Mysteel：近五年春節(jié)前后白糖市場價格走勢

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Mysteel年報：2025年國內(nèi)白糖市場回顧與2026年展望

三季度后，市場重新預(yù)期下個榨季產(chǎn)量和當(dāng)時行情的修復(fù)，預(yù)計行情下跌后會有反彈需求預(yù)計2026年白糖期貨主力合約價格或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩偏弱行情，波動區(qū)間預(yù)計在5000-5800元/噸的范圍內(nèi) 國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價格走勢預(yù)測： 國內(nèi)現(xiàn)貨價格波動一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國內(nèi)期貨價格的走勢影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用非常廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利模式的應(yīng)用非常成熟。

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Mysteel解讀：白糖磨底結(jié)束還是蓄力俯沖

今日白糖在春節(jié)備貨結(jié)束之際和原糖昨晚價格走弱的情況，國內(nèi)白糖減倉上行，收盤站到5250的價格之上，大宗商品的普漲帶動功不可沒白糖期貨從5072的低位反彈至5313后下跌未見新低，今日價格迎來反彈，白糖磨底結(jié)束還是蓄力俯沖？成為糖人最關(guān)心的問題 最近在和白糖產(chǎn)業(yè)的上下游的交流中，我得到的答案出奇的一致，都認(rèn)為期貨價格必定會到5000以下，語氣堅定回顧歷史走勢，供需關(guān)系和宏觀背景，本人不敢茍同。

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Mysteel日報：今日麥芽糖漿零星企業(yè)價格走弱

產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商目前收貨積極性有所減弱，基層低價賣糧意向一般 今日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格延續(xù)偏弱走勢，山東深加工企業(yè)早間剩余車輛在1000臺以上，部分企業(yè)繼續(xù)窄幅6-20元/噸河北、河南深加工企業(yè)價格保持穩(wěn)定部分地區(qū)基層收購量有所好轉(zhuǎn)，但較去年同期相比明顯偏少，貿(mào)易商收購價格保持堅挺，未跟隨深加工企業(yè)價格頻繁變動，個別地區(qū)甚至出現(xiàn)上漲 白糖：巴西中南部11月上半月產(chǎn)糖98.3萬噸，同比增長8.7%。

日評

Mysteel日報：淀粉糖市場暫穩(wěn)為主

基層購銷一般，個別地區(qū)上調(diào)，大部分地區(qū)價格基本保持穩(wěn)定運行 白糖：白糖期貨震蕩微漲，產(chǎn)區(qū)制糖集團報價下調(diào)，銷區(qū)港口報價穩(wěn)定，期現(xiàn)基準(zhǔn)價小幅上漲 三、預(yù)測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，廠家供應(yīng)固定客戶為主，原料震蕩偏強下，支撐淀粉糖價格，預(yù)計短期淀粉糖主流穩(wěn)定，重點觀望玉米走勢。

日評

Mysteel日報：淀粉糖整體出貨價格暫時穩(wěn)定

雖新糧已逐步上市，但華北、黃淮等地近期連續(xù)陰雨天氣延緩收割晾曬進度，新糧流通量短期偏緊，疊加農(nóng)戶惜售心理，市場可交易糧源不足陳糧庫存偏低及期貨市場情緒帶動，進一步強化了現(xiàn)貨價格的偏強走勢 白糖：白糖期現(xiàn)貨基準(zhǔn)價5705元/噸，較昨日價格上漲18元/噸。

日評

Mysteel日報：淀粉糖整體價格弱穩(wěn)運行

周末產(chǎn)區(qū)玉米價格反彈10-20元/噸，期貨走勢接連上行，銷區(qū)港口貿(mào)易商報價小幅提升，但下游市場接受一般，購銷平淡，替代選擇較多，玉米剛需為主 白糖：可口可樂已經(jīng)同意在美國市場的飲料中使用蔗糖，對白糖消費有一定提振，巴西6月下半月甘蔗入榨量和產(chǎn)糖量降幅超過市場預(yù)期，巴基斯坦政府近期采取了允許進口食糖等措施以穩(wěn)定市場，但該國多個主要城市的糖價仍創(chuàng)下歷史新高 ，市場利多因素正在對沖全球供應(yīng)過剩的壓力，原糖價格小幅反彈。

日評

Mysteel半年報：2025下半年國內(nèi)白糖價格震蕩走弱

但在巴西高產(chǎn)和北半球的增產(chǎn)預(yù)期推導(dǎo)全球糖市供應(yīng)趨向?qū)捤傻那闆r下，國內(nèi)2025年上班上半年國內(nèi)白糖價格呈現(xiàn)震蕩偏弱的行情走勢 一、2025上半年市場回顧 （一）2025上半年價格走勢回顧 1、國際價格走勢分析 2025年上半年ICE原糖價格震蕩走弱，開盤于19.31美分/磅，收盤于16.69美分/磅，下跌2.62美分/磅。

熱點分析

Mysteel日報：原料強勢支撐，淀粉糖價格暫時穩(wěn)定

國內(nèi)白糖期貨沖高后晚間小幅回落國內(nèi)銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經(jīng)有個別品牌售罄， 制糖集團報價堅挺，產(chǎn)銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 今日國內(nèi)制糖集團報價穩(wěn)中上調(diào)，銷區(qū)港口報價穩(wěn)中有漲，預(yù)計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強 三、預(yù)測 近期原料玉米持續(xù)震蕩偏強，淀粉糖成本增加，企業(yè)虧損加重下，對市場心態(tài)起到一定支撐，但終端需求不佳，壓制成交上行，預(yù)計短期價格暫穩(wěn)，近期重點關(guān)注原料走勢，成交實單實議。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （3月3日-3月7日）

六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)本周種禽企業(yè)拉漲心態(tài)較足，且毛雞價格上漲，苗價格以震蕩上漲為主；白羽肉雞、生姜、高粱等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；本周北方庫存薯余貨量大，南方新薯上市量逐漸增加，馬鈴薯價格偏落走勢；豆粕、辣椒、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑 雞苗：周內(nèi)雞苗價格以震蕩上漲為主一方面，多數(shù)種禽企業(yè)排苗計劃順暢，且因企業(yè)虧損影響，拉漲心態(tài)較足；另一方面，受毛雞價格上漲推動，對雞苗市場存在提振；但因毛雞價格漲幅有限，養(yǎng)殖端出欄毛雞仍難有盈利，同時，飼料價格高位運行，讓多數(shù)養(yǎng)戶對雞苗成本的控制情緒加重，苗價上漲受阻，周尾，多家企業(yè)為穩(wěn)定雞苗計劃，苗價漲勢放緩。

產(chǎn)業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊-周五版

本周國內(nèi)電石市場呈現(xiàn)上漲的趨勢，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2600元/噸，生產(chǎn)企業(yè)電石供應(yīng)不穩(wěn)定，內(nèi)蒙古限電、陜西地區(qū)成本壓力以及檢修影響 山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼200元出廠；燒堿下游采購量持續(xù)低位且液氯價格走勢不佳，在主力下游采購價格拉漲的帶動下，市場價格或?qū)⒍唐谏险{(diào)，下周市場整體有去庫預(yù)期 　國內(nèi)期貨主力合約多數(shù)上漲，低硫燃料油、菜粕、白糖小幅下跌漲幅方面，焦煤、棕櫚油、液化石油氣、焦炭、丁二烯橡膠漲超1%，橡膠、20號膠、紙漿、菜油漲近1%。

早間提示

Mysteel年報： 2024年中國白糖市場回顧與2025年展望

進入4月份內(nèi)外價差得到修復(fù)，配額外出現(xiàn)利潤窗口，國內(nèi)獲得增量機會，白糖期貨觸底半年內(nèi)低點6000元/噸進入下半年，原糖價格回落，國內(nèi)進口利潤窗口打開，國內(nèi)進口量增加，增加市場供應(yīng)，且國內(nèi)新榨季有較強的增長預(yù)期，新榨季糖源預(yù)售價格低于陳糖價格，價格開始快速回落至5508元/噸在巴西干旱以及火災(zāi)的影響下原糖回升帶動國內(nèi)期貨價格上漲，四季度期貨窄幅震蕩于5800元/噸一帶 國內(nèi)白糖現(xiàn)貨價格走勢預(yù)測 國內(nèi)現(xiàn)貨價格波動一方面是供需關(guān)系的影響以及階段性的供需影響；另一方面受到國內(nèi)期貨價格的走勢影響，白糖期貨工具在白糖產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用非常廣泛，套期保值 、白糖期權(quán)、期限套利模式的應(yīng)用非常成熟。

熱點分析

Mysteel解讀：國內(nèi)12月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)公布 24/25榨季白糖購銷兩旺

近期國內(nèi)白糖市場價格呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢 進入12月，國內(nèi)24/25榨季全面開啟，廣西、云南、廣東糖廠陸續(xù)啟動新季白糖報價，市場供應(yīng)有所增加但同時市場關(guān)于糖漿管控的擔(dān)憂對價格產(chǎn)生一定支撐，期貨價格出現(xiàn)上漲 但后續(xù)隨著糖漿管控政策真正的落地，期貨價格停止上漲，出現(xiàn)較為明顯的回落最近一周，白糖的價格處于區(qū)間震蕩狀態(tài)，未見明顯單邊上漲或下跌的趨勢 國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)方面，根據(jù)中國糖業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2024年12月底，24/25榨季全國共生產(chǎn)食糖440.34萬噸，同比增加120.83萬噸，增幅37.82%；全國累計銷售食糖249.94萬噸，同比增加80.12萬噸，增幅47.18%；累計銷糖率56.76%，同比加快3.61個百分點。

熱點分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月16日-12月20日）

建筑鋼材基本面表現(xiàn)暫無矛盾，下跌驅(qū)動主要來自宏觀偏空因素發(fā)酵疊加原料供應(yīng)過剩矛盾，拖累建材價格下跌 六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)本周辣椒產(chǎn)區(qū)上量減少，價格依舊延續(xù)高位運行，漲幅居前；生姜、白羽肉雞、雞蛋等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；受美國生物柴油政策的不確定性影響，國內(nèi)連盤豆油走勢偏弱；棉花、生豬、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑 辣椒：本周山東金鄉(xiāng)三櫻椒上通貨均價參考10.75元/斤，較上周上漲0.55元/斤。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月4日-11月8日）

六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)受競品油脂走勢以及特朗普上臺可能導(dǎo)致進口大豆成本增加的影響，豆油走勢偏強；豆粕、高粱、辣椒等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；本周大姜產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)量增加，客商拿貨積極性一般，價格下滑；雞蛋、生豬、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑 豆油：豆油當(dāng)前主要影響因素在于競品油脂走勢以及特朗普上臺可能導(dǎo)致的進口大豆成本增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：2024年淀粉糖出口情況統(tǒng)計及10月份出口增加解析

而自從7月份出口開始下滑，國內(nèi)需求也較為疲軟下，對淀粉糖無支撐，成交價格下滑 圖3 ICE原糖期貨結(jié)算價格走勢示意圖 進入10月份，結(jié)晶葡萄糖和麥芽糊精企業(yè)普遍反饋出口訂單增多，一方面是一般每年國外進入10月份之后需求會有一定好轉(zhuǎn)，另一方面國際白糖價格上漲，兩者替代優(yōu)勢增加，并且國際物流費用也相較于前期高位有一定下滑，多重作用下，出口市場好轉(zhuǎn)。

熱點分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月21日-10月25日）

螺紋鋼價格小幅下跌截止10月25日，螺紋產(chǎn)量251.2萬噸，環(huán)比增加7.1萬噸；表需243.5萬噸，環(huán)比下降14.3萬噸據(jù)調(diào)研，當(dāng)前施工項目仍多為存量項目，實際需求改善空間不大，隨著供應(yīng)快速回升，需求承接能力略顯不足，螺紋開始累庫供需格局轉(zhuǎn)弱，螺紋鋼價格小幅下跌 六、農(nóng)產(chǎn)品價格運行情況 農(nóng)產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)受競品油脂行情帶動，豆油走勢也偏強呈現(xiàn)，價格上漲；大姜產(chǎn)區(qū)供應(yīng)略顯偏緊，客商采購需求增加，價格窄幅上行；雞蛋、蘋果、玉米淀粉等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅上漲；本周大蒜供應(yīng)端貨源增加，部分儲存出貨積極，價格下滑；白羽肉雞、豆粕、白糖等農(nóng)產(chǎn)品價格小幅下滑。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：白糖期貨弱勢持續(xù)，現(xiàn)貨報價大幅下調(diào)（8.15-8.22）

白糖基本面平靜，海關(guān)數(shù)據(jù)、巴西壓榨進度、國內(nèi)產(chǎn)銷進度、泰國增產(chǎn)預(yù)期、等影響到糖價格走勢的因素都沒有異常的變動，只是市場情緒太弱，期現(xiàn)價格回歸，新陳糖價修復(fù)，還是市場的主旋律，新糖報價偏低、新榨季增產(chǎn)、進口量增加、導(dǎo)致在中秋備貨結(jié)束后，現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)踩踏，為來一周價格還是修復(fù)為主，市場情緒悲觀，預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏弱

周評

Mysteel解讀：近期淀粉糖各產(chǎn)品需求解析

圖5 ICE原糖期貨結(jié)算價格走勢示意圖 出口方面，自進入6月份，淀粉糖出口量明顯下滑，一方面是海運費大幅增加，國際下游采購成本明顯增長，加之替代品白糖價格聯(lián)系下滑，尤其是國際白糖下滑，基本已經(jīng)將2023年全部漲幅跌回。

熱點分析

Mysteel半年報：2024上半年國內(nèi)白糖價格震蕩偏弱

巴西在高制糖比例的影響下產(chǎn)量預(yù)期仍然維持在歷史高位，北半球2024/25榨季的增產(chǎn)預(yù)期出現(xiàn)，白糖價格再次承壓， 2024上半年白糖總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的行情走勢 一、2024上半年市場回顧 （一）2024上半年價格走勢回顧 1、國際價格走勢分析 2024年上半年ICE原糖價格震蕩走弱開盤于20.60美分/磅，收盤于20.31美分/磅，下跌0.29美分/磅。

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