[今日原油]：美國方面釋放對伊朗緩和信號，歐美原油期貨應(yīng)聲大跌

國際能源署署長比羅爾指出，當(dāng)前中東危機(jī)對能源價格的影響，比20世紀(jì)70年代發(fā)生的那兩次石油危機(jī)加起來還要嚴(yán)重而俄羅斯與烏克蘭之間的戰(zhàn)爭也對天然氣市場造成了巨大沖擊 美國能源部長賴特稱，油價上漲并未摧毀需求賴特辯解說，油價上漲是為了向那些有生產(chǎn)能力的生產(chǎn)商發(fā)出信號，促使他們增加產(chǎn)量但是，目前的油價水平還不足以導(dǎo)致需求出現(xiàn)大幅下降 實際上，本期貨觀察分析師認(rèn)為，賴特的講話僅僅是說說而已，是站不住的論點。

早間提示

紐商所頻拔網(wǎng)線失信譽 專家警告貴金屬市場已進(jìn)入根本性重置

他補充稱，西方交易所信譽的喪失加速了這輪重組和調(diào)整的進(jìn)程，尤其是紐約商品交易所近期多次暫停交易，這并非是簡單的技術(shù)問題，而是潛在交割壓力加劇的征兆 1月27日，天然氣期貨價格創(chuàng)紀(jì)錄飆升，紐約商品交易所卻在收盤階段罕見觸發(fā)了兩分鐘的交易停盤，這一操作扭曲了結(jié)算價格當(dāng)?shù)貢r間2月25日，紐商所的運營方美國芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME）發(fā)生技術(shù)故障，旗下天然氣及金屬期貨市場被迫中斷交易超過半小時。

貴金屬

Mysteel快訊：連粕主力再創(chuàng)新高 國內(nèi)豆粕市場偏強運行

【Mysteel市場觀察】受中東沖突升級推動原油市場走強提振，CBOT大豆期貨創(chuàng)新高至1225美分/蒲式耳，另外不僅原油、天然氣等能源價格上升，國際化肥供應(yīng)鏈也收到?jīng)_擊，農(nóng)民的種植成本增加目前美國環(huán)保署(EPA)最終的可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)(RVO)要求以及3月31日的庫存和新季種植面積數(shù)據(jù)將成為市場關(guān)注的重點 國內(nèi)方面，連粕M05合約繼續(xù)強勢上漲，突破壓力位至3150元/噸高點國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場方面，連粕主力偏強運行，豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，下游飼料企業(yè)買貨買漲不買跌心態(tài)強化，庫存較低的企業(yè)增加現(xiàn)貨頭寸，市場現(xiàn)貨成交量增加，然而豆粕現(xiàn)貨高價部分庫存較高下游飼料企業(yè)出現(xiàn)抵觸心理，選擇繼續(xù)觀望行情，理性采購。

日評

Mysteel朝聞鋁市：人民幣創(chuàng)近三年新高 鋁價同有色板塊共振上行

市場正向“更少、更晚”的 芝商所（CME）公告，CME Globex金屬期貨和期權(quán)市場于美國中部時間13:31（北京時間今日凌晨3:31）進(jìn)入預(yù)開盤，并于中部時間13:45（北京時間3:45）正式開盤CME Globex天然氣期貨和期權(quán)市場已于美國中部時間12:50（北京時間凌晨2:50）恢復(fù)交易 據(jù)古巴駐美大使館消息，古巴內(nèi)政部聲明，內(nèi)政部邊防部隊水面執(zhí)法艇靠近一艘美國快艇進(jìn)行身份查驗時，違規(guī)快艇船員向古方人員開火，致古巴執(zhí)法艇指揮員受傷，古方還擊。

行情簡評

[液化天然氣]：供需寬松主導(dǎo)，近期LNG價格承壓顯分化

截至2月4日，美國亨利港（HH）天然氣期貨價格3.47美元/百萬英熱，環(huán)比下跌6.97%，現(xiàn)貨價格更是暴跌48%至5.32美元/百萬英熱；歐洲荷蘭TTF期貨價格11.59美元/百萬英熱，環(huán)比下跌10.98%，英國NBP期貨跌幅達(dá)13.17%據(jù)統(tǒng)計，2026年全球LNG新增產(chǎn)能將達(dá)3500萬噸/年，主要來自美國GoldenPass與卡塔爾北方氣田項目，全球供應(yīng)量年增速或達(dá)10%，亞洲現(xiàn)貨LNG均價預(yù)計降至9.90-12.45美元/百萬英熱，歐洲TTF價格或跌破10美元/百萬英熱，國際低價預(yù)期進(jìn)一步壓制國內(nèi)市場看漲情緒。

熱點聚焦

[液化天然氣]：近期天然氣價格上漲分析

加之國內(nèi)電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施存在短板，遠(yuǎn)距離輸配電已觸及承載上限，甚至出現(xiàn)負(fù)電價現(xiàn)象這一背景下，美國國內(nèi)天然氣需求激增，部分原本用于出口的原料氣被轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，進(jìn)一步助推本土天然氣價格走高 此外，期貨市場的合約特性加劇了價格波動美國天然氣主力合約正常持倉量維持在34萬—35萬手，而下旬恰逢2月期貨合約臨近交割，持倉量驟降至2萬余手。

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[PVC]：隆眾早訊-春節(jié)版

烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格小幅調(diào)整在2500-2550元/噸 山東局部液氯價格繼續(xù)降100，執(zhí)行補貼250元出廠；山東負(fù)荷未有明顯調(diào)整，雖然液氯價格持續(xù)下探，臨近春節(jié)假期，市場交投進(jìn)入尾聲，部分下游已經(jīng)提前離場，多按前期執(zhí)行訂單 三部門：“十五五”期間 實施支持科技創(chuàng)新進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策 中央財政安排12.5億元支持冬小麥促弱轉(zhuǎn)壯 國務(wù)院批復(fù)同意雄安高新區(qū)升級為國家高新區(qū) 跨界投入 騰籠換鳥 汽車企業(yè)加速布局機(jī)器人賽道 《互聯(lián)網(wǎng)平臺反壟斷合規(guī)指引》發(fā)布 明確“全網(wǎng)最低價”等多個新型壟斷風(fēng)險 特浪普證實美軍將向中東地區(qū)派出第二艘航母； 降息預(yù)期提振買盤 金價重新站上5000美元 據(jù)美國商品期貨交易委員會：截至2月10日當(dāng)周 紐約商品交易所黃金凈多頭頭寸減少399手至93,038手 美國1月核心CPI環(huán)比增速如預(yù)期加快 但同比增幅為2021年來新低 高盛：仍預(yù)期美聯(lián)儲今年將降息兩次 下一次降息將在6月 國際首套零碳復(fù)溫天然氣壓差發(fā)電系統(tǒng)正式投運 。

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[今日原油]：美伊緊張局勢緩解，歐美原油期貨從數(shù)月來高點下跌

哈薩克斯坦的石油產(chǎn)業(yè)占全球每日石油供應(yīng)量的約2％近幾個月來，該國石油行業(yè)遭遇了一系列挫折Tengiz油田的停產(chǎn)問題因無人機(jī)襲擊石油出口管道而進(jìn)一步惡化，該管道是哈薩克斯坦石油通過俄羅斯出口的主要通道 隨著北半球氣候回暖，天然氣價格大跌也減輕了可做為替代品的柴油市場壓力周一倫敦期貨市場交易的2月柴油期貨下跌了凈8% Ritterbusch and Associates稱，美國天氣將較為溫和的預(yù)測也壓低了油價；用于供暖及發(fā)電的柴油期貨價格大幅下跌。

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[液化天然氣]：氣溫下降帶動氣態(tài)需求提升，LNG價格順勢挺漲

期貨市場上，美國HH天然氣期貨價格報3.48美元/百萬英熱，環(huán)比上漲11.54%；荷蘭TTF天然氣期貨價格達(dá)12.70美元/百萬英熱，環(huán)比漲幅16.94%。

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[隆眾聚焦]：美國寒潮推漲氣價，PDH制PP行業(yè)再迎成本考驗

根據(jù)機(jī)構(gòu)近35年的歷史數(shù)據(jù)顯示，這是美國天然氣期貨有紀(jì)錄以來最大的單周漲幅此類能源端的劇烈波動，通過成本傳導(dǎo)機(jī)制，迅速波及到下游石化產(chǎn)品，以丙烷為原料的聚丙烯行業(yè)也難以獨善其身 美國極寒天氣導(dǎo)致天然氣生產(chǎn)和運輸受阻，部分天然氣田和管道因凍結(jié)而停產(chǎn)或減產(chǎn)，供應(yīng)風(fēng)險上升，市場對未來天然氣供應(yīng)緊張的預(yù)期增強，導(dǎo)致聚丙烯市場炒作預(yù)期升溫，早間期貨跟隨止跌反彈。

熱點聚焦

【證券時報】商品漲價榜出爐，這些受益股業(yè)績有望暴增（附名單）

自1月23日以來，冬季風(fēng)暴橫掃美國多地，天然氣價格迅猛上漲，引發(fā)市場對能源供應(yīng)的高度關(guān)注此輪暴風(fēng)雪嚴(yán)重干擾美國本土能源的生產(chǎn)與運輸，作為全球主要能源出口國，其供應(yīng)擾動或?qū)⒉皣H能源價格，進(jìn)一步加劇全球大宗商品價格波動 對國內(nèi)而言，商品價格變動不僅受海外價格傳導(dǎo)影響，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快及“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)，亦為價格提供支撐據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，期貨市場除有色金屬顯著走強，部分化工品價格亦加速脫離底部區(qū)間，相關(guān)企業(yè)有望迎來盈利改善。

媒體報道

[隆眾聚焦]：硫酸銨迎來開門紅，價位持續(xù)推漲

顆粒工廠方面因臨近春節(jié)假期，后續(xù)考慮天氣運輸及競拍頻率影響，為保證正常生產(chǎn)剛需跟進(jìn)；其次工業(yè)及稀土需求穩(wěn)定 2、情緒引導(dǎo) 除了部分剛需采購以外，市場情緒引導(dǎo)也起到至關(guān)重要的作用心態(tài)面上，一方面考慮原料供應(yīng)的難以提升，另一方面也需考慮國際尿素價位的引導(dǎo)據(jù)悉雖伊朗局面暫且放緩，但國際尿素價位持續(xù)上調(diào)，主因是1、美國、澳大利亞、歐洲、中部和拉美以及印度未來幾周招標(biāo)需求的預(yù)期；2、二月生產(chǎn)商的貨源陸續(xù)在售罄，但伊朗開工依舊受限；3、歐洲天然氣期貨創(chuàng)下六個月新高。

熱點聚焦

[今日原油]：市場繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲降息概率和供應(yīng)，國際油價漲至半個月來最高水平

根據(jù)新的分類，截止10月28當(dāng)周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭4590手，而在前一周為凈空頭29995手；其中多頭增加11605手；空頭減少22980手管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的27146手增加到28250手；其中多頭增加2296手；空頭增加3400手 在美國的能源企業(yè)石油和天然氣鉆井平臺的數(shù)量五周內(nèi)第四次增加。

早間提示

[今日原油]：美國感恩節(jié)假期影響，國際油價在清淡的交易中小幅上漲

根據(jù)新的分類，截止10月14日當(dāng)周，管理基金在紐約商品交易所原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的25085手減少到15671手；其中多頭減少7159手；空頭減少16573手管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的26816手減少到24491手；其中多頭增加1614手；空頭減少711手 在美國的能源企業(yè)石油和天然氣鉆井平臺的數(shù)量四周以來首次減少。

早間提示

提醒：美國部分?jǐn)?shù)據(jù)因感恩節(jié)假期提前公布

受美國感恩節(jié)（11月27日）假期影響，美國初請失業(yè)金數(shù)據(jù)提前于今晚21:30公布，EIA天然氣庫存報告提前于明日凌晨01:00公布，石油鉆井?dāng)?shù)據(jù)提前于明日凌晨02:00公布11月27日（明日），美股、美債市場將休市一日，金銀油期貨合約交易將提前結(jié)束

國際

原油早間提示：美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫 油價延續(xù)低位運行（251118）

1、原油價格回顧 2025年11月17日，國際原油價格下跌。

早間提示

[液化天然氣]：四季度全球LNG市場展望：供需寬松格局主導(dǎo)LNG價格低于去年同期水平

此外，截止2025年10月份歐盟庫存水平達(dá)到83%，按照當(dāng)前增速，預(yù)計11月份歐盟庫存水平可達(dá)到85%，美國天然氣庫存水平在10月份也超過去年同期水平，整體來看，庫存處于高位水平，進(jìn)一步強化了市場寬松預(yù)期供需寬松格局使得四季度歐亞價格較去年同期下滑，2025年四季度TTF期貨均價約在11.57美元/百萬英熱，東北亞現(xiàn)貨價格預(yù)計11.66美元/百萬英熱

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[今日原油]：質(zhì)疑美國對俄羅斯制裁可操作性，國際油價止?jié)q回跌

前幾年的全球疫情爆發(fā)一度抑制經(jīng)濟(jì)和需求，加之美國頁巖油興起，新能源應(yīng)用，OPEC+減產(chǎn)，原油期貨長期出現(xiàn)了遠(yuǎn)期貼水即“Backwardation?”現(xiàn)象，而這種遠(yuǎn)期貼水則成了石油期貨市場的常態(tài)市場人士認(rèn)識到，盡管未來常規(guī)石油資源將緊缺，但是頁巖油和替代性能源將興起，石油需求增長將達(dá)到頂峰，石油市場將出現(xiàn)過剩 在美國的鉆井企業(yè)連續(xù)第二周增加了石油和天然氣鉆井平臺數(shù)量。

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[PVC]：隆眾早訊-周五版

今天上午10時將舉行新聞發(fā)布會 介紹和解讀黨的二十屆四中全會精神 中信建投：動力煤供需利好疊加 產(chǎn)地煤價預(yù)計延續(xù)上漲 存儲芯片價格持續(xù)攀升迎來“超級周期” 融資資金涌入這些股 中信證券：新一代AIDC供配電架構(gòu) 高功率時代加速滲透 歐盟峰會未就俄被凍結(jié)資產(chǎn)使用計劃達(dá)成一致 美國銀行業(yè)準(zhǔn)備金下降 為美聯(lián)儲結(jié)束QT提供依據(jù) 美國天然氣期貨擴(kuò)大跌幅 韓國財政部長：將努力增加住房供應(yīng) 以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場 。

早間提示

[液化天然氣]：國際天然氣價格再度脫鉤 買方市場即將來臨？

市場氛圍高脹 美國天然氣價格漲勢迅猛 截至10月20日，美國NG期貨12月合約結(jié)算價格為4.035美元/百萬英熱，相比17日結(jié)算價格3.741美元/百萬英熱上漲7.86%，除去受到主力合約換月影響之外，此次NG期貨價格日間上漲幅度已接近本年以來價格漲跌幅高點。

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