方正中期期貨：棉花均衡走勢何時破

今年春節(jié)以來，鄭棉主要在21000—22000元/噸區(qū)間窄幅振蕩，走勢進入了一種相對均衡的狀態(tài)，供需雙方在較窄的價格區(qū)間里成交雖然這一局面是上下游都不愿意看到的，但短期似乎也很難以打破該局面那么，鄭棉為什么會陷入這樣的局面？該局面何時會被打破？ 上游軋花廠高價棉難出手 導致目前這一局面的主要原因出在上游軋花廠。

市場播報

[隆眾聚焦]：成本需求雙輪驅動，“金三”純棉紗強勢上漲

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[隆眾聚焦]：純棉紗一季度行情回顧及后市展望

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Mysteel解讀：棉花市場供需雙改善，旺季行情穩(wěn)步推進

后市展望與關注點 當前鄭棉主力合約維持高位震蕩走勢，現(xiàn)貨價格跟隨期貨走強，但漲幅逐步收斂市場交易從本年度供給寬松，逐步轉向新年度供給收縮疊加旺季需求驗證的雙重邏輯短期隨著配額政策落地，下游補庫節(jié)奏逐或將放緩，棉價高位震蕩、小幅回調的概率上升，市場或進入階段性休整階段預計全國棉花平均價格維持在16800-17300元/噸 。

進口成本

[隆眾聚焦]：“金三”旺季疊加成本推力，純棉紗價格啟動“上漲引擎”

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[隆眾聚焦]：原料“雙漲”驅動，滌棉紗行情水漲船高

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[隆眾聚焦]：成本支撐，純棉紗節(jié)后“開門紅”！漲勢能否延續(xù)？

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【銀河期貨有限公司 】國內外棉花行情展望

另外，2026年新疆地區(qū)紡織產能繼續(xù)擴張，對棉花的階段性消費將有所提振因此預計新一年棉花的消費預期中性略偏多 綜合來看，2026年供應大概率將有所減少，需求表現(xiàn)中性略偏多，棉花基本面偏強此外，考慮到 2026 年全球宏觀貨幣政策趨于寬松，預計對整個大宗商品有一定利多影響，因此我們認為全年棉花價格震蕩偏強走勢為主 企業(yè)簡介：銀河期貨有限公司是經中國證監(jiān)會批準設立的國有企業(yè)，隸屬中國銀河金融控股有限責任公司，由中國銀河證券股份有限公司全資控股。

棉業(yè)大家說市場

Mysteel解讀：2026中央一號文件落地 三重賦能重塑國內棉花市場發(fā)展格局

與此同時，文件提出的“常態(tài)化精準幫扶”與農民增收部署，與新疆棉花種植面積調控形成政策合力，從源頭優(yōu)化棉花供給結構 在種植端，目標價格政策托底收益，疊加精準化的補貼與面積調控，有效穩(wěn)定棉農植棉積極性，避免“跟風種植”或“棄種”現(xiàn)象，推動種植結構向優(yōu)質化、規(guī)?；D型，從源頭提升國產棉品質；在流通與加工端，市場化收購與政策性收儲相結合的機制，讓棉價波動更趨平緩，疊加市場監(jiān)測預警與信息發(fā)布的完善，幫助加工企業(yè)、貿易商精準把握市場節(jié)奏，降低采購與經營風險，實現(xiàn)穩(wěn)經營、提效益的目標；在貿易與期貨端，政策穩(wěn)預期的作用凸顯，鄭棉走勢將更貼合基本面，美棉波動對國內市場的傳導效應有所弱化，基差、內外價差更趨理性，產業(yè)客戶的套保操作將更順暢，市場投機性波動大幅減少；在產業(yè)升級端，農機補貼、科技賦能的持續(xù)加碼，推動棉花種植、加工全鏈條機械化、綠色化發(fā)展，疊加新疆紡織業(yè)從規(guī)模擴張向提質增效的轉型，國內棉花產業(yè)的整體競爭力將顯著提升。

熱點分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（01.30-02.06）

農視財經

宏源期貨公司與北京金屬材料流通行業(yè)協(xié)會聯(lián)合舉辦2026年投資沙龍活動

喬忠民副會長代表協(xié)會感謝宏源期貨公司長期以來對北京協(xié)會會員企業(yè)的全方位服務他強調，北京協(xié)會在嚴飛會長的正確領導下，積極順應新形勢，針對會員企業(yè)所面臨的實際困難，積極為會員企業(yè)拓展經營渠道、開闊經營視野，開展了多種形式的活動他希望各會員單位領導一定要加強學習，加強交流，努力把握期現(xiàn)結合等方面知識，用于指導現(xiàn)貨銷售業(yè)務 宏源期貨宏觀金融分析師曾德謙從全球及中國宏觀經濟走勢、政策導向、核心影響因素等維度，分析2026年重點品種投資機會，著重解讀了2026年股指市場趨勢、核心驅動邏輯及投資思路，介紹了棉花及油脂油料的需求走向。

協(xié)會動態(tài)

[隆眾聚焦]：上下游博弈，2026年初滌棉紗窄幅整理運行

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：節(jié)前備貨氛圍不足，純棉紗價格穩(wěn)中有跌

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （1月12日-1月16日）

新疆棉：截至1月15日，國內3128皮棉均價15818元/噸，周環(huán)比下跌0.41%本周國內棉價呈區(qū)間震蕩整理態(tài)勢，2026年棉花種植面積調控政策正式落地國內籽棉累計收購量達2080萬噸，鄭棉期貨漲勢同步趨緩下游棉紗市場整體表現(xiàn)平穩(wěn)，各品種行情延續(xù)分化走勢，紡企基于原料端市場變化維持謹慎采購策略下游需求端相對穩(wěn)定，隨行就市擇機采購，預計短期內國內棉價仍將以區(qū)間震蕩運行為主。

產業(yè)分析

[隆眾聚焦]：2026年初，純棉紗市場表現(xiàn)如何？

導語：2026年開始第一周，棉花期貨在植棉面積縮減的強預期下繼續(xù)升高，棉花現(xiàn)貨隨之上漲，純棉紗在成本的支撐下也隨之上漲，純棉紗下游需求仍不溫不火進行，限制了純棉紗的上漲幅度。

熱點聚焦

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（01.02-01.09）

現(xiàn)貨市場供應方心態(tài)影響價格走勢，另外期貨對市場也有一定影響，預計下周玉米市場價格在期現(xiàn)雙方影響下，偏強運行 棉花：周內棉花市場寬幅震蕩，內外棉延續(xù)內強外弱格局市場在植棉面積縮減的強預期下繼續(xù)走強；然下游紡企成本承壓拖累市場表現(xiàn)，市場交易在此背景下略顯清淡，紡企補庫意愿明顯延后預計近期棉花市場區(qū)間調整，關注近期棉花行業(yè)相關會議及政策調整 蘋果：本周晚富士蘋果產區(qū)詢價客商略有增多，各產區(qū)交易氛圍不一，果農貨源出庫多集中在甘肅、遼寧產區(qū)，其余產區(qū)走貨尚未見明顯加快。

農視財經

[隆眾聚焦]：原料與需求極致拉扯 12月純棉紗穩(wěn)中有漲

導語：受到多方面因素影響，12月棉花價格持續(xù)攀升，成本端給純棉紗價格形成支撐，截止本周五，部分紡企已經開始上調100-600元/噸左右，部分紡企反映 12月末出貨情況有所好轉，但是大部分紡企出貨仍一般，上調紗價動力不足。

熱點聚焦

Mysteel早報：棉花早間價格或區(qū)間震蕩（20251222）

現(xiàn)貨情況：基差表現(xiàn)略顯偏弱，軋花企業(yè)加速推進棉花加工進程，普遍執(zhí)行“邊加工、邊銷售”的經營策略，部分企業(yè)預計本月底前可完成全部加工任務當前市場供應壓力猶存，但整體銷售態(tài)勢較去年同期明顯改善；紗線各品類行情呈現(xiàn)分化走勢，新疆地區(qū)紡紗利潤維持相對穩(wěn)定，下游剛需補庫行為對期貨盤面形成一定支撐。

早盤預測

[隆眾聚焦]：2025年純棉紗市場行情與特征分析

導語：相較于過去兩年，2025年國內純棉紗市場價格整體呈現(xiàn)低位震蕩運行態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國內棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251219）

基差表現(xiàn)略顯偏弱，軋花企業(yè)加速推進棉花加工進程，普遍執(zhí)行“邊加工、邊銷售”的經營策略，部分企業(yè)預計本月底前可完成全部加工任務當前市場供應壓力猶存，但整體銷售態(tài)勢較去年同期明顯改善；紗線各品類行情呈現(xiàn)分化走勢，新疆地區(qū)紡紗利潤維持相對穩(wěn)定，下游剛需補庫行為對期貨盤面形成一定支撐

基差分析