?[隆眾聚焦]：沿海甲醇價(jià)格創(chuàng)5年內(nèi)新高 高波動(dòng)率或仍是常態(tài)化表現(xiàn)

【導(dǎo)語】：近期甲醇市場(chǎng)的核心邏輯源頭維持在地緣因素，周五，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)宣布霍爾木茲海峽已關(guān)閉，國(guó)際油價(jià)再度強(qiáng)勢(shì)拉升受此影響，周五夜盤甲醇期貨再創(chuàng)新高，盤中最高觸及3418元/噸，夜盤收于3381元/噸 下面本網(wǎng)從三個(gè)角度簡(jiǎn)單梳理近期行情： 從下游產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)來看，近兩日甲醇價(jià)格快速拉升，導(dǎo)致烯烴利潤(rùn)回吐；但從近三周環(huán)比來看，依舊相對(duì)健康。

熱點(diǎn)聚焦

伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（4月2日）

4月3日，滬指高開0.21%，深成指高開0.49%，創(chuàng)業(yè)板指高開0.79%，CPO、跨境支付等板塊指數(shù)漲幅居前國(guó)內(nèi)商品期貨開盤，燃料油漲超4%，原油、LU燃油、鈀漲超3%，純苯、苯乙烯、甲醇漲超1%，多晶硅、滬銀、瀝青跌超1% 4月2日，鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力16.03萬噸，1日為19.76萬噸 消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在華盛頓白宮發(fā)表講話稱，對(duì)伊朗戰(zhàn)事有望在“非常短時(shí)間內(nèi)”完成所有軍事目標(biāo)。

資訊

伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月25日）

3月26日，國(guó)內(nèi)商品期貨開盤漲跌不一，甲醇漲超3%，BR橡膠漲超2%，滬銀、瀝青、滬金、原油漲超1%跌幅方面，鉑、鈀跌超2%3月25日，鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力1.41萬噸，24日為6.07萬噸 消息面上，伊朗新聞電視臺(tái)25日援引一名伊朗高級(jí)官員的話報(bào)道說，伊朗拒絕美國(guó)提出的停戰(zhàn)方案，并提出伊方關(guān)于停戰(zhàn)的5項(xiàng)條件，分別是：敵方必須徹底停止“侵略與暗殺行為”；建立切實(shí)機(jī)制，確保戰(zhàn)爭(zhēng)不會(huì)再次強(qiáng)加于伊朗；保障并明確戰(zhàn)爭(zhēng)賠款與損失賠償?shù)闹Ц?；整個(gè)地區(qū)的所有戰(zhàn)線及所有抵抗組織均結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)；伊朗對(duì)霍爾木茲海峽行使主權(quán)是且仍將是伊朗自然且合法的權(quán)利，這必須得到承認(rèn)。

資訊

伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月20日）

3月23日，國(guó)內(nèi)商品期貨開盤走勢(shì)分化，焦煤漲超9%，液化氣、BR橡膠、乙二醇漲超6%，甲醇、塑料、集運(yùn)歐線漲超5%，滬金跌超5%，碳酸鋰跌超4%；日韓股市重挫，韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌6%、日經(jīng)225指數(shù)跌5% 3月20日，鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力0萬噸 消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普周六晚間對(duì)伊朗發(fā)出最后通牒，限伊朗在48小時(shí)內(nèi)完全開放霍爾木茲海峽，否則將攻擊該國(guó)電力設(shè)施。

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[PVC]：隆眾早訊-周四版

期貨夜盤收盤，低硫燃料油連續(xù)跌3.02%，甲醇連續(xù)漲3.01%，燃料油連續(xù)跌2.00%，粳米連續(xù)跌1.88%，玻璃連續(xù)跌1.32% 分析人士：美以伊戰(zhàn)事將成為全球能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn) 油價(jià)震蕩倒逼能源轉(zhuǎn)型 綠色燃料再迎規(guī)?；l(fā)展機(jī)遇 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：理性看待太空光伏熱 伊朗正起草法律對(duì)霍爾木茲海峽征收通行費(fèi) 智利國(guó)家銅業(yè)公司與英美資源集團(tuán)聯(lián)合采礦計(jì)劃獲反壟斷批準(zhǔn) 日本政府今日起開始釋放國(guó)家石油儲(chǔ)備 。

早間提示

伊朗局勢(shì)丨大宗商品期貨價(jià)格一覽表（3月18日）

3月18日，美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的軍事打擊進(jìn)入第19天，中東能源危機(jī)升級(jí)，伊朗最大的天然氣田和部分石油化工設(shè)施遭美國(guó)和以色列襲擊，誓言將打擊中東三國(guó)石油設(shè)施以還擊霍爾木茲海峽局勢(shì)緊張，鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)霍爾木茲海峽通航運(yùn)力0萬噸，17日為35.13萬噸 3月19日，卡塔爾拉斯拉凡天然氣設(shè)施再次被導(dǎo)彈擊中，國(guó)內(nèi)外能源化工期貨開盤大漲：美國(guó)天然氣期貨漲超6%，布倫特原油期貨漲幅擴(kuò)大至4%；國(guó)內(nèi)開盤燃料油漲超11%，甲醇漲超10%，乙二醇、液化氣漲超9%，原油漲超8%。

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寶城期貨：甲醇上行空間有限

近期，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)大幅波動(dòng)3月初，受中東地緣沖突升級(jí)、霍爾木茲海峽航運(yùn)停滯影響，甲醇期貨主力2605合約快速拉升，一度沖高至2881元/噸但之后，隨著中東局勢(shì)緩和，甲醇期貨快速回吐溢價(jià)鑒于供需結(jié)構(gòu)偏弱，預(yù)計(jì)甲醇進(jìn)一步上行空間有限 地緣溢價(jià)快速兌現(xiàn) 本輪甲醇期價(jià)的快速拉升，本質(zhì)是地緣沖突與市場(chǎng)情緒共振的結(jié)果作為全球第二大甲醇生產(chǎn)國(guó)，伊朗甲醇產(chǎn)能約為1716萬噸。

市場(chǎng)播報(bào)

[隆眾聚焦]：河南甲醇已沖至四年內(nèi)新高

【導(dǎo)語】：上周戰(zhàn)事蔓延加劇供應(yīng)擔(dān)憂，港口庫存去化加速，河南高價(jià)貨源成交放量，主流報(bào)價(jià)大幅上漲；本周隨著戰(zhàn)事加劇，中東油氣裝置被炸，期貨沖突3000點(diǎn)，加之國(guó)內(nèi)烯烴采買，導(dǎo)致河南價(jià)格繼續(xù)走高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣沖突再升級(jí) 河南甲醇價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破前高

【導(dǎo)語】：上周伊朗出口受阻引發(fā)進(jìn)口減量，河南甲醇現(xiàn)貨大漲；本周戰(zhàn)事蔓延加劇供應(yīng)擔(dān)憂，港口庫存去化加速，河南高價(jià)貨源成交放量，主流報(bào)價(jià)繼續(xù)大幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

【財(cái)聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

東吳期貨甲醇研究員彭昕對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，全球約35%的甲醇通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸，上年我國(guó)進(jìn)口甲醇中約45%來自伊朗，盡管國(guó)內(nèi)甲醇進(jìn)口依存度僅10%-15%，但沿海甲醇主銷區(qū)80%的貨源依賴進(jìn)口，而期貨盤面價(jià)格對(duì)標(biāo)沿海進(jìn)口價(jià)，進(jìn)口供應(yīng)受阻直接推升甲醇價(jià)格 值得注意的是，彭昕認(rèn)為，當(dāng)前甲醇市場(chǎng)高庫存、低需求的格局制約了價(jià)格漲幅目前國(guó)內(nèi)甲醇庫存達(dá)144萬噸的高位，而沿海外采甲醇的MTO裝置開工率處于低位，下游需求承接能力較弱。

媒體報(bào)道

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動(dòng)

東吳期貨甲醇研究員彭昕對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，全球約35%的甲醇通過霍爾木茲海峽運(yùn)輸，上年我國(guó)進(jìn)口甲醇中約45%來自伊朗，盡管國(guó)內(nèi)甲醇進(jìn)口依存度僅10%-15%，但沿海甲醇主銷區(qū)80%的貨源依賴進(jìn)口，而期貨盤面價(jià)格對(duì)標(biāo)沿海進(jìn)口價(jià)，進(jìn)口供應(yīng)受阻直接推升甲醇價(jià)格 值得注意的是，彭昕認(rèn)為，當(dāng)前甲醇市場(chǎng)高庫存、低需求的格局制約了價(jià)格漲幅目前國(guó)內(nèi)甲醇庫存達(dá)144萬噸的高位，而沿海外采甲醇的MTO裝置開工率處于低位，下游需求承接能力較弱。

聚焦

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將窄幅震蕩運(yùn)行

2、美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)皮特·赫格塞斯表示，美伊沖突可能持續(xù)8周甚至更長(zhǎng)時(shí)間，美方將掌控行動(dòng)節(jié)奏與強(qiáng)度，北約攔截伊朗導(dǎo)彈不會(huì)觸發(fā)集體防御條款 3、鄭商所發(fā)布公告稱，自3月4日結(jié)算時(shí)起，甲醇期貨2604及2605合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為16%，漲跌停板幅度調(diào)整為14%上期所發(fā)布通知，自3月4日收盤結(jié)算時(shí)起，燃料油期貨fu2605、fu2606、fu2607、fu2608合約的漲跌停板幅度為14%，套保持倉交易保證金比例為15%。

日?qǐng)?bào)

?[專題]：中東地緣沖突升級(jí) 中國(guó)甲醇供需結(jié)構(gòu)或重塑

【導(dǎo)語】：春節(jié)后開盤第一周，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)高開低走，除地緣因素外，基本面中東裝置回歸、大型終端重啟無望以及新下游投產(chǎn)推遲、產(chǎn)區(qū)排庫需求及春檢有限等多重影響導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期未來去庫幅度不夠，高庫存狀態(tài)或持續(xù)壓制上半年價(jià)格表現(xiàn)，業(yè)者持貨意愿多顯不足，沿?；钭呷?2月28日（周六）14點(diǎn)25分，以色列外交部宣布已對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)二次襲擊。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣博弈加劇 河南甲醇寬幅震蕩

本周河南甲醇下游企業(yè)開工負(fù)荷維持低位，原料庫存普遍偏高，以剛需小單采購為主；但貿(mào)易商積極入場(chǎng)競(jìng)拍及采買操作，帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍階段性回暖，實(shí)單成交環(huán)比改善 三、河南地區(qū)甲醇行情總結(jié)與預(yù)測(cè) 隆眾資訊分析認(rèn)為，地緣沖突升級(jí)或推升國(guó)內(nèi)甲醇風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，短期市場(chǎng)存上行驅(qū)動(dòng)，需重點(diǎn)關(guān)注伊朗供應(yīng)擾動(dòng)及期貨盤面資金動(dòng)向。

熱點(diǎn)聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

截至3月2日收盤，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)能化品種迎來漲停潮，燃油、低硫燃料油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化石油氣悉數(shù)漲停 特浪普稱對(duì)伊朗軍事行動(dòng)可能持續(xù)4至5周、伊朗稱霍爾木茲海峽已關(guān)閉、美政府違法征收關(guān)稅或需加速退還 伊朗稱切斷霍爾木茲海峽！全球油氣價(jià)格暴漲 各國(guó)央行撓頭：加息要上桌了么 美關(guān)稅訴訟案重回貿(mào)易法庭 退稅程序或加速推進(jìn) 華西證券：鈉電池有望形成鋰電池在技術(shù)短板上的有效補(bǔ)充 中信建投：首個(gè)國(guó)家級(jí)人形機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)體系發(fā)布 聚焦優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)把握確定性和靈巧手等核心變化 中信證券：伊朗地緣沖突強(qiáng)化油運(yùn)周期動(dòng)能 2026年油輪龍頭利潤(rùn)有望創(chuàng)新高 銀河證券：中東沖突升級(jí) 利好黃金與軍工戰(zhàn)略金屬 銀河證券：紙漿價(jià)格上漲 看好紙企提價(jià)帶來業(yè)績(jī)彈性 中信證券：云南發(fā)布重磅綠氫補(bǔ)貼政策 或提升全國(guó)性政策預(yù)期 。

早間提示

[甲醛日評(píng)]：供需同步向好 甲醛偏強(qiáng)運(yùn)行（20260225）

日評(píng)

[二甲醚日評(píng)]：場(chǎng)內(nèi)購銷平淡 二甲醚平穩(wěn)主導(dǎo)（20260225）

1、今日關(guān)注點(diǎn) ①、ICE布油期貨04合約70.77跌0.72美元/桶，環(huán)比-1.01%。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇日評(píng)]：期貨偏弱運(yùn)行 買盤觀望為主（20260225）

其中太倉現(xiàn)貨價(jià)格2232，-11，內(nèi)蒙古北線價(jià)格1867.5，0據(jù)隆眾監(jiān)測(cè)的20個(gè)大中城市價(jià)格，其中10個(gè)城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅2.5-38元/噸不等今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)稍顯差異，期貨偏弱運(yùn)行，沿海整體交投重心隨之下探，午后基差稍有趨強(qiáng)，交投尚可；繼續(xù)緊盯中東第三輪談判情況及伊朗甲醇裝置復(fù)產(chǎn)節(jié)奏內(nèi)地區(qū)域調(diào)整，寧夏、甘肅及河南調(diào)漲表現(xiàn)，陜蒙一帶新單介入氛圍稍趨弱，部分買盤觀望為主；緊盯節(jié)后上游庫存向中下游轉(zhuǎn)移節(jié)奏。

每日點(diǎn)評(píng)

[甲醇]：2月25日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

其中太倉現(xiàn)貨價(jià)格2232，-11，內(nèi)蒙古北線價(jià)格1867.5，0據(jù)隆眾監(jiān)測(cè)的20個(gè)大中城市價(jià)格，其中10個(gè)城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅2.5-38元/噸不等今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)稍顯差異，期貨偏弱運(yùn)行，沿海整體交投重心隨之下探，午后基差稍有趨強(qiáng)，交投尚可；繼續(xù)緊盯中東第三輪談判情況及伊朗甲醇裝置復(fù)產(chǎn)節(jié)奏內(nèi)地區(qū)域調(diào)整，寧夏、甘肅及河南調(diào)漲表現(xiàn)，陜蒙一帶新單介入氛圍稍趨弱，部分買盤觀望為主；緊盯節(jié)后上游庫存向中下游轉(zhuǎn)移節(jié)奏。

甲醇

[POM日評(píng)]：基本面支撐不足 市場(chǎng)觀望加?。?0260225）

其中太倉現(xiàn)貨價(jià)格2232，-11，內(nèi)蒙古北線價(jià)格1867.5，0據(jù)隆眾監(jiān)測(cè)的20個(gè)大中城市價(jià)格，其中10個(gè)城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅2.5-38元/噸不等今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)稍顯差異，期貨偏弱運(yùn)行，沿海整體交投重心隨之下探，午后基差稍有趨強(qiáng)，交投尚可；繼續(xù)緊盯中東第三輪談判情況及伊朗甲醇裝置復(fù)產(chǎn)節(jié)奏內(nèi)地區(qū)域調(diào)整，寧夏、甘肅及河南調(diào)漲表現(xiàn)，陜蒙一帶新單介入氛圍稍趨弱，部分買盤觀望為主；緊盯節(jié)后上游庫存向中下游轉(zhuǎn)移節(jié)奏。

每日點(diǎn)評(píng)