[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20260327）

芝加哥豆油價格走強、原油價格上漲以及強勁的出口數(shù)據(jù)共同支撐市場BMD基準6月毛棕櫚油期貨收盤上漲85馬幣，或1.89%，報每噸4,581馬幣 3、國際原油價格窄幅收漲，棕櫚油價格震蕩運行；國內庫存高企、需求低迷，基本面壓力顯著，預計短期內大概率呈現(xiàn)偏強震蕩走勢 核心邏輯：相關油脂、產地出口增加、季節(jié)性減產，國內需求疲軟，基本面仍承壓。

早間提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月16日-3月20日）

這主要源于3月下旬至4月國內油廠進入集中檢修期，大豆壓榨量下降，市場預期未來供應將趨緊，對近月基差形成支撐然而，高企的期貨價格抑制下游采購積極性，現(xiàn)貨成交整體清淡同時，國際原油價格因地緣沖突持續(xù)飆升，帶動植物油板塊情緒，但國內跟漲幅度有限此外，巴西大豆對華出口因檢疫程序問題存在不確定性，加劇供應端的擔憂綜合來看，當前豆油市場在成本支撐、供應預期收緊與高價抑制需求的矛盾中高位盤整，短期基差下方有支撐，但單邊走勢仍需密切關注原油價格、地緣政治及國內買船到港情況。

產業(yè)分析

Mysteel日報：商品米市場持續(xù)低迷 花生價格維持震蕩（20260318）

現(xiàn)貨基差維持高位，現(xiàn)貨對期貨形成支撐因國外不明朗局勢，推高豆油豆粕原料需求預期，利多美豆此外3-4月進口大豆供給可能有所收緊，下游擔心價格調整后繼續(xù)上行，適當增加短期豆粕現(xiàn)貨采購，對高價豆粕價格存觀望情緒，預期短期內豆粕現(xiàn)貨價格震蕩運行為主 三、期貨走勢 2026年3月18日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤8246元/噸，最高8248元/噸，最低8162元/噸，收盤8170元/噸，下跌28元/噸，跌幅0.34%，成交量49677手，減少8971手，持倉量191025手，減少1514手，結算價8200元/噸。

日評

Mysteel早報：國產大豆價格上漲　賣方市場氛圍濃重（20260310）

二、外盤走勢 3月9日(周一)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一稍早一度升至2024年6月以來最高，但最終漲跌互現(xiàn)近月合約因技術性拋售和獲利了結而回落，此前受原油價格飆升推動的漲勢逆轉大豆還受到豆油期貨下跌的壓力，豆油期貨此前連續(xù)十個交易日上漲，觸及2022年末以來最高，但周一收跌CB0T5月大豆合約收跌4-1/2美分，結算價報每蒲式耳11.96-1/4美元。

市場提示

[隆眾聚焦]: 能源溢價疊加政策紅利，棕櫚油需求端支撐現(xiàn)顯

【導語】：本周中東地緣沖突全面升級，霍爾木茲海峽航運近乎停滯推動原油價格突破100美元/桶，棕櫚油與原油的強聯(lián)動性再度激活；疊加印尼 B50 生物柴油政策落地節(jié)奏加快、美國生物柴油摻混新政持續(xù)發(fā)力，棕櫚油行業(yè)陷入成本抬升與需求提振的雙向博弈。

熱點聚焦

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （3月2日-3月6日）

本周生豬價格呈現(xiàn)“先跌后穩(wěn)”走勢，周度均價重心下移；雞蛋、白羽肉雞、大蒜等農產品價格小幅下滑 豆油：在宏觀利多（地緣沖突、美國生柴政策預期）尚未證偽、市場情緒偏暖的背景下，豆油期貨價格預計仍以震蕩偏強看待，易漲難跌然而，“期強現(xiàn)弱”的背離格局及高庫存的現(xiàn)實壓力，將顯著制約期貨的上漲高度和持續(xù)性預計主力合約Y2605主要運行區(qū)間在8300-8500元/噸若宏觀情緒降溫或現(xiàn)貨負反饋加劇，價格有回調風險。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月2日-3月6日）

受美國生物燃料摻混義務政策（RVO）預期改善、中東地緣沖突推高國際原油價格等因素提振，CBOT豆油價格大幅攀升，創(chuàng)下多年新高但國內受制于基本面壓力，國內豆油期貨價格跟漲力度有限，呈高位震蕩格局短期來看，現(xiàn)貨基差在供應壓力和弱需求下預計繼續(xù)承壓，價格走勢更多依賴外盤指引和國內需求復蘇情況 玉米：本周全國玉米價格繼續(xù)偏強運行本周北方港口以及東北深加工企業(yè)收購價格持續(xù)上漲，產區(qū)貿易商滾動補庫，也在隨行出售，基層未見明顯的賣壓。

產業(yè)分析

Mysteel快訊：連粕主力05合約震蕩上漲 豆粕市場供需博弈加劇

【Mysteel市場觀察】受累于市場對美國大豆出口需求的持續(xù)擔憂，周一CBOT大豆期貨市場沖高后回落，最終震蕩收低盤面走勢分化，受國際原油走強外溢影響，豆油期貨表現(xiàn)強勁，而豆粕則相對疲軟南美方面，巴西部分產區(qū)因干旱天氣導致單產受損農業(yè)咨詢公司AgRural近日將2025/26年度巴西大豆產量預估值由此前的1.81億噸下調至1.78億噸與此同時，該國大豆收割進度為39%，明顯慢于去年同期的50%。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格穩(wěn)中偏強運行（20260302）

短期在成本支撐與剛需帶動下，玉米副產品短期行情易穩(wěn)難跌，長期仍需關注深加工開機情況上量或限制價格持續(xù)上漲空間持續(xù)關注原料走勢與養(yǎng)殖需求 豆粕方面： 因需求樂觀預期及豆油上漲，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收高觸及20個月高點，原油市場上漲為美國豆油反彈帶來提振 本周巴西東部暴雨將放緩，南部天氣炎熱且干燥，利于大豆收割，預計收割節(jié)奏將加快。

日評

Mysteel早報：國際油脂價格偏強 今日豆油價格預計迎來開門紅（20260224）

CFTC：截至2月17日，投機基金在CBOT豆油期貨以及期權上持有凈多單41,819手，比一周前增長8,726手或26%，凈多單增至去年8月12日當周以來的最高值基金持有豆油期貨和期權多單118,127手，比一周前增長14,989手；空單76,308手，比一周前增長6,263手豆油期貨和期權的空盤量為864,090手，增長22,658手 五、短期預測 春節(jié)假期期間國際油脂價格受美國生柴政策信號向好提振，走勢偏強運行。

市場提示

Mysteel日報：豆油現(xiàn)貨基差小幅調整 市場需求平淡（ 20260224）

四、短期預測 美國生柴政策利好提振，油脂市場走勢偏強，國內連盤豆油期貨上漲；現(xiàn)貨方面，國內基差整體表現(xiàn)平穩(wěn)，個別區(qū)域小幅調整，成交方面，今日市場成交表現(xiàn)平淡，下游采購理性目前部分油廠仍未開機，供應端壓力有所緩解，預計短期現(xiàn)貨基差小幅調整 。

日評

Mysteel快訊：連粕M05維持偏強態(tài)勢 豆粕現(xiàn)貨跟漲乏力

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨創(chuàng)下三個月新高，因市場對美國對中國銷售的預期升溫美國生物燃料生產前景明朗，美國環(huán)保署預計將在3月底前最終確定新的生物燃料摻混強制規(guī)定，這將有力推動豆油需求此外，美國未提高中國商品的關稅，緩解了市場擔憂，疊加中國假期結束維持了需求回升的預期短期市場關注生物燃料政策的最終落地，中期則關注巴西大豆上市節(jié)奏短期美豆期價預計維持震蕩偏強態(tài)勢 國內連粕M05合約延續(xù)偏強走勢，短期上方關注2860元/噸一線壓力位表現(xiàn)。

日評

Mysteel早報：國產大豆期貨大漲　現(xiàn)貨報價暫穩(wěn)（20260211）

當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質量大豆主流意向裝車價格為2.65元/斤；四川市場同等貨源報價2.75元/斤 二、外盤走勢 2月10日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二上漲逾1%，分析師稱，受助于技術性買盤、出口需求樂觀預期及豆油期貨的強勢不過，指標大豆合約仍低于上周創(chuàng)下的兩個月高位最活躍的CBOT3月大豆期貨合約收漲11-3/4美分，漲幅1.06%，結算價報每蒲式耳11.22-1/2美元。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品價格穩(wěn)定 成交氛圍冷清（20260211）

CBOT大豆期貨周二上漲逾1%，主要受技術性買盤、出口需求樂觀預期及豆油期貨走強共同支撐，不過主力合約價格仍低于上周觸及的兩個月高位美國農業(yè)部在2月報告中未調整美國和阿根廷大豆數(shù)據(jù)，但將巴西大豆產量預估上調至1.8億噸，較1月的1.78億噸進一步調高，也超過市場平均預期的1.7939億噸報告同時上調了全球大豆期末庫存，整體數(shù)據(jù)偏向利空，但由于市場已提前消化相關預期，利空出盡后反而推動美豆延續(xù)近期反彈走勢。

市場提示

Mysteel早報：華東豆粕市場行情震蕩運行（20260211）

CBOT大豆期貨周二上漲逾1%，主要受技術性買盤、出口需求樂觀預期及豆油期貨走強共同支撐，不過主力合約價格仍低于上周觸及的兩個月高位美國農業(yè)部在2月報告中未調整美國和阿根廷大豆數(shù)據(jù)，但將巴西大豆產量預估上調至1.8億噸，較1月的1.78億噸進一步調高，也超過市場平均預期的1.7939億噸報告同時上調了全球大豆期末庫存，雖然整體數(shù)據(jù)偏空，但由于市場已提前消化相關預期，利空出盡后反而推動美豆延續(xù)近期反彈走勢。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月2日-2月6日）

本周南方產區(qū)大豆價格暫穩(wěn)，市場貨源呈“優(yōu)質堅挺、普通平淡”的結構性走勢，購銷氛圍隨春節(jié)臨近持續(xù)降溫，整體走貨節(jié)奏放緩 豆油：本周豆油現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)“期貨引領回調，基差承壓回落”的震蕩偏弱格局周初受原油大跌帶動，期貨重挫，現(xiàn)貨基差漲跌互現(xiàn)，成交銳減隨后美國45Z生物燃料抵免政策落地提供支撐，期貨企穩(wěn)，低位成交有所放量臨近春節(jié)，終端備貨結束，市場交投轉為清淡，資金趨于謹慎。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（01.30-02.06）

農視財經

Mysteel早報：關注地緣沖突 油脂價格走高（20260126）

CFTC：截至1月20日，投機基金在CBOT豆油期貨以及期權上持有凈空單25,269手，比一周前減少27,750手或52%，連續(xù)第三周凈買入基金持有豆油期貨和期權多單68,176手，比一周前增長1,320手；空單93,445手，比一周前減少26,430手豆油期貨和期權的空盤量為749,677手，增長18,204手 五、短期預測 上周油脂向上突破，主要是美生柴需求端故事暫難證偽，疊加地緣沖突風險擾動，原油走勢提振植物油行情。

市場提示

【國貿期貨】油脂預計走勢分化 關注宏觀及政策擾動

受訪人信息：國貿期貨研究院 陳凡生 客戶觀點：近期油脂沖高回落，短期受資金獲利了結與節(jié)后需求下滑預期影響偏回調，中期隨生柴政策落地有望走強，棕櫚油彈性更大、豆油次之、菜油相對承壓以下從宏觀、油脂基本面、價格走勢與策略展開分析 一、宏觀層面核心影響 貨幣政策與美元：美聯(lián)儲政策預期反復，美元走強壓制以美元計價的油脂吸引力，春節(jié)后若加息預期升溫，油脂短期承壓；若政策轉向寬松，將利好油脂價格。

油脂油料大家說市場

Mysteel周報：利多氛圍主導 油脂期價高位趨強運行（1.22-1.29）

本周國內豆棕市場在宏觀情緒、資金博弈及海外政策預期的多重利好驅動下強勢上漲，但期現(xiàn)走勢顯著背離展望下周，在宏觀利多尚難證偽、市場情緒偏暖的背景下，油脂期貨仍以偏強看待不過期現(xiàn)貨分化的格局及頂部風險不容忽視，建議密切關注宏觀政策動向、資金流向變化，謹慎追漲豆棕基差走勢預計繼續(xù)承壓，較高的一口價終端消費乏力且本周豆油2-3、3-4月的成交有所增加，節(jié)后緊張局面有所緩解棕櫚油本周仍在新增買船，節(jié)后庫存壓力預計仍較為明顯。

周評