Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （3月16日-3月20日）

這主要源于3月下旬至4月國內(nèi)油廠進(jìn)入集中檢修期，大豆壓榨量下降，市場預(yù)期未來供應(yīng)將趨緊，對近月基差形成支撐然而，高企的期貨價格抑制下游采購積極性，現(xiàn)貨成交整體清淡同時，國際原油價格因地緣沖突持續(xù)飆升，帶動植物油板塊情緒，但國內(nèi)跟漲幅度有限此外，巴西大豆對華出口因檢疫程序問題存在不確定性，加劇供應(yīng)端的擔(dān)憂綜合來看，當(dāng)前豆油市場在成本支撐、供應(yīng)預(yù)期收緊與高價抑制需求的矛盾中高位盤整，短期基差下方有支撐，但單邊走勢仍需密切關(guān)注原油價格、地緣政治及國內(nèi)買船到港情況。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：今日全國菜籽價格窄幅調(diào)整(20260317)

今日菜油基差較穩(wěn)，成交清淡 受中美領(lǐng)導(dǎo)人會晤或推遲的消息影響，ICE油菜籽期貨價格承壓下行，國內(nèi)菜油盤面亦跟隨走弱現(xiàn)貨市場成交維持清淡，顯示下游企業(yè)采購情緒整體趨于謹(jǐn)慎不過，原油價格走勢依舊堅挺，為市場提供一定支撐綜合來看，短期內(nèi)菜油盤面或維持震蕩調(diào)整格局 三、后市展望 利多因素方面，中東地緣局勢持續(xù)緊張，有效提振了貿(mào)易商的挺價意愿，為國內(nèi)市場情緒提供了底部支撐。

日評

地緣沖突疊加油運(yùn)危機(jī)，3月全球木材全鏈路成本上漲

國際油價上漲，能源與物流成本剛性攀升 結(jié)合國際能源署（IEA）2026年3月最新簡報，受中東地緣沖突影響，霍爾木茲海峽商業(yè)通航量降至正常水平的10%以下，沙特、伊拉克等核心產(chǎn)油國日均減產(chǎn)合計約500萬桶，布倫特原油期貨價格一度突破118美元/桶，單周最高漲幅達(dá)28.6%（數(shù)據(jù)來源：IEA能源市場報告） 航運(yùn)端，油輪繞行好望角使中東至歐洲、亞洲航程增加40%，全球集裝箱海運(yùn)綜合運(yùn)價指數(shù)（SCFI）單周上漲35%，其中新西蘭至中國（奧克蘭-上海）原木海運(yùn)費(fèi)從27-28美元/立方米升至31-33美元/立方米（數(shù)據(jù)來源：波羅的海干散貨指數(shù)BDI及木業(yè)資訊平臺Wood Markets）；國內(nèi)公路貨運(yùn)燃油成本占比約30%，受油價上漲帶動，木材長距離陸運(yùn)運(yùn)費(fèi)同步上漲8%-12%（數(shù)據(jù)來源：中國物流與采購聯(lián)合會）。

行業(yè)資訊

[瀝青]：成本支撐供應(yīng)縮緊，瀝青市場維持漲勢

綜述 地緣政治沖突持續(xù)，成本端高位運(yùn)行，利潤持續(xù)收窄，供應(yīng)下降至低位水平，北方地區(qū)隨著溫度回暖，下游備貨需求小幅增加，煉廠限量出貨，市場資源相對偏緊；南方地區(qū)供應(yīng)下滑明顯，社會庫資源有所成交，多數(shù)保供前期項目。

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：伊以沖突導(dǎo)致供應(yīng)風(fēng)險難消 油價存上漲空間（260311）

1、原油價格回顧 2026年3月10日，國際原油價格盤中大幅下跌，主要的影響因素是市場基于美國方面言論認(rèn)為伊以沖突的結(jié)束時間可能比預(yù)期更早，且G7集團(tuán)稱仍保留釋放戰(zhàn)儲等舉措的可能性，地緣擔(dān)憂情緒有所緩和。

早間提示

苯乙烯價格易漲難跌

近期美以聯(lián)合軍事行動打擊伊朗相關(guān)目標(biāo)，伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，全球20%~30%海運(yùn)原油貿(mào)易面臨中斷風(fēng)險，國際油價單日迎來較大漲幅，國內(nèi)原油期貨價格亦同步大漲地緣風(fēng)險通過兩條路徑直接作用于苯乙烯：一是成本端強(qiáng)傳導(dǎo)苯乙烯以純苯、乙烯為核心原料，深度綁定原油價格鏈，油價上行直接推升苯乙烯生產(chǎn)成本，加工費(fèi)被快速壓縮，倒逼產(chǎn)品價格跟隨上行二是進(jìn)口供應(yīng)收緊，沙特、科威特為我國苯乙烯主要進(jìn)口來源國，其裝置集中于波斯灣沿岸，海峽通航受阻將顯著降低亞洲貨源流動性，疊加海外裝置集中檢修，進(jìn)口到港預(yù)期持續(xù)偏弱。

市場播報

Mysteel快訊：地緣局勢緊張 油脂午盤跟隨原油上漲（20260302）

單邊上行背景下基差預(yù)計將繼續(xù)承壓 棕櫚油：地緣沖突加劇，原油期價大幅上漲，疊加進(jìn)入3月后美國生柴題材成為關(guān)注焦點(diǎn)，強(qiáng)化了植物油上漲勢能，棕櫚油期貨價格大幅上漲馬來西亞2月出口環(huán)比大幅下滑，但是進(jìn)入三月后預(yù)計馬棕基本面將會好轉(zhuǎn)，因此短期內(nèi)預(yù)計棕櫚油或偏強(qiáng)運(yùn)行為主，關(guān)注美國生柴政策的進(jìn)展以及國際原油價格走勢 菜油：原油大漲，植物油整體偏強(qiáng)2月28日，商務(wù)部正式裁定加拿大進(jìn)口油菜籽存在傾銷行為，并宣布自2026年3月1日起的五年內(nèi)，對相關(guān)加拿大公司征收5.9%的反傾銷稅，符合市場預(yù)期。

日評

[原油月評]：美伊局勢不穩(wěn)定 國際原油價格顯著上漲（2026年2月）

1.本月市場關(guān)注點(diǎn) ① 市場觀望美伊局勢進(jìn)展，地緣不穩(wěn)定性給油價帶來擾動。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20260227）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動現(xiàn)貨市場樂觀情緒，市場價格再度上探，然社會庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

生產(chǎn)

[丁苯橡膠月評]：成本面疊加相關(guān)膠種利好提振 丁苯市場震蕩走高（2026年2月）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動現(xiàn)貨市場樂觀情緒，市場價格再度上探，然社會庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

月評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評]：市場氣氛平淡 合成橡膠產(chǎn)品漲跌并存（2026年2月）

主要原料丁二烯、苯乙烯行情仍顯偏強(qiáng)勢，供應(yīng)存在利好等消息導(dǎo)致其原料價格下方的支撐力度明顯反觀丁苯橡膠供需基本面看，廠庫表現(xiàn)壘庫，當(dāng)月部分社會倉庫入庫壓力出現(xiàn)，而需求端看，輪胎企業(yè)及橡膠制品企業(yè)年前年后買盤積極性一般過年期間地緣政治因素等導(dǎo)致原油價格走高，年后返市多頭資金繼續(xù)乏力，天膠及合成橡膠期貨價格實(shí)現(xiàn)開門紅，帶動現(xiàn)貨市場樂觀情緒，市場價格再度上探，然社會庫存高位、買盤清淡因素牽制，月底行情再度出現(xiàn)反復(fù)。

每日點(diǎn)評

[隆眾聚焦]：地緣溢價 成本提振明顯 戊唑醇原藥生產(chǎn)承壓運(yùn)行

導(dǎo)語：進(jìn)入3月份，年前部分中間體及原藥企業(yè)裝置短時檢修，年后部分產(chǎn)品季節(jié)性用藥需求跟進(jìn)，訂單簽單節(jié)奏穩(wěn)步行進(jìn)，企業(yè)現(xiàn)多執(zhí)行待發(fā)為主，部分排單至二季度中期；供應(yīng)端小幅偏緊運(yùn)行受近期地緣局勢升級帶動基礎(chǔ)化工行情上行因素影響，企業(yè)成本端壓力持續(xù)傳導(dǎo)，原料價格波動與終端需求錯位，企業(yè)定價政策區(qū)域謹(jǐn)慎；綜上，供需格局主導(dǎo)疊加側(cè)成本因素影響，戊唑醇原藥市場震蕩整理。

熱點(diǎn)聚焦

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國內(nèi)混合C5市場分析及展望

熱點(diǎn)聚焦

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20260210）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、2/9:市場擔(dān)憂美伊關(guān)系依然存在不確定性，潛在供應(yīng)風(fēng)險未消除，國際油價上漲NYMEX原油期貨03合約64.36漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.27%；ICE布油期貨04合約69.04漲0.99美元/桶，環(huán)比+1.45%中國INE原油期貨2604合約漲0.3至466元/桶，夜盤漲9.2至475.2元/桶 2、2月9日(周一)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收高，追隨CBOT豆油和大連豆油期貨價格漲勢。

早間提示

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20260210）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、【隆眾】2/9:市場擔(dān)憂美伊關(guān)系依然存在不確定性，潛在供應(yīng)風(fēng)險未消除，國際油價上漲NYMEX原油期貨03合約64.36漲0.81美元/桶，環(huán)比+1.27%；ICE布油期貨04合約69.04漲0.99美元/桶，環(huán)比+1.45% 2、2月9日(周一)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收高，追隨CBOT豆油和大連豆油期貨價格漲勢。

早間提示

原油早間提示：美伊第二輪會談繼續(xù)推進(jìn) 油價有下跌空間（260210）

1、原油價格回顧 2026年2月9日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是雖然美國與伊朗將進(jìn)行第二輪談判，但雙方分歧較為明顯，且美國要求懸掛美國國旗的船只遠(yuǎn)離伊朗領(lǐng)海，令市場對美伊關(guān)系的憂慮增強(qiáng)，潛在供應(yīng)風(fēng)險支撐油價上行。

早間提示

[今日原油]：美伊緊張局勢緩解，歐美原油期貨從數(shù)月來高點(diǎn)下跌

同時，Trump1月31日談及古巴時說，他認(rèn)為將達(dá)成協(xié)議他還說，圍繞格陵蘭島的談判已經(jīng)開始，他認(rèn)為即將達(dá)成一致 PVM分析師在一份報告中指出，由于中東地區(qū)的緊張局勢，再加上美國冬季風(fēng)暴，導(dǎo)致1月份美國WTI原油期貨價格上漲了14%，布倫特原油價格則上漲了16%然而隨著這些問題逐漸減淡，人們的關(guān)注點(diǎn)再度轉(zhuǎn)向今年全球石油庫存預(yù)計將出現(xiàn)大幅增長這一現(xiàn)象 這個星期日（2月1日），OPEC+第64次聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會（JMMC）和原先自愿減產(chǎn)的八國在兩天內(nèi)相續(xù)舉行了各自的會議。

早間提示

[原油月評]：地緣局勢不穩(wěn)定性增強(qiáng) 國際原油價格上漲（2026年1月）

1.本月市場關(guān)注點(diǎn) ① 俄烏、伊以等地緣局勢存不確定性，短線存潛在供應(yīng)風(fēng)險 ② 美國計劃對部分國家石油領(lǐng)域加強(qiáng)制裁，潛在供應(yīng)風(fēng)險擔(dān)憂增強(qiáng)。

月評

原油早間提示：地緣局勢不確定性增強(qiáng) 油價仍存反彈空間（260109）

1、原油價格回顧 2026年1月8日，國際原油價格大幅反彈，主要的影響因素是俄烏沖突仍在延續(xù)、無緩和跡象，伊朗國內(nèi)局勢也引發(fā)市場對供應(yīng)風(fēng)險的擔(dān)憂，此外部分OPEC+產(chǎn)油國明確將繼續(xù)推進(jìn)補(bǔ)償性減產(chǎn)，均對油價形成利好支撐。

早間提示

Mysteel周報：國內(nèi)豆棕市場周度觀察--供需博弈 震蕩為主（12.26-1.4）

棕櫚油方面，受產(chǎn)地減產(chǎn)預(yù)期及原油反彈支撐，走勢相對偏強(qiáng)，但國內(nèi)港口及產(chǎn)地（馬來）高庫存持續(xù)壓制上方空間整體市場情緒謹(jǐn)慎，下游采購以剛需為主市場關(guān)注地緣沖突拉漲原油價格進(jìn)而傳導(dǎo)至植物油板塊的影響 豆油：本周國內(nèi)豆油期貨價格跟隨外盤及板塊情緒震蕩，主力Y2605合約周內(nèi)圍繞7850元/噸附近波動現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，廣西、華東及川渝兩湖等地基差普遍上漲核心驅(qū)動在于供應(yīng)端：市場傳聞大豆通關(guān)時間延長，導(dǎo)致未來到港預(yù)期推遲，同時國內(nèi)油廠周度開工率環(huán)比下降3.1%至56.79%，豆油周度產(chǎn)量隨之下降至39.22萬噸。

周評