[隆眾聚焦]：美國寒潮推漲氣價(jià)，PDH制PP行業(yè)再迎成本考驗(yàn)

根據(jù)機(jī)構(gòu)近35年的歷史數(shù)據(jù)顯示，這是美國天然氣期貨有紀(jì)錄以來最大的單周漲幅此類能源端的劇烈波動(dòng)，通過成本傳導(dǎo)機(jī)制，迅速波及到下游石化產(chǎn)品，以丙烷為原料的聚丙烯行業(yè)也難以獨(dú)善其身 美國極寒天氣導(dǎo)致天然氣生產(chǎn)和運(yùn)輸受阻，部分天然氣田和管道因凍結(jié)而停產(chǎn)或減產(chǎn)，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升，市場對(duì)未來天然氣供應(yīng)緊張的預(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致聚丙烯市場炒作預(yù)期升溫，早間期貨跟隨止跌反彈。

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[隆眾聚焦]：硫酸銨迎來開門紅，價(jià)位持續(xù)推漲

顆粒工廠方面因臨近春節(jié)假期，后續(xù)考慮天氣運(yùn)輸及競拍頻率影響，為保證正常生產(chǎn)剛需跟進(jìn)；其次工業(yè)及稀土需求穩(wěn)定 2、情緒引導(dǎo) 除了部分剛需采購以外，市場情緒引導(dǎo)也起到至關(guān)重要的作用心態(tài)面上，一方面考慮原料供應(yīng)的難以提升，另一方面也需考慮國際尿素價(jià)位的引導(dǎo)據(jù)悉雖伊朗局面暫且放緩，但國際尿素價(jià)位持續(xù)上調(diào)，主因是1、美國、澳大利亞、歐洲、中部和拉美以及印度未來幾周招標(biāo)需求的預(yù)期；2、二月生產(chǎn)商的貨源陸續(xù)在售罄，但伊朗開工依舊受限；3、歐洲天然氣期貨創(chuàng)下六個(gè)月新高。

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[液化天然氣]：四季度全球LNG市場展望：供需寬松格局主導(dǎo)LNG價(jià)格低于去年同期水平

此外，截止2025年10月份歐盟庫存水平達(dá)到83%，按照當(dāng)前增速，預(yù)計(jì)11月份歐盟庫存水平可達(dá)到85%，美國天然氣庫存水平在10月份也超過去年同期水平，整體來看，庫存處于高位水平，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場寬松預(yù)期供需寬松格局使得四季度歐亞價(jià)格較去年同期下滑，2025年四季度TTF期貨均價(jià)約在11.57美元/百萬英熱，東北亞現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)11.66美元/百萬英熱

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[液化天然氣]：國際天然氣價(jià)格再度脫鉤 買方市場即將來臨？

市場氛圍高脹 美國天然氣價(jià)格漲勢迅猛 截至10月20日，美國NG期貨12月合約結(jié)算價(jià)格為4.035美元/百萬英熱，相比17日結(jié)算價(jià)格3.741美元/百萬英熱上漲7.86%，除去受到主力合約換月影響之外，此次NG期貨價(jià)格日間上漲幅度已接近本年以來價(jià)格漲跌幅高點(diǎn)。

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[PVC]：隆眾早訊-周二版

“冷冬”預(yù)期催化 煤炭板塊領(lǐng)漲紅利資產(chǎn) 旺季來臨政策助力 風(fēng)電行業(yè)景氣度有望持續(xù)攀升 中信證券：離島免稅政策再優(yōu)化 多方面利好免稅銷售 信證券：建議積極關(guān)注紡服制造板塊中的“小而美”公司 美國天然氣期貨延續(xù)漲勢 價(jià)格大漲逾10%至一周高位 美參議院第11次表決撥款法案仍未通過 政府“停擺”持續(xù) 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周三版

央行、證監(jiān)會(huì)等部門5月7日上午9時(shí)將舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況 離岸人民幣兌美元拉升逾200點(diǎn) 升破7.19 中央?yún)R金調(diào)倉動(dòng)向曝光 “中國版平準(zhǔn)基金”持續(xù)穩(wěn)市穩(wěn)信心 4月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)公布 業(yè)務(wù)需求總體保持?jǐn)U張 穩(wěn)住就業(yè)基本盤 新一輪政策“組合拳”加速落地 本周萬億元逆回購到期 5月資金面預(yù)計(jì)均衡偏松 多重因素掣肘 美聯(lián)儲(chǔ)或繼續(xù)按兵不動(dòng) 美歐貿(mào)易談判遇阻 歐盟據(jù)悉醞釀對(duì)千億歐元美貨加征關(guān)稅 重磅！中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談將舉行！商務(wù)部回應(yīng) 美國天然氣期貨日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至3% 受美關(guān)稅影響 多家德國零售商將重心從美國轉(zhuǎn)向歐洲市場 EIA上調(diào)今年全球原油需求預(yù)期 下調(diào)明年預(yù)期 。

早間提示

[今日原油]：需求預(yù)期黯淡，國際油價(jià)進(jìn)一步下跌

原油 國際市場 評(píng)論分析

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場月底結(jié)算價(jià)逐步出臺(tái)，需求補(bǔ)庫放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動(dòng)作：今日將開展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對(duì)通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會(huì) 加拿大財(cái)長：加拿大需要抗擊美國關(guān)稅 韓國財(cái)政部長：韓美兩國就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識(shí) 白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任：最高級(jí)別的稅收談判代表下周將舉行會(huì)議 美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動(dòng) 。

早間提示

【MCS品種詳析】氣溫驟降，天然氣市場“逢春”？

2月原料氣供應(yīng)充足，LNG產(chǎn)量預(yù)期增加預(yù)計(jì)LNG價(jià)格下跌 亨利港天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈下降趨勢，隨著氣溫不斷回暖，北半球LNG調(diào)峰用氣將逐漸減少，且由于受到中國反制措施影響，美國LNG貨物或需重新尋找買家，貨物銷售存在受阻風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)亨利港天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈下降趨勢。

場外衍生品分析

Mysteel朝聞鋁市：市場對(duì)即將公布的ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)較為悲觀 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)震蕩運(yùn)行為主

【宏觀資訊】中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)：債市對(duì)明年貨幣政策適度寬松預(yù)期存在過度透支，建議從重打擊資本市場“小作文”與會(huì)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，今年以來大量資金涌向債券市場，市場利率過快下行，利率風(fēng)險(xiǎn)逐步顯現(xiàn)，但由于擔(dān)心踏空錯(cuò)失交易機(jī)會(huì)，投資人羊群效應(yīng)突出，需要監(jiān)管部門和自律組織加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo) 寒冷天氣超預(yù)期，美國天然氣期貨盤中罕見飆漲超20%，或推高通脹。

行情簡評(píng)

[液化天然氣]：降溫不及預(yù)期，國際天然氣走勢已成定局？

11月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價(jià)格呈上漲趨勢，截至11月30日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價(jià)格為3.363美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.31）上調(diào)0.656美元/百萬英熱，漲幅為24.23% 荷蘭天然氣（TTF）期貨價(jià)格呈上漲趨勢，月末價(jià)格為14.713美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（10.31）上調(diào)1.747美元/百萬英熱，漲幅為13.47% 中國而言，全國LNG接貨均價(jià)為4676元/噸，環(huán)比下跌8.1%，同比下跌14.72%。

熱點(diǎn)聚焦

[苯乙烯]：每日盤前要聞匯總(20241108）

4、美國墨西哥灣22.4%的石油生產(chǎn)因颶風(fēng)拉斐爾而關(guān)閉，9.7%的天然氣產(chǎn)量因颶風(fēng)拉斐爾而關(guān)閉 5、美聯(lián)儲(chǔ)本輪縮表已達(dá)2萬億美元，總資產(chǎn)負(fù)債表跌破7萬億美元大關(guān)中東多國跟隨美聯(lián)儲(chǔ)降息 6、英國央行降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從5%下調(diào)至4.75%，符合市場預(yù)期行長貝利表示，不能過快或過多地降息 7、證監(jiān)會(huì)副主席李明：已取消外資證券基金期貨公司外資股比限制。

熱點(diǎn)資訊

[液化天然氣]：美國受到颶風(fēng)侵襲，天然氣供應(yīng)再現(xiàn)缺口？

另一方面，截至9月9日，歐洲天然氣庫存達(dá)到93.09%，庫存增速稍減，但庫存仍舊保持正向增加，LNG進(jìn)口需求疲軟 中國市場來看，本周LNG國際現(xiàn)貨價(jià)格仍未達(dá)到采購商心理預(yù)期，支撐區(qū)內(nèi)市場價(jià)格維持高位，下游高價(jià)接貨抗拒，市場逢低采購；中國（DES）價(jià)格跟跌歐洲天然氣價(jià)格，但由于東北亞及南亞仍存在部分需求，降幅較小 美國NG期貨價(jià)格整體呈穩(wěn)定趨勢，截止9月10日，美國亨利港（NG）天然氣期貨價(jià)格為2.232美元/百萬英熱，環(huán)比（9.3）2.203美元/百萬英熱上調(diào)1.32%。

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[液化天然氣]：天然氣價(jià)格高位，補(bǔ)庫需求受到抑制？

美國亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價(jià)格上漲的原因主要是國內(nèi)天然氣生產(chǎn)商紛紛宣布減產(chǎn)，且鉆井?dāng)?shù)不斷減少，且由于中東局勢動(dòng)蕩，歐亞LNG進(jìn)口更聚焦于美國LNG資源，供應(yīng)減縮及LNG出口預(yù)期性增加帶動(dòng)美國天然氣價(jià)格上漲；但下旬來看，美國國內(nèi)天然氣減產(chǎn)仍舊可保持供大于求的局面，且LNG主消費(fèi)地進(jìn)口需求仍舊保持穩(wěn)定，暫無明顯提振，導(dǎo)致美國天然氣價(jià)格不斷回落。

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[液化天然氣]：再度發(fā)力，天然氣漲勢不止？

7月NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價(jià)格呈下降趨勢，截至7月31日，NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨結(jié)算價(jià)格為2.036美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（07.01）下調(diào)0.442美元/百萬英熱，跌幅為17.84%；NYMEX亨利港天然氣（NG）期貨6月28日總持倉共19.3萬手， 7月31日總持倉38萬手，增加18.7萬手 荷蘭天然氣（TTF）期貨價(jià)格呈震蕩趨勢，月末價(jià)格為11.353美元/百萬英熱，環(huán)比上周期（07.01）上調(diào)0.852美元/百萬英熱，漲幅為8.12%。

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[液化天然氣]：暴風(fēng)來襲，天然氣市場再起動(dòng)蕩？

美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈小幅下行趨勢，美國區(qū)內(nèi)氣溫漲幅不及預(yù)期，市場炒作情緒有所減弱，但美國墨西哥灣或即將迎來低氣壓或熱帶風(fēng)暴，或?qū)?duì)中美洲部分形成降雨降溫，預(yù)計(jì)美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈小幅下行趨勢 圖表10下周國際期貨LNG價(jià)格預(yù)測 認(rèn)識(shí)北美天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——亨利港天然氣期貨 為了把控價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可參與天然氣期貨市場。

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2024原油半年度分析：上半年地緣+減產(chǎn)支撐價(jià)格上漲 下半年有望延續(xù)堅(jiān)挺表現(xiàn)

原油,評(píng)論,聚焦

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[隆眾聚焦]：沖高回落，天然氣市場“后繼乏力”？

美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈下行趨勢，區(qū)內(nèi)仍舊保持高溫，但區(qū)外市場需求疲軟，F(xiàn)reeport雖恢復(fù)出口，但LNG出口預(yù)期不佳，預(yù)計(jì)美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈下行趨勢 圖表10下周國際期貨LNG價(jià)格預(yù)測 認(rèn)識(shí)北美天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——亨利港天然氣期貨 為了把控價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可參與天然氣期貨市場。

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[隆眾聚焦]：天然氣價(jià)格高漲，市場繼續(xù)“躁動(dòng)”？

美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈震蕩波動(dòng)趨勢，本周NG天然氣期貨主力合約換月，價(jià)格大幅上漲，但由于LNG出口需求較低，美國區(qū)內(nèi)升溫不及預(yù)期，預(yù)計(jì)美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈震蕩波動(dòng)趨勢 圖表10下周國際期貨LNG價(jià)格預(yù)測 認(rèn)識(shí)北美天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——亨利港天然氣期貨 為了把控價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可參與天然氣期貨市場。

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[隆眾聚焦]：LNG出口終端不斷檢修，能否提振天然氣市場？

美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈震蕩下行趨勢，歐亞兩地需求較為疲軟，LNG出口預(yù)期不佳，但由于受到供應(yīng)端檢修影響，美國LNG出口資源或?qū)⒋嬖诔醋髑榫w，預(yù)計(jì)美國天然氣期貨價(jià)格（NG）將呈震蕩下行趨勢 圖表10下周國際期貨LNG價(jià)格預(yù)測 認(rèn)識(shí)北美天然氣價(jià)格基準(zhǔn)——亨利港天然氣期貨 為了把控價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可參與天然氣期貨市場。

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