[成品油]：成本端強(qiáng)勢(shì)支撐 國(guó)內(nèi)汽柴價(jià)格連續(xù)推漲

導(dǎo)語(yǔ)：美國(guó)、以色列與伊朗的沖突仍在繼續(xù)，疊加霍爾木茲海峽關(guān)閉，令供應(yīng)擔(dān)憂增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)上漲截至3月3日，NYMEX原油期貨04合約74.56美元/桶；ICE布油期貨05合約81.40美元/桶國(guó)際油價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)漲價(jià)氛圍濃厚，汽柴油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （3月2日-3月6日）

受美國(guó)生物燃料摻混義務(wù)政策（RVO）預(yù)期改善、中東地緣沖突推高國(guó)際原油價(jià)格等因素提振，CBOT豆油價(jià)格大幅攀升，創(chuàng)下多年新高但國(guó)內(nèi)受制于基本面壓力，國(guó)內(nèi)豆油期貨價(jià)格跟漲力度有限，呈高位震蕩格局短期來(lái)看，現(xiàn)貨基差在供應(yīng)壓力和弱需求下預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓，價(jià)格走勢(shì)更多依賴外盤指引和國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇情況 玉米：本周全國(guó)玉米價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行本周北方港口以及東北深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，也在隨行出售，基層未見明顯的賣壓。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（02.28-03.06）

然而，“期強(qiáng)現(xiàn)弱”的背離格局及高庫(kù)存的現(xiàn)實(shí)壓力，將顯著制約期貨的上漲高度和持續(xù)性預(yù)計(jì)主力合約Y2605主要運(yùn)行區(qū)間在8300-8500元/噸若宏觀情緒降溫或現(xiàn)貨負(fù)反饋加劇，價(jià)格有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)操作上建議謹(jǐn)慎追高，密切關(guān)注中東局勢(shì)進(jìn)展、美國(guó)生柴政策動(dòng)向以及國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差和成交變化 豆粕：國(guó)內(nèi)連粕M05合約大幅攀升，主要受中東緊張局勢(shì)加劇，原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)推漲油脂油料板塊，短期M05合約關(guān)注3100元/噸一線得失。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel周報(bào)：地緣沖突升級(jí) 豆棕期價(jià)上漲（2.26-3.5）

本周主要要點(diǎn)：本周國(guó)內(nèi)豆棕市場(chǎng)呈現(xiàn)“宏觀驅(qū)動(dòng)與基本面背離”的格局市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自地緣沖突升級(jí)（美伊局勢(shì)）推高原油價(jià)格，以及美國(guó)生物柴油政策（RVO）的持續(xù)預(yù)期，共同強(qiáng)化了植物油的能源屬性，推動(dòng)期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲。

周評(píng)

[今日原油]：中東局勢(shì)引發(fā)油氣供應(yīng)擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)大漲

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日（3月1日）布倫特原油5月期貨場(chǎng)外交易的電子盤開盤即突破每桶80美元，盤中高點(diǎn)每桶82.37美元，比上周五結(jié)算價(jià)上漲9.50美元，漲幅13.4%美國(guó)原油場(chǎng)外交易中4月期貨電子盤開盤每桶75.00美元，盤中最高75.33美元，比上周五結(jié)算價(jià)上漲8.31美元，漲幅12.4%但是，交易商隨后謹(jǐn)慎入市，國(guó)際油價(jià)縮窄漲幅 以色列和美國(guó)對(duì)伊朗的戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)外溢到中東主要產(chǎn)油國(guó)報(bào)道說(shuō)，周一，沙特阿拉伯在遭遇無(wú)人機(jī)襲擊后關(guān)閉了其國(guó)內(nèi)最大的煉油廠。

早間提示

Mysteel早報(bào)：兩湖豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行（20260303）

CBOT大豆期貨周一下跌，因市場(chǎng)參與者擔(dān)心美國(guó)大豆出口需求此前，大豆期貨在隔夜交易時(shí)段跟隨豆油上漲，受國(guó)際沖突影響，豆油與原油價(jià)格同步攀升美國(guó)大豆價(jià)格在全球市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，因?yàn)榘臀鞔蠖故粘蓜?chuàng)紀(jì)錄高位且無(wú)天氣威脅農(nóng)業(yè)咨詢公司AgRural周一表示，巴西202526年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.78億噸，較此前預(yù)測(cè)的181億噸有所下調(diào)，原因是南里奧格蘭德州因干旱導(dǎo)致單產(chǎn)損失國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，油廠陸續(xù)開機(jī)，貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整穩(wěn)中偏弱，預(yù)計(jì)今日市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

?Mysteel：鄭商所菜油期貨夜盤上漲(20260304)

受原油價(jià)格走高及ICE油菜籽期貨上漲提振，國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)近期表現(xiàn)偏強(qiáng)不過(guò)，供應(yīng)端壓力逐步顯現(xiàn)，隨著3月加拿大油菜籽陸續(xù)到港，油廠開機(jī)率存在回升預(yù)期，可能對(duì)現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)形成壓制后市需重點(diǎn)關(guān)注菜籽買船進(jìn)度與到港節(jié)奏，同時(shí)留意美國(guó)生柴政策調(diào)整可能帶來(lái)的市場(chǎng)情緒擾動(dòng)

期市分析

[工業(yè)用芳烴溶劑日評(píng) ]：成交尚可 工業(yè)用芳烴溶劑穩(wěn)中上行（20260225）

今日夜間美國(guó)即將發(fā)布EIA數(shù)據(jù)，美國(guó)原油產(chǎn)量存增長(zhǎng)預(yù)期另外美伊?xí)劶磳⒂诿魅臻_啟，需重點(diǎn)關(guān)注預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格存下跌空間進(jìn)口油種升貼水方面來(lái)看，ESPO原油升貼水繼續(xù)下跌0.20美元/桶 3）芳烴相關(guān)產(chǎn)品：國(guó)際原油期貨小幅回落，對(duì)國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)指引有限。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：利好聚集 聚丙烯行情持續(xù)攀高

周內(nèi)伊朗緊張局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，同時(shí)霍爾木茲海峽關(guān)閉，令能源供應(yīng)擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)大幅跳漲，布倫特原油價(jià)格最高觸及85美元/桶，成本支撐顯著能源價(jià)格快速抬升帶動(dòng)下，聚丙烯期貨主力合約周內(nèi)漲停，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格快速跟進(jìn)除去地緣格局?jǐn)_動(dòng)以外，當(dāng)前PP基本面表現(xiàn)較好，擔(dān)憂未來(lái)原料供應(yīng)不足，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行防御性降負(fù)操作，檢修量維持高位，供應(yīng)端暫無(wú)壓力，需求端買漲不買跌，周內(nèi)買盤氣氛釋放，現(xiàn)貨成交明顯走強(qiáng) 利好1：國(guó)際油價(jià)跳漲 聚丙烯成本支撐強(qiáng)勁 美國(guó)和以色列襲擊伊朗，中東地緣局勢(shì)動(dòng)蕩。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：助燃還是降溫？美伊沖突下玉米市場(chǎng)的多重博弈

這會(huì)直接增加我國(guó)從巴西、美國(guó)等地進(jìn)口谷物的到岸成本雖然進(jìn)口量少，但邊際成本的上升會(huì)進(jìn)一步支撐國(guó)內(nèi)玉米的底部?jī)r(jià)格 四、對(duì)我國(guó)玉米市場(chǎng)的影響 綜合分析來(lái)看，美伊沖突對(duì)我國(guó)玉米市場(chǎng)的影響是結(jié)構(gòu)性的、偏中長(zhǎng)期的 短期來(lái)看，市場(chǎng)情緒偏強(qiáng)，在國(guó)際原油和玉米價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)看漲心態(tài)增強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求、南北港庫(kù)存偏低、貿(mào)易商建庫(kù)意愿增強(qiáng)等因素，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格將維持偏強(qiáng)震蕩格局，但期貨價(jià)格在達(dá)到2400元/噸的關(guān)鍵位置以后或有所調(diào)整。

熱點(diǎn)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （2月24日-2月28日）

本周黑色系現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較小，期貨表現(xiàn)分化節(jié)后第一周市場(chǎng)成交尚未恢復(fù)，價(jià)格宏觀驅(qū)動(dòng)為主，近期主要宏觀事件包括，一是特朗普關(guān)稅再起波瀾當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美國(guó)最高法院裁定特朗普大規(guī)模關(guān)稅政策違法，隨后特朗普政府修改新關(guān)稅為15%，新關(guān)稅利好此前關(guān)稅相對(duì)偏高的經(jīng)濟(jì)體二是美伊談判反復(fù)2月17日，美伊第二輪談判取得進(jìn)展，但兩國(guó)在核心議題上依舊存在嚴(yán)重分歧地緣局勢(shì)緊張推漲貴金屬和原油價(jià)格三是國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策繼續(xù)放寬。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)菜籽價(jià)格變化不大(20260303)

今日菜油基差下跌，成交2500噸 受原油及ICE油菜籽期貨走強(qiáng)提振，國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)獲得短期上行驅(qū)動(dòng)但供應(yīng)端的壓制作用開始顯現(xiàn)，隨著3月加拿大油菜籽陸續(xù)到港，油廠開機(jī)率預(yù)期回升，將限制現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)的上方空間，使其面臨走弱壓力后市需重點(diǎn)關(guān)注菜籽買船進(jìn)度與到港節(jié)奏，同時(shí)留意美國(guó)生柴政策調(diào)整可能對(duì)市場(chǎng)情緒帶來(lái)的擾動(dòng) 三、后市展望 商務(wù)部終裁認(rèn)定原產(chǎn)加拿大的進(jìn)口油菜籽存在傾銷，由于稅率及征稅期限均符合市場(chǎng)預(yù)期，政策落地后并未引發(fā)價(jià)格劇烈波動(dòng)，反而因“靴子落地”效應(yīng)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)逐步回歸基本面。

日評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （2月24日-2月28日）

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月20日，美國(guó)最高法院裁定特朗普大規(guī)模關(guān)稅政策違法，隨后特朗普政府修改新關(guān)稅為15%，新關(guān)稅利好此前關(guān)稅相對(duì)偏高的經(jīng)濟(jì)體二是美伊談判反復(fù)2月17日，美伊第二輪談判取得進(jìn)展，但兩國(guó)在核心議題上依舊存在嚴(yán)重分歧地緣局勢(shì)緊張推漲貴金屬和原油價(jià)格三是國(guó)內(nèi)地產(chǎn)政策繼續(xù)放寬上海繼續(xù)放寬限購(gòu)政策，作為核心一線城市，上海地產(chǎn)銷售有望迎來(lái)修復(fù)，助推房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖宏觀氛圍偏暖，鋼材期貨價(jià)格走強(qiáng) 預(yù)計(jì)鋼價(jià)震蕩走弱。

產(chǎn)業(yè)分析

國(guó)內(nèi)原油期貨漲停，鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

宏觀面：美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱不達(dá)目標(biāo)不停戰(zhàn)；伊朗前總統(tǒng)內(nèi)賈德親信稱其平安；伊朗稱何時(shí)停戰(zhàn)由伊方?jīng)Q定；主要產(chǎn)油國(guó)宣布4月增產(chǎn)；霍爾木茲海峽禁航 產(chǎn)業(yè)面：國(guó)內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，集運(yùn)歐線漲超14%，燃油、SC原油觸及漲停；江蘇永鋼3月上旬建筑鋼材出廠價(jià)平穩(wěn)；百?gòu)?qiáng)房企前2個(gè)月拿地金額950億元，同比降52.4% 據(jù)Mysteel調(diào)研52個(gè)下游施工企業(yè)，當(dāng)前新開工項(xiàng)目數(shù)量整體有所減少，行業(yè)資金面整體偏緊，主要是房建項(xiàng)目新開工規(guī)模大幅縮減，而基建表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

期評(píng)

[順丁橡膠]：順丁橡膠市場(chǎng)一周前瞻（20260224）

中國(guó)INE原油期貨因春節(jié)假期休市 2、2026年2月16日-2月20日，亞洲市場(chǎng)丁二烯周度價(jià)格穩(wěn)定:FOB韓國(guó)1250;CFR中國(guó)臺(tái)灣1270，穩(wěn)定;CFR東南亞1210;CFR中國(guó)大陸1270，穩(wěn)定(單位:美元/噸) 核心邏輯：市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望國(guó)內(nèi)丁二烯供應(yīng)增量影響及美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)潛在影響，現(xiàn)貨行情預(yù)計(jì)寬幅震蕩。

早間提示

Mysteel快訊：連粕主力受美豆外盤支撐 而豆粕現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱

【Mysteel市場(chǎng)觀察】因需求樂(lè)觀預(yù)期及豆油上漲，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩收高觸及20個(gè)月高點(diǎn)，原油市場(chǎng)上漲為美國(guó)豆油反彈帶來(lái)提振 本周巴西東部暴雨將放緩，南部天氣炎熱且干燥，利于大豆收割，預(yù)計(jì)收割節(jié)奏將加快前期受局部不利天氣影響，分析機(jī)構(gòu)Safras&Mercado將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.7928億噸下調(diào)到1.7772億噸，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)巴西大豆出口量為1.05億噸 國(guó)內(nèi)連粕M05合約窄幅震蕩，下方受美豆偏強(qiáng)運(yùn)行提升大豆進(jìn)口成本支撐力度較強(qiáng)，上方關(guān)注2860元/噸壓力位；國(guó)內(nèi)油廠開工率逐步恢復(fù)，目前油廠豆粕庫(kù)存遠(yuǎn)高于同期水平，疊加下游飼料企業(yè)庫(kù)存充足，豆粕頭寸多維持在30-45天左右，物理庫(kù)存保持在7-12天左右安全水平滾動(dòng)，買貨積極性不佳，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏弱削減市場(chǎng)看漲心態(tài)。

日評(píng)

[甲醇]：甲醇市場(chǎng)一周前瞻（20260224）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、春節(jié)期間，美伊局勢(shì)升級(jí)且雙方計(jì)劃舉行第三輪談判等外圍，及美國(guó)關(guān)稅前景不明等宏觀消息擾動(dòng)，國(guó)際原油上行后稍有趨弱，關(guān)注對(duì)日內(nèi)商品期貨傳導(dǎo)影響； 2、假期各地物流運(yùn)輸不暢，疊加需求略弱，內(nèi)地企業(yè)及港口庫(kù)存將累積表現(xiàn)，關(guān)注明日具體數(shù)據(jù)出具； 3、當(dāng)前國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)能利用率仍處相對(duì)高位，除關(guān)注后續(xù)春檢力度外，緊盯中東停工項(xiàng)目恢復(fù)節(jié)奏； 4、節(jié)后運(yùn)輸逐步恢復(fù)，運(yùn)費(fèi)如期回調(diào)，隨運(yùn)輸成本松動(dòng)，對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)或利空； 5、節(jié)后部分下游陸續(xù)復(fù)工，關(guān)注常規(guī)性補(bǔ)貨對(duì)市場(chǎng)提振力度。

早間提示

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：市場(chǎng)交投平淡 合成橡膠產(chǎn)品表現(xiàn)各異（20260213-0226）

假期前后供應(yīng)端表現(xiàn)堅(jiān)挺，且下游合成橡膠期貨走勢(shì)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品存在提振，丁二烯市場(chǎng)略有走高但節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期，且有裝置重啟影響丁二烯產(chǎn)量提升，供需基本面難有持續(xù)性利好提振，在下游走弱及成交不佳拖拽下，行情出現(xiàn)下行截止2月26日，山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在10200-10400元/噸，江蘇出罐自提價(jià)格在9900-10000元/噸 順丁橡膠： 市場(chǎng)信息：春節(jié)假期期間原油行情大幅走高，同時(shí)美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)下游終端產(chǎn)品出口存在潛在利多情緒，疊加節(jié)后返市天然橡膠行情漲幅超出預(yù)期，品種間價(jià)差快速擴(kuò)大等因素均帶動(dòng)順丁橡膠業(yè)者積極試探挺價(jià)，主流供價(jià)亦跟隨走高；春節(jié)假期期間物流停滯且下游消耗減少，然國(guó)內(nèi)多數(shù)順丁橡膠裝置高負(fù)荷運(yùn)行，疊加假期橫跨開單結(jié)算周期影響，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存及貿(mào)易商庫(kù)存水平均明顯走高逐步加重業(yè)者擔(dān)憂情緒，同時(shí)3月丁二烯下游檢修有所增多預(yù)期亦導(dǎo)致成本支撐松動(dòng)，套利盤低價(jià)資源迅速增多，商談重心快速轉(zhuǎn)為明顯倒掛；下游逐步進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，但目前采購(gòu)意向低迷，少有大單成交聽聞。

每日點(diǎn)評(píng)

[工業(yè)用芳烴溶劑日評(píng) ]：利空制約 工業(yè)用芳烴溶劑弱勢(shì)前行（20260202）

另外美國(guó)提名沃什為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，流動(dòng)性收緊預(yù)期升溫，美元將有所走強(qiáng)，進(jìn)一步施壓油價(jià)預(yù)計(jì)今日國(guó)際原油價(jià)格存下跌空間進(jìn)口油種升貼水方面來(lái)看，ESPO原油升貼水下跌0.20美元/桶 3）芳烴相關(guān)產(chǎn)品：國(guó)際原油期貨小幅走低，對(duì)國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)指引有限。

每日點(diǎn)評(píng)

[今日原油]：地緣風(fēng)險(xiǎn)支撐市場(chǎng)情緒，歐美原油期貨繼續(xù)上漲

上周末期間，一場(chǎng)冬季風(fēng)暴席卷了美國(guó)大部分地區(qū)，給能源基礎(chǔ)設(shè)施及電網(wǎng)帶來(lái)了巨大壓力周三，美國(guó)石油生產(chǎn)商開始重新啟用部分油井據(jù)估計(jì)，國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量每天減少了約60萬(wàn)桶，這一降幅約占總產(chǎn)量的4% Ritterbusch & Associates在一份報(bào)告中稱：“美國(guó)軍事裝備向伊朗推進(jìn)，已為原油期貨注入了至少1-1.5美元的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而烏克蘭和俄羅斯在?；鸹蚝推絽f(xié)議方面缺乏進(jìn)展，繼續(xù)為油價(jià)提供背景性支撐。

早間提示