興業(yè)期貨：豆粕賣出看漲期權(quán)存在機(jī)會(huì)

盡管4月初豆粕期權(quán)的持倉(cāng)量PCR快速下降至2.3，但相比歷史數(shù)據(jù)，仍屬于絕對(duì)高位，反映出市場(chǎng)情緒繼續(xù)看空除了PCR，同樣下降的還有隱含波動(dòng)率，該值從最高的35%降至26%，處于過(guò)去兩年82%分位水平基本面矛盾緩和，期貨主力合約平穩(wěn)移倉(cāng)，預(yù)計(jì)未來(lái)一至兩個(gè)月期貨價(jià)格不會(huì)劇烈波動(dòng)，隱含波動(dòng)率有望進(jìn)一步回落至20%均值附近，有利于賣出期權(quán) 期貨價(jià)格上行空間有限，期權(quán)市場(chǎng)情緒看空，隱含波動(dòng)率偏高，賣出看漲期權(quán)成為當(dāng)前最合適的策略。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：東北豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260325）

CBOT大豆期貨因技術(shù)性拋售而下跌，盡管原油期貨價(jià)格上漲巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西3月大豆出口量預(yù)計(jì)為1.587萬(wàn)噸，低于上周預(yù)測(cè)的1.632萬(wàn)噸巴西3月豆粕出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到244萬(wàn)噸，同樣較上周預(yù)測(cè)的266萬(wàn)噸進(jìn)行下調(diào)歐盟委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，歐盟在去年7月開(kāi)始的2025/26年度累計(jì)進(jìn)口了892萬(wàn)噸大豆，較前一年度同期減少11%今日東北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)隨盤調(diào)整。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260325）

CBOT大豆期貨因技術(shù)性拋售而下跌，盡管原油期貨價(jià)格上漲巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西3月大豆出口量預(yù)計(jì)為1.587萬(wàn)噸，低于上周預(yù)測(cè)的1.632萬(wàn)噸巴西3月豆粕出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到244萬(wàn)噸，同樣較上周預(yù)測(cè)的266萬(wàn)噸進(jìn)行下調(diào)歐盟委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日，歐盟在去年7月開(kāi)始的2025/26年度累計(jì)進(jìn)口了892萬(wàn)噸大豆，較前一年度同期減少11%福建現(xiàn)貨方面，油廠開(kāi)機(jī)率較低，現(xiàn)貨可售不多，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格隨盤調(diào)整。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 下游用戶滾動(dòng)采購(gòu)（20260316）

當(dāng)前供應(yīng)偏緊，需求是剛需，企業(yè)庫(kù)存低位，補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)，對(duì)價(jià)格有支撐，但隨著價(jià)格不斷上漲，貿(mào)易商出貨會(huì)逐漸增多，密切關(guān)注貿(mào)易商出貨節(jié)奏的變化，玉米價(jià)格會(huì)有回調(diào) 今日銷區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格整體運(yùn)行穩(wěn)定，期貨走弱壓制現(xiàn)貨心態(tài)受進(jìn)口谷物替代分流影響以及北方運(yùn)費(fèi)偏高支撐價(jià)格，下游市場(chǎng)采購(gòu)謹(jǐn)慎，飼料企業(yè)普遍隨采隨用，對(duì)高價(jià)糧接受度低，市場(chǎng)成交不夠活躍 豆粕：國(guó)內(nèi)方面，連粕M05合約震蕩走跌，下破位3100元/噸點(diǎn)位。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：油廠采購(gòu)意愿增強(qiáng) 花生價(jià)格穩(wěn)中有漲（20260311）

國(guó)內(nèi)方面，因海運(yùn)費(fèi)上漲，對(duì)進(jìn)口大豆價(jià)格提振，連粕繼續(xù)跟隨美豆期價(jià)上行，關(guān)注能否突破3100元/噸關(guān)口現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存回升至76萬(wàn)噸，當(dāng)前下游飼料企業(yè)庫(kù)存充足，物理庫(kù)存仍然維持在7-12天之間滾動(dòng)但市場(chǎng)擔(dān)憂3月下旬至4月上旬是否會(huì)供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，近幾日成交表現(xiàn)較好市場(chǎng)受宏觀因素波動(dòng)劇烈，繼續(xù)跟隨盤面震蕩表現(xiàn) 三、期貨走勢(shì) 2026年3月11日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開(kāi)盤8010元/噸，最高8046元/噸，最低7980元/噸，收盤8034元/噸，上漲62元/噸，漲幅0.78%，成交量59377手，減少33345手，持倉(cāng)量171713手，增加3935手，結(jié)算價(jià)8014元/噸。

日評(píng)

大商所：調(diào)整鐵礦石等相關(guān)品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平

各會(huì)員單位： 根據(jù)《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，經(jīng)研究決定，我所將在2026年春節(jié)休市前后對(duì)各品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平做如下調(diào)整： 自2026年2月12日（星期四）結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為13%；焦炭品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平維持不變；焦煤品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平調(diào)整為14%；黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、玉米和雞蛋品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為9%；豆油、線型低密度聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為9%，交易保證金水平調(diào)整為10%；棕櫚油、乙二醇、苯乙烯和液化石油氣品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為10%，交易保證金水平調(diào)整為11%；玉米淀粉和粳米品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為7%，交易保證金水平調(diào)整為8%；生豬和原木品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為8%，交易保證金水平調(diào)整為10%；純苯品種期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為11%，交易保證金水平調(diào)整為12%；其他品種期貨合約漲跌停板幅度和交易保證金水平維持不變。

原料

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260128）

CBOT大豆期貨市場(chǎng)上漲，因美元走弱，使美國(guó)大宗商品對(duì)進(jìn)口商更具吸引力，豆油價(jià)格上漲也支撐了大豆期貨價(jià)格巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)(Anec)周二表示，巴西1月大豆出口量料為323萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的379萬(wàn)噸1月豆粕出口料為178萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的182萬(wàn)噸此外，氣象公司Vaisala表示，阿根廷中南部和東南部大部分地區(qū)持續(xù)干旱，對(duì)農(nóng)作物造成壓力預(yù)計(jì)今日福建豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：兩湖豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行（20260128）

CBOT大豆期貨市場(chǎng)上漲，因美元走弱，使美國(guó)大宗商品對(duì)進(jìn)口商更具吸引力，豆油價(jià)格上漲也支撐了大豆期貨價(jià)格巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)(Anec)周二表示，巴西1月大豆出口量料為323萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的379萬(wàn)噸1月豆粕出口料為178萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的182萬(wàn)噸此外，氣象公司Vaisala表示，阿根廷中南部和東南部大部分地區(qū)持續(xù)干旱，對(duì)農(nóng)作物造成壓力今日行情震蕩運(yùn)行，關(guān)注油廠開(kāi)機(jī)及貿(mào)易商走貨情況 。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游多剛需采購(gòu)（20260119）

春節(jié)前下游企業(yè)備貨需求有限，市場(chǎng)購(gòu)銷以剛需為主周末雨雪天氣加持，銷區(qū)貿(mào)易商受成本支撐報(bào)價(jià)堅(jiān)挺 豆粕：CBOT大豆期貨周五溫和上漲，基準(zhǔn)3月期約收高0.5%，報(bào)收1057.75美分/蒲式耳上漲主要受到美國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨數(shù)據(jù)強(qiáng)勁及鄰池玉米和小麥價(jià)格走強(qiáng)的比價(jià)提振美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）報(bào)告顯示，12月大豆壓榨量達(dá)2.24994億蒲，創(chuàng)歷史次高水平，提供了基本面支撐。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩（20260116）

【市場(chǎng)回顧】 回顧昨日，華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲至3160-3180元/噸區(qū)間油廠成交方面，昨日華北油廠成交111000噸，其中6000噸現(xiàn)貨成交，其余為遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕震蕩運(yùn)行，主力M05合約收于2744元/噸，跌4CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤上漲，國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁的跡象和豆油期貨大漲蓋過(guò)巴西大豆作物即將收割帶來(lái)的壓力 全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示，美國(guó)2025年12月大豆壓榨量跳增至單月紀(jì)錄第二高，豆油庫(kù)存擴(kuò)大至19個(gè)月高位。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游用戶按需采購(gòu)（20260116）

目前成交以執(zhí)行合同為主，港口報(bào)價(jià)持穩(wěn)，飼料企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)，春節(jié)備貨氛圍逐漸加濃 豆粕：CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤上漲，國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁的跡象和豆油期貨大漲蓋過(guò)巴西大豆作物即將收割帶來(lái)的壓力 全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示，美國(guó)2025年12月大豆壓榨量跳增至單月紀(jì)錄第二高，豆油庫(kù)存擴(kuò)大至19個(gè)月高位美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，1月8日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增206.19萬(wàn)噸，較之前一周增加135%，較前四周均值增加54%。

日評(píng)

Mysteel解讀：競(jìng)拍大豆利潤(rùn)告急 豆粕“保本底線”能否撐??？

（4）期貨市場(chǎng)存在套利與操作空間市場(chǎng)認(rèn)為近期豆粕M2601合約在交割前一度推漲至3100元/噸，存在一定的逼倉(cāng)行為，恰好與大豆拍賣時(shí)間重疊，這為油廠提供套盤機(jī)會(huì) 四、總結(jié) 雖然當(dāng)前虧損環(huán)境下，油廠挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)，而進(jìn)口大豆持續(xù)拍賣將增加市場(chǎng)供應(yīng)量，成本端下行壓力仍在，而拍賣成交價(jià)逐次下調(diào)，豆粕保本價(jià)也進(jìn)一步降至3000-3100元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：福建豆粕現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)堅(jiān)挺（20251217）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕主力M05合約報(bào)收于2768元/噸漲5元/噸，CBOT大豆期貨01合約報(bào)收于1063.25跌9.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨跌至七周新低，市場(chǎng)分析師稱，因大豆交易商持續(xù)擔(dān)憂美豆出口需求以及巴西豐收預(yù)期施壓巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(Abiove)公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年10月，巴西工廠加工大豆439萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)量為336萬(wàn)噸，豆油產(chǎn)量為90萬(wàn)噸。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行（20251118）

CBOT大豆期貨收盤上漲至2024年6月以來(lái)，近一年半時(shí)間的最高水平，分析師稱，因需求前景轉(zhuǎn)好全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示，10月美國(guó)大豆壓榨量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)下歷史新高此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一表示，盡管聯(lián)邦政府在關(guān)閉43天后，于上星期恢復(fù)運(yùn)作，但農(nóng)業(yè)部沒(méi)有重新發(fā)布周度美國(guó)作物生長(zhǎng)報(bào)告川渝市場(chǎng)油廠開(kāi)機(jī)上升，川渝豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)，大豆庫(kù)存豆粕庫(kù)存下調(diào)，部分油廠基差成交表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行（20251117）

【市場(chǎng)回顧】 回顧上周五，華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上漲至3070-3100元/噸區(qū)間油廠成交方面，上周五華北油廠共成交43000噸，其中現(xiàn)貨成交15000噸，遠(yuǎn)月基差成交28000噸 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕窄幅震蕩運(yùn)行，主力M01合約收于3084，漲3CBOT大豆期貨收盤下跌，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布了備受期待的作物供需報(bào)告分析師表示，許多交易者此前期待大豆單產(chǎn)預(yù)估會(huì)更低，這引發(fā)了拋售。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)（20251118）

【市場(chǎng)回顧】 回顧昨日，華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)至3050-3080元/噸區(qū)間油廠成交方面，昨日華北油廠共成交26000噸，全部為遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕偏強(qiáng)運(yùn)行，主力M01合約收于3063，漲12CBOT大豆期貨收盤上漲至2024年6月以來(lái)，近一年半時(shí)間的最高水平，分析師稱，因需求前景轉(zhuǎn)好全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)發(fā)布的壓榨月報(bào)顯示，10月美國(guó)大豆壓榨量遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，創(chuàng)下歷史新高。

市場(chǎng)提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國(guó)內(nèi)部分商品期貨夜盤收盤，鐵礦漲0.32%，焦煤跌3.19%，焦炭跌2.39%，玻璃漲0.29%，紙漿跌逾1%，橡膠漲0.79%，豆粕漲0.39% 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒支持再次降息 因勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟 稅期擾動(dòng)下流動(dòng)性短期承壓 央行加碼投放穩(wěn)預(yù)期 中信建投：儲(chǔ)能鎖單潮起 繼續(xù)看多鋰電、儲(chǔ)能 廣發(fā)證券：看好內(nèi)房+港房未來(lái)一段時(shí)間的收益表現(xiàn) 華泰證券：10月用電增速或超10% 看好四季度動(dòng)力煤價(jià) 華泰證券：關(guān)注情緒消費(fèi)、國(guó)貨崛起、AI+消費(fèi)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩（20251111）

【市場(chǎng)回顧】 回顧昨日，華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)在至3050-3060元/噸區(qū)間油廠成交方面，昨日華北油廠共成交40000噸，全部為12-3的遠(yuǎn)月基差成交 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕窄幅震蕩，主力M01合約收于3051，收平CBOT大豆期貨收盤上漲，因有跡象顯示美國(guó)聯(lián)邦政府或?qū)⒒謴?fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，且市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期美豆出口前景 據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)(CNN)10日?qǐng)?bào)道，據(jù)知情人士透露，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院已就結(jié)束聯(lián)邦政府“停擺”達(dá)成一致。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品今日價(jià)格偏穩(wěn)震蕩

豆粕方面： 隔夜CBOT大豆期貨大幅回落，投資者對(duì)貿(mào)易關(guān)系緩和后出現(xiàn)新需求的樂(lè)觀情緒減弱巴西對(duì)外貿(mào)易秘書處數(shù)據(jù)顯示，巴西10月出口大豆672.8萬(wàn)噸，同比增加43%阿根廷油籽工人工會(huì)和油料行業(yè)協(xié)會(huì)達(dá)成了加薪協(xié)議，避免了罷工陷入癱瘓USDA11月15日凌晨將公布11月供需報(bào)告，若其下調(diào)美豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)，CBOT大豆期價(jià)或仍有支撐 昨日連粕小幅上漲，供應(yīng)壓力限制漲幅，關(guān)注3020點(diǎn)位支撐力度。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20251106）

CBOT大豆期貨收盤上漲，收復(fù)了前一交易日的部分跌幅，受到樂(lè)觀貿(mào)易情緒的支撐中國(guó)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)5日公布兩項(xiàng)公告，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施、停止實(shí)施對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅措施在阿根廷和巴西獲得豐收之際，南美大豆出口強(qiáng)勁提振了邦吉（Bunge）大豆加工和精煉業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)強(qiáng)勁的南美大豆出口計(jì)劃使這家該地區(qū)最大的大豆出口商免受美豆出口下滑的影響川渝市場(chǎng)油廠開(kāi)機(jī)上升，川渝豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，大豆庫(kù)存豆粕庫(kù)存上調(diào)，市場(chǎng)詢價(jià)積極補(bǔ)貨觀望為主，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

市場(chǎng)提示