品企業(yè)長(zhǎng)期抵觸高價(jià)，而半鋼胎訂單尚可，保證了輪胎企業(yè)的整體原料需求丁苯橡膠目前邊際利潤(rùn)明顯，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可下周期博弈持續(xù)，預(yù)計(jì)丁苯橡膠價(jià)格弱勢(shì)震蕩前行，下行空間或較為有限 丁腈橡膠：下周期來(lái)看，丁腈橡膠主流供方貨源供應(yīng)依舊偏緊，鎮(zhèn)江南帝裝置下旬停車檢修，供應(yīng)面利好依舊可尋。

周度分析

[丁苯橡膠周評(píng)]：支撐減弱 市場(chǎng)漲后回落（20241011-1017）

4. 下周市場(chǎng)預(yù)測(cè) 雖成本端丁二烯供應(yīng)緊張偏緊格局未明顯改變，且天然橡膠供需基本面良好，但前期對(duì)丁苯橡膠價(jià)格上行的主要兩點(diǎn)驅(qū)動(dòng)因素已減弱，且需求端抵觸情緒愈發(fā)明顯合成橡膠期貨盤(pán)面走勢(shì)邏輯則更多追隨天然橡膠，從前三季度看，兩者相關(guān)性極高；重點(diǎn)也要關(guān)注需求端采購(gòu)節(jié)奏，下游橡膠制品企業(yè)長(zhǎng)期抵觸高價(jià)，而半鋼胎訂單尚可，保證了輪胎企業(yè)的整體原料需求。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：SBS：市場(chǎng)“烈火烹油” 高壓下的SBS何去何從？

SBS橡膠價(jià)格,SBS橡膠行情

相關(guān)產(chǎn)品

[隆眾聚焦]：多重因素共振 順丁膠價(jià)趨勢(shì)不一

順丁橡膠價(jià)格,順丁橡膠行情

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)利多釋放 合成橡膠價(jià)格漲至年內(nèi)高位

結(jié)論（中長(zhǎng)期）：盡管短線成本及供應(yīng)面支撐下合成橡膠期貨走勢(shì)偏強(qiáng)，市場(chǎng)炒漲氛圍延續(xù)；然中長(zhǎng)期來(lái)看，資金盤(pán)面的抽離時(shí)間待定，疊加順丁橡膠現(xiàn)貨價(jià)格行至高位后，交投壓力俱存的影響，不排除后續(xù)存在合理的回落區(qū)間 風(fēng)險(xiǎn)提示： 1、合成橡膠期貨走勢(shì)能否持續(xù)上行。

熱點(diǎn)聚焦

[天然膠乳周評(píng)]：期貨上漲 支撐天然膠乳價(jià)格重心上移（20211015-1021）

被低估的天然橡膠期貨易吸引資金青睞，期貨走勢(shì)偏強(qiáng)，支撐天然濃乳市場(chǎng)報(bào)盤(pán)但下游制品企業(yè)需求疲軟，“限電”政策影響下，工廠“開(kāi)三停四”甚至“開(kāi)二停五”，消耗原料的節(jié)奏放緩另外，低開(kāi)工的制品企業(yè)固定成本增加，成品漲價(jià)不易，削弱對(duì)高價(jià)原料的采購(gòu)情緒另外，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)下周降雨減少，原料產(chǎn)出環(huán)比有望增加，稍稍利空膠價(jià)短期天然濃乳市場(chǎng)行情或表現(xiàn)堅(jiān)挺，但中長(zhǎng)期有回落風(fēng)險(xiǎn)

周評(píng)

[天然橡膠]：2021年國(guó)慶假期天然橡膠市場(chǎng)運(yùn)行情況概覽

核心觀點(diǎn)：“十一”假期前后外盤(pán)期貨價(jià)格小幅上漲，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨預(yù)估價(jià)格小幅跟漲四季度處于季節(jié)性高產(chǎn)期，節(jié)中主產(chǎn)區(qū)降雨相對(duì)正常，節(jié)后多雨將影響原料產(chǎn)出，節(jié)前節(jié)后國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格小幅調(diào)整節(jié)中下游輪胎企業(yè)放假數(shù)量多于去年同期但是少于市場(chǎng)預(yù)期，節(jié)中輪胎開(kāi)工下跌，利于降低高位成品庫(kù)存壓力，節(jié)后開(kāi)工將陸續(xù)恢復(fù)，但是環(huán)保、限電等因素依舊存在不確定性影響。

熱點(diǎn)聚焦