Mysteel早報：產(chǎn)地壓力下棕櫚油領(lǐng)跌 國內(nèi)買船積極（20260514）

一、今日市場回顧 價格：豆油：夜盤豆油主力合約報收8572元/噸，漲6元/噸，漲幅0.07%，持倉715562手，漲1538手。

市場提示

Mysteel早報：油脂夜盤窄幅震蕩 豆油新增出口（20260509）

一、今日市場回顧 價格：豆油：夜盤豆油主力合約報收8509元/噸，持倉711717手，平。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（4月20日-4月24日）

整體來說，當(dāng)前豆油市場受外部宏觀及板塊情緒驅(qū)動明顯，基本面自身支撐較弱供應(yīng)端，國內(nèi)油廠開工率回升，豆油庫存同比處于高位；需求端，現(xiàn)貨成交疲軟市場短期走勢更多依賴于棕櫚油領(lǐng)漲帶來的板塊聯(lián)動以及原油價格波動，自身缺乏獨(dú)立上漲動力，預(yù)計短期內(nèi)將維持高位震蕩格局，需密切關(guān)注棕櫚油產(chǎn)區(qū)天氣實際影響、大豆到港節(jié)奏以及原油市場變化 玉米：本周玉米市場價格上漲期貨以及北港收購價格上調(diào)，對東北玉米價格形成帶動，產(chǎn)區(qū)糧源目前多集中于貿(mào)易商端，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商低價售糧意向一般。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報：廣東豆粕今日價格預(yù)計窄幅震蕩（20260424）

CBOT大豆期貨持續(xù)下跌，受累于獲利了結(jié)和技術(shù)性拋售，加之豆油價格從高處回落；連粕圍繞3000點(diǎn)窄幅波動；國內(nèi)現(xiàn)貨市場隨盤小幅調(diào)整，但廣東市場因油廠停機(jī)，開單偏緊，且國內(nèi)五一假期將近，現(xiàn)貨價格維持偏強(qiáng)，預(yù)計今日廣東豆粕現(xiàn)貨價格窄幅震蕩

市場提示

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（04.17-04.24）

中長期看，印尼B50政策的實施進(jìn)度和厄爾尼諾對棕櫚油產(chǎn)區(qū)的實際影響將是主導(dǎo)行情的關(guān)鍵若天氣炒作無法被證偽，棕櫚油價格仍有上行空間，但當(dāng)前位置接近前高，波動風(fēng)險加劇，豆油將受益于生物燃料鏈條的傳導(dǎo)和成本支撐，但需消化未來到港壓力 豆粕：國內(nèi)豆粕期貨M09合約在3030一線遭遇阻力，資金情緒有所消退，短期缺乏明顯利好題材推動，預(yù)計下周將在2950-3040區(qū)間震蕩整理，但中長期仍維持偏強(qiáng)判斷，上方需關(guān)注3070-3080區(qū)間的壓力表現(xiàn)。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品今日市場行情平淡 價格持弱震蕩（20260424）

近期下游零星補(bǔ)單，使得廠家新簽訂單有所轉(zhuǎn)好，但市場整體成交氛圍仍較為一般據(jù)了解目前終端養(yǎng)殖仍未好轉(zhuǎn)及南方水位影響，對副產(chǎn)品價格短期內(nèi)沒有支撐，五一假期拿貨情況支撐有限，市場大多對后市行情心態(tài)偏悲觀，短期內(nèi)預(yù)計仍持弱穩(wěn)表現(xiàn) 豆粕方面： 受累于獲利了結(jié)和技術(shù)性拋售，周四CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅回落，盤中豆油和豆粕小幅波動。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（4月7日-4月10日）

六、農(nóng)產(chǎn)品價格運(yùn)行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)本周進(jìn)口大豆價格重心微抬，市場多空博弈圍繞南美供應(yīng)、美豆出口及技術(shù)面支撐展開；棉花、雞蛋、小麥等農(nóng)產(chǎn)品價格環(huán)比小幅上漲國內(nèi)豆油期價（Y2605）走勢完全跟隨原油及國際豆油波動，其自身基本面多空交織；豆粕、玉米、生姜等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑 大豆（進(jìn)口）：CBOT大豆期貨（5月主力合約）延續(xù)震蕩格局，呈現(xiàn)“下探回升、重心微抬”的運(yùn)行特征，市場多空博弈圍繞南美供應(yīng)、美豆出口及技術(shù)面支撐展開，整體維持區(qū)間波動的市場格局。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：原油斷崖式下挫 豆棕高位震蕩回落（4.2-4.9）

本周主要要點(diǎn)：本周國內(nèi)油脂市場行情由地緣政治主導(dǎo)，呈現(xiàn)“過山車”式劇烈波動周初受美伊緊張局勢支撐，價格維持高位；4月8日美伊達(dá)成臨時?；饏f(xié)議后，國際原油價格斷崖式下跌，國內(nèi)豆油、棕櫚油期貨主力合約隨之大幅下挫。

周評

Mysteel早報：豆油價格高位震蕩 59月差持續(xù)走弱（20260407）

芝加哥期貨交易所（CBOT） 5月大豆合約收盤上漲 3-1/4 美分，漲幅為 0.3%，至每蒲式耳 11.66-3/4 美元芝加哥期貨交易所（CBOT） 5月豆油價格上漲 1.01美分，漲幅為 1.5%，最終收于每磅 69.95美分 三、國際原油情況 盡管美國和伊朗正在進(jìn)行間接會談，可能會導(dǎo)致敵對行動降級，但雙方的言辭卻有所升級，歐美原油期貨盤中波動后小幅收漲。

市場提示

Mysteel快訊：豆粕現(xiàn)貨價格易跌難漲 南北價差回歸常態(tài)

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨下跌，主要受中東局勢短暫緩解、霍爾木茲海峽獲兩周安全通行窗口影響，原油價格大幅回落，帶動美豆油走低，進(jìn)而拖累美豆期價同時，全球大豆供應(yīng)充足，巴西收獲進(jìn)度達(dá)82.1%，新豆上市持續(xù)施壓價格，疊加美國播種面積預(yù)期增加，市場等待周四USDA報告指引不過，中東局勢仍存不確定性風(fēng)險，為美豆期價提供一定支撐，預(yù)計短期內(nèi)美豆將在1140-1180美分區(qū)間波動 連粕M05主力資金持續(xù)移倉換月，短期需關(guān)注2800-2820區(qū)間的支撐力度。

日評

Mysteel月報：豆油現(xiàn)強(qiáng)期弱格局扭轉(zhuǎn)，棕油地緣溢價支撐高位

本月國內(nèi)豆棕市場行情高度依賴外部局勢與政策變化，整體呈現(xiàn)“地緣沖突與政策預(yù)期主導(dǎo)，基本面壓力凸顯”的格局中東地緣沖突（霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻）推高原油價格，美國生柴新政（RVO）最終落地，共同強(qiáng)化了植物油的能源屬性，驅(qū)動期貨價格大幅波動并創(chuàng)下階段性高點(diǎn)現(xiàn)貨市場走勢略有分化，豆油關(guān)注大豆通關(guān)及到港偏少的問題，庫存持續(xù)下降基差有所走強(qiáng)；棕櫚油則受累于行業(yè)庫存及盤面高價，基差持續(xù)偏弱 豆油：本月豆油期價受外部因素驅(qū)動呈現(xiàn)“強(qiáng)勢上漲-高位震蕩”的走勢。

月評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告（3月23日-3月27日）

豆油：本周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)期弱現(xiàn)強(qiáng)、基差堅挺的格局期貨端，連盤豆油主力合約受國際原油價格波動及地緣局勢影響，整體震蕩偏弱然而，現(xiàn)貨基差表現(xiàn)強(qiáng)勁且持續(xù)走強(qiáng)，主要原因是供應(yīng)端階段性偏緊部分區(qū)域油廠因大豆銜接問題或計劃內(nèi)檢修停機(jī)，導(dǎo)致3月下旬至4月上旬壓榨量預(yù)期下降，市場提貨偏緊同時，下游終端庫存偏低，存在剛需補(bǔ)庫需求，尤其在清明節(jié)前有一定備貨支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：中東局勢擾動 豆棕油脂維持高波動（3.20-3.26）

豆油方面，4月供應(yīng)偏緊預(yù)期已部分兌現(xiàn)，基差繼續(xù)上行空間可能受限，需關(guān)注清明節(jié)后備貨結(jié)束及工廠開機(jī)實際情況 豆油：本周國內(nèi)豆油市場呈現(xiàn)“期弱現(xiàn)強(qiáng)”格局期貨價格受原油波動及美豆震蕩影響，圍繞8550元/噸附近運(yùn)行現(xiàn)貨市場則因4月國內(nèi)大豆壓榨量預(yù)期下降（預(yù)估700-750萬噸，低于3月），疊加部分油廠停機(jī)檢修，供應(yīng)端出現(xiàn)偏緊預(yù)期，推動現(xiàn)貨基差普遍上漲華東、華南等地提貨偏緊，基差表現(xiàn)堅挺 棕櫚油：棕櫚油期價受國際原油及馬棕出口數(shù)據(jù)提振，但國內(nèi)基本面偏弱。

周評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格震蕩運(yùn)行（20260319）

CBOT大豆期貨周三上漲，因原油價格攀升提振了玉米和大豆，且資金正涌入大宗商品市場美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將在北京時間周四20:30發(fā)布周度出口銷售報告在報告公布之前，分析師的預(yù)估顯示，上周美國大豆出口銷售料凈增35-0萬噸，豆粕出口銷售料凈增15-35萬噸，豆油出口銷售料凈減2萬噸至凈增2.2萬噸國內(nèi)連粕夜盤上漲，近期連粕受消息波動加大，今日東北市場豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計隨盤調(diào)整

市場提示

[隆眾聚焦]: 能源溢價疊加政策紅利，棕櫚油需求端支撐現(xiàn)顯

【導(dǎo)語】：本周中東地緣沖突全面升級，霍爾木茲海峽航運(yùn)近乎停滯推動原油價格突破100美元/桶，棕櫚油與原油的強(qiáng)聯(lián)動性再度激活；疊加印尼 B50 生物柴油政策落地節(jié)奏加快、美國生物柴油摻混新政持續(xù)發(fā)力，棕櫚油行業(yè)陷入成本抬升與需求提振的雙向博弈。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀： 2026年3月廣東油脂市場調(diào)研報告

企業(yè)普遍認(rèn)為，當(dāng)下基本面因素對交易決策的影響已不足50%，地緣沖突、原油波動、資金行為成為短期主導(dǎo)因素 2. 定價體系多元化 全球油脂定價邏輯發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化：棕櫚油長期高于豆油成為常態(tài)；中國作為棕櫚油進(jìn)口國的話語權(quán)減弱，印度始終是第一大進(jìn)口國，且美國、巴基斯坦等新興市場需求崛起；生物柴油政策、原油價格對油脂價格的支撐作用增強(qiáng)；期貨工具異化，資金博弈成為短期主導(dǎo)因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：成本驅(qū)動vs需求降溫 玉米蛋白粉市場陷入高位博弈

進(jìn)入3月上旬，國內(nèi)豆粕市場迎來一波強(qiáng)勢上漲行情，期貨盤面接連突破關(guān)鍵點(diǎn)位，現(xiàn)貨價格同步飆升，短短數(shù)日內(nèi)漲幅超5%，部分區(qū)域現(xiàn)貨報價一度達(dá)3500元/噸關(guān)口豆粕價格顯著上漲的背后，是國際局勢、成本支撐、供需格局、資金情緒多重因素疊加的結(jié)果，核心驅(qū)動力來自戰(zhàn)爭引發(fā)的連鎖反應(yīng)與資金集中入場國際軍事波動，原油價格大幅飆升間接帶動國內(nèi)油脂品種走強(qiáng)，豆油主連合約上漲形成傳導(dǎo)效應(yīng)，拉動菜系、豆系品種整體上調(diào)，豆粕受此聯(lián)動逐步攀升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （3月9日-3月13日）

整體來看，本周豆油市場受宏觀事件驅(qū)動特征明顯，地緣政治風(fēng)險反復(fù)成為主導(dǎo)價格波動的核心變量，供需基本面驅(qū)動相對有限，市場情緒跟隨消息面頻繁轉(zhuǎn)換，預(yù)計短期仍將維持高位寬幅震蕩格局 玉米：本周全國玉米價格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行東北玉米仍偏強(qiáng)，供應(yīng)端未見壓力，部分貿(mào)易商隨行出貨，少量滾動補(bǔ)貨周初期貨上漲明顯，另深加工持續(xù)上調(diào)收購價，需求有一定支撐華北玉米延續(xù)強(qiáng)勢農(nóng)戶售糧積極性有所恢復(fù)，看漲預(yù)期較強(qiáng)，貿(mào)易商存糧意愿較高，出貨較少。

產(chǎn)業(yè)分析

[專題]: 中東地緣沖突背景下棕櫚油行業(yè)分析

棕櫚油上游供給高度集中于東南亞，國內(nèi)棕櫚油完全依賴進(jìn)口，其成本核心由進(jìn)口成本與物流成本構(gòu)成，其中國際棕櫚油價格、海運(yùn)費(fèi)與原油價格聯(lián)動緊密；豆油、菜籽油作為棕櫚油的核心替代品種，價格隨原油聯(lián)動波動，未形成明顯的替代優(yōu)勢分化進(jìn)而形成： 若原油上漲→生物柴油替代經(jīng)濟(jì)性短期提升，但同時推升海運(yùn)費(fèi)、化肥及棕櫚園運(yùn)營成本→棕櫚油進(jìn)口及生產(chǎn)成本同步抬升； 原油價格波動加劇→國際棕櫚油期貨價格聯(lián)動震蕩，國內(nèi)現(xiàn)貨價格被動跟隨，市場情緒放大波動幅度； 替代品種（豆油、菜籽油）價格同步聯(lián)動上漲→棕櫚油未獲得替代優(yōu)勢，反而因成本抬升進(jìn)一步壓縮盈利空間。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：2026 年 POC 棕櫚油會議-全球油脂市場的分歧與共識

這位連續(xù)多年出席 POC 會議的資深專家表示，馬來西亞 2025 年棕櫚油產(chǎn)量超 2000 萬噸，遠(yuǎn)超預(yù)期的 1930 萬噸，庫存已突破 300 萬噸，盡管處于生產(chǎn)淡季，但庫存去化速度緩慢同時，化石柴油價格偏低導(dǎo)致生物柴油需求疲軟，2025 年印度甚至未生產(chǎn)棕櫚或豆油基生物柴油，這進(jìn)一步壓制了棕櫚油的非食用需求他認(rèn)為，2026 年 7 月前 BMD 棕櫚油期貨將在 3800-4300 林吉特區(qū)間波動，若價格低于 4000 林吉特，印尼可能重啟 B45 或 B50 政策討論以支撐市場，但整體趨勢偏平淡。

熱點(diǎn)分析