Mysteel日報：棉粕市場價格整體穩(wěn)定

棉粕市場價格整體持穩(wěn)由于棉油及棉短絨行情走勢偏弱，油廠利潤空間受到擠壓，加之原料棉籽價格較為堅挺，油廠對棉粕的挺價意愿較強預(yù)計短期內(nèi)棉粕市場將延續(xù)窄幅震蕩格局 二、豆粕行情 【Mysteel市場觀察】隔夜CBOT大豆期貨大幅回落，投資者對貿(mào)易關(guān)系緩和后出現(xiàn)新需求的樂觀情緒減弱巴西對外貿(mào)易秘書處數(shù)據(jù)顯示，巴西10月出口大豆672.8萬噸，同比增加43%。

日評

Mysteel解讀：連粕超跌待反彈 市場情緒偏向弱穩(wěn)

本周內(nèi)外盤行情走勢劈叉；CBOT大豆期貨價格重心整體上移，得益于中美兩國經(jīng)貿(mào)會談，貿(mào)易關(guān)系向好信號，提振市場對美豆出口需求的樂觀情緒，但受豆油拖累而回落；另外Conab預(yù)測大豆播種面積將擴(kuò)大3.7%至4908萬公頃，大豆產(chǎn)量預(yù)估增加3.6%達(dá)到1.7767億噸連粕M01合約大幅下挫，盤中最低跌破3000點支撐；因中美貿(mào)易會談引發(fā)擔(dān)憂，市場提前消化和談預(yù)期，疊加國內(nèi)油廠豆粕庫存高企，催提現(xiàn)象嚴(yán)重，豆粕價格持續(xù)下跌，中下游企業(yè)多以觀望為主，隨著中秋國慶雙節(jié)來臨，下周下游是否開啟備貨？能否提振豆粕市場情緒？對此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點分析

Mysteel快訊：USDA報告意外利空 中美貿(mào)易會談成焦點

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨反彈，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的供需報告數(shù)據(jù)調(diào)整不大，表現(xiàn)中性略微偏空9月供需報告小幅下調(diào)美國新季大豆單產(chǎn)至53.5蒲/英畝，但上調(diào)種植面積，導(dǎo)致最終產(chǎn)量小幅增加至43.01億蒲，此外還上調(diào)了大豆壓榨和期末庫存，而出口預(yù)估有所下調(diào)本次報告影響相對有限，市場焦點轉(zhuǎn)向中美貿(mào)易關(guān)系走向，短期美豆期價上行空間有限，預(yù)計延續(xù)1030-1050區(qū)間震蕩走勢 國內(nèi)連粕M01合約大幅走低，供需報告意外利空，疊加國內(nèi)油廠豆粕庫存高企，且中美兩國在西班牙舉行經(jīng)貿(mào)會談，多重利空消息打壓下，M01合約大幅下挫，日內(nèi)關(guān)注3020一線支撐力度。

日評

Mysteel快訊：豐產(chǎn)預(yù)期與成本支撐博弈 內(nèi)外盤分化震蕩

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨收低，美國大豆單產(chǎn)和優(yōu)良率均處于歷史高位，且9月逐步進(jìn)入早期收割階段，天氣交易窗口正在縮窄，即便種植面積減少抬升價格重心，但大豆豐產(chǎn)預(yù)期也將持續(xù)施壓于期價，短期美豆期價預(yù)計維持震蕩運行 國內(nèi)連粕M01合約小幅回升，目前走勢尚未企穩(wěn)，關(guān)注3050一線得失，回升上方壓力暫看3080-3090區(qū)間，走低下方支撐3020-3030區(qū)間受盤面大幅下跌拖累，沿海主要地區(qū)豆粕一口價跌破3000元/噸，但跌幅不及盤面，現(xiàn)貨基差繼續(xù)修復(fù)，但市場購銷情緒冷清。

日評

Mysteel解讀：豆粕供應(yīng)緊平衡 市場短期震蕩心態(tài)為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預(yù)計后續(xù)逐步進(jìn)入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災(zāi)害引發(fā)市場對產(chǎn)量的擔(dān)憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當(dāng)前創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內(nèi)連粕延續(xù)震蕩走勢，近期強勢反彈，但近月供應(yīng)壓力限制上行空間，本周全國油廠開機(jī)持續(xù)增加，周度壓榨預(yù)計200萬噸以上，豆粕供應(yīng)預(yù)期較強，但部分地區(qū)仍存在壓車現(xiàn)象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態(tài)，當(dāng)前油廠豆粕累庫節(jié)奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內(nèi)現(xiàn)貨價格止跌回升，在國內(nèi)開機(jī)居高不下的情況下現(xiàn)貨價格又當(dāng)如何？對此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

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Mysteel快訊：豆粕供需矛盾加劇 現(xiàn)貨緊缺助推基差再創(chuàng)新高

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨因技術(shù)性反彈而收高，因前一日受美國總統(tǒng)再次施壓美國聯(lián)邦儲備委員會言論影響，引發(fā)了市場的普遍拋售國內(nèi)連粕主力M09維持震蕩走勢，豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)攀升，全國油廠開機(jī)恢復(fù)緩慢，各地區(qū)油廠壓車嚴(yán)重，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，導(dǎo)致下游飼料企業(yè)豆粕物理庫存很低，部分企業(yè)已經(jīng)下滑至1-2兩天，為保證飼料正常生產(chǎn)，不得不高價購買現(xiàn)提合同，尤其表現(xiàn)在北方地區(qū)。

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Mysteel解讀：期貨現(xiàn)貨“分道揚鑣”，豆粕市場暗藏玄機(jī)？

近期，豆粕市場呈現(xiàn)出期貨與現(xiàn)貨價格走勢分化的現(xiàn)象，引發(fā)市場廣泛關(guān)注截至3月13日，連盤豆粕主力M05合約報收2877元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅1.37%然而，現(xiàn)貨市場卻表現(xiàn)疲軟，沿海主流豆粕價格在3350-3600元/噸區(qū)間震蕩下行，市場觀望情緒濃厚 （Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

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Mysteel快訊：終端養(yǎng)殖利潤不佳 抑制豆粕現(xiàn)貨價格

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨因美國總統(tǒng)日休市美豆圍繞南美天氣變化和美國關(guān)稅政策調(diào)整震蕩反復(fù)，阿根廷干旱天氣和關(guān)稅提振市場，但巴西大豆收割加快，豐產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，令大豆市場承壓，預(yù)計CBOT大豆期貨維持震蕩走勢港口裝運不暢和持續(xù)降雨支撐巴西貼水偏強走勢，不斷拉升進(jìn)口大豆成本，為連粕M05提供良好支撐，M03合約臨近交割月，豆粕現(xiàn)貨主導(dǎo)市場，大豆供應(yīng)不足導(dǎo)致油廠斷豆停機(jī)，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，但當(dāng)下豆粕現(xiàn)貨價格反彈遇阻，因終端養(yǎng)殖利潤不佳，豆粕需求尚不明確，且當(dāng)前豆粕價格普遍偏高，下游飼料采購相對謹(jǐn)慎，大多以逢低補庫為主，短期抑制豆粕價格上行空間。

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Mysteel快訊：連粕M05震蕩運行 供應(yīng)差異引發(fā)貿(mào)易流向

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨震蕩上漲，受助于玉米期貨創(chuàng)下16個月新高提振大豆市場，美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)周二發(fā)布的壓榨月報顯示，美國1月大豆壓榨量創(chuàng)紀(jì)錄次高，從上個月的紀(jì)錄高點小幅回落阿根廷作物天氣改善以及巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期將限制美豆上漲空間，預(yù)計CBOT大豆期貨延續(xù)寬幅震蕩走勢國內(nèi)連粕M05跟隨外盤震蕩上漲，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格漲跌不一，呈現(xiàn)北高南低，且價差逐步拉大，主要因各地區(qū)油廠后續(xù)開停機(jī)差異，同時也引發(fā)貿(mào)易流向，其中山東與華東因價差偏大，且華東后續(xù)開機(jī)率較高，提貨相對更有保障，下游飼料企業(yè)跨區(qū)采購。

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Mysteel快訊：連粕M05探底回升 豆粕現(xiàn)貨或維持震蕩

【Mysteel市場觀察】巴西大豆收割進(jìn)度加快施壓于大豆市場，買家將大豆采購轉(zhuǎn)移到南美，加劇美國大豆出口競爭，且阿根廷干旱作物區(qū)預(yù)計迎來有利降雨，使得CBOT大豆期貨承壓走低，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)以及后續(xù)南美天氣不確定仍為提供良好支撐巴西大豆貼水維持偏強走勢，但創(chuàng)記錄產(chǎn)量預(yù)期將限制上方高度，待集中上市賣壓逐步體現(xiàn)，或?qū)⒘钯N水承壓運行國內(nèi)連粕主力M05探底回升，豆粕現(xiàn)貨價格跌勢放緩，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格已經(jīng)出現(xiàn)小幅回升，主要因下游中小飼料養(yǎng)殖企業(yè)逢低適量補庫，由于油廠挺價意愿較強，豆粕報價普遍偏高，全國油廠豆粕成交表現(xiàn)一般，下游以采購貿(mào)易商手中合同為主，現(xiàn)貨市場購銷情緒略有轉(zhuǎn)好。

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Mysteel快訊：供需報告影響有限 豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)恐慌情緒

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨震蕩走低，2月供需報告下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量300萬噸至4900萬噸，全球大豆期末庫存下調(diào)至1.23億噸，此次報告數(shù)據(jù)調(diào)整不多，單從數(shù)據(jù)上看中性偏多，但阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)市場已經(jīng)兌現(xiàn)，對大豆價格影響相對有限，預(yù)計延續(xù)震蕩走勢國內(nèi)連粕主力M05震蕩走低，豆粕現(xiàn)貨價格高位快速回落，油廠開機(jī)逐步恢復(fù)，而下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)適量補庫，現(xiàn)有頭寸至少可維持一周消耗，面對高價豆粕，采購氛圍迅速降溫，持有高價合同貿(mào)易商出現(xiàn)恐慌情緒，易引發(fā)豆粕現(xiàn)貨踩踏行情。

日評

Mysteel快訊：連粕不斷創(chuàng)新高 豆粕現(xiàn)貨價格走強

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨市場因馬丁路德金紀(jì)念日休市南美天氣炒作持續(xù)，阿根廷降雨偏少提振市場，而巴西大豆受降雨過多影響，2024/25年度大豆收割面積占到播種面積的1.7%，為2020/21年度以來的同期最慢進(jìn)度目前美國新任總統(tǒng)上任后關(guān)稅政策相關(guān)信息顯示可能要低于此前預(yù)期，市場仍在等待新總統(tǒng)上臺后的貿(mào)易導(dǎo)向國內(nèi)連粕M05觸及近兩個月以來新高，缺乏外盤指引，國內(nèi)春節(jié)備貨積極，近期油廠開機(jī)率較高，油廠大豆和豆粕庫存大幅減少，支撐豆粕現(xiàn)貨價格走高，且巴西收割進(jìn)度偏慢影響裝船，市場擔(dān)憂后續(xù)大豆到港，而今年春節(jié)備貨整體好于去年，終端需求有所被低估，在高性價比下豆粕增速快于飼料需求，一季度豆粕價格或維持震蕩偏強走勢。

日評

Mysteel快訊：豆粕期現(xiàn)背離 下游備貨情緒高漲

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨窄幅震蕩，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五發(fā)布重要供需報告之前平倉，當(dāng)前日內(nèi)波動985美分一線略顯支撐，阿根廷預(yù)計迎來有利降雨緩解此前旱情擔(dān)憂，巴西大豆進(jìn)入早期收割，豐產(chǎn)預(yù)期逐步實現(xiàn)，巴西貼水承壓下調(diào)，但預(yù)計下滑空間相對有限，巴西大豆集中收割上市或出現(xiàn)低點，貼水下調(diào)進(jìn)一步拉低進(jìn)口大豆成本，國內(nèi)連粕M05走勢二次探底，關(guān)注下方2600一線支撐力度，但豆粕現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺，正處春節(jié)備貨階段，下游飼料企業(yè)逢低積極備貨，陸續(xù)增加頭寸5-10天，市場購銷情緒很好，全國油廠豆粕成交持續(xù)放量，下游提貨積極性較高，節(jié)前增加豆粕物理庫存至滿庫狀態(tài)，但國內(nèi)大多地區(qū)油廠限量開單，部分地區(qū)存在壓車現(xiàn)象。

日評

Mysteel快訊：連粕走勢尚不明朗 中下游滾動補庫為主

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨刷新高點，因阿根廷和巴西這兩個主要大豆生產(chǎn)國部分地區(qū)天氣炎熱干燥，對大豆價格形成一定支撐巴西大豆創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量仍將限制美豆上升空間，咨詢公司StoneX 表示，巴西大豆2024/25年度大豆作物產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到1.714億噸，高于期在12月預(yù)估的1.662億噸近期國內(nèi)連粕主力M05表現(xiàn)偏強，得益于南美天氣炒作和空頭資金平倉離場，連粕M05合約回調(diào)預(yù)期不斷弱化，恰逢處于春節(jié)前備貨階段，全國豆粕成交量小幅增加，下游補貨需求對豆粕價格形成一定支撐，但當(dāng)前豆粕價格走勢尚不明朗，中下游企業(yè)仍以滾動補庫策略為主。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20241011）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2024年10月11日（第41周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為8.07天，較9月27日下跌0.93天，減幅11.57%，較去年同期增加7.75%本周連粕節(jié)后開盤補跌，盤中低點觸及3000點下方；盤面波動加劇，節(jié)前節(jié)后走勢出現(xiàn)分化，因假期期間外盤走勢下跌，M01跟隨外盤走勢；其次國內(nèi)供強需弱格局延續(xù)，油廠開機(jī)較去年同期水平偏高，且?guī)齑骐m有降庫但仍然處于歷史高位，現(xiàn)貨跟隨期貨補跌。

庫存

Mysteel數(shù)據(jù)：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調(diào)查（20240712）

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調(diào)查顯示，截止到2024年7月12日（第28周），國內(nèi)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為7.74天，較7月5日增加0.12天，增幅1.51%，較去年同期減少1.62%本周連粕大幅下跌，盤中跌破3200點支撐位一方面跟隨外盤美豆下跌，CBOT大豆期貨觸及新低，美豆跌破1100美分/蒲支撐；另一方面國內(nèi)現(xiàn)貨供給的充裕施壓，國內(nèi)7月、8月的大量大港，多周的持續(xù)累庫，豆粕庫存居高不下，M09回歸國內(nèi)基本面走勢邏輯之后壓力凸顯；另外國內(nèi)需求遠(yuǎn)比此前市場預(yù)期的悲觀，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)除了前期采購的高價基差合同外，現(xiàn)貨滾動補庫為主，當(dāng)前下游頭寸充足，但飼料原料消耗較慢。

庫存

Mysteel早報：云貴豆粕現(xiàn)貨價格或偏強運行（20230711）

【市場回顧】 回顧上一交易日，云貴市場豆粕現(xiàn)貨價格小幅調(diào)低據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：云貴貿(mào)易商43%豆粕出廠報價4200-4260元/噸，云貴市場現(xiàn)貨少量上一交易日全國油廠豆粕成交約22萬噸，廣西油廠豆粕現(xiàn)貨成交2.4萬噸開機(jī)率19%，防城港澳加停機(jī)，欽州港青停機(jī)，防城港大海開機(jī)，防城港九三6.20停機(jī)，防城港楓葉停機(jī)，北海渤海開機(jī)，欽州中糧7.4改雙線開機(jī)，大洋開機(jī) 【今日市場預(yù)期】 展望后市，周一（7月10日），交易商在USDA月度供需報告前調(diào)整倉位，預(yù)計報告將預(yù)測美國大豆供應(yīng)趨緊，全球植物油強勁走勢提振豆油期貨，進(jìn)一步支持大豆產(chǎn)品，出口和庫存數(shù)據(jù)支撐馬棕期貨上漲。

市場提示

Mysteel早報：廣西豆粕現(xiàn)貨價格隨盤波動（20230504）

【市場回顧】 回顧節(jié)前最后一個交易日，廣西市場豆粕成交一般據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)：截至4月28日，廣西市場43%主流價格在4150元/噸，油廠成交7000噸開機(jī)方面，欽州港青停機(jī)，防城港大海開機(jī)，防城港澳加停機(jī)，防城港九三開機(jī)，欽州中糧開機(jī)，大洋開機(jī)，北海渤海開機(jī)，防城港楓葉停機(jī) 【今日市場預(yù)期】 5月3日CBOT美豆05合約收漲，追隨玉米和小麥期貨的走勢，分析師稱，俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢加劇，使人們對黑海谷物外運協(xié)議的未來產(chǎn)生懷疑。

市場提示

百年建筑早報：300億元光大轉(zhuǎn)債正式退出舞臺，全國混凝土量價齊升

組織實施“十四五”百項節(jié)能降碳標(biāo)準(zhǔn)提升行動 ◎湖北省政府國資委負(fù)責(zé)人介紹，今年全省地方國有經(jīng)濟(jì)主要經(jīng)營目標(biāo)是：全省國資監(jiān)管企業(yè)效益增速高于全省GDP增速、高于全國平均增速 【金融】 ◎滬指沖高回落漲0.73%，ChatGPT概念股集體爆發(fā)，北向資金凈買入近72億元 ◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，尿素漲近4%，硅鐵、錳硅漲逾1%；燃油、蘋果、紙漿、液化氣、豆粕、瀝青、玻璃跌逾1%。

日評

Mysteel月報：12月豆粕價格先抑后揚

截至12月29日，CBOT美豆主力03合約報收于1516.5美分/蒲，較上月漲47美分/蒲，月漲幅為3.2%12月CBOT大豆整體震蕩上行走勢，月末更是沖破1500美分/蒲關(guān)口，盤中最高點1535美分/蒲回看本月走勢，12月CBOT大豆單邊以上漲為主，具體來看，月初因出口銷售數(shù)據(jù)一直保持較好水平，加上國內(nèi)豆粕期貨走強帶動，美豆由1430美分/蒲上漲至1480美分/蒲；但因南美豐產(chǎn)預(yù)期籠罩，美豆整體漲幅受限； 詳情請點擊： Mysteel豆粕月報（12月） 。

月評