節(jié)能監(jiān)察如何影響高耗能產(chǎn)業(yè)？

此外，工業(yè)硅出口需求雖邊際改善，但不足以扭轉(zhuǎn)整體需求的格局 庫(kù)存方面，李祥英表示，當(dāng)前工業(yè)硅廠家?guī)齑?、社?huì)庫(kù)存及期貨庫(kù)存總量雖小幅回落，但絕對(duì)數(shù)量仍處于高位，持續(xù)對(duì)價(jià)格形成壓制 展望后市，李祥英認(rèn)為，工業(yè)硅市場(chǎng)仍將以基本面交易為主，隨著豐水季的全面到來(lái)，預(yù)計(jì)價(jià)格重心有所下移，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注煤炭與電價(jià)波動(dòng)、節(jié)能監(jiān)察執(zhí)行力度等因素帶來(lái)的階段性影響 市場(chǎng)觀察：工業(yè)品供給端形成長(zhǎng)效約束 近日，工信部發(fā)布《關(guān)于組織開(kāi)展2026年度工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作的通知》（下稱《通知》），明確針對(duì)鋼鐵、煉油、甲醇、電石法PVC、電解鋁、工業(yè)硅、純堿、玻璃等高耗能行業(yè)開(kāi)展系統(tǒng)性節(jié)能監(jiān)察。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：成本支撐仍在、供需拐點(diǎn)將至，黑色短期反彈中期承壓

預(yù)計(jì)本周青島港PB粉現(xiàn)貨周均價(jià)或小幅上漲 雙焦：上周港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦*均價(jià)1490元/噸，環(huán)比小幅上漲10元/噸；臨汾低硫主焦煤均價(jià)1582元/噸，環(huán)比基本持平 前期推動(dòng)雙焦市場(chǎng)價(jià)格的主要因素在于海外地緣問(wèn)題和原油價(jià)格上升，而進(jìn)入4月市場(chǎng)針對(duì)基本面的交易逐漸增加，同時(shí)原油價(jià)格近期出現(xiàn)高位回調(diào)，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)情緒也有降溫，導(dǎo)致期貨回調(diào)較多。

觀點(diǎn)

焦煤估值中樞上移

焦煤與動(dòng)力煤的部分煤種可相互配用或替代，因此具有高度的一致性，焦煤期貨也就成為當(dāng)前市場(chǎng)上唯一具備充足流動(dòng)性、可用于交易能源替代邏輯的期貨標(biāo)的，成為資金配置煤炭板塊、對(duì)沖地緣風(fēng)險(xiǎn)與油價(jià)上漲的核心渠道在地緣沖突持續(xù)、原油與天然氣價(jià)格大幅走高的背景下，原本應(yīng)通過(guò)動(dòng)力煤反映的能源緊張預(yù)期、發(fā)電與化工替代邏輯，全部集中傳導(dǎo)至焦煤期貨盤(pán)面，使其成為本輪能源行情的核心載體 能源替代方面，天然氣與原油價(jià)格高位運(yùn)行，氣電、油電發(fā)電成本大幅攀升，煤炭發(fā)電的成本優(yōu)勢(shì)凸顯。

原料

廣發(fā)期貨：地緣沖突持續(xù)，硅鐵供需雙增

表需798.08萬(wàn)噸，環(huán)比+106.73萬(wàn)噸金屬鎂報(bào)價(jià)小幅上漲，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，但低價(jià)不易詢貨，工廠報(bào)價(jià)16800-16900元/噸左右，較上周上漲100元/噸 【觀點(diǎn)】昨日硅鐵主力合約大幅上漲，主要由于煤炭助推，市場(chǎng)交易煤炭能源替代，焦煤期貨漲停且收盤(pán)封板，帶動(dòng)硅鐵上漲夜盤(pán)焦煤受地緣沖突影響回落消息方面，寧夏某硅鐵廠，送電1臺(tái)33000kva硅鐵爐，已出鐵基本面來(lái)看，本周硅鐵產(chǎn)量環(huán)比小幅回升，產(chǎn)區(qū)中寧夏、內(nèi)蒙、甘肅產(chǎn)量均有回升。

機(jī)構(gòu)

印尼總統(tǒng)批準(zhǔn)對(duì)鎳出口征稅

倫敦金屬交易所(LME)鎳期貨最新上漲2.30%，此前全球最大生產(chǎn)國(guó)印尼批準(zhǔn)對(duì)鎳出口征稅印尼財(cái)政部長(zhǎng)表示，總統(tǒng)普拉博沃周三已批準(zhǔn)對(duì)煤炭和鎳出口征收關(guān)稅，具體稅率仍在討論中印尼一直在考慮對(duì)大宗商品征收暴利稅，因?yàn)橐晾蕬?zhàn)爭(zhēng)推動(dòng)油價(jià)上漲，導(dǎo)致印尼面臨日益嚴(yán)峻的預(yù)算壓力作為原油和燃料凈進(jìn)口國(guó)，印尼還容易受到?jīng)_突造成的能源供應(yīng)中斷帶來(lái)的潛在通脹和增長(zhǎng)壓力影響印尼長(zhǎng)期以來(lái)一直渴望通過(guò)停止所有原材料出口并推動(dòng)企業(yè)投資金屬加工，來(lái)提升資源價(jià)值鏈。

原料

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】16日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR216.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，國(guó)際買家需求提振，對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格形成一定支撐俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種礦山報(bào)價(jià)維持高位，對(duì)后續(xù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)看好，當(dāng)前期現(xiàn)倒掛較大，成交匹配艱難 進(jìn)口港口方面，16日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行目前鐵水逐步恢復(fù)，終端對(duì)原料端仍以剛需采購(gòu)為主，預(yù)防產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格集中上漲；港口煉焦煤受期貨影響以及看好后市，貿(mào)易商報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，期貨商交易頻繁，帶動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲10-20元/噸不等，后續(xù)仍需關(guān)注鐵水變化以及期貨帶來(lái)的影響變化。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel早讀：唐山鋼坯漲30元，特朗普稱對(duì)伊戰(zhàn)事可能很快結(jié)束

數(shù)據(jù)顯示，3月1日-7日，上海新房網(wǎng)簽套數(shù)為2312套，同比增長(zhǎng)約10% ◎ 2026年兩會(huì)期間，多位人大代表委員踴躍建言，對(duì)煤炭行業(yè)的發(fā)展提出相關(guān)建議，主要聚焦降碳減污、生態(tài)環(huán)保等方面詳情>> ◎ 上期所發(fā)布通知，調(diào)整燃料油期貨交易限額及相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)，調(diào)整石油瀝青、丁二烯橡膠期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。

資訊

焦煤將迎來(lái)修復(fù)性行情

3月10日，中東地緣局勢(shì)緩和的消息傳出，國(guó)際原油價(jià)格率先大幅調(diào)整，焦煤期貨的地緣溢價(jià)隨之快速回吐作為全球定價(jià)的核心能源，原油價(jià)格的劇烈波動(dòng)往往會(huì)在短期內(nèi)改變市場(chǎng)對(duì)大宗商品的整體定價(jià)框架當(dāng)原油價(jià)格快速上漲時(shí)，市場(chǎng)往往會(huì)強(qiáng)化“能源通脹”的交易邏輯，將煤炭納入能源資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一定價(jià)，從而推動(dòng)相關(guān)商品期貨走強(qiáng)但從實(shí)際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，焦煤價(jià)格的核心決定因素仍然是鋼鐵行業(yè)需求、焦化企業(yè)利潤(rùn)以及煤礦供應(yīng)情況，這些基本面變量在短期內(nèi)并未因?yàn)樵蛢r(jià)格上漲而發(fā)生明顯改變。

原料

不丹3月報(bào)價(jià)小幅上漲 印度硅鐵調(diào)整一致

煤炭等主要原材料價(jià)格保持穩(wěn)定，同時(shí)電力成本也較為平穩(wěn)，對(duì)生產(chǎn)成本形成支撐，從而避免了硅鐵價(jià)格出現(xiàn)下行壓力 與此同時(shí)，下游鋼廠繼續(xù)采取 謹(jǐn)慎的采購(gòu)策略，主要按 剛需采購(gòu)，市場(chǎng)成交整體保持穩(wěn)定主要生產(chǎn)地區(qū)的 開(kāi)工率沒(méi)有明顯提升，使整體供應(yīng)仍然相對(duì)偏緊此外，市場(chǎng)庫(kù)存仍處于 較低水平，維持了市場(chǎng) 供需基本平衡 的格局 鄭商所期貨周環(huán)比小幅上升：2026年3月9日，鄭州商品交易所（ZCE）5月交割的硅鐵期貨周環(huán)比小幅上漲104元/噸（15美元/噸），至 5868元/噸（848美元/噸），相比3月2日的5764元/噸（834美元/噸）略有上行。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)俄煤資源成交尚可

【進(jìn)口煤炭】5日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR215.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤離岸市場(chǎng)交易活動(dòng)相對(duì)有限，預(yù)期貨物供應(yīng)有所恢復(fù)，國(guó)際終端采購(gòu)仍偏謹(jǐn)慎俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分主流煤種遠(yuǎn)期貨物報(bào)盤(pán)價(jià)持持穩(wěn)，暫無(wú)實(shí)盤(pán)成交，多等待觀望 進(jìn)口港口方面，5日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)港口俄煤資源成交尚可，后續(xù)仍有俄資源到貨；終端采購(gòu)詢貨一般，南方終端市場(chǎng)采貨略有修復(fù)；期現(xiàn)環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，實(shí)盤(pán)單量略有回升，但澳加資源成交有限，對(duì)后市仍多觀望，個(gè)別煤種報(bào)價(jià)向下松動(dòng)，價(jià)格下降5元/噸；另有煤種因貨源較少報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，價(jià)格上漲10元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

100家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+100家焦鋼終端將于3月19日相聚日照！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

“2026年（第八屆）全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)”將于2026 年 3 月 19-20日在日照喜來(lái)登酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)買盤(pán)詢價(jià)稀少

【進(jìn)口煤炭】12日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR221.0美金/噸，日環(huán)比下降3美金/噸澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤離岸市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面有所緩解，市場(chǎng)報(bào)價(jià)水平下降明顯國(guó)內(nèi)方面，臨近假期市場(chǎng)交易活動(dòng)放緩，市場(chǎng)參與者買盤(pán)意愿下降俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種礦山報(bào)價(jià)維持高位，中間環(huán)節(jié)及下游對(duì)遠(yuǎn)期貨物采買意愿偏弱，整體交投氛圍清淡 進(jìn)口港口方面，12日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：2月12日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

12日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)放假煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)繼續(xù)收緊，現(xiàn)階段下游用戶節(jié)前備庫(kù)基本結(jié)束，貿(mào)易商操作積極性一般，市場(chǎng)趨于供需雙弱，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有限，在產(chǎn)煤礦價(jià)格以穩(wěn)中小幅調(diào)整為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)延續(xù)區(qū)域化調(diào)整局面，日內(nèi)商品期貨多偏強(qiáng)運(yùn)行，沿海交投重心跟隨小漲表現(xiàn)，基差維穩(wěn)，隨部分業(yè)者逐步退市，市場(chǎng)整體交易氛圍較清淡；今日國(guó)內(nèi)尿素行情穩(wěn)定為主，企業(yè)報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，受盤(pán)面消息帶動(dòng)，局部企業(yè)收單見(jiàn)好，隨著企業(yè)收單進(jìn)入尾聲，報(bào)價(jià)進(jìn)一步堅(jiān)挺，部分業(yè)者逐漸退市觀望為主。

日評(píng)

Mysteel：2月11日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

11日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行近期主產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)放假煤礦數(shù)量陸續(xù)增多，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)繼續(xù)收緊，現(xiàn)階段下游用戶節(jié)前備庫(kù)基本結(jié)束，貿(mào)易商操作積極性一般，市場(chǎng)趨于供需雙弱，礦區(qū)拉運(yùn)車輛有限，在產(chǎn)煤礦價(jià)格以穩(wěn)中小幅調(diào)整為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)延續(xù)區(qū)域化調(diào)整局面，日內(nèi)商品期貨多偏強(qiáng)運(yùn)行，沿海交投重心跟隨小漲表現(xiàn)，基差維穩(wěn)，隨部分業(yè)者逐步退市，市場(chǎng)整體交易氛圍較清淡；今日國(guó)內(nèi)尿素行情基本穩(wěn)定，企業(yè)多陸續(xù)完成了春節(jié)訂單的預(yù)收，但目前新單成交稀少，報(bào)價(jià)趨于穩(wěn)定，隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)也逐漸處于僵持、有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，行情短時(shí)延續(xù)現(xiàn)狀至節(jié)日期間。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（2月2日-2月6日）

本周黑色現(xiàn)貨市場(chǎng)小幅走弱1）宏觀方面，“凱倫·沃什”交易導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)普跌上周五晚，凱倫·沃什被提名美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席，黃金、白銀和比特幣、有色金屬大跌主要原因是凱倫·沃什在擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事期間的政策方針是降息縮表，市場(chǎng)預(yù)期凱倫·沃什當(dāng)選或?qū)е铝鲃?dòng)性收緊，因此，貴金屬、有色金屬、股市大跌對(duì)黑色商品市場(chǎng)也有一定拖累2）本周焦煤現(xiàn)貨小跌，期貨波動(dòng)幅度較大2月3日，印尼政府宣布將煤炭年產(chǎn)量配額設(shè)定為6億噸，較2025年實(shí)際產(chǎn)量（7.5-7.9億噸）大幅削減，并要求主要礦商產(chǎn)量比2025年降低40%至70%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：2025年全球粗鋼產(chǎn)量18.49億噸，國(guó)際大宗商品普漲

公司所屬超化煤礦煤炭資源瀕臨枯竭，剩余資源地質(zhì)條件復(fù)雜，不具有開(kāi)采經(jīng)濟(jì)價(jià)值，公司對(duì)其實(shí)施停產(chǎn) ◎證監(jiān)會(huì)新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種具體包括： 上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)； 鄭州商品交易所對(duì)二甲苯期貨、瓶片期貨、短纖期貨、精對(duì)苯二甲酸期權(quán)、對(duì)二甲苯期權(quán)、瓶片期權(quán)、短纖期權(quán)； 廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)； 上海國(guó)際能源交易中心20號(hào)膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國(guó)際銅期權(quán)。

資訊

持續(xù)拉升，“雙焦”市場(chǎng)風(fēng)向變了？

29日，臨近國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)下午收盤(pán)，焦煤、焦炭期貨主力合約2605持續(xù)拉升夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，更是高開(kāi)高走 廣發(fā)期貨煤炭首席研究員龍佳新介紹，隨著春節(jié)日趨臨近，煤礦逐步減產(chǎn)、停產(chǎn)，市場(chǎng)抱有供給下降預(yù)期，而需求并沒(méi)有同步下滑 “春節(jié)前，焦煤供需關(guān)系可能會(huì)階段性緊張此外，焦炭市場(chǎng)首輪提漲正式落地，焦化企業(yè)利潤(rùn)得以改善，這給焦煤提漲留了空間”龍佳新表示，近日焦煤、焦炭期價(jià)上漲是市場(chǎng)在提前交易供需改善的預(yù)期。

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山東齊盛期貨：焦煤下行空間有限

消息和情緒層面的影響可以使得價(jià)格短暫上漲，但畢竟難以持續(xù)進(jìn)口方面，蒙古國(guó)焦煤供應(yīng)持續(xù)處于高位，甘其毛都口岸監(jiān)管區(qū)庫(kù)存接近400萬(wàn)噸在期貨盤(pán)面走弱的背景下，下游詢盤(pán)積極性下降，貿(mào)易商報(bào)價(jià)有所松動(dòng)澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR報(bào)價(jià)244.0美元/噸，比上一交易日上漲2.0美元/噸受強(qiáng)降雨天氣和洪水影響，澳大利亞煤礦礦井被淹，主要煤炭生產(chǎn)商宣布因不可抗力，產(chǎn)量受到嚴(yán)重影響俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)個(gè)別主流煤種報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但整體延續(xù)僵持態(tài)勢(shì)，采購(gòu)方態(tài)度較為謹(jǐn)慎。

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[隆眾聚焦]：節(jié)后可交易熱點(diǎn)不斷，PVC依靠輪動(dòng)上行

周內(nèi)資金交易要點(diǎn)從電價(jià)到海外再到煤炭的消息進(jìn)行輪動(dòng)，導(dǎo)致資金對(duì)于低估值、反內(nèi)卷涉及產(chǎn)品均有看多熱情從各項(xiàng)政策看，反內(nèi)卷等方面對(duì)于產(chǎn)業(yè)有所支撐，雖然從供需格局看不能確認(rèn)黑色、建材產(chǎn)品出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但資金增倉(cāng)看多下以情緒作為方向主導(dǎo)，基本面暫無(wú)錨點(diǎn)，PVC期貨技術(shù)面剩余逐級(jí)整數(shù)關(guān)口壓力。

熱點(diǎn)聚焦

全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)政策生變，國(guó)內(nèi)煤價(jià)會(huì)受影響嗎？

綜合印尼能礦部和統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年印尼煤炭產(chǎn)量超過(guò)8.3億噸，出口量超過(guò)5.5億噸，均創(chuàng)歷史新高但進(jìn)入2025年，受替代能源競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，全球煤炭供需格局趨于寬松，國(guó)際煤價(jià)回落，截至2025年12月31日，全球動(dòng)力煤基準(zhǔn)洲際交易所（ICE）紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>煤炭期貨合約價(jià)格徘徊在110美元／噸以下的階段性低位，同比下跌13.7%受此影響，截至2025年10月，印尼煤炭產(chǎn)量約6.6億噸，出口約4.2億噸，出口增速明顯放緩。

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