【財(cái)聯(lián)社】霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動

若甲醇價格持續(xù)大漲，下游企業(yè)將面臨虧損停工的風(fēng)險，進(jìn)而抑制價格上漲，且參考去年地緣沖突下甲醇的走勢，此次價格漲幅或有限，若后續(xù)地緣局勢緩和，甲醇價格的風(fēng)險溢價也將快速回吐不過，由于國內(nèi)煤制甲醇開工率已處于高位，且企業(yè)盈利狀況良好，檢修意愿較低，煤制甲醇難以對沿海進(jìn)口甲醇形成有效替代 由于原油價格上漲，煤炭間接受益能源替代，今日焦煤期貨價格及海外動力煤價格也出現(xiàn)較大幅度上漲 東吳期貨黑色系研究員朱少楠表示，伊朗局勢對煤炭行業(yè)主要產(chǎn)生間接影響，核心邏輯在于能源替代效應(yīng)。

媒體報道

霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，供應(yīng)鏈中斷擔(dān)憂加深，能化品種集體異動

若甲醇價格持續(xù)大漲，下游企業(yè)將面臨虧損停工的風(fēng)險，進(jìn)而抑制價格上漲，且參考去年地緣沖突下甲醇的走勢，此次價格漲幅或有限，若后續(xù)地緣局勢緩和，甲醇價格的風(fēng)險溢價也將快速回吐不過，由于國內(nèi)煤制甲醇開工率已處于高位，且企業(yè)盈利狀況良好，檢修意愿較低，煤制甲醇難以對沿海進(jìn)口甲醇形成有效替代 由于原油價格上漲，煤炭間接受益能源替代，3日焦煤期貨價格及海外動力煤價格也出現(xiàn)較大幅度上漲 東吳期貨黑色系研究員朱少楠表示，伊朗局勢對煤炭行業(yè)主要產(chǎn)生間接影響，核心邏輯在于能源替代效應(yīng)。

聚焦

《晉煤晉鋼 互牽共轉(zhuǎn)：山西鋼鐵與焦化行業(yè)協(xié)同降碳調(diào)研》報告發(fā)布

山西焦化行業(yè)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)型與退出，其意義遠(yuǎn)超單一產(chǎn)業(yè)相比之下，動力煤產(chǎn)業(yè)規(guī)模更大、關(guān)聯(lián)就業(yè)更廣，面臨著更復(fù)雜的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，而焦化行業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)踐探索出的政策工具、資金機(jī)制、人員安置模式及區(qū)域協(xié)同經(jīng)驗(yàn)，將為后續(xù)動力煤轉(zhuǎn)型提供寶貴的"打頭陣"經(jīng)驗(yàn)，助力其在保障國家能源安全的前提下平穩(wěn)推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型 　　研究團(tuán)隊(duì)與參會代表共同認(rèn)為，"十五五"時期是山西必須抓住的戰(zhàn)略機(jī)遇期以鋼鐵與焦炭的協(xié)同轉(zhuǎn)型為突破口，主動擁抱變革，不僅能重塑山西產(chǎn)業(yè)競爭力，更在為全國資源型地區(qū)探索一條"綠色轉(zhuǎn)型+公正發(fā)展"的新路徑。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

全球最大動力煤出口國政策生變，國內(nèi)煤價會受影響嗎？

對中國市場影響有限 印尼煤炭出口新政出臺之際，中國動力煤市場整體仍處于偏弱運(yùn)行區(qū)間業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在國內(nèi)煤價下行、庫存水平偏高、終端需求修復(fù)乏力的背景下，印尼煤炭行業(yè)系列改革舉措意味著印尼煤到岸成本中樞將被進(jìn)一步抬升，對中國市場形成的并非“推漲煤價”的力量，而是削弱進(jìn)口煤對國產(chǎn)煤的價格優(yōu)勢 寶城期貨黑色金屬研究員涂偉華指出，2025年中國動力煤進(jìn)口量回落，主要源于國內(nèi)煤價持續(xù)走弱、進(jìn)口煤性價比下降，貿(mào)易商與終端企業(yè)因此減少外煤訂單簽訂，而非行政性干預(yù)因素所致。

原料

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

Mysteel早報：上游供應(yīng)減量 今日無縫管價格或窄幅震蕩

◎據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，中國進(jìn)口動力煤4128.4萬噸，月環(huán)比增長17%，年同比增長29%；1-11月累計(jì)進(jìn)口量3.65億噸，同比增長14%預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量雖環(huán)比有所減量，但仍處于高位，全年進(jìn)口動力煤將達(dá)4.0億噸◎河北?。航?jīng)省生態(tài)環(huán)境廳2024年第47次黨組（擴(kuò)大）會議研究審定，唐山市玉田金州實(shí)業(yè)有限公司等25家企業(yè)和河北太行鋼鐵集團(tuán)有限公司（二期項(xiàng)目）評定為重點(diǎn)行業(yè)環(huán)?？冃級企業(yè)。

每日分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴(kuò)

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2024年5月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16682元/噸，較4月上升143元/噸與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價20772元/噸對比，全行業(yè)盈利4090元/噸鋁價大幅上漲帶動電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高397元/噸，全行業(yè)維持100%理論盈利從本月核算周期內(nèi)電解鋁各成本項(xiàng)的環(huán)比變化來看，電力成本環(huán)比下降，氧化鋁及陽極成本環(huán)比上漲 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤窄幅上漲但成本核算周期內(nèi)自備電價下降 5月動力煤主產(chǎn)地安全環(huán)保檢查頻繁，整體供應(yīng)量稍有收緊，但煤炭市場供應(yīng)偏寬松格局未改。

熱點(diǎn)分析

【河南物產(chǎn)集團(tuán)】預(yù)計(jì)節(jié)后煤焦市場或存在階段性回調(diào)風(fēng)險

河南物產(chǎn)集團(tuán)有限公司 河南物產(chǎn)研究院煤焦研究所所長 龍佳新 負(fù)責(zé)公司動力煤、焦煤、焦炭品種研究工作，十五年以上鋼鐵冶金行業(yè)的采購貿(mào)易及商品研究經(jīng)驗(yàn)，先后在寶武集團(tuán)、中糧期貨、旭陽集團(tuán)負(fù)責(zé)煤焦采購、煤焦研究等工作，有豐富的期現(xiàn)貨經(jīng)驗(yàn)，對于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈有獨(dú)特、深刻的理解 預(yù)計(jì)節(jié)后煤焦市場或存在階段性回調(diào)風(fēng)險進(jìn)入2024年，元月份開年鋼廠連續(xù)提降2輪焦炭價格，累計(jì)降價200/220元/噸（濕熄焦/干熄焦），煤焦市場弱勢下行，后期不排除第3輪提降。

焦炭

煤炭市場供需趨穩(wěn)，行業(yè)龍頭“多業(yè)并舉”謀轉(zhuǎn)型

3億噸的目標(biāo)約為2022年我國煤炭產(chǎn)量的6.6%，煤炭消費(fèi)量的7.2%對此，中能傳媒能源安全新戰(zhàn)略研究院劉純麗認(rèn)為，在此制度下，當(dāng)煤炭供需形勢轉(zhuǎn)向緊張時，國家相關(guān)部門可根據(jù)煤炭市場現(xiàn)貨價格是否超出合理區(qū)間等情況，視不同情形對儲備產(chǎn)能實(shí)施統(tǒng)一調(diào)度此舉將有效完善煤炭儲備體系，預(yù)計(jì)對中短期供需預(yù)期影響有限，但遠(yuǎn)期煤炭行業(yè)的供給彈性將有所增強(qiáng)，未來動力煤價格波動或進(jìn)一步平穩(wěn) 煤企低碳轉(zhuǎn)型漸入佳境 在“雙碳”目標(biāo)下，2024年的煤炭行業(yè)發(fā)展有哪些新趨勢？煤企轉(zhuǎn)型升級將有哪些新變化？ 劉純麗表示，短時間內(nèi)，煤炭的能源兜底保障作用不會改變，現(xiàn)代煤炭產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)將加快推進(jìn)，煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，數(shù)字化、低碳化引領(lǐng)煤炭高質(zhì)量發(fā)展，清潔高效是煤炭產(chǎn)業(yè)主要發(fā)展方向，煤基與多能源融合發(fā)展空間廣闊。

爐料

Mysteel：11月電解鋁成本繼續(xù)上移 理論利潤收窄

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年11月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16038元/噸，較上月上升79元/噸與上海鋼聯(lián)11月鋁錠現(xiàn)貨均價18967元/噸對比，全行業(yè)盈利2929元/噸成本上漲疊加鋁價下降，帶動電解鋁11月行業(yè)平均利潤環(huán)比下降234元/噸，環(huán)比跌幅約7.4%電解鋁各成本項(xiàng)中，電力成本和氧化鋁成本環(huán)比漲幅相近，陽極成本有所下降 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤價變動在發(fā)電成本的體現(xiàn)稍有滯后 動力煤價格弱勢震蕩，據(jù)Mysteel11月底樣本數(shù)據(jù)，陜西14家樣本煤礦坑口價較10月底上漲20至下跌70元/噸，均值為環(huán)比下跌17元/噸。

熱點(diǎn)分析

【證券日報】寒潮來襲煤炭需求釋放，相關(guān)企業(yè)“火力全開”備戰(zhàn)迎峰度冬

據(jù)中泰證券統(tǒng)計(jì)，報告期內(nèi)煤炭板塊（按中信證券行業(yè)分類）合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.1萬億元，同比下降9%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1478億元，同比下降25% 山西證券表示，穩(wěn)增長政策持續(xù)超預(yù)期，預(yù)計(jì)冬季煤炭價格具備較強(qiáng)支撐 中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從需求端來看，一是隨著北方大范圍降溫，供暖用動力煤需求增加，二是產(chǎn)業(yè)端需求走強(qiáng)。

媒體報道

張鵬：2023動力煤市場分析及展望

本屆會議以“綠色低碳、突破發(fā)展”為主題,將匯聚水泥生產(chǎn)企業(yè)、混凝土與管樁企業(yè)、砂石礦山生產(chǎn)企業(yè)、環(huán)保企業(yè)、智能裝備企業(yè)、建材水泥貿(mào)易商、物流及運(yùn)輸企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、研究機(jī)構(gòu)等建筑產(chǎn)業(yè)上下游重點(diǎn)企業(yè)共同參與，著力打造以“宏觀+產(chǎn)業(yè)+市場”為一體的行業(yè)盛會 本次會議，上海鋼聯(lián) 煤焦事業(yè)部 副總經(jīng)理 張鵬，就2023年動力煤價格現(xiàn)狀、2023年動力煤供給現(xiàn)狀、2023年動力煤需求現(xiàn)狀、2023年動力煤庫存現(xiàn)狀以及動力煤供需平衡表等內(nèi)容，給在場嘉賓做了精彩而生動的演講。

會議報道

Mysteel：枯水期外購電成本提高 帶動10月電解鋁成本上移

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年10月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15959元/噸，較上月上升114元/噸與上海鋼聯(lián)10月鋁錠現(xiàn)貨均價19122元/噸對比，全行業(yè)盈利3163元/噸成本上漲疊加鋁價下降，帶動電解鋁10月行業(yè)平均利潤環(huán)比下降532元/噸，環(huán)比跌幅約14.4%電解鋁各成本項(xiàng)中，電力成本和氧化鋁成本環(huán)比漲幅相近，陽極成本企穩(wěn)為主 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 近兩月動力煤價格漲跌不一 后續(xù)關(guān)注坑口價格變動 價格方面，據(jù)Mysteel10月底樣本數(shù)據(jù)，陜西14家樣本煤礦坑口價較9月底下跌10至157元/噸，均值為環(huán)比下跌46.7元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：9月電解鋁行業(yè)理論利潤環(huán)比提升近28%

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年9月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15845元/噸，較上月上升81元/噸與上海鋼聯(lián)9月鋁錠現(xiàn)貨均價19540元/噸對比，全行業(yè)盈利3695元/噸鋁價漲幅大于成本漲幅，帶動電解鋁9月行業(yè)平均利潤環(huán)比提高805元/噸，環(huán)比提升近28%電解鋁各成本項(xiàng)中，電力成本和陽極成本變動不大，電解鋁成本的上漲主要由氧化鋁成本上漲貢獻(xiàn) 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 考慮動力煤采購發(fā)運(yùn)周期 預(yù)計(jì)動力煤價格漲幅在10月自備電價中逐步體現(xiàn) 動力煤價格震蕩反彈，據(jù)Mysteel9月底樣本數(shù)據(jù)，陜西14家樣本煤礦坑口價較8月底上漲110至190元/噸，均值為環(huán)比上漲152元/噸。

熱點(diǎn)分析

【上海證券報】供需因素主導(dǎo)下大宗能源商品價格“起舞”

對于煤價反彈，易煤研究院研究部副總監(jiān)楊潔認(rèn)為，其主要受產(chǎn)地安檢加強(qiáng)、下游需求增加等因素影響目前陜西、山西和內(nèi)蒙古等主產(chǎn)地的安監(jiān)形勢依然嚴(yán)峻，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量受到一定的影響但下游化工行業(yè)和民用市場對于動力煤的需求上升，支撐煤炭市場價格偏強(qiáng)運(yùn)行此外，一些具有風(fēng)向標(biāo)意義的大礦原煤起拍價也出現(xiàn)了一定幅度上漲，進(jìn)一步推動了市場看漲的情緒環(huán)渤海港口是國內(nèi)煤炭運(yùn)銷的重要環(huán)節(jié)，近一周，存在剛需的下游環(huán)節(jié)開展采購，這使得貿(mào)易商報價進(jìn)一步水漲船高，推動市場報價和成交價格持續(xù)快速走高。

媒體報道

Mysteel：氧化鋁價、自備電價齊發(fā)力 帶動8月電解鋁成本環(huán)比提升

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年8月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15764元/噸，較上月上升137元/噸與上海鋼聯(lián)8月鋁錠現(xiàn)貨均價18654元/噸對比，全行業(yè)盈利2890元/噸鋁價漲幅略大于成本漲幅，帶動電解鋁8月行業(yè)平均利潤環(huán)比提高163元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，氧化鋁成本的上漲占電解鋁成本漲幅的82%，電力成本稍有上漲，陽極成本基本持平為主 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 受采購及發(fā)運(yùn)周期影響 8月自備電價環(huán)比上升 動力煤價格震蕩反彈，據(jù)Mysteel8月底樣本數(shù)據(jù)，陜西14家樣本煤礦坑口價較7月底下跌50至上漲63元/噸，均值為環(huán)比下跌4.9元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：習(xí)近平赴蘇州考察，李強(qiáng)要求打好政策“組合拳”

為維護(hù)良好的汽車市場秩序，共同營造良好消費(fèi)環(huán)境，積極穩(wěn)定和促進(jìn)汽車消費(fèi)，在有關(guān)部門見證下，中國汽車工業(yè)協(xié)會攜一汽、上汽、比亞迪、特斯拉等企業(yè)高層聯(lián)合簽署了《汽車行業(yè)維護(hù)公平市場秩序承諾書》 ◎ 特斯拉CEO馬斯克“現(xiàn)身”2023世界人工智能大會，馬斯克預(yù)測，隨著人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，大約在今年年末，就會實(shí)現(xiàn)全面自動駕駛 ◎ 鄭商所公告，經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2407合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下：交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%。

資訊

Mysteel：家電原材料周報（6.12-6.16）

成本方面，港口動力煤價格漲幅稍有擴(kuò)大，環(huán)比上漲15-20元/噸，受此影響，坑口價連續(xù)兩日環(huán)比止跌氧化鋁期貨上市在即，氧化鋁現(xiàn)貨價格窄幅下跌5-10 元/噸石油焦和煤瀝青價格漲跌不一，截至目前陽極成本約為 4202 元/噸，環(huán)比上漲1.80%，預(yù)計(jì)7月陽極價格環(huán)比有望止跌企穩(wěn)綜合來看，供需表現(xiàn)仍季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，但成本企穩(wěn)疊加鋁錠庫存維持去庫態(tài)勢，預(yù)計(jì)短期鋁價維持寬幅震蕩運(yùn)行 四、家電行業(yè)動態(tài)信息一覽 1.庫存改善疊加需求回暖，分析師預(yù)計(jì)面板報價持續(xù)上漲 近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)Omdia顯示部門資深研究總監(jiān)謝勤益表示，面板產(chǎn)業(yè)最壞的時期已過，近期報價將持續(xù)上漲，不僅業(yè)者最快9月就會獲利，明年市場將迎爆發(fā)，并將是缺貨的一年。

家電

Mysteel日報：上海建筑鋼材市場小幅探漲

【行業(yè)聚焦】 【鄭商所：動力煤期貨2406合約保證金標(biāo)準(zhǔn)為50% 漲跌停板幅度為10%】鄭商所經(jīng)研究決定，現(xiàn)將動力煤期貨2406合約有關(guān)事項(xiàng)公告如下：交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10%。

日報

Mysteel：煤價下跌帶動電力成本下降 電解鋁維持可觀盈利空間

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)對全國電解鋁企業(yè)進(jìn)行調(diào)研并測算，2023年5月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16222元/噸，較上月下降381元/噸與上海鋼聯(lián)5月鋁錠現(xiàn)貨均價18307元/噸對比，全行業(yè)盈利2085元/噸電解鋁各成本項(xiàng)中，氧化鋁成本微降，陽極和電力成本貢獻(xiàn)絕大部分降幅鋁價、成本均環(huán)比下降，電解鋁5月行業(yè)平均利潤環(huán)比窄幅下降19元/噸 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 動力煤價格維持下跌 冶煉廠財(cái)務(wù)口徑自備電價反應(yīng)有所滯后 動力煤價格維持大幅下降，據(jù)Mysteel5月樣本數(shù)據(jù)，陜西14家樣本煤礦坑口價較4月底下降60-282元/噸，均值為環(huán)比下降160元/噸。

熱點(diǎn)分析