汪建華：5月鋼材價格還有反彈空間

結(jié)合前面的分析，今年5月鋼價繼續(xù)反彈的概率很高 從盤面上看，黑色鋼材和焦煤期貨合約也都存在階段性反彈的動能當(dāng)下拖后腿的焦煤，隨著05合約交割的到來和結(jié)束，空頭打壓盤面的壓力會逐漸減弱（17日前20持倉多空比回升到0.75，28日還是0.88）而原油、天然價格的大幅回升，對沒有儲備的煤炭而言，一旦形成替代，價格反彈動能就更加給力螺紋主力合約2610的多空比近段時間一直高于1，4月28日達(dá)到1.03，熱軋主力合約2610的多空比0.96，都形成了周K線向上突破了的態(tài)勢，月線反彈形態(tài)也還不錯，在現(xiàn)貨跟著盤面走的態(tài)勢下，只要盤面震蕩回升，現(xiàn)貨也有望跟隨。

觀點

[輕質(zhì)白油]：基本面波動有限 國內(nèi)輕質(zhì)白油市場高位整理（20260424-0430）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)上漲，市場成交區(qū)間在6410-7254元/噸，除山東地區(qū)煤油價格下跌17元/噸外，其他地區(qū)上漲120-430元/噸不等。

周評

[原油周評]： 美伊和談進程一波三折 本周國際油價漲跌互現(xiàn)（20260416-0422）

1.本周市場關(guān)注點 ① 伊朗方面稱將在停火期剩余時間內(nèi)允許商船通過霍爾木茲海峽，緩解了部分供應(yīng)風(fēng)險憂慮。

周評

[今日原油]：霍爾木茲海峽局勢再次緊張，歐美原油期貨強勁反彈

管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭減少11.99%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止4月14日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量4258993手，比前一周減少了147672手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭373412手，比前周減少50858手其中持有多頭減少38214手，空頭增加12644手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少6.46%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260422）

中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率69.38%，環(huán)比下跌0.19%，同比下跌4.77%，鎮(zhèn)海煉化裝置檢修負(fù)荷繼續(xù)下跌。

數(shù)據(jù)分析

[不飽和樹脂周評]：本周不飽和樹脂市場價格局部走跌（20260417-0423）

原料市場的不確定性進一步加劇下游采購的謹(jǐn)慎情緒若供應(yīng)收縮速度不及需求萎縮幅度，市場或面臨更顯著的庫存壓力；建議密切關(guān)注原油及苯乙烯期貨價格對成本端的傳導(dǎo)效應(yīng) 更多周度市場分析，請查看隆眾資訊不飽和樹脂周報。

操盤必讀

[工業(yè)用芳烴溶劑周評]：需求偏弱 工業(yè)用芳烴溶劑跌勢不止（20260417-0423）

本期（2026年4月17日-2026年4月23日，下同）工業(yè)用芳烴溶劑下跌為主周期內(nèi)，原油期貨漲跌互現(xiàn)，對國內(nèi)市場支撐有限汽油零售價格兌現(xiàn)下調(diào)，國內(nèi)汽油市場偏弱運行，價格繼續(xù)回落，競品市場跌幅超過600元/噸，工業(yè)用芳烴溶劑缺乏價格及需求支撐，周內(nèi)商談延續(xù)跌勢 2.市場影響因素分析 供應(yīng)面：本周國內(nèi)工業(yè)用芳烴溶劑工廠負(fù)荷下滑，本周工業(yè)用芳烴溶劑產(chǎn)量2.22萬噸，開工率51.94%。

周評

[今日原油]：霍爾木茲海峽危機懸而未決，歐美原油期貨上漲3%

《華爾街日報》調(diào)查的9名分析師平均估測，上周美國汽油庫存量2.315億桶，減少140萬桶，估測范圍在減少250萬桶到增加120萬桶之間；估測包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫1.101億桶，減少150萬桶，估測范圍在減少290萬桶到增加150萬桶之間；估計上周美國煉油廠開工率90.4%，環(huán)比上升0.8%，估測范圍在穩(wěn)定到上升1.6%之間 歐美原油期貨收盤后，美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存在連續(xù)三周增長后下降，汽油庫存和餾分油庫存也有所減少。

早間提示

[今日原油]：伊朗方面稱霍爾木茲海峽將有條件恢復(fù)通航，歐美原油期貨大幅下跌

在未來數(shù)周或數(shù)月需要進行維修的背景下，油價可能在很長一段時間內(nèi)都無法回到戰(zhàn)前水平他說：“在海灣地區(qū)儲罐滿負(fù)荷的情況下，有立即可用的供應(yīng)，不過，讓船只駛?cè)搿⒀b載并駛往目的地可能需要一個多月的時間”“只有當(dāng)他們開始清理儲罐頂部時，我們才會開始重啟煉油廠和井口生產(chǎn)設(shè)施” 也有分析師認(rèn)為，周五歐美原油期貨可能超賣BOK Financial的Dennis Kissler稱，如果中東地區(qū)的協(xié)議得以維持且供應(yīng)恢復(fù)，今年夏天原油價格可能會承壓，因為受損的需求可能需要更長時間才能恢復(fù)。

早間提示

[原油周評]： 美伊新一輪談判臨近舉行 本周國際油價下跌（20260409-0415）

1.本周市場關(guān)注點 ① 美伊首輪和談未達(dá)成共識，美方表態(tài)將強化霍爾木茲海峽管控，供應(yīng)憂慮增強 ② 美伊新一輪談判臨近舉行，市場保持觀望，地緣緊張情緒有所緩和。

周評

[今日原油]：美伊談判破裂后寄希望再次談判，國際油價強勁反彈后縮窄漲幅

管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的27010手增加到28611手；其中多頭增加661手；空頭增加2262手 管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭減少1.3%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止4月7日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量4406665手，比前一周增加了2862手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭424270手，比前周減少5583手。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260415）

中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率70.03%，環(huán)比下跌1.23%，同比下跌5.65%，鎮(zhèn)海煉化裝置有檢。

數(shù)據(jù)分析

[今日原油]：美伊第二輪談判有望近期舉行，歐美原油期貨下跌

《華爾街日報》調(diào)查的8名分析師平均估測，上周美國汽油庫存量2.376億桶，減少170萬桶，估測范圍在減少300萬桶到增加130萬桶之間；估測包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫1.126億桶，減少210萬桶，估測范圍在減少60萬桶到增加380萬桶之間；估計上周美國煉油廠開工率92.3%，環(huán)比上升0.3%，估測范圍在下降0.3%到上升0.9%之間 歐美原油期貨收盤后，美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存繼續(xù)增加，汽油庫存也增加而餾分油庫存減少。

早間提示

[PP無紡布周評]：出口訂單支撐 PP無紡布開工走高（20260410-0416）

1、本周市場關(guān)注點 ① 市場在美伊新一輪談判前心態(tài)謹(jǐn)慎，疊加美國商業(yè)原油庫存結(jié)束連漲，國際油價小漲。

周評

[對二甲苯周評]：遠(yuǎn)期檢修增加 加工費大幅上漲（20260410-0416）

1.本周關(guān)注點 ①本周PX產(chǎn)量為70.01萬噸，環(huán)比-0.41%。

周/月評

[原油周評]： 美伊達(dá)成臨時停火兩周協(xié)議 本周國際油價下跌（20260402-0408）

1.本周市場關(guān)注點 ① 盡管美伊通過調(diào)解方進行間接會談，但市場對供應(yīng)風(fēng)險的擔(dān)憂仍難以消除 ② 美伊雙方同意進行為期兩周的臨時?；?，市場擔(dān)憂情緒驟然緩和，油價應(yīng)聲大幅下挫。

周評

[今日原油]：市場擔(dān)憂美伊雙方難以達(dá)成?；饏f(xié)議，歐美原油期貨盤中跌宕起伏

管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的21381手增加到27010手；其中多頭減少864手；空頭增加4765手 管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加5.58%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止3月31日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量4403803手，比前一周減少了506754手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭429853手，比前周增加22728手。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20260408）

中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率71.26%，環(huán)比下跌0.73%，同比下跌4.3%，4月主營加工負(fù)荷繼續(xù)下調(diào)。

數(shù)據(jù)分析

渣打：為期兩周的美伊?；饏f(xié)議對能源供應(yīng)的推動力可能有限

渣打銀行能源與金屬研究團隊在一份報告中表示，為期兩周的美伊?；饏f(xié)議對能源供應(yīng)的幫助可能有限該團隊的分析師表示，安全擔(dān)憂、高企的保險費率以及運營限制意味著通過霍爾木茲海峽的額外能源運輸可能不會太多他們指出，液化天然氣貨物可能是個例外，因為近期消息顯示液化天然氣船已裝載完畢，可以在短時間內(nèi)啟航盡管油價因?；鹣⒍碌?，但渣打銀行團隊表示，這種快速回調(diào)可能會被證明是過度的該團隊預(yù)計第二季度布倫特原油期貨均價為每桶98.00美元，WTI原油均價為每桶92.50美元。

國際

[今日原油]：胡塞武裝對以色列發(fā)動襲擊加劇供應(yīng)風(fēng)險，國際油價繼續(xù)上漲

據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止3月24日當(dāng)周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量4910557手，比前一周增加了198316手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭407125手，比前周減少21579手其中持有多頭減少18722手，空頭增加2857手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭減少3.92%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止3月24日當(dāng)周，布倫特原油期貨持倉量3184135手，比前一周增加了115489手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭315830手，比前周減少12874手。

早間提示