[今日原油]：擔心伊朗受美國打壓導致原油出口減少，歐美原油期貨連續(xù)第三天收漲

投資者們也在關注俄羅斯的供應是否會出現中斷由于烏克蘭對俄羅斯的能源設施發(fā)動了攻擊，因此俄羅斯能源產業(yè)面臨更嚴格的美國制裁的可能性也在增加 美國當局準備對美聯儲主席鮑威爾展開刑事調查也備受市場關注Trump試圖通過這樣的手段迫使美聯儲降息，較低的利率可以通過降低借貸成本來促進經濟增長和石油需求，但同時也可能阻礙中央銀行控制通貨膨脹的努力 截止1月6日當周，交易商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國輕質原油和布倫特原油期貨和期權持有的凈多頭總計110982手，比前一周減少2175手；相當于減少217.5萬桶原油。

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原油早間提示：地緣因素繼續(xù)引發(fā)供應憂慮 油價維持堅挺表現（260113）

1、原油價格回顧 2026年1月12日，國際原油價格上漲，主要的影響因素是市場依然關注伊朗國內局勢動蕩表現，供應風險憂慮并未消除，抵消了委內原油產量可能增長的預期，支撐油價繼續(xù)上行。

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[今日原油]：市場繼續(xù)關注伊朗局勢，歐美原油期貨連續(xù)第五個交易日上漲

美國對伊朗是否采取行動，引發(fā)石油市場激烈動蕩受Trump表態(tài)要觀望局勢的影響，國際油價盤中下跌但是隨后暗示未排除美國采取軍事行動的可能性，歐美原油期貨漲至三個月以來高點路透社援引花旗銀行的分析師們在一份報告中指出：“伊朗的抗議活動雖然可能會通過短期內的供應減少來影響全球石油市場的供需平衡，但更主要的是會加劇地緣政治風險，從而導致相關風險溢價上升” 但是分析人士指出，這些抗議活動并未蔓延到伊朗的主要產油地區(qū)，因此對實際石油供應的影響較為有限。

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[乙烯日評]：需求端提振有限 乙烯價格盤整為主（20260107）

NYMEX原油期貨02合約57.13跌1.19美元/桶，環(huán)比-2.04%；ICE布油期貨03合約60.70跌1.06美元/桶，環(huán)比-1.72%中國INE原油期貨2602合約漲0.5至427.3元/桶，夜盤跌1.2至426.1元/桶 ②、中國人民銀行部署2026年重點工作，要求靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。

每日點評

原油早間提示：美委局勢仍有升級風險 油價存上漲空間（251222）

1、原油價格回顧 2025年12月19日，國際原油價格上漲。

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央行等八部門發(fā)布《關于金融支持加快西部陸海新通道建設的意見》

充分應用中國人民銀行動產融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，擴大動產和權利擔保融資業(yè)務，推廣應收賬款、特許經營權、訂單、倉單融資等授信模式鼓勵金融機構在東盟國家探索發(fā)展消費金融，支持境內產品出口銷售支持有條件的地區(qū)基于保稅監(jiān)管下的原油等開展期貨保稅交割、標準倉單質押融資 （七）提升通道商貿領域金融服務普惠性開發(fā)適合中小微商貿流通企業(yè)的專項信貸產品，豐富貿易融資種類，簡化業(yè)務流程和手續(xù)，降低商貿企業(yè)融資成本。

國內

[今日原油]：關注俄烏協議，擔心供應過剩加劇，歐美原油期貨跌至五年低點

市場認為，如果達成和平協議，俄羅斯可能會增加原油的供應量，從而導致市場供應進一步過?！?據央視新聞援引克里姆林宮發(fā)言人佩斯科夫的話說，俄烏和平協議備忘錄工作正積極推進 布倫特原油6個月期期貨的價差自10月以來首次出現了負值，即出現了“contango”現象 巴克萊銀行的分析師們預計，2026年布倫特原油的平均價格將為每桶65美元，這一數值略高于未來的價格走勢。

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[乙烯日評]：衍生品市場疲軟利空乙烯 價格成交重心窄幅下移（20251212）

NYMEX原油期貨01合約57.60跌0.86美元/桶，環(huán)比-1.47%；ICE布油期貨02合約61.28跌0.93美元/桶，環(huán)比-1.49% ②、世界銀行發(fā)布最新一期中國經濟簡報，預計2025年中國經濟增長率為4.9%，較此前預期上調0.4個百分點。

每日點評

[今日原油]：伊拉克恢復此前故障油田生產，國際油價下跌2%

其中持有多頭增加15593手，空頭減少3599手 管理基金在布倫特原油期貨中持有的凈多頭增加16.61%據洲際交易所提供的數據分析，截止12月2日當周，布倫特原油期貨持倉量2947941手，比前一周減少了100427手；管理基金在布倫特原油期貨中持有凈多頭146447手，比前周增加20860手其中持有多頭增加19312手，空頭減少1548手 華爾街主要銀行下調明年油價預測，因供應過剩的前景令市場承壓，不過地緣政治風險可能會阻止油價出現更大幅度的下跌。

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[今日原油]：長線供應過剩擔憂延續(xù)，國際油價繼續(xù)小幅下跌

倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌2.63美元，跌幅4.13%；每桶結算均價61.81美元，比前一周低1.25美元，結算價最高每桶62.49美元，最低每桶61.12美元；交易區(qū)間每桶60.77-63.96美元 花旗銀行在周四更新的預測報告表示，隨著OECD庫存增加，2026年第一季度石油均價可能進一步走低至每桶60美元花旗認為:“我們此前看空2024-2025年油價，目標是2025年底布倫特原油價格為每桶60美元，現將2026年油價預期調整為中性。

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[今日原油]：擔心俄羅斯石油出口受限，歐美原油期貨上漲

“盡管我們不怎么用它作取暖燃料，但它對全球的寒冷天氣非常敏感” 柴油和取暖油同屬中質餾分油，天氣寒冷則需要增加取暖油產量從而減少柴油產量周二倫敦洲際交易所2025年12月柴油期貨結算價大漲4.5% 三菱日聯銀行的分析師Soojin Kim說，“交易者們正在權衡全球原油供應過剩所帶來的影響，以及美國對俄羅斯原油出口的制裁所帶來的影響” 在宣布將面試美聯儲主席后，WTI原油期貨在當地時間午后的交易中短暫上漲，每桶價格漲幅超過1美元，最高攀升至60.93美元。

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C50風向指數調查：10月新增貸款或同比少增，政府債發(fā)行放緩或帶動社融回落

民生銀行首經團隊在研報中指出，從國際看，10月CRB指數月度均值環(huán)比下跌1.2%，各類大宗商品價格漲跌不一其中，布倫特原油期貨價格大幅下調是主要拖累因素，當月均值環(huán)比下降5.5%金屬價格月度均值環(huán)比上漲3.9%，主要由銅鋁價格高漲帶動，工業(yè)原料價格月度均值環(huán)比下跌0.2% 從國內看，10月南華工業(yè)品指數月度均值環(huán)比下降2.0%，反內卷政策力度整體緩和，而需求端支撐有限，導致工業(yè)品價格走低。

國內

[今日原油]：市場重新評估供應和需求，歐美原油期貨反彈

在歐美原油期貨市場，近期和遠期交割的原油期貨價格曲線呈現出U型結構，即當前交割的原油期貨價格高于接下來幾個月的期貨價格，但是更遠期的原油期貨價格高于當前月的價格這種結構反應了當前庫存較低而市場偏緊的狀況，而接下來幾個月市場可能過剩，但是較遠期的市場可能得以再次平衡 遠期價格高于近期價格，稱之為正差價，反之為逆差價 投資銀行瑞銀分析師Giovanni Staunovo預計油價將維持在當前水平附近。

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[今日原油]：美國對俄羅斯最大兩家石油公司實施制裁，歐美原油期貨收漲超5%

該行認為，明年首季布倫特原油的平均價格約為60美元，不過，如果俄羅斯和烏克蘭的談判較預期快,布倫特原油或會跌至50-55美元區(qū)間 花旗銀行的Francesco Martoccia在一份報告中稱，在美國收緊對俄羅斯的制裁之際，油價上漲為生產商提供了一個窗口期，讓他們可以在供應過剩問題逼近以及美國在2026年中期選舉前推動油價下跌之前對沖其產量他寫道，雖然最劇烈的波動出現在期貨月份曲線前端，但2026年的西得克薩斯輕質原油期貨價格已回升至每桶60美元上方。

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[乙烯日評]：乙烯市場僵持為主 下游剛需買入（20251021）

NYMEX原油期貨11合約57.52跌0.02美元/桶，環(huán)比-0.03%；ICE布油期貨12合約61.01跌0.28美元/桶，環(huán)比-0.46%中國INE原油期貨2512合約跌0.5至439.1元/桶，夜盤跌0.7至438.4元/桶 ②、德意志銀行最新研究顯示，黃金在全球“外匯 黃金”儲備中的占比已攀升至30%，在同一時期，美元的份額則從43%下降至40%。

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[乙烯日評]：乙烯可售貨源減少 價格持穩(wěn)為主（20251020）

NYMEX原油期貨11合約57.54漲0.08美元/桶，環(huán)比+0.14%；ICE布油期貨12合約61.29漲0.23美元/桶，環(huán)比+0.38%中國INE原油期貨2512合約跌6.0至439.6元/桶，夜盤漲1.5至441.1元/桶 ②、德意志銀行最新研究顯示，黃金在全球“外匯 黃金”儲備中的占比已攀升至30%，在同一時期，美元的份額則從43%下降至40%。

每日點評

[今日原油]：繼續(xù)受貿易緊張和供應過剩影響，國際油價連續(xù)兩天收低

歐美原油期貨周三早盤上漲但是很快轉為下跌Again Capital的合伙人John Kilduff表示，OPEC+增產、加沙?；鸾档惋L險溢價以及貿易問題正在令價格承壓，而烏克蘭襲擊俄羅斯設施帶來的提振作用“并沒有構成很大影響”他還說：“我很驚訝大家對明年第一季度石油市場如此悲觀，以及屆時供需狀況會是什么樣子我不認為情況會那么糟糕，但短期內價格肯定在走低” 美國銀行周三表示，如果美中貿易緊張局勢加劇，而OPEC+的產油量卻繼續(xù)增加，布倫特原油的價格可能會跌至每桶50美元以下。

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[今日原油]：擔心貿易和經濟問題打壓需求，歐美原油期貨下跌4%左右

倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌1.80美元，跌幅2.79%；每桶結算均價65.02美元，比前一周低0.77美元，結算價最高每桶66.25美元，最低每桶62.73美元；交易區(qū)間每桶62-66.58美元 澳新銀行研究部策略師Daniel Hynes和SoniKuman在一份報告中稱,原油價格存在進一步走軟的風險他們預計,煉油廠活動減弱和OPEC+產量增加將推高全球石油庫存。

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[今日原油]：供應強勁和需求下降抵消美聯儲降息影響，國際油價連續(xù)第三天下跌

過去的三個交易日，西得克薩斯輕質原油2025年10月期貨結算價累計下跌1.84美元，跌幅2.85%；布倫特原油2025年10月期貨結算價累計下跌1.79美元，跌幅2.61% 據新華社報道，歐盟委員會主席馮德萊恩19日發(fā)表聲明，宣布向成員國提交第19輪對俄羅斯制裁措施，主要涉及能源、金融等領域根據聲明，歐盟將禁止俄羅斯液化天然氣進入歐洲市場，并將俄羅斯原油價格上限下調至每桶47.6美元；俄羅斯石油貿易公司和俄氣石油公司將面臨全面交易禁令；歐盟將擴大對俄羅斯等國銀行的交易禁令，并首次將加密貨幣平臺納入制裁。

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[今日原油]：市場權衡地緣政治影響和供應擔憂，國際油價連續(xù)第四天下跌

受到俄羅斯與烏克蘭沖突加劇影響，歐美原油期貨早盤一度小幅上漲9月份，烏克蘭的無人機襲擊擾亂了俄羅斯原油出口，加劇了產量削減的風險，同時市場預期將對俄羅斯實施更多制裁德國商業(yè)銀行研究部分析師在一份研究報告中表示：“目前油價正受到有關對俄羅斯實施進一步制裁的持續(xù)討論的支撐” 據消息人士向媒體透露，伊拉克也已初步批準了一項計劃，該計劃旨在恢復從其半自治的庫爾德斯坦地區(qū)通過土耳其輸送管道石油的出口業(yè)務。

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