Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)成交平平 中下游謹(jǐn)慎拿貨（20260414）

棉粕市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，油廠維持正常開(kāi)機(jī)，執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨成交氛圍平淡，中下游謹(jǐn)慎拿貨短期棉粕市場(chǎng)窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動(dòng)，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計(jì)有限國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，油廠庫(kù)存去庫(kù)緩慢，本周豆粕庫(kù)存保持在60萬(wàn)噸左右；下游延續(xù)滾動(dòng)操作策略。

日評(píng)

Mysteel快訊：美豆高位回落 國(guó)內(nèi)豆粕震蕩趨弱

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動(dòng)，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計(jì)有限國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，油廠庫(kù)存去庫(kù)緩慢，本周豆粕庫(kù)存保持在60萬(wàn)噸左右；下游延續(xù)滾動(dòng)操作策略不過(guò)，近期沿海區(qū)域10-1月合約成交激增，昨日單日成交近30萬(wàn)噸，顯示下游布局遠(yuǎn)月頭寸的意愿明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整 下游用戶(hù)觀望心態(tài)較濃（20260414）

豆粕：豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢(shì)，因缺乏明顯利多題材驅(qū)動(dòng)，且受現(xiàn)貨拖累，反彈力度不足；但在成本支撐下，M09下跌空間預(yù)計(jì)有限國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，油廠庫(kù)存去庫(kù)緩慢，本周豆粕庫(kù)存保持在60萬(wàn)噸左右；下游延續(xù)滾動(dòng)操作策略不過(guò)，近期沿海區(qū)域10-1月合約成交激增，昨日單日成交近30萬(wàn)噸，顯示下游布局遠(yuǎn)月頭寸的意愿明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨 三、DDGS主要產(chǎn)區(qū)供應(yīng)動(dòng)態(tài) 東北產(chǎn)區(qū)：鴻展四廠裝置負(fù)荷穩(wěn)定；萬(wàn)里潤(rùn)達(dá)裝置滿(mǎn)產(chǎn)運(yùn)行；哈爾濱盛龍裝置運(yùn)行穩(wěn)定。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：棉粕市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 下游拿貨謹(jǐn)慎（20260413）

棉粕市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，由于下游需求跟進(jìn)不足，市場(chǎng)交投氛圍較為清淡貿(mào)易商多依據(jù)自身頭寸成本及庫(kù)存采取靈活議價(jià)、順價(jià)出貨的策略中下游企業(yè)采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，普遍維持剛需補(bǔ)庫(kù)、控制庫(kù)存水平的操作，市場(chǎng)觀望情緒濃厚 短期棉粕市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行（單位：元/噸） 二、豆粕行情 豆粕期貨M09呈現(xiàn)窄幅震蕩，盤(pán)中一度嘗試突破3000點(diǎn)未果由于缺乏明顯利多題材驅(qū)動(dòng)，反彈力度偏弱，但在成本驅(qū)動(dòng)下，中長(zhǎng)期仍宜以偏強(qiáng)思路對(duì)待，可逢低逐步建立多單。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：成本支撐上漲乏力 花生價(jià)格震蕩企穩(wěn)（20260410）

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，但由于缺乏明顯的利多題材驅(qū)動(dòng)，反彈力度略顯不足，中長(zhǎng)期在成本驅(qū)動(dòng)下仍將以偏強(qiáng)思路對(duì)待，或可逢低逐步建立多單近月M05合約小幅回升，但供應(yīng)寬松預(yù)期限制了其漲幅，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒依舊冷清全國(guó)性頭部飼料企業(yè)因前期高頭寸滾動(dòng)，即便近期以消化現(xiàn)有頭寸為主，但頭寸也已維持到4月底，而部分企業(yè)頭寸已降至10天，為保障飼料生產(chǎn)的正常進(jìn)行，或?qū)⑦M(jìn)行剛需采購(gòu)，維持低頭寸滾動(dòng)策略，這可能為豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)提供短暫支撐。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品實(shí)際成交量偏弱表現(xiàn)（20260409）

同時(shí)，貿(mào)易端因擔(dān)憂(yōu)后市價(jià)格繼續(xù)回落，多采取積極出貨策略，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)價(jià)格下行壓力此外，豆粕價(jià)格持續(xù)下跌的傳導(dǎo)影響，也進(jìn)一步挫傷下游采購(gòu)積極性，推動(dòng)本周玉米副產(chǎn)品價(jià)格降幅擴(kuò)大整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)供強(qiáng)需弱格局未改，短期價(jià)格或仍承壓運(yùn)行 豆粕方面： CBOT大豆期貨收高，美國(guó)總統(tǒng)5月訪(fǎng)華預(yù)期，提振美豆市場(chǎng)對(duì)華出口前景。

日評(píng)

Mysteel快訊：USDA供需報(bào)告表現(xiàn)中性 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格易跌難漲

豆粕期貨M09呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，但由于缺乏明顯的利多題材驅(qū)動(dòng)，反彈力度略顯不足，中長(zhǎng)期在成本驅(qū)動(dòng)下仍將以偏強(qiáng)思路對(duì)待，或可逢低逐步建立多單近月M05合約小幅回升，但供應(yīng)寬松預(yù)期限制了其漲幅，現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情緒依舊冷清全國(guó)性頭部飼料企業(yè)因前期高頭寸滾動(dòng)，即便近期以消化現(xiàn)有頭寸為主，但頭寸也已維持到4月底，而部分企業(yè)頭寸已降至10天，為保障飼料生產(chǎn)的正常進(jìn)行，或?qū)⑦M(jìn)行剛需采購(gòu)，維持低頭寸滾動(dòng)策略，這可能為豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)提供短暫支撐。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：雜粕市場(chǎng)窄幅震蕩運(yùn)行 下游觀望情緒濃厚（2.26-3.5）

市場(chǎng)交投清淡，下游飼料企業(yè)以剛需補(bǔ)庫(kù)、隨采隨用為主，行情暫無(wú)明顯單邊趨勢(shì)同期豆粕、菜粕維持震蕩走勢(shì)，葵花籽粕替代需求未出現(xiàn)明顯增量，整體以穩(wěn)為主、偏弱整理 棕櫚粕：本周?chē)?guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行，主流報(bào)價(jià)區(qū)間在 1370-1540元/噸春節(jié)假期結(jié)束后，國(guó)內(nèi)棕櫚粕市場(chǎng)與上游棕櫚油走勢(shì)呈現(xiàn)顯著分化棕櫚油期貨價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，從成本端為棕櫚粕提供了一定支撐；但棕櫚粕自身基本面偏弱，當(dāng)前仍處于水產(chǎn)養(yǎng)殖傳統(tǒng)淡季，下游飼料企業(yè)多維持隨用隨采策略，需求端缺乏強(qiáng)勁提振，成本端利好難以有效傳導(dǎo)，棕櫚粕價(jià)格始終未能跟隨棕櫚油同步明顯上行。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情平淡（20260205）

玉米胚芽粕市場(chǎng)則延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)成交寥寥分品質(zhì)來(lái)看，低毒玉米胚芽粕憑借其品質(zhì)優(yōu)勢(shì)，成交情況相對(duì)尚可，下游采購(gòu)需求相對(duì)穩(wěn)定；而普通級(jí)及噴漿玉米胚芽粕市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，多數(shù)油廠為促進(jìn)成交，采取低價(jià)簽單的策略，以加速庫(kù)存周轉(zhuǎn)分區(qū)域來(lái)看，華北及華東地區(qū)玉米胚芽粕價(jià)格已處于低位，前期經(jīng)過(guò)多輪降價(jià)后，進(jìn)一步降價(jià)的空間有限，本周降幅相對(duì)溫和；東北地區(qū)則由于供給相對(duì)寬松、下游需求復(fù)蘇乏力，價(jià)格降幅相對(duì)明顯 豆粕方面： 昨日CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅上漲超2%至兩個(gè)月以來(lái)新高，主要由于周二中美雙方領(lǐng)導(dǎo)人通電話(huà)，其中提及了新季美國(guó)大豆的采購(gòu)計(jì)劃，提振了美豆市場(chǎng)情緒 。

日評(píng)

Mysteel解讀：探究豆粕高庫(kù)存上漲的四重邏輯

但此輪行情中，油廠及豆粕貿(mào)易商經(jīng)歷前期持續(xù)的壓榨利潤(rùn)低迷甚至虧損后，產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)修復(fù)利潤(rùn)的訴求變得異常強(qiáng)烈多家油廠開(kāi)始采取“控制出貨節(jié)奏、上調(diào)基差報(bào)價(jià)”的策略此番利用期貨盤(pán)面上漲的時(shí)機(jī)，積極在現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)，而非急于拋售庫(kù)存回籠資金這種行為的背后，是上中游企業(yè)對(duì)后市原料成本看漲的預(yù)判，以及對(duì)下游需求終將啟動(dòng)的信心通過(guò)時(shí)間換空間，等待利潤(rùn)修復(fù)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)這種從被動(dòng)承壓到主動(dòng)管理價(jià)格的轉(zhuǎn)變，成為支撐現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺的關(guān)鍵力量。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格維持穩(wěn)定，下游消化前期庫(kù)存（20251231）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：昨日國(guó)內(nèi)豆粕期貨主力合約區(qū)間震蕩，豆粕現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開(kāi)機(jī)率有所下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨提供一定支撐，但國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶(hù)消化庫(kù)存為主，采購(gòu)積極性有所減弱，臨近節(jié)日，酒精企業(yè)發(fā)貨速度有所減慢，個(gè)別酒精企業(yè)DDGS庫(kù)存量或有小幅增加，近期原糧玉米價(jià)格穩(wěn)中有漲，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損壓力仍存，支撐企業(yè)挺價(jià)心態(tài)。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃（20251230）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：昨日國(guó)內(nèi)豆粕期貨主力合約下跌，國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略相比現(xiàn)貨清淡成交之下，遠(yuǎn)月1-3月任意組合基差合同更具吸引力，市場(chǎng)接受度較高，成交表現(xiàn)較為積極玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，下游用戶(hù)消化庫(kù)存為主，采購(gòu)積極性有所減弱，貿(mào)易市場(chǎng)走貨情況尚可，部分貿(mào)易商隨著前期合同消化，挺價(jià)心態(tài)有所增加。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求較為有限 花生價(jià)格弱穩(wěn)（20251230）

國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約沖高回落，短期關(guān)注2750-2780支撐區(qū)間現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開(kāi)機(jī)率有所下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨提供一定支撐，但國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略月底催提加速，出貨壓力下，豆粕現(xiàn)貨或保持偏弱運(yùn)行 三、期貨走勢(shì) 2025年12月30日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開(kāi)盤(pán)7940元/噸，最高7976元/噸，最低7916元/噸，收盤(pán)7968元/噸，持平，無(wú)漲跌，成交量78332手，減少40203手，持倉(cāng)量157688手，減少3121手，結(jié)算價(jià)7952元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情平淡 價(jià)格弱穩(wěn)調(diào)整(20251230)

但巴西當(dāng)前播種已接近完成，且巴西天氣良好，有助于大豆生長(zhǎng)，南美大豆豐產(chǎn)壓力仍存，壓制了CBOT大豆期貨價(jià)格近期繼續(xù)關(guān)注美豆出口銷(xiāo)售情況以及南美天氣情況 國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約沖高回落，短期關(guān)注2750-2780支撐區(qū)間現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開(kāi)機(jī)率有所下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨提供一定支撐，但國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略月底催提加速，出貨壓力下，豆粕現(xiàn)貨或保持偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格或偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶(hù)觀望心態(tài)較濃（20251229）

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概述：上周五國(guó)內(nèi)豆粕期貨主力合約上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)同步跟漲，主要驅(qū)動(dòng)來(lái)自于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊張的預(yù)期情緒再度升溫，下游普遍關(guān)注后續(xù)油廠的開(kāi)停機(jī)計(jì)劃，觀望心態(tài)較為明顯而中下游企業(yè)仍以按需采購(gòu)為主策略，現(xiàn)貨整體成交節(jié)奏保持平穩(wěn)，并未顯著放量玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，酒精企業(yè)消化合同，出貨壓力相對(duì)較小，臨近元旦，下游用戶(hù)消化庫(kù)存為主，觀望心態(tài)較濃。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 下游用戶(hù)按需采購(gòu)（20251229）

但巴西當(dāng)前播種已接近完成，南美大豆豐產(chǎn)壓力仍存，壓制了CBOT大豆期貨價(jià)格近期繼續(xù)關(guān)注美豆出口銷(xiāo)售情況以及南美天氣情況 國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約小幅收漲，短期關(guān)注2770-2800支撐區(qū)間國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略相比現(xiàn)貨清淡成交之下，遠(yuǎn)月1-3月任意組合基差合同更具吸引力，市場(chǎng)接受度較高，成交表現(xiàn)較為積極月底催提加速，豆粕或保持弱基差運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：元旦假期臨近 優(yōu)質(zhì)花生價(jià)格堅(jiān)挺（20251229）

國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約小幅收漲，短期關(guān)注2770-2800支撐區(qū)間國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略相比現(xiàn)貨清淡成交之下，遠(yuǎn)月1-3月任意組合基差合同更具吸引力，市場(chǎng)接受度較高，成交表現(xiàn)較為積極月底催提加速，豆粕或保持弱基差運(yùn)行 三、期貨走勢(shì) 2025年12月29日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開(kāi)盤(pán)7972元/噸，最高8008元/噸，最低7926元/噸，收盤(pán)7942元/噸，下跌26元/噸，跌幅0.33%，成交量118535手，減少11472手，持倉(cāng)量160809手，減少3075手，結(jié)算價(jià)7968元/噸。

日評(píng)

Mysteel快訊：美豆期價(jià)收低 節(jié)前豆粕現(xiàn)貨或震蕩偏弱

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨周一夜盤(pán)走低，交易商評(píng)估貿(mào)易局勢(shì)近日美豆出口銷(xiāo)售有所增加，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注中國(guó)采購(gòu)需求但巴西當(dāng)前播種已接近完成，且巴西天氣良好，有助于大豆生長(zhǎng)，南美大豆豐產(chǎn)壓力仍存，壓制了CBOT大豆期貨價(jià)格近期繼續(xù)關(guān)注美豆出口銷(xiāo)售情況以及南美天氣情況 國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約沖高回落，短期關(guān)注2750-2780支撐區(qū)間現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開(kāi)機(jī)率有所下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨提供一定支撐，但國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)定 下游用戶(hù)消化庫(kù)存（20251230）

近日美豆出口銷(xiāo)售有所增加，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注中國(guó)采購(gòu)需求但巴西當(dāng)前播種已接近完成，且巴西天氣良好，有助于大豆生長(zhǎng)，南美大豆豐產(chǎn)壓力仍存，壓制了CBOT大豆期貨價(jià)格近期繼續(xù)關(guān)注美豆出口銷(xiāo)售情況以及南美天氣情況 國(guó)內(nèi)連粕期價(jià)M05主力合約沖高回落，短期關(guān)注2750-2780支撐區(qū)間現(xiàn)貨方面仍然多空交織，雖元旦前后油廠開(kāi)機(jī)率有所下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨提供一定支撐，但國(guó)內(nèi)油廠大豆和豆粕庫(kù)存仍然維持高位，下游當(dāng)前庫(kù)存也同樣保持較高水平，仍采取隨用隨采策略。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 華北地區(qū)纖維價(jià)格小幅回落

成交來(lái)看，近期華北地區(qū)成交走弱，貿(mào)易商心態(tài)上略有降溫，企業(yè)開(kāi)始明穩(wěn)暗降吸引簽單，對(duì)于蛋白粉纖維及胚芽粕短期小幅度降價(jià)積極出貨目前深加工廠家多以前期訂單發(fā)貨為主，整體庫(kù)存維持低位，短期市場(chǎng)價(jià)格漲至一定高位后開(kāi)始理性走穩(wěn)，下周價(jià)格持續(xù)關(guān)注豆粕端及玉米端價(jià)格變化，預(yù)計(jì)價(jià)格偏穩(wěn)震蕩，同時(shí)關(guān)注各家企業(yè)庫(kù)存情況及銷(xiāo)售策略 豆粕方面： CBOT大豆期貨主力合約持續(xù)走低，盡管中國(guó)正在履行貿(mào)易協(xié)議并持續(xù)采購(gòu)美國(guó)大豆，但由于采購(gòu)周期延長(zhǎng)，加之南美大豆的價(jià)格優(yōu)勢(shì)形成競(jìng)爭(zhēng)壓力，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆的出口前景仍存憂(yōu)慮。

日評(píng)