熱軋卷板：短期有壓力，中期上行趨勢(shì)延續(xù)

投機(jī)性庫存的壓力也不容忽視，4月中旬以來的價(jià)格反彈具有明顯的預(yù)期推動(dòng)特點(diǎn)這導(dǎo)致基差持續(xù)處于低位，并鎖定了部分期現(xiàn)正套的頭寸根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，最新的河北唐山地區(qū)板帶材（熱軋卷板和帶鋼）社會(huì)庫存為218.69萬噸，而去年同期僅為90.04萬噸一旦市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變，這部分庫存也會(huì)有一定的助跌作用 外需及制造業(yè)韌性猶存 盡管短期需求偏弱，但從中期來看外需及制造業(yè)的韌性依然存在。

鋼材

Mysteel：從“以價(jià)換量”到“以價(jià)定量”——熱軋板卷出口模式轉(zhuǎn)型與全球貿(mào)易新格局

2026年5月的最新數(shù)據(jù)顯示，中國熱軋卷板FOB出口報(bào)價(jià)升至510美元/噸，仍顯著低于日本（560美元/噸）和土耳其（645美元/噸），價(jià)差分別達(dá)50美元/噸和135美元/噸 然而，低價(jià)優(yōu)勢(shì)恰恰是觸發(fā)貿(mào)易摩擦的根源中國熱軋板卷以低于國際同類產(chǎn)品的價(jià)格大規(guī)模涌入海外市場(chǎng)，直接沖擊了進(jìn)口國本土鋼鐵產(chǎn)業(yè)2025年中國鋼材出口量達(dá)11901.9萬噸，但出口價(jià)格持續(xù)低迷“量增價(jià)減→低價(jià)沖擊進(jìn)口國產(chǎn)業(yè)→引發(fā)反傾銷調(diào)查→部分企業(yè)通過買單出口規(guī)避關(guān)稅→價(jià)格進(jìn)一步下探”這一惡性循環(huán)，最終將傳統(tǒng)出口模式推向了盡頭。

市場(chǎng)分析

美國紐柯熱卷價(jià)格連續(xù)第17周上調(diào)

美國最大電爐鋼生產(chǎn)商紐柯公司自5月11日起將熱軋卷現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)10美元，至每短噸1080美元（約合每噸1188美元）這是該公司連續(xù)第17周提價(jià)，自年初以來累計(jì)漲幅已達(dá)130美元 近期美國鋼廠開工率為81.4%，較上年同期提升約5個(gè)百分點(diǎn)5月第二周粗鋼產(chǎn)量達(dá)188萬短噸，同比增長(zhǎng)9.3%，顯示出開工率持續(xù)高位運(yùn)行與此同時(shí)，供應(yīng)偏緊及交貨周期延長(zhǎng)引發(fā)市場(chǎng)提前采購行為，表明最新一輪提價(jià)更多反映市場(chǎng)供應(yīng)緊張狀況，而非原料成本傳導(dǎo)。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼訊：美國Nucor熱軋卷板價(jià)格再上調(diào)5美元/短噸 年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)120美元

美國最大電爐鋼生產(chǎn)商紐柯（Nucor）宣布，自5月4日起將熱軋卷板現(xiàn)貨指導(dǎo)價(jià)（CSP）上調(diào)5美元/短噸至1070美元/短噸（約1177美元/噸）這是紐柯連續(xù)第16周上調(diào)價(jià)格，年初以來累計(jì)漲幅已達(dá)120美元/短噸 目前，美國鋼廠開工率維持在80%以上，較去年同期提高約5個(gè)百分點(diǎn)5月第一周，美國粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9.6%至185.6萬短噸，顯示鋼廠生產(chǎn)仍保持較快增長(zhǎng)與此同時(shí)，多家美國電爐鋼廠最新財(cái)報(bào)均顯示，在利潤率擴(kuò)大的帶動(dòng)下，盈利水平顯著提升。

產(chǎn)業(yè)資訊

第二季度熱軋卷板價(jià)格或呈先抑后揚(yáng)格局

3月下旬以來，隨著熱軋卷板價(jià)格的下跌，熱軋卷板盤面升水幅度已經(jīng)明顯收窄一旦后期基差出現(xiàn)一定利潤，這部分頭寸大概率會(huì)獲利減倉，并進(jìn)一步助推熱軋卷板價(jià)格下跌 另外，熱軋卷板的倉單壓力也比較大，最新的上海期貨交易所倉單數(shù)據(jù)為55.75萬噸，為近5年來歷史高位隨著5月份合約交割期的臨近，這一因素對(duì)現(xiàn)貨及近月合約價(jià)格亦會(huì)帶來不小壓力 供應(yīng)階段性回升，產(chǎn)業(yè)鏈存在負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn) 第一季度鋼材供應(yīng)總體處于高位，對(duì)于第二季度之后的供應(yīng)，鋼廠利潤及政策仍是決定鋼材供應(yīng)變化的兩大關(guān)鍵因素。

鋼材

Mysteel：直供增量對(duì)沖出口萎縮，熱卷四月增產(chǎn)路徑解析

引言: 進(jìn)入二季度，國內(nèi)熱軋卷板供應(yīng)量迎來階段性回升最新數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國熱卷排產(chǎn)已處近兩年較高水平，4月鋼廠計(jì)劃產(chǎn)量同比仍上漲12.4%此次增產(chǎn)并非盲目擴(kuò)產(chǎn)，而是鋼廠基于內(nèi)外需求結(jié)構(gòu)變化做出的主動(dòng)調(diào)整：在出口訂單收縮的背景下，鋼廠通過提升直供比例、加大終端長(zhǎng)單鎖定，以國內(nèi)直供增量對(duì)沖出口減量，實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)資源有序消化同時(shí)疊加生產(chǎn)成本上行支撐，預(yù)計(jì)4月熱卷供需整體相對(duì)平衡，價(jià)格重心小幅上移，下方支撐較強(qiáng)。

研究報(bào)告

李忠雙：多重因素托底，板材價(jià)格有望趨漲

近期，鐵礦石等鋼鐵原燃料價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行在中東地緣沖突推高進(jìn)口成本、鋼企復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)原燃料需求回升、市場(chǎng)投機(jī)情緒升溫等多重因素共同作用下，鐵礦石等大宗商品進(jìn)口到岸成本進(jìn)一步上升，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格重回100美元/噸上方，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本壓力加大，盈利空間收縮，挺價(jià)意愿持續(xù)增強(qiáng)近期，多家大型鋼企出臺(tái)最新鋼材出廠價(jià)格政策，4月份冷、熱軋卷板出廠價(jià)格在3月份基礎(chǔ)上普遍上調(diào)200元/噸，后期鋼材現(xiàn)貨價(jià)格上漲預(yù)期較強(qiáng)。

鋼材

第2季度鋼價(jià)或延續(xù)區(qū)間震蕩格局

春節(jié)長(zhǎng)假之后，鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)快速下探，之后逐步企穩(wěn)，并從3月初開始走出一波震蕩向上的行情截至上周五（3月13日），螺紋鋼、熱軋卷板主力合約價(jià)格相比春節(jié)后低點(diǎn)分別上漲了3.8%、3.1%本輪上漲背后的邏輯主要有哪些？第2季度鋼材市場(chǎng)又將如何運(yùn)行？本文對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)要分析 近期鋼材市場(chǎng) 反彈主要邏輯分析 春節(jié)長(zhǎng)假到3月上旬這段時(shí)間，鋼材現(xiàn)實(shí)需求并未有明顯好轉(zhuǎn)，五大品種鋼材庫存最新數(shù)據(jù)（3月13日）為1975萬噸，已經(jīng)超過去年春節(jié)后累庫的高點(diǎn)1879萬噸。

鋼材

CBAM推動(dòng)卷板價(jià)格上行，但買方態(tài)度趨于謹(jǐn)慎

” 他指出，近期來自土耳其和中東的熱軋卷進(jìn)口報(bào)價(jià)最高約為540歐元/噸CFR安特衛(wèi)普在疊加CBAM成本后（具體取決于不同情形），該價(jià)格將僅略低于歐洲現(xiàn)貨市場(chǎng)水平他表示，上周之前，歐洲熱軋卷出廠價(jià)約為630–650歐元/噸，而安賽樂米塔爾的最新報(bào)價(jià)則將熱軋卷價(jià)格提高至700歐元/噸 相比之下，冷軋卷和熱鍍鋅卷的漲幅顯得更為激進(jìn)目前，冷軋卷報(bào)價(jià)已升至830歐元/噸，熱鍍鋅卷為820歐元/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼市日?qǐng)?bào)：歐洲熱軋卷價(jià)格窄幅穩(wěn)勢(shì)延續(xù) CBAM不確定性主導(dǎo)一季度市場(chǎng)預(yù)期（2025.12.4）

印尼4月抵達(dá)資源報(bào)價(jià)595–600歐元/噸DDP，但因其在最新CBAM草案中默認(rèn)碳排值高達(dá)8.23 CO2e/噸，預(yù)計(jì)CBAM成本將超過500歐元/噸，風(fēng)險(xiǎn)極高，歐洲買家普遍謹(jǐn)慎接單 業(yè)內(nèi)人士指出，歐洲熱軋卷市場(chǎng)短期仍缺乏真實(shí)需求支撐，但供應(yīng)端穩(wěn)定、加上CBAM與保障措施限制進(jìn)口，使得價(jià)格底部得到鞏固。

日?qǐng)?bào)

國際鋼市日?qǐng)?bào)：捷克EP集團(tuán)撤資蒂森克虜伯鋼鐵業(yè)務(wù) 印度金達(dá)爾鋼鐵或成新東家（2025.10.9）

更多>> 越南和發(fā)集團(tuán)維持國內(nèi)熱軋卷月度價(jià)格不變 越南和發(fā)鋼廠在10月1日公布的最新調(diào)價(jià)通知中，維持國內(nèi)熱軋卷月度價(jià)格不變。

日?qǐng)?bào)

越南和發(fā)鋼廠維持熱軋卷月度價(jià)格不變

越南和發(fā)鋼廠在10月1日公布的最新調(diào)價(jià)通知中，維持國內(nèi)熱軋卷月度價(jià)格不變 據(jù)貿(mào)易消息人士透露，和發(fā)集團(tuán)12月至2026年1月交付的未經(jīng)平整熱軋卷報(bào)價(jià)約為527美元/噸（CFR越南南部，不含增值稅），與上月報(bào)價(jià)環(huán)比持平 按越南盾計(jì)價(jià)，最新報(bào)價(jià)為13,930越盾/公斤（約0.53美元/公斤） 和發(fā)對(duì)越南北部與中部市場(chǎng)買家的報(bào)價(jià)同樣維持不變，為13,900越盾/公斤。

海外鋼管

越南和發(fā)集團(tuán)維持國內(nèi)熱軋卷月度價(jià)格不變

越南和發(fā)鋼廠在10月1日公布的最新調(diào)價(jià)通知中，維持國內(nèi)熱軋卷月度價(jià)格不變 據(jù)貿(mào)易消息人士透露，和發(fā)集團(tuán)12月至2026年1月交付的未經(jīng)平整熱軋卷報(bào)價(jià)約為527美元/噸（CFR越南南部，不含增值稅），與上月報(bào)價(jià)環(huán)比持平 按越南盾計(jì)價(jià)，最新報(bào)價(jià)為13,930越盾/公斤（約0.53美元/公斤） 和發(fā)對(duì)越南北部與中部市場(chǎng)買家的報(bào)價(jià)同樣維持不變，為13,900越盾/公斤。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼市日?qǐng)?bào)：南美板材提漲 本土市場(chǎng)有所提振（2025.9.30）

這一最新舉措與本月早些時(shí)候的信號(hào)一致，當(dāng)時(shí)鋼廠減少交貨量，并尋求以更高價(jià)格補(bǔ)庫，而這一切都發(fā)生在遏制鋼材進(jìn)口的持續(xù)行動(dòng)中當(dāng)前，巴西國內(nèi)熱軋卷出廠（EXW）月度價(jià)格為3500-3800雷亞爾（約合每噸653-709美元），較一個(gè)月前的3700-3800雷亞爾有所走闊不過，進(jìn)口市場(chǎng)對(duì)所有宣布的漲價(jià)能否完全實(shí)現(xiàn)持懷疑態(tài)度 【進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】 【國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】 MS group與和發(fā)簽訂合同 旨在提高榕橘二期鋼鐵產(chǎn)能 和發(fā)榕橘鋼鐵工廠已授予SMS group一份合同，旨在通過建設(shè)一座新的轉(zhuǎn)爐容量為300噸的高爐煉鋼車間，來提高其位于越南廣義省榕橘二期的鋼鐵產(chǎn)能，目標(biāo)在2028年將年產(chǎn)能擴(kuò)大至600萬噸，重點(diǎn)生產(chǎn)用于汽車等領(lǐng)域的高品質(zhì)熱軋卷以及低碳鋼。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：福建省鋼材價(jià)格本周漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)下周價(jià)格震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行（6.6-6.13）

綜合來看，預(yù)計(jì)下周福建中厚板價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩的行情 熱軋方面：本周福建省熱軋卷板價(jià)格偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍一般市場(chǎng)方面，部分城市熱卷鋼廠生產(chǎn)仍持高位，但倉儲(chǔ)庫存處于近四年的低點(diǎn)，鋼廠以內(nèi)供及直發(fā)為主，貿(mào)易商鎖價(jià)資源不多，多以輪庫為主近日兩國貿(mào)易談判迎來最新進(jìn)展，雖給市場(chǎng)注入了新的動(dòng)能，但市場(chǎng)心態(tài)不佳，對(duì)后市仍謹(jǐn)慎為主，市場(chǎng)上漲動(dòng)力不足預(yù)計(jì)下周福建熱軋板卷價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行 型材方面：本周福建市場(chǎng)型鋼價(jià)格小幅下跌運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel國際鋼鐵熱點(diǎn)一周回顧：全球鋼市震蕩整理 半成品穩(wěn)中趨強(qiáng)成品材漲跌互現(xiàn)（5.9-5.16）

東南亞板材市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，馬來出口歐洲熱卷周環(huán)比下降10歐元，越南報(bào)價(jià)水平較上周漲幅在10美元左右中東進(jìn)口板材報(bào)價(jià)小幅上漲，終端采購仍顯謹(jǐn)慎，買家采購積極性仍低印度熱卷市場(chǎng)承壓，供需矛盾加劇價(jià)格中樞下移美國中西部地區(qū)熱軋卷板市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，歐洲熱軋卷板市場(chǎng)價(jià)格基本持穩(wěn),當(dāng)前市場(chǎng)交投氛圍極度清淡 越南臺(tái)塑和靜鋼鐵公司下調(diào)新一輪熱卷價(jià)格約14美元 根據(jù)最新的報(bào)盤信息，越南臺(tái)塑河靜鋼鐵公司(FHS)將新一輪6/7月份發(fā)貨的非光整SAE1006熱卷的正式報(bào)價(jià)下調(diào)約14美元/噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

國際鋼市日?qǐng)?bào)：巴西一季度對(duì)美鋼鐵與汽車出口激增 搶跑應(yīng)對(duì)關(guān)稅落地（2025.4.10）

巴西鋼材分銷商協(xié)會(huì)此前也指出，由于美國本土熱軋卷價(jià)格自2月以來上漲了約30%，較高的價(jià)格吸引了大量巴西資源進(jìn)入美國市場(chǎng) 汽車出口同樣呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)一季度，巴西對(duì)美國的汽車相關(guān)產(chǎn)品出口量同比增長(zhǎng)11.3%，達(dá)到18.92萬噸；其中，歸入HS編碼8703和8704的整車出口總量為97輛，同比大增32.9%而根據(jù)最新政策，特朗普政府已于4月2日對(duì)所有進(jìn)口汽車加征25%的關(guān)稅 從全球范圍看，今年第一季度，全球向美國出口上述同類鋼鐵、鋁材及其衍生品總量同比增長(zhǎng)3.9%，達(dá)到295萬噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：福建省鋼材價(jià)格本周小幅下跌 預(yù)計(jì)下周價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（2.21-2.28）

綜合預(yù)計(jì)，下周福建中厚板價(jià)格高位震蕩運(yùn)行 熱軋方面：本周福建省熱軋卷板價(jià)格偏弱運(yùn)行近期期貨盤面寬幅震蕩，走勢(shì)反復(fù)沖高回落，卷價(jià)整體重心下移當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)仍供強(qiáng)需弱，最新數(shù)據(jù)顯示，庫存累積嚴(yán)重，下游終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況不及預(yù)期，剛需上升緩慢，鋼廠利潤虧損減產(chǎn)，卷價(jià)弱勢(shì)難改目前仍未看到大幅改善跡象，短期價(jià)格繼續(xù)承壓運(yùn)行， 預(yù)計(jì)下周福建熱軋板卷價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 型材方面：本周福建市場(chǎng)型鋼價(jià)格盤整運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：東南亞市場(chǎng)臨近春季成交弱 歐美板材價(jià)格持穩(wěn)（1.17-1.24)

印度出口至中東的熱軋板卷報(bào)價(jià)從530-535美元/噸CFR阿聯(lián)酋下調(diào)至520-525美元/噸CFR，成交量約15000噸與此同時(shí)，受到春節(jié)假期臨近的影響，中國出口熱軋卷報(bào)價(jià)上漲了20-25美元/噸，最新報(bào)價(jià)為505-515美元/噸CFR阿聯(lián)酋中國上海期貨交易所的熱軋卷期貨價(jià)格從465美元/噸上漲至477美元/噸，進(jìn)一步推動(dòng)了中東市場(chǎng)價(jià)格上漲主要受中國競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)及印度國內(nèi)需求增長(zhǎng)的影響，印度對(duì)阿聯(lián)酋的鋼鐵出口量大幅下降至49.9萬噸，較2023年下降約5萬噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：越南本土熱卷價(jià)格下跌 歐美板材市場(chǎng)本周無變化（12.27-1.3）

截止發(fā)稿，市場(chǎng)上部分報(bào)價(jià)跟隨中國市場(chǎng)而下調(diào)，Q195:3.0x1210-1265xC在468美元CFR越南的水平，但當(dāng)前價(jià)格較為波動(dòng)，越南買家觀望為主據(jù)Mysteel了解，近期熱卷出口單子也有成交，越南買家主要偏向于買1月的貨物由于市場(chǎng)傳聞2月份會(huì)征收反傾銷稅 本周越南和發(fā)公布新一月的報(bào)價(jià)情況，下調(diào)了 3 月和 4 月裝運(yùn)的國內(nèi)熱軋卷報(bào)價(jià)根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商1月2日收到的最新報(bào)盤，越南和發(fā)鋼鐵公司（Hoa Phat）將2025年3月/4月交付的SAE1006/SS400非光整熱卷價(jià)格下調(diào)150越南盾/公斤，約合6美元/噸。

周報(bào)