重壓之下，鐵礦石行情如何演繹？

四大主流礦山產(chǎn)能迎來新一輪增長周期 幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目的投產(chǎn)，標(biāo)志著未來5年全球鐵礦石年產(chǎn)量有望從當(dāng)前的24億噸增至25億噸隨著海外鐵礦石新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，以及國內(nèi)鋼鐵冶煉產(chǎn)能約束增強(qiáng)，鐵礦石市場供需格局在經(jīng)歷“量變到質(zhì)變”后將趨于寬松在此背景下，鐵礦石價格重心將延續(xù)逐步下移的趨勢 A“澳大利亞—巴西—非洲”多極供應(yīng)格局形成 回望2025年，鐵礦石期貨走出了“M”形行情。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報(bào)價在2400-2450元/噸 當(dāng)前山東液堿價格穩(wěn)中上調(diào)供應(yīng)端，部分企業(yè)裝置檢修及降負(fù)，減少區(qū)域供應(yīng)形成支撐；庫存環(huán)比呈現(xiàn)下滑；且下游氧化鋁行情穩(wěn)價需求，非鋁采購剛需支撐 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)20號膠（NR）、丁二烯橡膠漲超1%跌幅方面，苯乙烯（EB）、鐵礦石、純苯、純堿跌超1%，熱卷跌近1% 五年規(guī)劃是中國之治的突出優(yōu)勢 商務(wù)部定于10月16日舉行新聞發(fā)布會，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況。

早間提示

Mysteel日報(bào)：出貨不佳，西南鋼管價格明日或窄幅震蕩偏弱運(yùn)行

黑色期貨方面，各品類漲跌不一，多機(jī)構(gòu)鐵礦石震蕩運(yùn)行市場方面，今日受高溫和持續(xù)陰雨天氣影響，西南各市場表現(xiàn)不好，出貨量遠(yuǎn)不及去年同期貿(mào)易商對于市場行情多持悲觀態(tài)度今日西南鋼管整體價格整體持穩(wěn)運(yùn)行預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或窄幅震蕩運(yùn)行 無縫管：今日國內(nèi)28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運(yùn)行，全國無縫管均價較上個工作日無變化原料管坯價格持穩(wěn)，管廠出廠價格不變市場方面，近期原油價格上漲，對黑色商品價格有所支撐，但整體出貨情況仍是淡季水平，七月，多數(shù)鋼廠有檢修計(jì)劃，鐵水產(chǎn)量臨近拐點(diǎn)，鐵礦石、雙焦等原料價格有累庫情況，對于下月預(yù)期偏弱，成本支撐減弱的情況下，七月高溫天氣，南方出貨預(yù)期偏差，貿(mào)易商報(bào)價以出貨為主，臨近月底，近期以降低庫存為主，預(yù)計(jì)明日西南地區(qū)無縫管價格或持穩(wěn)運(yùn)行。

每日分析

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2450元/噸 液堿：華東：下周前期檢修裝置有恢復(fù)預(yù)期，且市場月底結(jié)算價逐步出臺，需求補(bǔ)庫放緩，預(yù)估下周華東液堿行情弱穩(wěn)整理 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，瀝青、焦煤、低硫燃料油（LU）漲近1%跌幅方面，苯乙烯跌近2%，鐵礦石、玻璃跌超1% 央行大動作：今日將開展6000億元MLF操作！實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元 新“國九條”發(fā)布一周年 資本市場新生態(tài)加速形成 歐洲央行管委諾特表示 關(guān)稅對通脹的中期影響尚不明確 美國尋求與日本 韓國就阿拉斯加液化天然氣項(xiàng)目舉行峰會 加拿大財(cái)長：加拿大需要抗擊美國關(guān)稅 韓國財(cái)政部長：韓美兩國就多項(xiàng)措施已達(dá)成共識 白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任：最高級別的稅收談判代表下周將舉行會議 美聯(lián)儲何時降息？理事沃勒已寫好劇本：失業(yè)率飆升就行動 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報(bào)2550元/噸，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)電石市場貿(mào)易價格持維穩(wěn)觀望為主 山東液氯價格上漲100元，執(zhí)行補(bǔ)貼400元出廠；目前山東液堿市場供應(yīng)檢修未開啟，主力下游送貨量減少，周邊主力下游有采購簽單，企業(yè)依庫存靈活調(diào)整受此影響，預(yù)計(jì)今日山東液堿行情漲跌互現(xiàn) 3月3日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，燃料油跌超2%，低硫燃料油跌超1%，瀝青、丁二烯橡膠、鐵礦石、純堿跌近1%；漲幅方面，菜粕漲近2%，20號膠漲超1%，菜油、豆二、豆粕、豆一漲近1%。

早間提示

今年冬儲不一樣，鋼貿(mào)商心態(tài)更謹(jǐn)慎

不過，總體需求強(qiáng)度有限是確定的，鋼廠尤其是短流程鋼廠會對利潤作出較快響應(yīng)，故上漲行情不具持續(xù)性整體上，2025年黑色系價格中樞將進(jìn)一步下移，以螺紋鋼為例，全年運(yùn)行區(qū)間預(yù)計(jì)在2700~3600元／噸 華鑫期貨黑色分析師潘昊預(yù)計(jì)，2024年國內(nèi)粗鋼需求下降4600萬噸，出口增加2100萬噸，出口彌補(bǔ)需求減量的46%；2025年地產(chǎn)新開工面積與施工面積保持負(fù)增長，螺紋鋼需求下降14%，熱軋卷板需求微降0.5%，粗鋼整體需求下降3%，螺紋鋼價格將在2800~3600元／噸運(yùn)行，熱軋卷板價格將在2900~3750元／噸運(yùn)行；2025年煤炭產(chǎn)能充足，供應(yīng)無虞；2025年鐵礦石供應(yīng)增加6000萬噸，需求減少7000萬噸，供應(yīng)寬松，價格承壓，價格將在75~105美元／噸運(yùn)行。

鋼材

大有期貨：鐵礦石回歸基本面邏輯

隨著階段性政策空窗期到來，基于宏觀強(qiáng)預(yù)期的市場情緒明顯降溫，鐵礦石交易的重心或轉(zhuǎn)向自身基本面鋼廠補(bǔ)庫行為支撐短期鐵礦石市場表現(xiàn)，但隨著鐵水見頂回落，港口庫存將再次高位累積，偏弱的基本面持續(xù)施壓 隨著上周國內(nèi)外重要宏觀事件塵埃落定，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系品種市場情緒有所降溫鐵礦石期貨價格沖高回落并結(jié)束了寬幅震蕩行情，主力合約破位下跌至半年線以下本文將結(jié)合宏觀面、基本面因素對鐵礦石后期走勢進(jìn)行分析。

原料

Mysteel早報(bào)：需求未見好轉(zhuǎn) 預(yù)計(jì)今日國內(nèi)焊管市場價格或弱勢震蕩運(yùn)行

市場方面，昨日黑色系期貨震蕩偏弱運(yùn)行，焊管市場現(xiàn)貨價格亦小幅下跌從供應(yīng)端來看，目前管廠產(chǎn)量繼續(xù)減少，廠內(nèi)庫存持續(xù)累增需求方面，目前市場需求持續(xù)低靡，焊管市場成交亦受到不同程度影響，市場整體成交清淡，終端采購則以剛需為主，價格短期內(nèi)上漲或缺乏動力，商家對后市行情并不看好原料方面，昨日唐山355帶鋼市場價格較昨小幅下跌10元/噸，現(xiàn)貨主流價格3320元/噸因此，預(yù)計(jì)今日國內(nèi)市場價格或仍弱勢震蕩運(yùn)行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

每日鋼市：鋼坯下跌30元，7家鋼廠降價，鋼價弱勢運(yùn)行

期貨盤面震蕩走低，市場情緒較為悲觀，整體成交不佳據(jù)市場反饋，淡季鋼材供需雙弱，鋼廠虧損擴(kuò)大，減產(chǎn)邊際增加，負(fù)反饋有待緩解目前國內(nèi)需求恢復(fù)偏慢，偏弱格局難改綜合來看，預(yù)計(jì)31日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月30日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日弱勢下行，累計(jì)下跌15-20。

觀點(diǎn)

每日鋼市：唐山鋼坯小幅下跌，鋼價漲勢受阻

16日期貨盤面震蕩調(diào)整，市場鋼材需求難有實(shí)質(zhì)性改善，整體成交一般據(jù)市場反饋，重要會議召開，目前宏觀支撐力度有限，貿(mào)易商關(guān)注度較高，看是否有利好消息，帶動市場價格、需求全國受雨季及高溫天氣影響，影響室外開工，現(xiàn)貨價格難以大幅調(diào)整綜合來看，預(yù)計(jì)17日國內(nèi)中厚板價格震蕩調(diào)整為主 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月16日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏弱運(yùn)行，累計(jì)下跌5-7。

觀點(diǎn)

每日鋼市：6家鋼廠漲價，鋼坯上調(diào)30，鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行

期貨盤面繼續(xù)翻紅拉漲，市場交投氛圍稍有好轉(zhuǎn)，整體成交較上一交易日有所增加據(jù)市場反饋，今日出貨尚可但貿(mào)易商心態(tài)一般，認(rèn)為目前處于市場淡季，現(xiàn)貨價格上漲動力不足，趁現(xiàn)在多出貨為主，預(yù)計(jì)后期中板價格難以持續(xù)上漲綜合來看，預(yù)計(jì)16日國內(nèi)中厚板價格大概率持穩(wěn)運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月15日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏強(qiáng)運(yùn)行，累計(jì)上漲5-8。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：不銹鋼線材淡季拐點(diǎn)即將到來？誰將打響上漲第一槍？

大宗商品市場呈現(xiàn)分化走勢，原油價格受到OPEC減產(chǎn)政策、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況以及地緣政治局勢的影響，價格波動較大，鐵礦石價格繼續(xù)受到中國房地產(chǎn)行業(yè)需求減弱的影響而承壓不銹鋼期貨價格呈現(xiàn)震蕩走勢，漲跌幅度相對較小，下游客戶對行情多持謹(jǐn)慎擔(dān)憂態(tài)度，詢購動作少，采買氛圍冷清原料方面，國內(nèi)鉬市場整體在震蕩偏弱，終端需求疲軟導(dǎo)致價格傳導(dǎo)受阻，不銹鋼市場面臨持續(xù)倒掛壓力，且鉬鐵鋼招進(jìn)場節(jié)奏放緩，導(dǎo)致成交議價重心逐步下移；滬鎳震蕩下行，國內(nèi)鎳鐵市場受下游終端壓力傳導(dǎo)，鎳鐵價格承壓弱勢運(yùn)行，市場對后市信心不足，多持看跌預(yù)期。

不銹鋼頭條

每日鋼市：6家鋼廠降價，鋼價延續(xù)弱勢運(yùn)行

期貨盤面低位震蕩，市場交投偏謹(jǐn)慎，整體成交偏弱目前處于市場淡季，高鐵水與弱需求對庫存形成相對壓力，鋼廠利潤空間明顯下降，市場需求延續(xù)弱勢，盤面底部繼續(xù)下行，現(xiàn)貨成交繼續(xù)回落，疊加全國受雨季及高溫影響，中板消費(fèi)難有起色，價格驅(qū)動仍不足綜合來看，預(yù)計(jì)10日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：7月9日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日上漲5-7。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊--周四版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報(bào)2480-2500元/噸，市場價格下跌，配套電石外銷量的增加使得電石市場持續(xù)向下調(diào)整，出廠貿(mào)易價格已跌破今年最低點(diǎn)，虧損加重寧夏地區(qū)有關(guān)停降負(fù)出現(xiàn)， 山東 液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠300元/噸；供需格局仍延續(xù)前期走勢，華北部分區(qū)域以及華中區(qū)域庫存維持相對合理，且裝置檢修、降負(fù)帶動下，預(yù)估區(qū)域內(nèi)低濃度 液堿行情仍有上行趨勢 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，燒堿、鐵礦石、玻璃漲超1%。

早間提示

每日鋼市：期鋼沖高回落，成交下滑，鋼價上漲或受阻

27日市場交投偏謹(jǐn)慎，整體成交偏弱據(jù)市場反饋，鐵礦石拉漲，焦炭首輪提漲落地，成本支撐走強(qiáng)，壓縮鋼廠利潤期貨盤面進(jìn)行技術(shù)性反彈修復(fù)，但產(chǎn)業(yè)端市場交易低迷，剛需階段性補(bǔ)庫為主，市場對高價資源接受程度有限現(xiàn)階段貿(mào)易商操作偏謹(jǐn)慎，快進(jìn)快出降庫為主綜合來看，預(yù)計(jì)28日國內(nèi)中厚板價格窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月27日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日偏弱運(yùn)行，累計(jì)下跌5-10。

觀點(diǎn)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流價格報(bào)2600元/噸，市場弱穩(wěn)運(yùn)行 山東 液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行出廠100元/噸；山東區(qū)域供應(yīng)裝置檢修及降負(fù)對市場有支撐，主力下游氧化鋁雖有逐步復(fù)產(chǎn)的情況，預(yù)估低濃度 液堿行情穩(wěn)中上調(diào) 國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，焦煤、焦炭、鐵礦石、棕櫚油、低硫燃料油（LU）、棉紗漲超1%跌幅方面，短纖跌超0.5% 央行預(yù)告將借入國債 貨幣政策新工具步入實(shí)操 購房成本走低 多地房貸利率降至“3字頭” 中信建投：政策有望持續(xù)托底 整體市場依舊保持中性樂觀 經(jīng)濟(jì)日報(bào)：深度融合科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新 運(yùn)力緊張格局難改 集運(yùn)歐線價格連漲10周 歐洲央行管委Simkus表示，7月份降息的理由已經(jīng)消失；如果數(shù)據(jù)符合預(yù)期，年內(nèi)再降息兩次是有可能的。

早間提示

每日鋼市：7家鋼廠降價，成交不佳，鋼價偏弱運(yùn)行

期貨盤面震蕩走低，市場交投偏謹(jǐn)慎，整體成交偏弱目前鋼廠鐵水處于高位水平且上行，對板材價格形成底部支撐，但高鐵水與弱需求勢必會給淡季的庫存造成絕對的壓力，鋼廠利潤空間明顯下降，市場需求延續(xù)弱勢，盤面底部繼續(xù)下行，現(xiàn)貨成交繼續(xù)回落，疊加華東進(jìn)入梅雨季節(jié)，全國受雨季及高溫影響，中板消費(fèi)難有起色，價格驅(qū)動仍不足綜合來看，預(yù)計(jì)26日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月25日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲2-5。

觀點(diǎn)

每日鋼市：期鋼沖高回落，鋼價漲跌空間或不大

期貨盤面震蕩運(yùn)行，市場交投氛圍較為冷清，整體成交一般據(jù)市場反饋，目前傳統(tǒng)淡季以及供需弱平衡的情況下，盤面上漲動力不足，近期原料價格的回落，也導(dǎo)致鋼材成本降低高考結(jié)束部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，但近期北方高溫南方降雨，影響室外開工，成交也隨之減弱綜合來看，預(yù)計(jì)19日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月18日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日小幅上漲，累計(jì)上漲5-10。

觀點(diǎn)

每日鋼市：鋼坯下跌20，4家鋼廠降價，鋼價偏弱運(yùn)行

17日黑色系期貨盤面飄綠，上午大多數(shù)市場跌價10元/噸，據(jù)市場反饋，17日成交清淡，下游采購很少，幾乎停滯，午后部分城市再次下調(diào)10元/噸目前原料價格下行，焦炭提降落地，成本支撐轉(zhuǎn)弱，鋼廠利潤一般，但目前生產(chǎn)積極性并沒有明顯減弱市場幾乎無鎖價資源，南北資源流動性減弱市場基本按需采購為主現(xiàn)階段貿(mào)易商操作偏謹(jǐn)慎，快進(jìn)快出降庫為主，部分暗降出貨以促成交綜合來看，預(yù)計(jì)18日國內(nèi)中厚板價格窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月17日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日小幅下跌，累計(jì)下跌5-10。

觀點(diǎn)

每日鋼市：5家鋼廠降價，期鋼下跌，鋼價或延續(xù)弱勢

期貨盤面震蕩走低，市場交投氛圍不佳，整體成交較差短期來看，盡管近期部分利好消息釋放，但由于需求方面不見好轉(zhuǎn)，市場庫存壓力依舊過大，市場心態(tài)轉(zhuǎn)弱，看跌心態(tài)濃厚由于資金周轉(zhuǎn)困難，大部分商戶暗降出貨，回籠資金，但成交仍不及預(yù)測綜合來看，預(yù)計(jì)5日國內(nèi)中厚板價格震蕩趨弱運(yùn)行 三、原燃料每日價格行情 鐵礦石：6月4日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格較上一工作日弱勢下行，累計(jì)下跌5-8。

觀點(diǎn)