廣發(fā)期貨：節(jié)后煤炭產(chǎn)地煤價(jià)反彈，下游補(bǔ)庫(kù)需求回暖

【期現(xiàn)】截至10月15日收盤，焦煤期貨震蕩走勢(shì)，以收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約下跌2.5（-0.22%）至1151.0，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌5.5（-0.45%）至1228.5，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-78.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1270元/噸，環(huán)比持平，基差+119.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1206元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差+55.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（5月6日-5月9日）

綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，庫(kù)存快速去庫(kù)，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫節(jié)后首日期貨盤面大幅上漲，青山高開報(bào)盤，代理紛紛跟調(diào)漲價(jià)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)后鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（5.6-5.9）

綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)或維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，庫(kù)存快速去庫(kù)，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：節(jié)前鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)節(jié)后鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（4.27-4.30）

（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 不銹鋼：節(jié)前不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫節(jié)前一周周初期貨價(jià)格高開高走，代理小幅探漲，漲價(jià)行情下，下游入場(chǎng)拿貨，日內(nèi)成交尚可周中隨著鋼廠鎳鐵和鉻鐵招標(biāo)價(jià)環(huán)比上漲，不銹鋼成本支撐抬升。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月27日-4月30日）

（1）五一節(jié)后仍處于需求旺季，鋼材供需壓力不大（2）鋼廠鐵水產(chǎn)量仍處于240萬噸的高位，支撐原料需求同時(shí)，地緣局勢(shì)造成的能源溢價(jià)仍對(duì)煤炭、海運(yùn)費(fèi)等有上行驅(qū)動(dòng) 二、不銹鋼及其原料價(jià)格運(yùn)行情況 不銹鋼：節(jié)前不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格共振上漲，價(jià)格中樞上移期貨盤面連續(xù)多日上漲，隨著海外局勢(shì)緩和，多頭入場(chǎng)拉漲情緒升溫節(jié)前一周周初期貨價(jià)格高開高走，代理小幅探漲，漲價(jià)行情下，下游入場(chǎng)拿貨，日內(nèi)成交尚可。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：3月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得184.79點(diǎn)，環(huán)比上升30.87%

3月煤價(jià)上漲3月煤炭業(yè)供給指數(shù)為164.85，同比上升12.76%，環(huán)比上升35.61%焦煤方面，3月國(guó)產(chǎn)煉焦煤價(jià)格先抑后揚(yáng)上旬河北鋼廠高爐減產(chǎn)，對(duì)煤焦需求下滑，價(jià)格延續(xù)春節(jié)后降價(jià)的趨勢(shì)中旬開始隨著中東沖突事態(tài)升級(jí)，影響逐步發(fā)酵，能源及化工板塊大幅上漲，焦煤期貨觸發(fā)漲停，市場(chǎng)情緒反轉(zhuǎn)，價(jià)格止跌反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1150-1350

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為普漲格局，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣高位波動(dòng)供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存累庫(kù)放緩，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，洗煤廠、焦企、鋼廠、港口、口岸均累庫(kù)，煤礦去庫(kù)，整體庫(kù)存開始出現(xiàn)下游主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)變化。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2605合約，區(qū)間參考1150-1350

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨高位回落走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣高位波動(dòng)供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存累庫(kù)放緩，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，洗煤廠、焦企、口岸累庫(kù)，煤礦、鋼廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存開始出現(xiàn)下游累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：建議逢低做多焦煤2605合約

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨強(qiáng)勢(shì)漲停走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣持續(xù)沖高供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，洗煤廠、焦企、口岸累庫(kù)，煤礦、鋼廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存開始出現(xiàn)下游累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1100-1300

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨高位震蕩走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣持續(xù)沖高供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，洗煤廠、焦企、口岸累庫(kù)，煤礦、鋼廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存開始出現(xiàn)下游累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2605合約

【觀點(diǎn)】昨日焦煤期貨高位震蕩走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為漲多跌少，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣持續(xù)沖高供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，煤礦、口岸累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降，但上游累庫(kù)偏利空。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：分煤種上漲，海外能源商品大漲

【觀點(diǎn)】 昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍成交價(jià)格轉(zhuǎn)為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步回暖，美伊沖繼續(xù)升級(jí)造成原油、天然氣持續(xù)沖高供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)結(jié)束鋼廠限產(chǎn)解除，鐵水產(chǎn)量回升，焦化同步提升，隨著成本推升，焦炭?jī)r(jià)格也有筑底反彈預(yù)期庫(kù)存端，煤礦、口岸累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降，但上游累庫(kù)偏利空。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤?jiǎn)芜吔ㄗh震蕩看待

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格逐步企穩(wěn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨大幅反彈，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求弱穩(wěn)，但后期有回暖預(yù)期，美伊沖突造成原油、天然氣、海外煤炭大漲供應(yīng)端，春節(jié)假期結(jié)束后，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)期間鋼廠限產(chǎn)鐵水產(chǎn)量下降，焦化同步下降，為了降低成本，主流鋼廠3月4日提降焦炭?jī)r(jià)格并順利落地，預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格將企穩(wěn)庫(kù)存端，煤礦、口岸累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降，但上游累庫(kù)偏利空。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：?jiǎn)芜吔ㄗh逢低做多焦煤2605合約

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格逐步企穩(wěn)，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求逐步企穩(wěn)，后期有回暖預(yù)期，美伊沖突出現(xiàn)提前結(jié)束消息造成原油、天然氣沖高回落供應(yīng)端，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，恢復(fù)通關(guān)后保持偏高位運(yùn)行需求端，兩會(huì)期間鋼廠限產(chǎn)鐵水產(chǎn)量下降，焦化同步下降，為了降低成本，主流鋼廠3月4日提降焦炭?jī)r(jià)格并順利落地，預(yù)計(jì)焦炭?jī)r(jià)格將企穩(wěn)庫(kù)存端，煤礦、口岸累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降，但上游累庫(kù)偏利空。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1050-1200

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格偏弱運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求偏弱，下游消耗庫(kù)存為主，動(dòng)力煤市場(chǎng)轉(zhuǎn)為下跌，美伊沖突造成原油、天然氣大漲供應(yīng)端，春節(jié)假期結(jié)束后，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，節(jié)后恢復(fù)通關(guān)后保持高位運(yùn)行需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化利潤(rùn)修復(fù)，開工穩(wěn)中有升，為了降低成本，主流鋼廠3月4日提降焦炭?jī)r(jià)格庫(kù)存端，煤礦累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降。

機(jī)構(gòu)

[隆眾聚焦]：宏觀情緒助推 乙二醇節(jié)后逆襲走強(qiáng)

導(dǎo)語：3月份的乙二醇在宏觀氛圍影響下經(jīng)歷了強(qiáng)勢(shì)的拉漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2月27日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

27日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格震蕩運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升，近日產(chǎn)地市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，終端下游維持剛需采買，多數(shù)煤礦拉運(yùn)均維持常態(tài)化，部分煤礦銷售情況好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅上調(diào)5-10元/噸下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體偏弱下行，期貨延續(xù)走低，疊加供需面偏弱壓制，日內(nèi)沿海交投重心跟隨回落，買盤多剛需跟進(jìn)，內(nèi)地節(jié)后上游庫(kù)存待消化，疊加長(zhǎng)協(xié)積極賣貨、3月檢修體量暫不多等，整體交投氛圍顯弱；今日國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定延續(xù)，市場(chǎng)觀望氛圍較濃，成交活躍度稍有下降，農(nóng)業(yè)持續(xù)走貨，工業(yè)按需為主，市場(chǎng)行情短時(shí)堅(jiān)挺延續(xù)。

日評(píng)

Mysteel：2月24日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

24日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格震蕩運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升，節(jié)后市場(chǎng)需求未有明顯提振，觀望情緒仍占主導(dǎo)低位，當(dāng)前下游零星拉運(yùn)補(bǔ)庫(kù)，煤廠、貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，部分煤礦復(fù)產(chǎn)后出貨不佳，小幅下調(diào)煤價(jià)，性價(jià)比較高的煤礦銷售尚可，煤價(jià)小幅上調(diào)下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體表現(xiàn)良好，期貨隨商品整體偏強(qiáng)上行，進(jìn)而帶動(dòng)港口交投重心隨之跟漲，基差略弱，內(nèi)地產(chǎn)銷市場(chǎng)均稍有調(diào)漲，節(jié)后貿(mào)易環(huán)節(jié)貨量不多，整體買盤逢低介入尚可，產(chǎn)區(qū)多溢價(jià)成交；今日國(guó)內(nèi)主流區(qū)域尿素市場(chǎng)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，農(nóng)業(yè)需求逐步增加，工業(yè)需求表現(xiàn)一般，工廠短時(shí)暫無出貨壓力，報(bào)價(jià)小幅上漲。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 企業(yè)庫(kù)存增加

【蘭炭】27日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)以積極出貨為主原料端市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，內(nèi)蒙區(qū)域大多數(shù)煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，陜西區(qū)域民營(yíng)煤礦復(fù)工進(jìn)度仍較緩慢，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)整體處于中位水平，大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格及港口煤價(jià)均上漲，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振今日電石市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格降至2250元/噸，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存高位，出貨積極但持續(xù)下調(diào)的出廠價(jià)格導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)成本承壓，整體市場(chǎng)看跌情緒持續(xù)今日硅鐵市場(chǎng)震蕩走強(qiáng)，市場(chǎng)基本面變化有限，更多依靠品種自身修復(fù)以及消息影響，期貨盤面走強(qiáng)，節(jié)后歸來需求尚未恢復(fù)，廠家表示出貨難度有所增加，同時(shí)由于價(jià)格穩(wěn)挺部分檢修企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel：2月25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格震蕩運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升，節(jié)后市場(chǎng)需求未有明顯提振，觀望情緒仍占主導(dǎo)低位，當(dāng)前下游零星拉運(yùn)補(bǔ)庫(kù)，煤廠、貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，部分煤礦復(fù)產(chǎn)后出貨不佳，小幅下調(diào)煤價(jià)，性價(jià)比較高的煤礦銷售尚可，煤價(jià)小幅上調(diào)下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)稍顯差異，期貨偏弱運(yùn)行，沿海整體交投重心隨之下探，午后基差稍有趨強(qiáng)，交投尚可，內(nèi)地區(qū)域調(diào)整，寧夏、甘肅及河南調(diào)漲表現(xiàn)，陜蒙一帶新單介入氛圍稍趨弱，部分買盤觀望為主；今日國(guó)內(nèi)尿素行情，主流區(qū)域企業(yè)報(bào)價(jià)多數(shù)穩(wěn)定，報(bào)價(jià)水平持平指導(dǎo)價(jià)，基于目前工業(yè)需求暫未完全恢復(fù)，加之限價(jià)困擾，市場(chǎng)整體上行空間有限。

日評(píng)