Mysteel：生豬市場(chǎng)圖說(shuō)之2023年生豬期貨成交活躍（20240103）

市場(chǎng)提示

Mysteel：生豬市場(chǎng)圖說(shuō)之生豬期貨主連貼水，基差由負(fù)轉(zhuǎn)正（20231214）

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：生豬期貨飄紅 市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)好？

下午，生豬期貨主力合約開盤后急速拉漲，最高漲至15275元/噸，為何下午多頭突然表現(xiàn)強(qiáng)勁，在此筆者進(jìn)行簡(jiǎn)單分析 1、市場(chǎng)情緒預(yù)期轉(zhuǎn)好 認(rèn)為底部已現(xiàn) 今年以來(lái)，生豬出欄均價(jià)長(zhǎng)期圍繞7元/斤上下幅度，難漲難大跌，養(yǎng)殖行業(yè)處于長(zhǎng)達(dá)7個(gè)多月虧損階段，創(chuàng)下近年虧損時(shí)間最長(zhǎng)的年度。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】本月內(nèi)生豬期貨已跌超12%，市場(chǎng)期待二季度行情

”分析師邵瞧瞧提及，近期部分市場(chǎng)仔豬價(jià)格已突破600元大關(guān)，市場(chǎng)補(bǔ)欄積極性高漲，疊加二次育肥行為增加，終端需求跟進(jìn)不及時(shí)，養(yǎng)殖端未來(lái)仍面臨巨大資金風(fēng)險(xiǎn)壓力和挑戰(zhàn) 近日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《關(guān)于做好春季動(dòng)物疫病防控工作的通知》，部署加強(qiáng)非洲豬瘟等重大動(dòng)物疫病常態(tài)化防控和重點(diǎn)人畜共患病源頭防控，維護(hù)畜牧業(yè)生產(chǎn)安全、公共衛(wèi)生安全和國(guó)家生物安全 生豬期貨月內(nèi)跌超12% 3月29日，生豬期貨主力合約2305盤中最低探至15095元/噸，較月初17345元/噸的高點(diǎn)，已跌超12%。

媒體報(bào)道

全國(guó)人大代表、牧原股份董事長(zhǎng)秦英林：積極配合大商所生豬期貨市場(chǎng)建設(shè)

政策指引生豬調(diào)運(yùn)從調(diào)豬向調(diào)肉轉(zhuǎn)變，優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制2021年初，生豬期貨也成功在大商所正式掛牌上市，成為我國(guó)期貨市場(chǎng)中首個(gè)活體交割品種，協(xié)助行業(yè)企業(yè)對(duì)沖周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 秦英林介紹說(shuō)，為積極響應(yīng)國(guó)家生豬產(chǎn)能調(diào)控，穩(wěn)定生豬產(chǎn)能供給，目前公司有138個(gè)國(guó)家級(jí)豬產(chǎn)能調(diào)控基地同時(shí)公司也積極配合大連商品交易所生豬期貨的市場(chǎng)建設(shè)，在目前的生豬期貨實(shí)物交割倉(cāng)中，公司有多家子公司入選 對(duì)于未來(lái)生豬價(jià)格走勢(shì)，秦英林認(rèn)為，年后處于消費(fèi)淡季，生豬價(jià)格相對(duì)較低，根據(jù)市場(chǎng)供需情況來(lái)看，下半年豬價(jià)或略有好轉(zhuǎn)。

資訊

【浙江杭州某期貨研究機(jī)構(gòu)】預(yù)計(jì)生豬市場(chǎng)行情拐點(diǎn)或出現(xiàn)在7月份之后

受訪人觀點(diǎn)：關(guān)于春節(jié)后生豬的看法，1.首先2022上半年整體行情或呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，價(jià)格低點(diǎn)或出現(xiàn)在3-4月份，初步判斷底價(jià)或在6.0-6.5元/斤震蕩徘徊究其原因：首先供應(yīng)方面，節(jié)前規(guī)模場(chǎng)和散戶出欄量繼續(xù)增加，主因春節(jié)臨近且節(jié)后為傳統(tǒng)淡季，部分計(jì)劃提前，散戶方面則出于資金回籠考慮，不再一味增重，惜售不出，供應(yīng)明顯增加，初步判斷，同比增量3成左右，預(yù)計(jì)進(jìn)入3月份之后，出欄量才會(huì)逐步減少，進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，出現(xiàn)“供需雙弱”的局面。

豬業(yè)

中期協(xié)：4月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量、成交額同比分別增長(zhǎng)5.73%和6.53%

中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)資料表明，以單邊計(jì)算，4月全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量為8.55億手，成交額為74.76萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)5.73%和6.53%1-4月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交量為34.56億手，累計(jì)成交額為331.47萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)30.02%和42.75% 其中，按照成交額統(tǒng)計(jì)，排名各商品期貨交易所前三的品種分別為上海期貨交易所的黃金期貨、白銀期貨、錫期貨，鄭州商品交易所的甲醇期貨、PTA期貨、棉花期貨，大連商品交易所的生豬期貨、棕櫚油期貨、焦煤期貨，廣州期貨交易所的碳酸鋰期貨、多晶硅期貨、工業(yè)硅期貨。

期貨知識(shí)

Mysteel解讀：4月生豬市場(chǎng)深度虧損下的反彈與困局

前期養(yǎng)殖端長(zhǎng)期承壓，自繁自養(yǎng)模式頭均虧損超300元以上，大型養(yǎng)殖集團(tuán)階段性縮量出欄、散養(yǎng)戶惜售挺價(jià)，帶動(dòng)四月中旬豬價(jià)反彈同時(shí)，期貨市場(chǎng)的走強(qiáng)，吸引了二次育肥入場(chǎng)積極性，進(jìn)一步助推了現(xiàn)貨價(jià)格的快速修復(fù)然而，本輪上漲僅為行情超跌后的階段性修復(fù)，并非豬周期反轉(zhuǎn)的明確信號(hào) 供給端的持續(xù)寬松，仍是壓制當(dāng)前豬價(jià)的核心因素3月全國(guó)生豬存欄量高達(dá)4.24億頭，同比增長(zhǎng)1.5%，市場(chǎng)豬源充裕盡管能繁母豬存欄已連續(xù)9個(gè)月回落，降至3904萬(wàn)頭，但仍略高于3900萬(wàn)頭的正常保有量。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：一豬定百禽--當(dāng)前畜牧品種養(yǎng)殖利潤(rùn)分析

（二）政策與情緒共振，生豬反彈帶動(dòng)禽鏈預(yù)期修復(fù) 政策層面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部持續(xù)落實(shí)能繁母豬調(diào)控政策，推動(dòng)豬價(jià)合理回歸，4 月中旬豬價(jià)跌破現(xiàn)金成本后，行業(yè)產(chǎn)能去化加速，疊加集團(tuán)場(chǎng)階段性縮量出欄，市場(chǎng)供給壓力邊際緩解生豬期貨同步走強(qiáng)，資金抄底情緒升溫，帶動(dòng)整個(gè)畜牧板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，禽畜品種市場(chǎng)信心逐步修復(fù) 從市場(chǎng)情緒看，生豬作為 “畜禽風(fēng)向標(biāo)”，其超跌反彈打破前期產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期，養(yǎng)殖端抗價(jià)惜售情緒升溫，屠宰端收購(gòu)難度增加，倒逼毛雞、毛鴨價(jià)格小幅跟漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國(guó)生豬早間價(jià)格穩(wěn)定為主（20260420）

北方區(qū)域養(yǎng)殖端挺價(jià)以及市場(chǎng)情緒支撐，領(lǐng)漲南方部分區(qū)域跟漲為主 期貨情況：4月17日，大連商品交易所（DCE）生豬期貨主力合約LH2607開盤價(jià)11140元/噸，收盤價(jià)11280元/噸，漲250元/噸，幅度2.27%，最高價(jià)11295元/噸，最低價(jià)10930元/噸，結(jié)算價(jià)11110元/噸，總手521534手，持倉(cāng)192207手。

市場(chǎng)提示

Mysteel：關(guān)于舉辦“2026第一屆雞蛋產(chǎn)業(yè)大會(huì)”的通知

行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量、綠色可持續(xù)與新質(zhì)生產(chǎn)力應(yīng)用，聚焦蛋品安全與品質(zhì)升級(jí)蛋品深加工將向產(chǎn)品多元化、技術(shù)創(chuàng)新、規(guī)?；戏较蛲七M(jìn)，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展 在此背景下，以上海鋼聯(lián)牽頭舉辦的雞蛋行業(yè)大會(huì)，大會(huì)將聚焦宏觀經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)政策解讀、蛋雞養(yǎng)殖創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)與破局對(duì)策、雞蛋期貨期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理、飼料原料價(jià)格傳導(dǎo)與養(yǎng)殖利潤(rùn)測(cè)算、生豬市場(chǎng)供需格局研判、雞蛋現(xiàn)貨運(yùn)行規(guī)律與關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)把握六大核心議題，匯聚行業(yè)專家、學(xué)者與產(chǎn)業(yè)鏈大咖，全方位解讀政策導(dǎo)向、市場(chǎng)趨勢(shì)、行情邏輯與實(shí)操工具，為養(yǎng)殖、貿(mào)易、深加工、飼料、動(dòng)保、設(shè)備等全鏈條從業(yè)者提供科學(xué)決策參考，共同探索降本增效、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展的新路徑。

聚焦

【證券時(shí)報(bào)】豬價(jià)刷新十余年低點(diǎn)！最難“豬周期”來(lái)臨，養(yǎng)殖企業(yè)多舉措“熬冬”

4月3日，國(guó)內(nèi)生豬期貨主力合約價(jià)格下探至9370元/噸，刷新上市以來(lái)新低，而現(xiàn)貨市場(chǎng)上，生豬出欄均價(jià)跌至10元/公斤以下，已是近十余年來(lái)的低點(diǎn) 在行業(yè)人士眼中，2026年成為近幾輪豬周期中“最艱難的一年”在此背景下，2026年以來(lái)，國(guó)家已開展兩批中央生豬收儲(chǔ)托底豬價(jià) 證券時(shí)報(bào)記者多方采訪了解到，當(dāng)前豬價(jià)已跌破行業(yè)平均成本線，養(yǎng)殖端普遍陷入虧損困境與以往不同的是，本輪豬價(jià)下行過(guò)程中，行業(yè)產(chǎn)能去化進(jìn)度相對(duì)緩慢，市場(chǎng)出清尚需時(shí)日。

媒體報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月30日-4月3日）

本周期CBOT大豆期貨（5月主力合約）呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、窄幅震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)多空博弈圍繞核心基本面因素展開；豆粕、豆油、生豬等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅下跌 雞苗：本周雞苗均價(jià)3.11元/羽，環(huán)比上漲0.24元/羽，漲幅8.36%雞苗價(jià)格上漲的原因：一是毛雞價(jià)格上漲的帶動(dòng)，養(yǎng)殖端盈利，對(duì)于雞苗計(jì)劃支撐較好；二是龍頭種禽企業(yè)的帶頭拉漲；三是小廠苗量少，大小廠價(jià)差稍有縮減但是上漲之后，種禽企業(yè)存在議價(jià)及退計(jì)劃現(xiàn)象，雞苗成交上漲后穩(wěn)定運(yùn)行，高低價(jià)差依舊偏大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：生豬市場(chǎng)底部磨底格局解析

從歷史豬周期來(lái)看，傳統(tǒng)豬周期多呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)特征，下行周期持續(xù)時(shí)間相對(duì)較短，且反彈力度較強(qiáng)，這主要源于過(guò)去散戶養(yǎng)殖占比偏高，散戶抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，在行業(yè)虧損時(shí)會(huì)快速淘汰母豬、縮減產(chǎn)能，推動(dòng)市場(chǎng)供需快速反轉(zhuǎn)而當(dāng)前，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；室烟嵘?3.2%，頭部企業(yè)憑借資本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，即便在行業(yè)持續(xù)虧損的情況下，也能夠通過(guò)融資、期貨套保等方式維持產(chǎn)能，甚至部分企業(yè)逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)能出清節(jié)奏明顯放緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月16日-3月20日）

目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)主要集中在原料玉米，關(guān)注原料變動(dòng)對(duì)玉米淀粉影響 棉花：本周國(guó)內(nèi)棉花期貨震蕩走弱，現(xiàn)貨成交升溫周內(nèi)因進(jìn)口配額增發(fā)等消息影響價(jià)格回調(diào)，同時(shí)海關(guān)總署公布1-2月棉花、棉紗進(jìn)口數(shù)據(jù)，整體進(jìn)口量增加，沖擊國(guó)內(nèi)新疆棉現(xiàn)貨方面，隨著盤面下降，部分紗廠積極補(bǔ)貨，市場(chǎng)成交量有所升溫，近期關(guān)注下游紡企訂單情況 生豬：本周生豬價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)走弱趨勢(shì)，周度均價(jià)重心下移供應(yīng)端，規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)出欄壓力仍大，大體重豬源加快出欄節(jié)奏以減少育肥虧損，北方區(qū)域標(biāo)肥價(jià)差倒掛。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行 實(shí)際行情平淡（20260320）

但養(yǎng)殖方面生豬價(jià)格持續(xù)低迷，養(yǎng)殖端利潤(rùn)被擠壓，采購(gòu)以剛需補(bǔ)庫(kù)為主，集中備貨意愿較弱預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)將延續(xù)震蕩運(yùn)行，期現(xiàn)走勢(shì)分化，現(xiàn)貨價(jià)格保持相對(duì)堅(jiān)挺 玉米方面： 今日期貨價(jià)格小幅回落，小麥拍賣對(duì)市場(chǎng)氣氛有一定的影響。

日評(píng)

【證券日?qǐng)?bào)】養(yǎng)殖企業(yè)直面供需雙壓，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能去化

春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)持續(xù)低迷，生豬價(jià)格進(jìn)一步探底資訊數(shù)據(jù)顯示，DCE生豬期貨價(jià)格自2月初以來(lái)持續(xù)下行，截至3月11日收盤，DCE生豬價(jià)格報(bào)收11170元/噸，為該期貨合約上市以來(lái)的最低點(diǎn) 此外，近期多家上市豬企發(fā)布的2月份銷售數(shù)據(jù)顯示出“量?jī)r(jià)齊跌”特征例如，牧原食品股份有限公司2月份銷售商品豬460.3萬(wàn)頭，同比減少0.77%；商品豬銷售均價(jià)11.59元/公斤，同比下降18.72%。

媒體報(bào)道

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月9日-3月13日）

本周國(guó)內(nèi)連粕M05合約持續(xù)攀升，原油價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)巴西大豆到港節(jié)奏的擔(dān)憂加劇，疊加投資資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)，多頭資金主導(dǎo)豆粕價(jià)格走強(qiáng)；辣椒、雞蛋、國(guó)產(chǎn)大豆等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲本周主產(chǎn)區(qū)庫(kù)蒜整體穩(wěn)弱運(yùn)行，貨源供應(yīng)略有增加且整體偏多，買家以剛需小批量挑揀、壓價(jià)采購(gòu)為主，價(jià)格重心有輕微下移；生豬價(jià)格小幅下滑 進(jìn)口大豆：當(dāng)前國(guó)產(chǎn)豆一期貨呈現(xiàn)高位震蕩、現(xiàn)貨偏強(qiáng)的運(yùn)行格局，短期受余糧偏緊與優(yōu)質(zhì)豆稀缺支撐，中期將受進(jìn)口到港與政策投放壓制。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC日評(píng)]：弱需求拖累PVC盤面預(yù)期（20260317）

1、今日摘要 ①、國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格漲跌均現(xiàn)； ②、新增檢修企業(yè)有限，重點(diǎn)關(guān)注近期乙烯法裝置負(fù)荷變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銷區(qū)玉米價(jià)格回落調(diào)整（20260310）

受期貨回調(diào)影響，報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng) 飼料企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，但價(jià)格高位下采購(gòu)節(jié)奏放緩，以隨用隨采為主，成交偏淡 二、玉米下游及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn) 行情分析：今日四川市場(chǎng)外三元生豬出欄均價(jià)為10.13元/公斤，較昨日暫穩(wěn)三元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)主流價(jià)10.0-10.3元/公斤二元雜規(guī)模場(chǎng)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，主流價(jià)報(bào)9.7-10.0元/公斤。

日評(píng)