國內(nèi)商品期貨收盤普跌 滬銀、鈀、鉑等十幾個品種集體跌停

2月2日，國內(nèi)商品期貨收盤普跌，滬銀、鈀、鉑、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁、國際銅、原油、燃料油、鋁合金、碳酸鋰主力合約跌停；滬鋅跌超6%，LU燃油跌超5%，乙二醇、液化氣等跌逾4%，NR、焦炭等跌超3%，豆油、塑料等跌超2%，玻璃、紅棗等跌超1%，玉米、淀粉等小幅下跌；燒堿、原木等極少數(shù)品種收漲 三大指數(shù)均跌超2% 全市場超百股跌停 今日A股市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均跌超2%，科創(chuàng)50指數(shù)跌超3%。

貴金屬

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海、寧夏部分企業(yè)采購價格上調(diào)50元/噸至2350元/噸 山東魯南液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+300元出廠；現(xiàn)階段液堿現(xiàn)貨市場延續(xù)弱穩(wěn)姿態(tài)，當(dāng)前整體供應(yīng)依舊寬松，而需求面短期內(nèi)無明顯增長預(yù)期，下游用戶亦觀望按需采購，缺乏實質(zhì)性利好支撐下短期內(nèi)市場維持常態(tài) 國內(nèi)商品期貨夜盤幾乎全線上漲，滬鎳主力合約觸及漲停，漲幅8%，報147720元/噸氧化鋁期貨主力合約漲4.79%，焦炭期貨主力合約漲4.14%，焦煤期貨主力合約漲5.61%，玻璃期貨主力合約漲4.53%，純堿期貨主力合約漲4.15%，燒堿期貨主力合約漲3.09%。

早間提示

國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，焦煤漲超5%

1月8日，截至11:30，國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，焦煤漲超5%，碳酸鋰、焦炭、BR橡膠漲超2%，玻璃漲超1%跌幅方面，集運歐線跌超8%，多晶硅跌超7%，滬銀跌超3%，硅鐵、國際銅、滬鎳、工業(yè)硅、SC原油、鉑、滬銅、甲醇跌超2%

原料

國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，焦煤漲超6%

1月8日，截至9:00，國內(nèi)期貨主力合約開盤漲跌不一，焦煤漲超6%，焦炭漲超3%，BR橡膠漲超3%，純堿、玻璃、熱卷漲超1%跌幅方面，集運歐線跌超5%，鉑跌超4%，多晶硅跌超3%，滬銀、國際銅、滬銅、滬鎳跌超2%

原料

【中國經(jīng)營報】“白銀漲價”來襲，光伏雪上加霜

前幾年曾因硅料、玻璃等原輔材料漲價而苦惱的光伏行業(yè)，如今又因白銀價格飆漲而受到?jīng)_擊 12月24日，倫敦現(xiàn)貨白銀價格突破72美元/盎司，國內(nèi)滬銀期貨主力合約價格同步攀升至17671元/千克，雙雙創(chuàng)下歷史新高2025年以來，現(xiàn)貨白銀累計漲幅近150%銀價的陡峭上行曲線正快速改寫光伏產(chǎn)業(yè)鏈的成本結(jié)構(gòu) 銀漿是光伏電池制造的關(guān)鍵原料受銀價飆升影響，銀漿在光伏組件成本中的占比持續(xù)攀升，目前已取代硅料成為占比最大的單一原材料。

媒體報道

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251211）

需求端支撐不足，加工廠訂單尚未出現(xiàn)實質(zhì)性反轉(zhuǎn)趨勢，當(dāng)前市場對玻璃降庫的擔(dān)憂屬階段性問題，并非長期趨勢北部市場預(yù)計后續(xù)庫存或逐步轉(zhuǎn)入累庫通道，疊加需求乏力，價格承壓看空；南部市場則延續(xù)低價策略，以維系剛需訂單 從玻璃期貨期貨公司對主力合約的觀點來看：53%看跌，40%震蕩，7%看漲。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[純堿玻璃]：5年跌價70%！供應(yīng)趨勢卻不盡相同

房地產(chǎn)新開工面積于2019年達到峰值，商品房銷售面積則在2021年觸及高點，此后行業(yè)各項核心數(shù)據(jù)指標(biāo)逐步進入下行通道作為與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度極高的品類，浮法玻璃80%以上需求集中于房地產(chǎn)工裝與家裝領(lǐng)域，其現(xiàn)貨市場價格也自2021年同步觸頂回落；而純堿作為浮法玻璃的核心上游原材料，其最大下游應(yīng)用領(lǐng)域即為浮法玻璃，價格亦于2021年觸頂后隨之下行 從價格角度來看，鹽化工建材類相關(guān)期貨品種的主力合約價格，自2021年高點至今已累計下滑70%左右（詳細(xì)見下表）；現(xiàn)貨端表現(xiàn)同樣承壓，當(dāng)前華北地區(qū)重質(zhì)純堿及浮法玻璃現(xiàn)貨價格，較2021年峰值跌幅亦達66%。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251204）

需求端整體呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢，疊加市場對深加工企業(yè)提前放假的擔(dān)憂升溫，盡管原片市場出現(xiàn)階段性去庫，但業(yè)者預(yù)估下期出貨又再度放緩；當(dāng)前市場需通過供應(yīng)端大幅減量才能有效緩解壓力，在該條件尚未兌現(xiàn)前，玻璃價格整體預(yù)期仍維持偏弱基調(diào) 從玻璃期貨期貨公司對主力合約的觀點來看：20%看跌，70%震蕩，10%看漲。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251127）

生產(chǎn)端部分敏感區(qū)域產(chǎn)銷表現(xiàn)向好，庫存下滑顯著，該部分參與者對市場持適度看漲態(tài)度；看跌陣營則認(rèn)為當(dāng)前需求端表現(xiàn)偏弱，盡管存在少數(shù)生產(chǎn)線減產(chǎn)情況，但不足以支撐市場實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，長期仍維持看跌判斷；中下游參與者受生產(chǎn)線減產(chǎn)消息擾動，出現(xiàn)階段性補貨行為，但因?qū)κ袌鲂枨笕狈γ鞔_向好預(yù)期，普遍認(rèn)為短期內(nèi)價格漲跌空間均較為有限 從玻璃期貨前10大持倉期貨公司及期現(xiàn)商對主力合約的觀點來看：5%看跌，39%預(yù)期震蕩，56%看漲。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

廣州期貨：玻璃市場分歧較大

2025年四季度以來，玻璃期貨市場上演了多空博弈主力2601合約從9月下旬的1282元/噸高位快速下探，11月21日觸及967元/噸的階段性新低，跌幅超20%，隨后在成本支撐與政策預(yù)期的維持下震蕩當(dāng)前期貨價格徘徊于千元關(guān)口附近，持倉昭示著市場分歧比較大本文將從供應(yīng)、需求、利潤三大核心維度，結(jié)合庫存變化與政策變量，解析玻璃期貨的核心矛盾，并展望后續(xù)行情走勢 局部收縮難改整體寬松 供應(yīng)端的核心矛盾是“局部收縮”與“整體寬松”的博弈，其中河北沙河地區(qū)“煤改氣”政策引發(fā)的產(chǎn)能調(diào)整最受市場關(guān)注。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251120）

生產(chǎn)端年前以降庫為目標(biāo)，疊加深加工端訂單轉(zhuǎn)弱，因此原片競價出貨態(tài)勢仍較為激烈而看跌震蕩核心邏輯在于當(dāng)前玻璃價格已處于相對低位，行業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，短期內(nèi)價格或具備階段性維穩(wěn)基礎(chǔ) 玻璃期貨前10大持倉期貨公司對節(jié)后主力合約的觀點顯示：20%持看跌態(tài)度，70%預(yù)期呈現(xiàn)震蕩走勢，10%維持看漲判斷。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251106）

河北玻璃供應(yīng)雖有減少，但業(yè)者認(rèn)為供應(yīng)仍相對寬松，疊加有一定比例企業(yè)需要持續(xù)去庫，價格方面難有起色；部分看漲認(rèn)為近期出貨尚可，生產(chǎn)端可能存在繼續(xù)上漲意愿震蕩多數(shù)認(rèn)為需求疲軟基本成定勢，但近期出貨尚可暫時能支撐價格穩(wěn)定，同時后續(xù)也或存在停線可能緩解部分供應(yīng)壓力 玻璃前10持倉期貨公司對于節(jié)后玻璃主力合約看法，20%看跌，70%震蕩，10%看漲；當(dāng)前不論是看漲還是看跌，目前空間就預(yù)估有限，更多傾向于低位震蕩整理。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2450元/噸 山東南部液氯價格降50元，執(zhí)行-100元出廠；受液氯價格重回負(fù)值影響，山東氯堿企業(yè)利潤進一步壓縮部分企業(yè)因盈利壓力選擇降負(fù)減產(chǎn)，疊加主力下游提貨量下降，預(yù)計山東液堿市場整體保持穩(wěn)定，局部或有小幅波動 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，菜粕漲超1%，紙漿漲近1%跌幅方面，苯乙烯、甲醇跌超2%，乙二醇、丁二烯橡膠、液化石油氣（LPG）、純堿、玻璃跌超1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周三版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價格下調(diào)50元/噸至2400元/噸 山東魯南液氯價格漲100元，執(zhí)行+1元出廠；山東液堿市場供應(yīng)寬松，部分裝置恢復(fù)運行與個別企業(yè)降負(fù)荷相抵，整體開工穩(wěn)定、貨源充足，需求端表現(xiàn)平淡，主力下游氧化鋁受利潤收縮，對液堿支撐弱，非鋁下游僅剛需采購，出口新單成交一般，暫缺市場拉動利好 　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌，燒堿跌超2%，苯乙烯、燃料油、焦煤、焦炭、瀝青、螺紋鋼、20號膠跌超1%，漲幅方面，玻璃漲超1%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251030）

下游訂單無改善，玻璃供應(yīng)穩(wěn)健，敏感區(qū)域品牌或低價出貨沖擊外圍，庫存高企區(qū)域價格或繼續(xù)下滑；震蕩依據(jù)在于近期下游適當(dāng)備貨，出貨有所好轉(zhuǎn)，價格暫時企穩(wěn)整理，亦有少數(shù)預(yù)估11月伊始或存在20-40元/噸的上漲空間，但持續(xù)性有限 玻璃前10持倉期貨公司對于節(jié)后玻璃主力合約看法，40%看跌，40%震蕩，20%看漲；宏觀無利好刺激，偏好預(yù)期退散而價格轉(zhuǎn)跌，初期支撐暫看1050元/噸、1070元/噸；少數(shù)看漲在于技術(shù)及套利分析支撐，但上移空間也或有限，阻力位暫看1150元/噸。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251023）

需求欠佳，生產(chǎn)端玻璃競價激烈，各區(qū)域都面臨外埠低價貨源沖擊，但當(dāng)下優(yōu)惠刺激成交有限情況下，價格預(yù)期依舊看空貿(mào)易商及加工端隨用隨采，僅剛需補充欠缺規(guī)格，囤貨積極性不足 玻璃前10持倉期貨公司對于節(jié)后玻璃主力合約看法，10%看跌，40%震蕩，50%看漲；看漲比例增加，主要認(rèn)為玻璃快速下跌后當(dāng)前支撐位偏強，疊加玻璃行業(yè)會議在即以及國家會議精神傳達利好等因素存在下，預(yù)估下期震蕩偏強。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

國元期貨：玻璃不宜過度看空

區(qū)域方面，除西北地區(qū)庫存小幅下降外，其他主要產(chǎn)區(qū)庫存普遍上升，其中華北、華中地區(qū)累庫幅度較為顯著，分別為6.18%和10.82%，高于全國整體水平盡管短期承壓，市場仍需關(guān)注四季度末房地產(chǎn)竣工可能出現(xiàn)的季節(jié)性回升，及其對浮法玻璃需求的實際拉動效果 當(dāng)前浮法玻璃市場整體呈供強需弱格局，盡管行業(yè)面臨弱現(xiàn)實壓力，但隨著主力合約價格持續(xù)陰跌，市場對這一基本面的反映已較為充分在行業(yè)利潤明顯壓縮的背景下，玻璃期貨繼續(xù)下行空間預(yù)計有限。

市場播報

[數(shù)據(jù)分析]：中國浮法玻璃下周市場心態(tài)調(diào)研（20251016）

生產(chǎn)端認(rèn)為需求未有改善，玻璃新簽訂單放緩，外埠低價貨源沖擊增多，庫存增多而價格看跌比例增加；貿(mào)易商目前出貨同樣欠佳，部分區(qū)域中間環(huán)節(jié)庫存居多消化緩慢；加工端訂單不及9月，部分對于原片繼續(xù)消化前期存貨為主，但目前也開始陸續(xù)補貨 玻璃前10持倉期貨公司對于節(jié)后玻璃主力合約看法，30%看跌，40%震蕩，30%看漲；看漲依據(jù)在于政策驅(qū)動因素依舊存在，市場或存在反彈契機，看空基于玻璃基本欠佳而定，但下探空間預(yù)期有限。

隆眾數(shù)據(jù)發(fā)布與分析

焦煤焦炭主力合約日間盤尾盤拉漲，供需偏弱格局或?qū)笃趦r格形成壓力

10月16日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中焦煤、焦炭主力合約尾盤快速拉升 截至15:00收盤，焦煤、多晶硅、液化石油氣等漲超3%，碳酸鋰、紅棗、焦炭等漲超2%，滬金、甲醇、玻璃等漲超1%，燒堿、苯乙烯、線材等微漲跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）、生豬跌超3%，蘋果、花生、雞蛋跌超1%，玉米淀粉、氧化鋁、豆粕等微跌 展望后市，紫金天風(fēng)期貨研報稱，整體來看，焦煤供需較節(jié)前偏弱，但各環(huán)節(jié)尤其是上游庫存不高，動力煤現(xiàn)貨走強帶來利多市場情緒，焦煤雖弱于動煤但下跌空間也有限，后續(xù)關(guān)注是否有相關(guān)政策出臺及煤礦復(fù)產(chǎn)情況。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石今日烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格下調(diào)50元/噸至2400元/噸 山東液堿市場大穩(wěn)小動供應(yīng)端，多家企業(yè)裝置檢修支撐堿價，且液氯價平穩(wěn)使氯堿利潤合理需求端分化短期出口無利好，預(yù)計價大穩(wěn)小動 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)下跌玻璃跌超2%，純堿、白糖、玉米、純苯、苯乙烯（EB）、丙烯、乙二醇（EG）、聚丙烯（PP）、丁二烯橡膠、淀粉、聚氯乙烯（PVC）、PX、短纖跌超1%。

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