Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格暫穩(wěn) 動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

6月29日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲,生鐵市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏弱，成交清淡全國(guó)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行為主動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，下游詢貨增多國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，焦炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，海運(yùn)煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)鐵合金方面：港口錳礦持續(xù)小幅陰跌；碳錳鐵弱穩(wěn)僵持；特種合金方面，鉬鐵現(xiàn)貨資源緊張，部分鐵廠暫停報(bào)價(jià) 【國(guó)產(chǎn)礦】6月29日國(guó)產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲唐山鐵精粉價(jià)格上漲6元/噸，遷西鐵精粉價(jià)格上漲23元/噸，遷安鐵精粉價(jià)格上漲13元/噸，遵化鐵精粉價(jià)格上漲6元/噸，寬城鐵精粉價(jià)格上漲20元/噸；遼寧建平鐵精粉價(jià)格上漲10元/噸，朝陽(yáng)鐵精粉價(jià)格上漲5元/噸。

盤點(diǎn)

百年建筑月報(bào)：5月浙江水泥庫(kù)存去化緩慢，價(jià)格反彈空間或有限

省內(nèi)大廠保出貨意愿較強(qiáng)，浙北、浙中熟料及水泥外發(fā)流通量維持正常規(guī)模，市場(chǎng)貨源供給充足受高庫(kù)存壓制，企業(yè)主動(dòng)控產(chǎn)意愿有所提升，局部地區(qū)開始加大錯(cuò)峰檢修力度，適度壓降熟料產(chǎn)出 3、成本：雙重?cái)D壓，壓力環(huán)比抬升 煤炭為核心成本（占比超50%），省內(nèi)5500大卡動(dòng)力煤現(xiàn)貨維持750-780元/噸，迎峰度夏補(bǔ)庫(kù)預(yù)期支撐煤價(jià)偏強(qiáng)，熟料燃料成本居高不下。

月報(bào)

Mysteel: 3月電解鋁成本端穩(wěn)定運(yùn)行，鋁價(jià)上行驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)張

分項(xiàng)來看，3月動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行偏 強(qiáng)，呈現(xiàn)“淡季不淡、價(jià)格中樞上移”的特征月初在產(chǎn)地煤礦復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)下，煤炭供應(yīng)持續(xù)釋放，而隨著氣溫回升，下游電力需求季節(jié)性走弱，動(dòng)力煤價(jià)格一度承壓;但進(jìn)入中下旬，受中東地緣沖突影響，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，帶動(dòng)化工等非電行業(yè)對(duì) 原料煤采購(gòu)需求提升，同時(shí)進(jìn)口煤性價(jià)比走弱，部分終端需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤，推動(dòng)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格再度走強(qiáng)在此背景下，受合同周期及燃料成本上行影響，行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)環(huán)比小幅上漲 0.001 元至 0.359 元/千瓦時(shí);而隨著西南地區(qū)逐步退出枯水期，水電出力提升，外購(gòu)電成本有所回落，行業(yè)加權(quán)平均外購(gòu)電價(jià)降至 0.454 元/千瓦時(shí)，環(huán)比下降 0.006 元/千瓦時(shí)。

熱點(diǎn)分析

【隆眾聚焦】：供強(qiáng)需弱格局未改 純堿市場(chǎng)靜待破局

周內(nèi)原料端動(dòng)力煤價(jià)格震蕩上移，成本端呈現(xiàn)增加；純堿及副產(chǎn)品氯化銨價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，故聯(lián)堿法雙噸利潤(rùn)呈現(xiàn)走低中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)-23.20元/噸，環(huán)比下降0.45元/噸周內(nèi)原料端海鹽價(jià)格趨穩(wěn)整理，無(wú)煙煤價(jià)格窄幅上移，成本端微幅增加；而純堿市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)幅度不大，故氨堿法利潤(rùn)震蕩下行 據(jù)據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-96.37元/噸，環(huán)比-6.42元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-25.41元/噸，環(huán)比-3.86元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-70.33元/噸，環(huán)比-2.86元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑周報(bào)：全國(guó)水泥價(jià)格小幅回落（4.3-4.10）

同比去年4月的600元/噸上升12.8%煤炭作為水泥生產(chǎn)核心燃料，占生產(chǎn)成本的50%，按噸水泥耗煤0.12噸測(cè)算，動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比每上漲5元/噸，將直接推動(dòng)水泥噸生產(chǎn)成本上升0.6元/噸當(dāng)前煤價(jià)維持高位疊加物流成本上漲，對(duì)水泥企業(yè)成本端形成持續(xù)壓力，也為水泥價(jià)格上行提供堅(jiān)實(shí)支撐 二、下周全國(guó)水泥市場(chǎng)展望 1、專項(xiàng)債持續(xù)發(fā)力，基建需求有望放量 1-3月專項(xiàng)債發(fā)行前置發(fā)力，超1.2萬(wàn)億元的發(fā)行規(guī)模及15%以上的同比增速，為基建項(xiàng)目提供了充足資金保障。

周報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月全國(guó)水泥價(jià)格或延續(xù)漲勢(shì)

這一變化體現(xiàn)出節(jié)后基建、地產(chǎn)項(xiàng)目需求持續(xù)改善，行業(yè)供需關(guān)系正加速修復(fù)，產(chǎn)量同比降幅收窄反映行業(yè)景氣度逐步回升 原燃材料價(jià)格高位運(yùn)行，水泥生產(chǎn)成本維持壓力 3月全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)為665元/噸，較2月上漲30元/噸，環(huán)比增幅4.7%同比去年3月的595元/噸上升11.8%煤炭作為水泥生產(chǎn)核心燃料，占生產(chǎn)成本的50%，按噸水泥耗煤0.12噸測(cè)算，動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比每上漲30元/噸，將直接推動(dòng)水泥噸生產(chǎn)成本上升3元/噸。

月報(bào)

Mysteel解讀：地緣沖突下油價(jià)—運(yùn)費(fèi)傳導(dǎo)邏輯與黑色系品種后市展望

占比最大的蒙古國(guó)、俄羅斯主要運(yùn)輸方式是陸路、鐵路，加拿大、澳大利亞主要是海運(yùn)，中東局勢(shì)決定運(yùn)費(fèi)溢價(jià)與國(guó)際煤價(jià)，澳洲焦煤到岸成本最敏感，加拿大次之，且澳大利亞的動(dòng)力煤儲(chǔ)量多，潛力大，故選擇澳大利亞紐卡斯?fàn)枴袊?guó)舟山的海運(yùn)費(fèi)進(jìn)行分析澳大利亞紐卡斯?fàn)枴袊?guó)舟山的FDI指數(shù)3月均值環(huán)比2月均值增長(zhǎng)24%至18.6美元/噸，船用燃料油環(huán)比增長(zhǎng)77%，曾一度高達(dá)1215美元/噸但澳煤運(yùn)輸航線未受阻，整體影響效果有限，主要情緒擾動(dòng)最大。

觀點(diǎn)

百年建筑月報(bào)：4月廣東省水泥價(jià)格或持穩(wěn)運(yùn)行

第一季度停窯:2026年1月1日至3月31日，所有熟料生產(chǎn)線停窯30天/窯 1.6 水泥生產(chǎn)成本上升 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，動(dòng)力煤均價(jià)為715元/噸，煤炭作為水泥生產(chǎn)的關(guān)鍵燃料，其成本約占水泥生產(chǎn)總成本的30%-40%，節(jié)后煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高，直接推高水泥生產(chǎn)成本此外，近期國(guó)際油價(jià)上漲，帶動(dòng)船運(yùn)價(jià)格上行預(yù)期盡管當(dāng)前航運(yùn)價(jià)格尚未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但從中長(zhǎng)期來看，燃油成本傳導(dǎo)至運(yùn)輸環(huán)節(jié)將是大概率事件，這將進(jìn)一步加劇水泥企業(yè)的成本壓力。

月報(bào)

百年建筑月報(bào)：4月云南水泥價(jià)格或穩(wěn)中有漲

3月全省房地產(chǎn)新開工面積同比下滑15%-20%，商品房銷售數(shù)據(jù)雖有小幅回暖，但開發(fā)投資意愿不足，住宅、商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目開工率偏低，攪拌站復(fù)工率雖提升至70%以上，但日均發(fā)運(yùn)量?jī)H為旺季的50%，水泥采購(gòu)需求未得到有效釋放昆明、大理等核心城市雖出臺(tái)房地產(chǎn)優(yōu)化政策，保障房建設(shè)進(jìn)度有所加快，但難以對(duì)沖商品房新開工下滑的影響，房建領(lǐng)域水泥需求同比仍弱于去年同期，整體復(fù)蘇乏力 三、3月云南水泥成本支撐分析 動(dòng)力煤為水泥生產(chǎn)核心燃料，3月國(guó)內(nèi)煤價(jià)高位震蕩運(yùn)行，企業(yè)燃料成本居高不下，盈利空間持續(xù)受壓，這也是水泥企業(yè)下旬集中提價(jià)的重要原因之一，多家企業(yè)在調(diào)價(jià)函中明確提及“煤炭?jī)r(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本攀升”。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：Mysteel建筑材料行業(yè)價(jià)格指數(shù)2月均值環(huán)比下降1.42%

水泥生產(chǎn)成本主要由燃料動(dòng)力成本（煤炭）、原材料成本（石灰石等）、電力成本、折舊及人工成本構(gòu)成其中，煤炭占生產(chǎn)成本40%左右，2月煤炭主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)受春節(jié)假期和安全檢查影響，供應(yīng)較需求收縮更為明顯，本月全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)均值較1月上漲25元/噸，水泥噸生產(chǎn)成本上升3元/噸（按噸水泥耗煤0.12噸測(cè)算）同時(shí)，春節(jié)期間物流成本增加，水泥成本壓力進(jìn)一步加大 （2）混凝土 基本面：供需均受春節(jié)停工、低溫影響、復(fù)工緩慢制約，降至低位。

指數(shù)分析

百年建筑：廣東珠三角水泥開年首漲30元/噸

為修復(fù)利潤(rùn)、改善經(jīng)營(yíng)狀況，水泥企業(yè)抓住當(dāng)前市場(chǎng)窗口，推動(dòng)本輪價(jià)格上調(diào) 漲價(jià)原因分析： 成本端：據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，動(dòng)力煤均價(jià)為715元/噸，煤炭作為水泥生產(chǎn)的關(guān)鍵燃料，其成本約占水泥生產(chǎn)總成本的30%-40%，節(jié)后煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高，直接推高水泥生產(chǎn)成本此外，近期國(guó)際油價(jià)上漲，帶動(dòng)船運(yùn)價(jià)格上行預(yù)期。

熱點(diǎn)文章

百年建筑：福建水泥迎來2026年首漲

因近幾年受建筑行業(yè)斷崖式下滑走向，今年的項(xiàng)目停工較往年更早，復(fù)工進(jìn)度更緩，水泥需求也受到直接影響，“以穩(wěn)價(jià)為主”也稱為三月份的主旋律 二、漲價(jià)核心原因 1、成本受壓 截至3月24日，動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)為743元/噸作為水泥生產(chǎn)的關(guān)鍵燃料，煤炭成本通常占水泥生產(chǎn)總成本的30%—40%節(jié)后煤價(jià)持續(xù)上行，直接推高了水泥企業(yè)的生產(chǎn)成本。

熱點(diǎn)文章

李忠雙：多重因素托底，板材價(jià)格有望趨漲

二是中東地緣沖突推高國(guó)際油價(jià)，剛性成本支撐鋼價(jià)企穩(wěn)上行2月下旬以來，中東局勢(shì)持續(xù)緊張，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，布倫特原油價(jià)格一度攀升至119.5美元/桶，創(chuàng)下2022年下半年以來的新高高油價(jià)一方面推高煤化工相關(guān)成本，另一方面大幅抬升海運(yùn)成本，同時(shí)帶動(dòng)燃油成本上漲，間接為動(dòng)力煤需求托底中東地緣沖突對(duì)鋼鐵原燃料的影響雖存在一定滯后性，但當(dāng)前已逐步顯現(xiàn)，并通過原料端傳導(dǎo)至鋼材價(jià)格在剛性的成本支撐下，后期冷、熱軋卷板價(jià)格具備筑底反彈、盤整向上的條件。

鋼材

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（3.16-3.20）

進(jìn)口方面，本周進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格呈現(xiàn)小微波動(dòng)走勢(shì)目前印尼相關(guān)部門表示，為應(yīng)對(duì)中東沖突的升級(jí)，政府將提高煤炭礦商的產(chǎn)量配額；同時(shí)表示，當(dāng)前正在重新審視對(duì)化石燃料征收出口稅，以增加國(guó)家財(cái)政收入。

周評(píng)

山西平魯攜手央國(guó)企加快塑造綠色能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)

國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)北京管道有限公司山西輸油氣分公司副經(jīng)理畢清軍認(rèn)為，平魯區(qū)煤電資源豐富、風(fēng)光資源充足，重視清潔能源產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，這和企業(yè)在地方發(fā)展布局的契合度較高，也為后續(xù)合作創(chuàng)造了條件 中煤平朔集團(tuán)地處山西朔州，是中國(guó)重要的動(dòng)力煤生產(chǎn)基地和億噸級(jí)煤炭生產(chǎn)基地，正在構(gòu)建煤炭、火電、化工、新能源、生態(tài)、制造、服務(wù)為一體的綜合性能源企業(yè) 中煤平朔集團(tuán)總經(jīng)理助理翟文森表示，平魯區(qū)搭建五方合作平臺(tái)，打造風(fēng)光大基地，構(gòu)建“風(fēng)光制氫-綠色燃料-管道儲(chǔ)運(yùn)-終端應(yīng)用”全鏈條體系，推動(dòng)傳統(tǒng)能源和新能源融合發(fā)展，這和中煤平朔集團(tuán)“煤-電-化-新”耦合發(fā)展高度契合。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲 印尼政策調(diào)整或影響遠(yuǎn)期供應(yīng)

天氣方面，19-21日，貴州、重慶、江漢南部、江南、華南北部以及山西北部、河北中部、東北地區(qū)南部等地有小到中雨，局地大雨或暴雨；青藏高原西部的部分地區(qū)有中到大雪，局地暴雪或大暴雪 20日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)據(jù)悉昨晚印尼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長(zhǎng)艾爾朗加·哈塔托表示，為應(yīng)對(duì)中東沖突的升級(jí)，政府將提高煤炭礦商的產(chǎn)量配額；同時(shí)表示，當(dāng)前正在重新審視對(duì)化石燃料征收出口稅，以增加國(guó)家財(cái)政收入印尼政府以上舉措將在一定程度上緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)緊張問題，但出口關(guān)稅的增收或?qū)⑦M(jìn)一步提高礦商出口成本，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格底部形成支撐。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲 印尼政策調(diào)整或影響遠(yuǎn)期供應(yīng)

天氣方面，19-21日，貴州、重慶、江漢南部、江南、華南北部以及山西北部、河北中部、東北地區(qū)南部等地有小到中雨，局地大雨或暴雨；青藏高原西部的部分地區(qū)有中到大雪，局地暴雪或大暴雪 20日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)據(jù)悉昨晚印尼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長(zhǎng)艾爾朗加·哈塔托表示，為應(yīng)對(duì)中東沖突的升級(jí)，政府將提高煤炭礦商的產(chǎn)量配額；同時(shí)表示，當(dāng)前正在重新審視對(duì)化石燃料征收出口稅，以增加國(guó)家財(cái)政收入印尼政府以上舉措將在一定程度上緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)緊張問題，但出口關(guān)稅的增收或?qū)⑦M(jìn)一步提高礦商出口成本，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格底部形成支撐。

日評(píng)

Mysteel快訊：印尼將提高煤炭產(chǎn)能及增收出口關(guān)稅

Mysteel煤焦：20日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格表現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)據(jù)悉昨晚印尼經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長(zhǎng)艾爾朗加·哈塔托表示，為應(yīng)對(duì)中東沖突的升級(jí)，政府將提高煤炭礦商的產(chǎn)量配額；同時(shí)表示，當(dāng)前正在重新審視對(duì)化石燃料征收出口稅，以增加國(guó)家財(cái)政收入印尼政府以上舉措將在一定程度上緩解遠(yuǎn)期供應(yīng)緊張問題，但出口關(guān)稅的增收或?qū)⑦M(jìn)一步提高礦商出口成本，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格底部形成支撐目前中國(guó)市場(chǎng)上終端用戶對(duì)高價(jià)進(jìn)口煤尚存在抵觸情緒，后續(xù)采購(gòu)放量有待進(jìn)一步跟蹤，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤市場(chǎng)將延續(xù)小幅震蕩，現(xiàn)Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價(jià)多在775元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為800元/噸，Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為540元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

百年建筑：復(fù)工滯緩、成本承壓，安徽水泥提價(jià)能否打破僵局？

直接推高水泥物流成本，企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力加劇，成為提價(jià)的重要推手 燃料成本上漲：近期各地動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲，作為水泥生產(chǎn)的主要能源，煤價(jià)上行直接拉高熟料煅燒成本，使得企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)增加，盈利壓力進(jìn)一步加大。

熱點(diǎn)文章

【隆眾聚焦】：純堿市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行 高庫(kù)存與補(bǔ)庫(kù)預(yù)期博弈

周內(nèi)原料端礦鹽價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)上漲，成本端繼續(xù)走強(qiáng)；純堿價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，但副產(chǎn)品氯化銨價(jià)格窄幅上移，綜合來看，聯(lián)堿法雙噸利潤(rùn)窄幅走低中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)-82.65元/噸，環(huán)比增加7.50元/噸周內(nèi)原料端海鹽價(jià)格震蕩下行，無(wú)煙煤價(jià)格穩(wěn)中整理，成本端呈現(xiàn)走跌；純堿價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中整理，故氨堿法利潤(rùn)小幅緩和 據(jù)據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-105.12元/噸，環(huán)比+37.14元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-36.29元/噸，環(huán)比-5.5元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)26.79元/噸，環(huán)比-17.14。

熱點(diǎn)聚焦