Mysteel解讀：成本驅(qū)動(dòng)vs需求降溫 玉米蛋白粉市場陷入高位博弈

進(jìn)入3月上旬，國內(nèi)豆粕市場迎來一波強(qiáng)勢上漲行情，期貨盤面接連突破關(guān)鍵點(diǎn)位，現(xiàn)貨價(jià)格同步飆升，短短數(shù)日內(nèi)漲幅超5%，部分區(qū)域現(xiàn)貨報(bào)價(jià)一度達(dá)3500元/噸關(guān)口豆粕價(jià)格顯著上漲的背后，是國際局勢、成本支撐、供需格局、資金情緒多重因素疊加的結(jié)果，核心驅(qū)動(dòng)力來自戰(zhàn)爭引發(fā)的連鎖反應(yīng)與資金集中入場國際軍事波動(dòng)，原油價(jià)格大幅飆升間接帶動(dòng)國內(nèi)油脂品種走強(qiáng)，豆油主連合約上漲形成傳導(dǎo)效應(yīng)，拉動(dòng)菜系、豆系品種整體上調(diào)，豆粕受此聯(lián)動(dòng)逐步攀升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定 下游觀望心態(tài)較濃（20260320）

隨著玉米與小麥價(jià)差收窄，小麥替代優(yōu)勢上升，飼料企業(yè)提升小麥在飼料中的比例，對玉米采購維持剛性需求預(yù)計(jì)短期華北玉米價(jià)格將維持區(qū)間內(nèi)震蕩，大幅上漲或下跌的可能性較小 今日銷區(qū)市場玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)回調(diào)趨勢，成交偏弱期貨市場小幅震蕩，帶動(dòng)市場報(bào)價(jià)跟緊調(diào)整，替代品壓制效應(yīng)仍在發(fā)酵，分流玉米需求，下游企業(yè)仍以小額剛需補(bǔ)庫為主，貿(mào)易商觀望情緒濃厚 豆粕：國內(nèi)方面，連粕主力早盤低開低走 ，挑戰(zhàn)3000點(diǎn)關(guān)鍵支撐位。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：廣西及云貴市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落（20260317）

【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約報(bào)收于3032跌51元/噸，CBOT大豆下跌，在上周觸及近兩年高點(diǎn)之后，CBOT大豆期貨周一觸發(fā)跌停限制，原因是市場對美國出口更多大豆的預(yù)期受挫 本周廣西市場油廠開機(jī)率較高，下游提貨節(jié)奏較好連粕主力合約震蕩下跌，預(yù)計(jì)今日豆粕現(xiàn)貨價(jià)格回落

市場提示

Mysteel解讀：解析豆粕“過山車”行情與后市走向

近期美以對伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊，襲擊其油庫設(shè)施導(dǎo)致霍爾木茲海峽通航受阻，國際原油價(jià)格大幅飆升，最新紐約輕質(zhì)原油期貨漲幅達(dá)12.21%，單周漲幅創(chuàng)1983年以來新高原油大幅上漲間接帶動(dòng)國內(nèi)油脂品種走強(qiáng)，豆油主連合約上漲形成傳導(dǎo)效應(yīng)，拉動(dòng)菜系、豆系品種整體上調(diào)，豆粕受此聯(lián)動(dòng)逐步攀升資金層面，上周五豆粕盤面上調(diào)后，大量投資資金入場，上一交易日豆粕05合約日增倉超17萬手多單，成交量同步放大，多頭資金推動(dòng)價(jià)格突破關(guān)鍵阻力位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品受豆粕提振價(jià)格持續(xù)上漲（20260309）

預(yù)計(jì)明日國內(nèi)玉米副產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行短期來看，成本端支撐、豆粕價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)以及上游挺價(jià)心態(tài)仍將主導(dǎo)市場走勢但長期需重點(diǎn)關(guān)注周內(nèi)成交跟進(jìn)情況，若下游采購積極性未能同步提升，價(jià)格持續(xù)上行動(dòng)力或受制約 豆粕方面： 周五CBOT大豆期貨上漲，創(chuàng)下2024年6月以來的最高點(diǎn)，跟隨原油價(jià)格的進(jìn)一步上漲，因投資者持續(xù)對中東緊張局勢可能引發(fā)的供應(yīng)中斷作出反應(yīng)。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場價(jià)格預(yù)計(jì)上漲（20260309）

【市場回顧】 前一個(gè)交易日東北油廠成交0噸，成交價(jià)3210元/噸；遼寧市場價(jià)格3200-3250元/噸，吉林市場價(jià)格3260元/噸；開機(jī)方面，大連日清開機(jī)，盤錦中儲(chǔ)開機(jī)，長春九三停機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福停機(jī)，丹東九三停機(jī)，鐵嶺九三大線開機(jī)，大連九三單線開機(jī)，大連連王停機(jī)，沈陽富虹開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約報(bào)收于2964漲71元/噸，CBOT大豆主力05合約暫報(bào)收于1201.75漲22.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨收高，連續(xù)創(chuàng)下2024年6月以來的最高點(diǎn)，跟隨原油價(jià)格進(jìn)一步上漲，因投資者持續(xù)對美伊沖突可能引發(fā)的供應(yīng)中斷反應(yīng)；國內(nèi)連粕跟隨外盤上漲， 現(xiàn)貨市場走貨一般，但價(jià)格預(yù)計(jì)上調(diào)，預(yù)計(jì)今日東北市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在3250-3340元/噸。

市場提示

Mysteel日報(bào)：全國玉米副產(chǎn)品市場觀望情緒濃郁 價(jià)格轉(zhuǎn)穩(wěn)運(yùn)行（20260305）

當(dāng)前市場在補(bǔ)庫需求釋放后，后續(xù)采購動(dòng)力不足，短期內(nèi)仍需關(guān)注各類利好因素的邊際變化 豆粕方面： 周三CBOT大豆期貨收跌，因市場關(guān)注充裕的全球供應(yīng)，同時(shí)擔(dān)心美國大豆出口前景巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)（Anec）表示，巴西3月大豆出口料為1610萬噸，高于上年同期的1570萬噸雖然南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，但整體收割進(jìn)度慢于往年美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告即將發(fā)布，市場預(yù)估截至2月26日當(dāng)周，美國大豆出口銷售料凈增30-110萬噸。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20260306）

【市場回顧】 回顧昨日，華北市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)在3090-3140元/噸區(qū)間，油廠成交5000噸 【今日市場預(yù)期】 昨日夜盤連粕震蕩弱勢運(yùn)行，夜盤CBOT美豆主力合約上漲，因，因國際原油價(jià)格漲勢帶來支撐 NYMEX原油期貨周四收漲逾8%，延續(xù)漲勢，美以與伊朗的沖突升級(jí)導(dǎo)致供應(yīng)和運(yùn)輸受擾，迫使中東部分主要產(chǎn)油國減產(chǎn) 咨詢公司Agroconsult預(yù)計(jì)巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量為1.831億噸，較該公司于今年1月啟動(dòng)的“Rally da Safra”技術(shù)考察活動(dòng)中發(fā)布的初始預(yù)測值上調(diào)了85萬噸。

市場提示

Mysteel早報(bào)：兩湖豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20260224）

【市場回顧】 回顧前一個(gè)交易日兩湖現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，其中武漢市場價(jià)3160元/噸油廠豆粕成交方面，油廠主流成交價(jià)3160元/噸，總成交0噸開機(jī)率0%，工廠均停機(jī)中 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約假期前報(bào)收于2800漲10元/噸，CBOT大豆主力05合約暫報(bào)收于1150.25跌3.5美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨收低，交易商擔(dān)憂美國出口潛力受到打擊，新華社報(bào)道，美國總統(tǒng)20日晚在社交媒體發(fā)文稱，宣布對輸美商品征收的全球進(jìn)口關(guān)稅稅率將從10%上調(diào)至15%；國內(nèi)現(xiàn)貨因休市放假，春節(jié)期間，油廠均已停機(jī)，市場報(bào)價(jià)稀少，交投清淡。

市場提示

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260224）

【市場回顧】 回顧上一交易日，福建豆粕現(xiàn)貨市場價(jià)格3160元/噸，成交0噸開機(jī)率0%，福清長德停機(jī)；長樂元成12月31日停機(jī)；漳州中紡?fù)C(jī)；泉州福海停機(jī)；福清康宏停機(jī)；廈門中禾停機(jī)；福清集佳停機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約假期前報(bào)收于2800漲10元/噸，CBOT大豆主力05合約暫報(bào)收于1150.25跌3.5美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨收低，交易商擔(dān)憂美國出口潛力受到打擊，新華社報(bào)道，美國總統(tǒng)20日晚在社交媒體發(fā)文稱，宣布對輸美商品征收的全球進(jìn)口關(guān)稅稅率將從10%上調(diào)至15%；國內(nèi)現(xiàn)貨因休市放假，春節(jié)期間，油廠均已停機(jī)，市場報(bào)價(jià)稀少，交投清淡。

市場提示

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場價(jià)格預(yù)計(jì)整體持穩(wěn)（20260226）

【市場回顧】 前一個(gè)交易日東北油廠成交12000噸，成交價(jià)3200-3220元/噸；遼寧市場價(jià)格3200-3260元/噸，吉林市場價(jià)格3250-3270元/噸；開機(jī)方面，大連日清停機(jī)，盤錦中儲(chǔ)預(yù)計(jì)開機(jī)，長春九三停機(jī)，營口嘉里開機(jī)，盤錦匯福停機(jī)，丹東九三停機(jī)，鐵嶺九三停機(jī)，大連九三預(yù)計(jì)今日開機(jī)，大連連王停機(jī)，沈陽富虹開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 連粕主力M05合約假期前報(bào)收于2821跌3元/噸，CBOT大豆主力05合約暫報(bào)收于1165.25漲10.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨創(chuàng)3個(gè)月新高，市場對中國銷售的預(yù)期升溫，美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布出口銷售報(bào)告，分析師預(yù)估顯示，截至2月19日當(dāng)周，美豆出口銷售料凈增40-110萬噸；國內(nèi)現(xiàn)貨方面，油廠陸續(xù)恢復(fù)開機(jī)，但2月可售合同較少，貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，預(yù)計(jì)今日東北市場豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在3190-3270元/噸。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260213）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力合約上漲，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場價(jià)格近日隨盤穩(wěn)中小漲，但隨著春節(jié)假期的來臨，市場交投氛圍較為平淡下游節(jié)前備貨基本結(jié)束，整體購銷情緒偏淡玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游飼料企業(yè)消化庫存，部分企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)目前物流運(yùn)輸車輛有所減少，市場發(fā)貨速度逐漸減慢，DDGS市場價(jià)格趨于穩(wěn)定，后期可主要關(guān)注酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)和飼料企業(yè)庫存消化情況。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260209）

市場動(dòng)態(tài)概述：上周五國內(nèi)豆粕期貨主力震蕩運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)，抑制了對豆粕的采購和備貨需求玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶消化庫存，市場需求逐漸回歸平淡，個(gè)別產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸費(fèi)用略有上調(diào)，貿(mào)易市場發(fā)貨速度有所減慢。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260211）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力窄幅調(diào)整，受南美豐產(chǎn)前景壓制，疊加國內(nèi)大豆到港充裕，市場短期缺乏向上驅(qū)動(dòng)春節(jié)臨近，部分油廠逐步安排停機(jī)放假，市場交投氛圍轉(zhuǎn)淡玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶消化庫存，市場需求逐漸回歸平淡，個(gè)別產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸有所減少，貿(mào)易市場發(fā)貨速度減慢目前市場需求暫無明顯變化，周邊下游用戶存在零星補(bǔ)貨，節(jié)后可主要關(guān)注下游用戶庫存消化情況和酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260205）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力偏弱運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲此外，養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，目前下游用戶按需派車提貨，部分酒精企業(yè)發(fā)貨處于排隊(duì)現(xiàn)象，整體出貨壓力相對較小，且原糧玉米價(jià)格處于高位運(yùn)行，酒精企業(yè)生產(chǎn)壓力仍存，支撐企業(yè)挺價(jià)心態(tài)。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260204）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力偏弱運(yùn)行，當(dāng)前國內(nèi)豆粕表現(xiàn)偏弱，內(nèi)外盤利空夾擊一方面國內(nèi)豆粕庫存再度累庫，另一方面，隨著巴西大豆收割結(jié)束，且豐產(chǎn)格局逐漸奠定，美豆接近出口尾聲，美豆期價(jià)承壓運(yùn)行，市場短期內(nèi)關(guān)注巴西大豆發(fā)往中國的節(jié)奏如何玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游用戶按需派車提貨，酒精企業(yè)消化合同，出貨壓力較小。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游用戶消化庫存（20260206）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)豆粕期貨主力震蕩運(yùn)行，國內(nèi)油廠開機(jī)率仍然較高，大豆供應(yīng)緊缺的預(yù)期不斷推遲此外，養(yǎng)殖端虧損也造成豆粕需求萎靡不振，當(dāng)前生豬、家禽養(yǎng)殖普遍處于虧損狀態(tài)玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶按需派車提貨，隨著距離春節(jié)時(shí)間逐漸縮短，個(gè)別產(chǎn)區(qū)物流運(yùn)輸費(fèi)用略有上漲，貿(mào)易市場發(fā)貨速度有所減慢目前市場需求逐漸回歸平淡，近期原糧玉米價(jià)格高位運(yùn)行，一定程度支撐短期DDGS價(jià)格。

市場提示

Mysteel日報(bào)：棉粕市場平穩(wěn)運(yùn)行（20260212）

春節(jié)臨近目前市場成交冷清，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行；三級(jí)棉油市場主流價(jià)格7250-7300元/噸，市場現(xiàn)貨不多，油廠訂單陸續(xù)發(fā)貨中，價(jià)格偏穩(wěn)震蕩表現(xiàn)（單位：元/噸） 二、豆粕行情 CBOT大豆期貨連續(xù)收漲，受助于技術(shù)性買盤及市場持續(xù)看好美豆出口需求前景，但大豆主力合約仍未能突破上周創(chuàng)下的兩個(gè)月高位，因巴西創(chuàng)紀(jì)錄供應(yīng)將進(jìn)入市場，美豆出口將面臨南美供應(yīng)商的激烈競爭，美國農(nóng)業(yè)部周二上調(diào)了對全球最大大豆出口國巴西2025/26市場年度大豆產(chǎn)量的預(yù)期，USDA2月供需報(bào)告顯示，巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.8億噸，高于此前市場預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定 下游用戶消化庫存（20260209）

多數(shù)企業(yè)已發(fā)布停收通知，短期下游采購能力減弱，市場流通速度放緩，整體交易不活躍 周末北港玉米收購價(jià)格略顯上漲，但臨近春節(jié)車難找，到貨量無明顯變化，東北產(chǎn)區(qū)購銷也基本停滯，烘干塔基本接近放假狀態(tài)，價(jià)格暫無變化 豆粕：CBOT大豆期貨連續(xù)四個(gè)交易日收漲，并創(chuàng)下近兩個(gè)月新高，主要受需求前景改善的預(yù)期驅(qū)動(dòng)美方稱中國對美豆的采購計(jì)劃可能從已完成的1200萬噸提升至2000萬噸，大幅提振市場情緒。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品市場行情平淡運(yùn)行（20260204）

行情方面 昨日玉米副產(chǎn)品市場行情平淡，企業(yè)多暗降吸引成交，尤其以噴漿玉米皮低價(jià)成交現(xiàn)象較為明顯，市場拿貨情緒不高，供應(yīng)不斷上量下，預(yù)計(jì)短期價(jià)格仍持弱調(diào)整 豆粕方面 連粕主力M05合約暫報(bào)收于2728跌8元/噸，CBOT大豆主力03合約暫報(bào)收于1066.75漲6.75美分/蒲式耳；隔夜CBOT大豆期貨跳漲；因此前美國財(cái)政部發(fā)布了備受期待的最新生物燃料稅收抵免指引，但全球供應(yīng)充足繼續(xù)影響市場，巴西大豆正處收割初期，咨詢機(jī)構(gòu)StoneX周一發(fā)布報(bào)告顯示，巴西2025/26大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.813億噸，高于此前預(yù)測的1.772億噸；國內(nèi)連粕窄幅震蕩；現(xiàn)貨市場隨盤回落，貿(mào)易商年前抓緊出貨，預(yù)計(jì)今日東北豆粕市場現(xiàn)貨價(jià)格在3170-3250元/噸。

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