多家煤企去年利潤(rùn)倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

受此消息影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng) 對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士分析，國(guó)外政策變動(dòng)短期沖擊煤炭供給端，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)煤價(jià)并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)原因在于：其一，來(lái)自印尼的煤炭進(jìn)口量占我國(guó)消費(fèi)總量有限數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進(jìn)口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量?jī)H4% 其二，近期煤炭保供政策仍在執(zhí)行以國(guó)家能源集團(tuán)為例，2022年1月1日至12日，該集團(tuán)自產(chǎn)煤完成2109萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.7%，其中6日、7日自產(chǎn)煤量單日分別為186.2萬(wàn)噸、187.3萬(wàn)噸，高于歷史同期水平。

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供需變化促煤焦大漲，警惕拐點(diǎn)出現(xiàn)

對(duì)于后市，國(guó)投安信期貨黑色金屬首席分析師曹穎認(rèn)為，2109合約對(duì)應(yīng)的焦煤、焦炭?jī)r(jià)格基本反映的是現(xiàn)貨最為緊張時(shí)的價(jià)格，不排除也是全年高點(diǎn)的可能三季度后期，伴隨著蒙煤的小部分增量和國(guó)內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)，焦煤資源的緊缺程度會(huì)有所緩和，那么基于“原料荒”而被動(dòng)提漲的焦炭?jī)r(jià)格必然也會(huì)跟隨回落后期需警惕市場(chǎng)拐點(diǎn)，注意防范風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)人士認(rèn)為，煤炭供應(yīng)偏緊時(shí)，國(guó)家發(fā)改委多次發(fā)聲“保供穩(wěn)價(jià)”，山東、河南地區(qū)減少煤炭市場(chǎng)外賣量以及原煤入洗量，使得相關(guān)煤種（煉焦配煤煤種）供應(yīng)下降，煉焦配煤煤種資源緊張。

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煤價(jià)油價(jià)先后大跌，甲醇連續(xù)走弱

而對(duì)于國(guó)內(nèi)以煤制為主要工藝的甲醇，伴隨著近期國(guó)家高層會(huì)議再提“做好大宗商品穩(wěn)供保價(jià)工作”，煤價(jià)大跌，也一舉削弱了甲醇的成本支撐 寶城期貨研究員陳棟在分析中指出，在政策頂顯露的背景下，本周一國(guó)內(nèi)煤炭期貨以及煤制下游商品呈現(xiàn)大幅回落的走勢(shì)其中甲醇2109合約則迎來(lái)止?jié)q轉(zhuǎn)跌的走勢(shì)在成本支撐因素弱化以后，受甲醇自身供需基本面疲弱的影響，預(yù)計(jì)后市甲醇09合約面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

多省用電負(fù)荷創(chuàng)新高，河南省要求電煤一律不得外銷

14日國(guó)內(nèi)期市接近收盤，煤炭板塊連漲四日，動(dòng)力煤漲超3%，螺紋、熱卷均上漲逾2% 14日鄭商所發(fā)布關(guān)于對(duì)動(dòng)力煤期貨部分合約實(shí)施交易限額的公告公告稱，根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第二十九條和第三十一條規(guī)定，經(jīng)研究決定，自2021年7月15日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在動(dòng)力煤期貨2109、2110、2111、2112、2201合約上單日開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量為1000手。

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焦炭大概率走弱

6月以來(lái),2109合約呈現(xiàn)振蕩上行趨勢(shì)，但是其上行趨勢(shì)頗為曲折，其間出現(xiàn)了3次顯著回調(diào)筆者認(rèn)為，焦炭上行的動(dòng)力更多源自偏強(qiáng)的基本面支撐，但6月中旬國(guó)家發(fā)改委連同市場(chǎng)監(jiān)管總局調(diào)研煤炭價(jià)格，之后期貨盤面一度回調(diào)8%；6月下旬國(guó)家發(fā)改委再度發(fā)聲后，期貨盤面再次回調(diào)10%可見(jiàn)，政策對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的影響程度在不斷加深 終端需求疲軟 對(duì)于后期焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)，筆者認(rèn)為，需要聚焦黑色產(chǎn)業(yè)鏈的終端需求，尤其是需求占比重較大的建筑行業(yè)。

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【硅鐵】07月27日期貨收盤評(píng)述

期貨評(píng)述

瑞達(dá)期貨：短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì)

隔夜JM2109合約震蕩下跌焦煤市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局加劇，部分優(yōu)質(zhì)資源煤種出現(xiàn)供不應(yīng)求局面，29號(hào)后由于省道，國(guó)道禁止大車通行可能，煤礦發(fā)運(yùn)相對(duì)積枀6月26日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì) 技術(shù)上,JM2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注下方支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦煤在1980元/噸附近短空

隔夜JM2109合約震蕩下跌焦煤市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局加劇，部分優(yōu)質(zhì)資源煤種出現(xiàn)供丌應(yīng)求局面，29號(hào)后由于省道，國(guó)道禁止大車通行可能，煤礦發(fā)運(yùn)相對(duì)積枀6月26日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì) 技術(shù)上,JM2109合約震蕩下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注下斱支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：相關(guān)部門言論影響，焦煤期價(jià)大幅下跌

6月26日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，煤炭生產(chǎn)供應(yīng)總體穩(wěn)定，供需基本平衡，價(jià)格不存在大幅上漲的基礎(chǔ)短期焦煤期貨價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì)技術(shù)上,JM2109合約大幅下跌，日MACD指標(biāo)顯示紅色動(dòng)能柱明顯縮窄，關(guān)注下方支撐操作建議，在1980元/噸附近短空，止損參考2000元/噸

機(jī)構(gòu)

甲醇后市依舊盤整

截至6月中旬末，烯烴裝置開(kāi)工率從此前的高點(diǎn)90%下降至80%其中，久泰的烯烴裝置初步計(jì)劃于7月2日進(jìn)行為期25天的檢修；中煤蒙大的裝置預(yù)計(jì)7月檢修，重啟時(shí)間待定 成本支撐效應(yīng)仍在 當(dāng)前國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)趨緊及價(jià)高對(duì)甲醇的支撐效應(yīng)仍在以制造成本核算，截至6月25日，西北煤制甲醇制造成本為2701.29元/噸，而甲醇2109合約期價(jià)為2591元/噸，期貨盤面處于虧損狀態(tài)，利潤(rùn)率為-4.08%；山東煤制甲醇制造成本為2738.29元/噸，期貨盤面也處于虧損，利潤(rùn)率為-5.38%。

市場(chǎng)播報(bào)