2026年5月7日期貨交易銅(BC)期貨行情

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2026年5月7日期貨交易銅期貨行情

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國信期貨：美伊或達(dá)成協(xié)議 樂觀預(yù)期驅(qū)動(dòng)銅價(jià)上行

周三夜間，LME銅報(bào)收13391.5美元/噸，上漲2.22%，滬銅報(bào)收103160元/噸，上漲0.68% 地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普表示，伊朗戰(zhàn)事“很有可能結(jié)束”，并稱美伊雙方正接近達(dá)成協(xié)議，協(xié)議可能包括伊朗將其高濃縮鈾運(yùn)往美國伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)海軍稱，隨著侵略者的威脅被消除，新的規(guī)程已經(jīng)生效，將確保船只安全、穩(wěn)定地通過霍爾木茲海峽，但必須獲得許可方可通行美伊將達(dá)成協(xié)議的樂觀預(yù)期下，銅價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。

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廣州期貨：原油大跌通脹擔(dān)憂緩解，提振銅價(jià)區(qū)間震蕩偏強(qiáng)

(1)宏觀：美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增長10.9萬人，預(yù)期增9.9萬，前值6.1萬，創(chuàng)15個(gè)月以來新高 (2)庫存：5月6日，SHFE倉單庫存92999噸，減3665噸；LME倉單庫存397725噸，減950噸 (3)精廢價(jià)差：5月6日，Mysteel精廢價(jià)差2995，擴(kuò)張135目前價(jià)差在合理價(jià)差1724之上 綜述：美伊和談?lì)A(yù)期升溫，據(jù)報(bào)將達(dá)成一份原則性協(xié)議備忘錄，原油應(yīng)聲大跌，通脹擔(dān)憂進(jìn)一步緩解。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)，基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計(jì)難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，而國內(nèi)硫酸出口限制或?qū)Ｍ鉂穹?em class='keyword'>銅冶煉造成擾動(dòng)，間接影響國內(nèi)精銅進(jìn)口量級(jí)，故預(yù)計(jì)國內(nèi)精煉銅供給量級(jí)或?qū)⒂兴諗?需求端，隨著下游消費(fèi)旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點(diǎn)的影響加之銅價(jià)隨著海外局勢(shì)緩和而走強(qiáng)，高銅價(jià)或?qū)ο掠尾少I情緒有所影響，銅需求量級(jí)或?qū)⒂兴啪彙?/p>

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一德期貨：銅價(jià)將再次考驗(yàn)前期10.5萬壓力位

【投資邏輯】 1.宏觀：美國4月ADP就業(yè)人數(shù)增10.9萬人，預(yù)期增9.9萬人，前值自增6.2萬人修正至增6.1萬人特朗普：伊朗戰(zhàn)事“很有可能結(jié)束”，美伊正接近達(dá)成協(xié)議 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費(fèi)同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸 3.利潤：周度TC為-83.29美元/噸（環(huán)比-1.85美元/噸），硫酸均價(jià)1638（上周1638）元/噸；銅長協(xié)TC冶煉盈利1999元/噸，現(xiàn)貨TC冶煉虧損986元/噸。

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廣發(fā)期貨：銅社庫小幅累庫，現(xiàn)貨升貼水走強(qiáng)

【邏輯】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，美元走弱，昨日銅價(jià)止跌回升從基本面視角來看，4月需求端邊際變化顯著——月初銅價(jià)調(diào)整階段，下游大幅補(bǔ)庫，國內(nèi)社庫超預(yù)期去化，滬銅月差結(jié)構(gòu)也轉(zhuǎn)為back；隨著銅價(jià)持續(xù)反彈，需求逐步走弱，表現(xiàn)在新增訂單增長乏力，銅桿開工率、社庫去化斜率陸續(xù)放緩，4月末開工率及社庫去化斜率均為3月中旬以來最低水平，滬銅近月合約表現(xiàn)亦偏弱，轉(zhuǎn)為contango結(jié)構(gòu)供應(yīng)端變化有限，礦冶矛盾仍存，銅礦TC持續(xù)下降，精煉銅產(chǎn)量持續(xù)增長，廣發(fā)期貨認(rèn)為礦端偏緊或?qū)⒅鸩絺鲗?dǎo)至精銅端偏緊，作為精銅端原料的銅礦、廢銅以及硫酸（濕法冶煉）均處于供應(yīng)偏緊格局。

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2026年5月6日期貨交易銅(BC)期貨行情

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2026年5月6日期貨交易銅期貨行情

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計(jì)難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，而國內(nèi)硫酸出口限制或?qū)Ｍ鉂穹?em class='keyword'>銅冶煉造成擾動(dòng)，間接影響國內(nèi)精銅進(jìn)口量級(jí)，故預(yù)計(jì)國內(nèi)精煉銅供給量級(jí)或?qū)⒂兴諗?需求端，隨著下游消費(fèi)旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，淡季節(jié)點(diǎn)的影響加之銅價(jià)隨著海外局勢(shì)緩和而走強(qiáng)，高銅價(jià)或?qū)ο掠尾少I情緒有所影響，故預(yù)計(jì)銅需求量級(jí)或?qū)⒂兴啪?，但由于國?nèi)宏觀預(yù)期積極，銅相關(guān)電力、汽車產(chǎn)業(yè)仍具有較高增長潛力，消費(fèi)端增長令下游需求保持一定韌性，銅產(chǎn)業(yè)庫存在此背景下，去庫速率或有減緩。

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國信期貨：外盤銅價(jià)反彈 滬銅或有跟隨

周二夜間，LME銅報(bào)收13100.5美元/噸，上漲1.17%，五一假期期間，外盤銅價(jià)有所反彈 地緣方面，以色列消息人士稱，隨著霍爾木茲海峽緊張局勢(shì)升級(jí)，以色列正與美國協(xié)調(diào)，“為可能對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的新一輪打擊”做準(zhǔn)備，但是否恢復(fù)打擊仍取決于美國總統(tǒng)特朗普伊朗方面，據(jù)伊朗新聞電視臺(tái)報(bào)道，伊朗已啟動(dòng)一項(xiàng)新的海上通行管理機(jī)制，對(duì)霍爾木茲海峽過往船只實(shí)施統(tǒng)一管理 中東沖突持續(xù)，美元走強(qiáng)，銅價(jià)承壓下行，然而銅基本面的礦端供應(yīng)緊缺，以及原料硫磺短缺與價(jià)格抬升給部分海外電解銅產(chǎn)能帶來減產(chǎn)壓力，亦構(gòu)成現(xiàn)階段銅價(jià)的支撐，使得銅價(jià)在觸及階段內(nèi)低位后因金融買盤支撐獲得反彈動(dòng)力。

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廣州期貨：銅區(qū)間震蕩等待宏觀轉(zhuǎn)暖

五一期間中東局勢(shì)尚未平息，原油及美元指數(shù)價(jià)格大幅波動(dòng)，銅價(jià)偏弱運(yùn)行為主，并再次跌破13000美元/噸整數(shù)關(guān)口短期中東地緣局勢(shì)的變化仍然是海外市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)之一，風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)仍有可能被放大，如果雙方能盡快達(dá)成永久?；饏f(xié)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或重新回歸 產(chǎn)業(yè)面，銅礦現(xiàn)貨TC繼續(xù)走弱至-80美金以下，國內(nèi)電解銅庫存繼續(xù)去化，產(chǎn)業(yè)面對(duì)價(jià)格形成托底，但中東局勢(shì)反復(fù)，油價(jià)高位對(duì)通脹與全球增長形成擾動(dòng)，區(qū)間震蕩等待宏觀轉(zhuǎn)暖，CU2606合約波動(dòng)參考9.8-10.5萬。

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一德期貨：銅價(jià)短期陷入高位震蕩

【投資邏輯】 1.宏觀：國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國4月官方制造業(yè)PMI為50.3，預(yù)期50.2，前值50.4新訂單指數(shù)為50.6%，比上月下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)市場(chǎng)需求保持?jǐn)U張?jiān)牧蠋齑嬷笖?shù)為49.3%，比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅明顯收窄 2.ICSG供需：2026年1-2月，全球銅精礦產(chǎn)量同比增加1.3萬噸；全球精煉銅產(chǎn)量同比增加11.6萬噸；全球精煉銅消費(fèi)同比減少0.2萬噸；全球精煉銅過剩31萬噸。

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2026年4月30日期貨交易銅(BC)期貨行情

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2026年4月30日期貨交易銅期貨行情

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，銅精礦TC費(fèi)用的持續(xù)新低，令銅礦供應(yīng)緊張預(yù)期延續(xù)，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯較為穩(wěn)固 供給端，受制于原料供給緊張，銅礦TC短期預(yù)計(jì)難以轉(zhuǎn)好，冶煉廠利潤承壓或影響部分產(chǎn)能釋放，此外，國內(nèi)冶煉廠即將進(jìn)入檢修密集期，預(yù)計(jì)后續(xù)國內(nèi)供應(yīng)量級(jí)或?qū)⒂兴諟p 需求端，隨著下游消費(fèi)旺季臨近尾聲，傳統(tǒng)旺季逐漸向淡季過渡，但由于國內(nèi)宏觀預(yù)期積極，銅相關(guān)電力、汽車產(chǎn)業(yè)仍具有較高增長潛力，消費(fèi)端增長令下游需求保持一定韌性，銅產(chǎn)業(yè)庫存在此背景下，去庫速率或有減緩。

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一德期貨：銅關(guān)注10萬/噸支撐

【投資邏輯】 1.宏觀：美聯(lián)儲(chǔ)公布4月議息決議，以8:4的罕見投票結(jié)果維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間于3.50%–3.75%不變，為自2025年12月以來連續(xù)第三次暫停降息這是現(xiàn)任主席鮑威爾以主席身份主持的最后一次FOMC會(huì)議，會(huì)議結(jié)果符合市場(chǎng)預(yù)期，但4票反對(duì)——?jiǎng)?chuàng)1992年10月以來最多——深刻揭示了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部"降息派"與"抗通脹鷹派"之間的根本性分歧，未來政策路徑的不確定性顯著上升。

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廣州期貨：原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，銅價(jià)承壓運(yùn)行

(1）宏觀：美東時(shí)間4月29日周三，聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC會(huì)后決定，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間繼續(xù)維持在3.50%至3.75%至此，在截至去年末連續(xù)三次會(huì)議降息后，F(xiàn)OMC進(jìn)入2026年以來的三次貨幣政策會(huì)議均暫停行動(dòng) (2)庫存：4月29日，SHFE倉單庫存100789噸，減3273噸；LME倉單庫存396925噸，增400噸 (3)精廢價(jià)差：4月29日，Mysteel精廢價(jià)差2445，收窄600。

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國信期貨：市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎 銅價(jià)預(yù)計(jì)高位震蕩

周三夜間，滬銅收于100820元/噸，下跌0.43%LME銅報(bào)收12989美元/噸，下跌0.35% 地緣方面，美國總統(tǒng)特朗普表示，將繼續(xù)對(duì)伊朗實(shí)施海上封鎖，直到伊朗方面愿達(dá)成一項(xiàng)能夠打消美國對(duì)伊朗核計(jì)劃擔(dān)憂的協(xié)議伊朗海軍司令沙赫拉姆·伊拉尼稱，伊朗軍隊(duì)已從阿拉伯海封鎖霍爾木茲海峽，如果美軍進(jìn)一步推進(jìn)，伊朗軍隊(duì)將迅速采取作戰(zhàn)行動(dòng)另外，美聯(lián)儲(chǔ)公布4月議息決議，以8:4的罕見投票結(jié)果維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間于3.50%–3.75%不變，為連續(xù)第三次按兵不動(dòng)。

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廣發(fā)期貨：銅期貨價(jià)格繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨升貼水走強(qiáng)

【邏輯】終端需求邊際走弱，昨日銅價(jià)繼續(xù)回調(diào)近期的基本面變化主要在于需求端略有走弱：一是下游新增訂單增長乏力，銅桿開工率顯著下行，周環(huán)比下降8.46個(gè)百分點(diǎn)；二是社庫去化斜率開始放緩，周度去庫率為3月中旬以來最低水平；三是月差結(jié)構(gòu)有所變化，近月合約偏弱轉(zhuǎn)為contango結(jié)構(gòu)，7月及之后合約維持back結(jié)構(gòu)供應(yīng)端的緊缺格局不變，且礦端偏緊逐步傳導(dǎo)至精銅端偏緊，作為精銅端原料的銅礦、廢銅以及硫酸（濕法冶煉）均處于供應(yīng)偏緊格局。

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