國(guó)信期貨：外盤(pán)休市 滬銅續(xù)創(chuàng)歷史新高

周四夜間，滬銅報(bào)收97680元/噸，上漲2.51%，迭創(chuàng)歷史新高，主力合約增倉(cāng)3000余手外盤(pán)休市 宏觀流動(dòng)性寬松預(yù)期，以及銅產(chǎn)業(yè)基本面的結(jié)構(gòu)性矛盾下，銅價(jià)具備較為穩(wěn)固的中長(zhǎng)期上漲邏輯市場(chǎng)多頭資金和情緒的高漲，則進(jìn)一步推動(dòng)銅價(jià)突破高位目前，銅的戰(zhàn)略資源屬性持續(xù)被放大，并通過(guò)金融溢價(jià)表達(dá)，現(xiàn)貨市場(chǎng)面對(duì)高價(jià)，采購(gòu)需求顯著受到抑制，但仍然難擋銅價(jià)強(qiáng)勢(shì) 整體而言，銅價(jià)偏強(qiáng)趨勢(shì)不改，短期面臨沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，建議多單底倉(cāng)持有，關(guān)注回調(diào)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：外盤(pán)休市，滬銅震蕩整理

(1)庫(kù)存：12月24日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存52222噸，增2679噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存157025噸，減1550噸 (2)精廢價(jià)差：12月24日，Mysteel精廢價(jià)差4828，收窄60目前價(jià)差在合理價(jià)差1636之上 綜述：美國(guó)三季度GDP數(shù)據(jù)明顯超預(yù)期，凸顯美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具韌性，預(yù)防式降息環(huán)境仍對(duì)銅價(jià)提供宏觀支持產(chǎn)業(yè)面，銅礦偏緊態(tài)勢(shì)延續(xù)，現(xiàn)貨零單TC低位運(yùn)行，2026年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark為0美元/噸。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)雙雙再創(chuàng)新高 銅價(jià)中長(zhǎng)期偏強(qiáng)趨勢(shì)不改

周二夜間，滬銅報(bào)收94890元/噸，上漲1.04%，再度創(chuàng)歷史新高，盤(pán)中突破95000元/噸壓力線，高位觸及95810元/噸，主力合約增倉(cāng)5000余手 倫銅報(bào)收10255美元/噸，上漲1.21%，亦創(chuàng)歷史新高宏觀方面，美國(guó)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增速按年化計(jì)算為4.3%，顯著好于道瓊斯調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的3.2% 報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)以?xún)赡陙?lái)最快速度擴(kuò)張，令交易員更加相信美聯(lián)儲(chǔ)在1月將暫停本輪寬松周期。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：LME銅倉(cāng)單大幅注銷(xiāo)，內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)再創(chuàng)新高

周三夜間，滬銅報(bào)收90760元/噸，上漲2.01%，主力合約增倉(cāng)7000余手倫銅報(bào)收11448.5美元/噸，上漲2.72%，內(nèi)外盤(pán)銅價(jià)雙雙上漲并再創(chuàng)新高 12月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月ADP就業(yè)人數(shù)從前值4.2萬(wàn)人大幅下降至-3.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期值1萬(wàn)人該數(shù)據(jù)的大幅下降使得市場(chǎng)普遍認(rèn)定美聯(lián)儲(chǔ)將在12月繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)降息預(yù)期以及美元走弱，使銅進(jìn)一步打開(kāi)上方空間 此外，LME銅倉(cāng)單大幅注銷(xiāo)，進(jìn)一步助推銅價(jià)沖高，注銷(xiāo)貨物主要來(lái)自亞洲倉(cāng)庫(kù)，截至12月3日，倫銅總庫(kù)存為16.22萬(wàn)噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單庫(kù)存為5.69萬(wàn)噸，占比35.08%。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅跌2.24%，華泰期貨減持3.9千手多單

截至2月13日收盤(pán)，滬銅2603收100380元/噸，跌2.24%；滬鋁2603收23195元/噸，跌1.76%；滬鎳2603收135190元/噸，跌3.66%；滬錫2603收365400元/噸，跌7.05% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2026年2月13日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年2月13日期貨交易銅期貨行情

SHFE

國(guó)信期貨：滬銅短期內(nèi)震蕩

周四夜間，滬銅收于100030元/噸，下跌2.58%，主力合約減倉(cāng)4000余手LME銅報(bào)收12855.5美元/噸，下跌2.9%盤(pán)中多頭減倉(cāng)為主導(dǎo)力量帶動(dòng)銅價(jià)跌幅擴(kuò)大，觸及近期低位99400元/噸后體現(xiàn)出下方支撐，再度反彈至100000元/噸一線以上美國(guó)最新就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，削弱降息預(yù)期，黃金拋售壓力加劇，情緒亦對(duì)銅價(jià)有所波及產(chǎn)業(yè)方面，國(guó)內(nèi)銅下游加工企業(yè)大多已進(jìn)入春節(jié)停工狀態(tài)，市場(chǎng)交投清淡，需求走弱，關(guān)注節(jié)后庫(kù)存累庫(kù)壓力及下游復(fù)工的情況。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：滬銅假期輕倉(cāng)過(guò)節(jié)

全球銅礦供應(yīng)緊張&彈性不足，綠電&算力等新消費(fèi)貢獻(xiàn)銅長(zhǎng)期向上驅(qū)動(dòng)，銅/金比處于歷史低位，限制調(diào)整空間不過(guò)，春節(jié)近期臨近，三大交易所庫(kù)持續(xù)增加，已接近100萬(wàn)噸，全球庫(kù)存/消費(fèi)比超3%,壓制銅價(jià)強(qiáng)預(yù)期與弱現(xiàn)實(shí)博弈加劇，銅價(jià)延續(xù)高位震蕩，區(qū)間應(yīng)對(duì)，假期輕倉(cāng)過(guò)節(jié)

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉(cāng)逢低短多

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱，基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)低位運(yùn)行，全球礦緊局面仍未改善，加之國(guó)內(nèi)對(duì)銅礦儲(chǔ)備的預(yù)期走好，礦價(jià)對(duì)銅價(jià)支撐力度仍堅(jiān)挺供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長(zhǎng)假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國(guó)內(nèi)銅生產(chǎn)產(chǎn)量或有一定回落需求端，銅價(jià)受外盤(pán)帶動(dòng)大幅回調(diào)，下游采購(gòu)詢(xún)價(jià)情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升庫(kù)存方面，受消費(fèi)淡季節(jié)點(diǎn)影響，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫(kù)整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給小幅收斂、節(jié)前備庫(kù)需求提振的階段。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄紅，金瑞期貨減持2.1千手空單

截至2月12日收盤(pán)，滬銅2603收102330元/噸，漲0.39%；滬鋁2603收23610元/噸，漲0.15%；滬鎳2603收139610元/噸，漲1.79%；滬錫2603收391320元/噸，漲0.88% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2026年2月12日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年2月12日期貨交易銅期貨行情

SHFE

廣州期貨：美非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，銅價(jià)震蕩承壓

(1)宏觀：美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口增長(zhǎng)13萬(wàn)人，大幅高于市場(chǎng)預(yù)期的6.5萬(wàn)人，創(chuàng)2025年4月以來(lái)最大增幅；失業(yè)率小幅下降至4.3%，預(yù)期和前值均為4.4%美國(guó)非農(nóng)就業(yè)年度基準(zhǔn)下修86.2萬(wàn)；預(yù)計(jì)減少82.5萬(wàn) (2)庫(kù)存：2月11日，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存178897噸，增12958噸；LME倉(cāng)單庫(kù)存192100噸，增3000噸 (3)精廢價(jià)差：2月11日，Mysteel精廢價(jià)差3646，收窄270。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走弱

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)低位運(yùn)行，全球礦緊局面仍未改善，加之國(guó)內(nèi)對(duì)銅礦儲(chǔ)備的預(yù)期走好，礦價(jià)對(duì)銅價(jià)支撐力度仍堅(jiān)挺 供給端，受制于原料供給緊張，加之臨近假期，長(zhǎng)假因素或?qū)⒘?em class='keyword'>銅冶煉有一定收減作用，故國(guó)內(nèi)銅生產(chǎn)產(chǎn)量或有一定回落 需求端，銅價(jià)受外盤(pán)帶動(dòng)大幅回調(diào)，下游采購(gòu)詢(xún)價(jià)情緒逐漸走高，節(jié)前逢低備貨意愿上升 庫(kù)存方面，受消費(fèi)淡季節(jié)點(diǎn)影響，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存呈現(xiàn)季節(jié)性累庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期 滬銅維持震蕩

周三夜間，滬銅收于102190元/噸，上漲0.26%，主力合約減倉(cāng)6000余手LME銅報(bào)收13239美元/噸，上漲1.06% 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月11日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人口新增13萬(wàn)人，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，反映出美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的整體就業(yè)狀況有所改善數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員已將下次美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期時(shí)點(diǎn)從6月推遲至7月?lián)﨏ME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至發(fā)稿，美聯(lián)儲(chǔ)到3月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率由19.6%降至6%，維持利率不變的概率已升至94%。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬銅飄紅，中信期貨減持超1.4千手空單

截至2月11日收盤(pán)，滬銅2603收102180元/噸，漲0.31%；滬鋁2603收23660元/噸，漲0.49%；滬鉛2603收16740元/噸，漲0.39%；滬錫2603收394700元/噸，漲3.27% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

2026年2月11日期貨交易銅(BC)期貨行情

INE

2026年2月11日期貨交易銅期貨行情

SHFE

國(guó)信期貨：銅價(jià)短期預(yù)計(jì)震蕩為主

周二夜間，滬銅收于101730元/噸，下跌0.13%LME銅報(bào)收13100美元/噸，下跌0.64% 產(chǎn)業(yè)方面，銅精礦端，全球大型礦山的實(shí)際產(chǎn)量和預(yù)期產(chǎn)量仍在下滑，礦石緊缺問(wèn)題短期難解智利Codelco銅公司2025年12月銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.7%，全球最大的銅礦—必和必拓旗下的Escondida銅礦產(chǎn)量下滑16.5%，至111,500噸，由嘉能可和英美資源共同運(yùn)營(yíng)的另一大型銅礦Collahuasi的產(chǎn)量下降12.1%，至36,200噸，此外，智利國(guó)家銅業(yè)公司（Codelco）礦業(yè)負(fù)責(zé)人表示，旗下EITeniente項(xiàng)目在去年發(fā)生致命事故后，生產(chǎn)受到影響，未來(lái)五年左右產(chǎn)量將持續(xù)低迷，今年該礦預(yù)計(jì)生產(chǎn)銅30.1萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論