[隆眾聚焦]：供需主導(dǎo) 戊唑醇原藥調(diào)漲運行

供應(yīng)端，東北、華中裝置開工；河南、濰坊、濟寧裝置檢修；山東負(fù)荷限產(chǎn)原料面，水合肼外貿(mào)訂單跟進(jìn)有限，行情下行；甲酰胺明穩(wěn)暗降，預(yù)期看弱，短時成本端支撐暫穩(wěn)需求端，下游三唑類原藥訂單多排至3季度末，支撐暫穩(wěn)目前主力企業(yè)目96%三氮唑?qū)ν鈭髢r執(zhí)行23000元/噸，99%三氮唑?qū)ν鈭髢r執(zhí)行25000元/噸，具體成交執(zhí)行一單一議模式下游業(yè)者觀望心態(tài)維持，謹(jǐn)慎交投；后市多關(guān)注華東甲酰胺裝置變動情況 三、戊唑醇未來展望 本周重點關(guān)注：裝置開工限產(chǎn)、現(xiàn)貨價格調(diào)整可能、海外訂單接收量、中間體生產(chǎn)情況及原藥庫存，進(jìn)出口變化。

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[殺菌劑日評]：百菌清維穩(wěn)運行(20250609）

部分原藥交付訂單階段，行情依然堅挺，目前百菌清主力商談價參考2.9萬元/噸附近；傳統(tǒng)需求淡季，內(nèi)貿(mào)交投一般，零星成交；預(yù)期短時受需求面主導(dǎo)，市場盤整；后市多關(guān)注開工、成本、出口等情況變化 5、相關(guān)產(chǎn)品情況 1）水合肼：6/3日，水合肼出廠價格參考15800元/噸。

每日點評

[隆眾聚焦]：開工低位 終端市場顯活躍 戊唑醇堅挺運行

④水合肼：水合肼周內(nèi)企業(yè)開工正常，負(fù)荷不滿，市場小幅抬漲；周內(nèi)供需面波動不大，廠家心態(tài)堅挺，貿(mào)易商出貨壓力較前期小幅緩解，現(xiàn)前主力企業(yè)對外80%報價執(zhí)行15500元/噸⑤三氮唑華中、華東、東北開工正常，裝置開工一條線，負(fù)荷限產(chǎn)；現(xiàn)目前主力企業(yè)96%對外報價執(zhí)行26500元/噸，以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式 三、戊唑醇未來近強遠(yuǎn)弱 本周重點關(guān)注：裝置開工限產(chǎn)、現(xiàn)貨價格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存，進(jìn)出口變化。

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[隆眾聚焦]：2024年水合肼市場盤點之價格篇

2024年中國水合肼市場常規(guī)行情下理性開局，之后采用切香腸戰(zhàn)術(shù)發(fā)展，3月份西北80%含量水合肼主力報盤逐步依次上調(diào)100元/噸至15500元/噸，月內(nèi)漲幅400元/噸；下半年剛需淡季，市場價格震蕩回落行至10月底，受液堿小幅調(diào)漲影響，水合肼價格上調(diào)200元/噸至15100元/噸現(xiàn)隆眾資訊解讀水合肼本年度橫盤震蕩格局： 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 上半年水合肼多盤整小幅震蕩整理；主要著力點為國內(nèi)供應(yīng)面的變化。

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[隆眾聚焦]：2024年三氮唑基本面回調(diào) 市場理性盤整

其中戊唑醇是其主力下游之一：4季度海外市場原藥需求跟進(jìn)，外貿(mào)訂單增量，部分企業(yè)訂單排滿；上月下旬，戊唑醇另一中間體對醛、戊酮等貨緊，一定程度支撐原藥產(chǎn)品；沿產(chǎn)業(yè)鏈反饋至三氮唑行業(yè)，產(chǎn)品主維穩(wěn)運行行至目前，戊唑醇主力企業(yè)對外報盤97%含量執(zhí)行4.95-5萬元/噸，實際成交以實單商談為準(zhǔn) 5、后市：展望2025年，三氮唑供需格局壓力升級，博弈將延續(xù) 2025年中國三氮唑市場供需格局依舊面臨較大考驗，供需緩步擴能以及盈利能力變化或仍是市場關(guān)注點，價格驅(qū)動圍繞成本和供需展開，原料端看考慮到水合肼市場供需不明確，甲酰胺產(chǎn)能小幅增量，預(yù)期原料對三氮唑的成本支撐一般；而供應(yīng)面來看，三氮唑及下游配套產(chǎn)能增速仍存，整體供應(yīng)格局繼續(xù)向?qū)捤蛇^渡，格局變化帶來的供強需弱矛盾仍然存在。

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[國慶專題]：長假水合肼市場維穩(wěn)運行 節(jié)后市場小幅波動

液氨山西2402元/噸，西南2580元/噸，北疆2500元/噸；華東丙酮市場參考5650-5700元/噸從成本面來看，截至9月29日，水合肼原材料成本較9月中旬變化不大，基本持平；然下游需求面暫穩(wěn)，企業(yè)價格盤整，繼而現(xiàn)酮聯(lián)氮法工藝毛利1.111184%；產(chǎn)業(yè)毛利下降，邊際產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)競爭壓力增加 8月國內(nèi)水合肼出口環(huán)比增幅4.53%， 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊、海關(guān)總署 根據(jù)海關(guān)的最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份中國水合肼出口量為371.755噸，環(huán)比上月增量16噸，增幅4.53%，同比去年降幅52.56%。

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[隆眾聚焦]：上半年水合肼市場價格區(qū)間震蕩發(fā)展

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[隆眾聚焦]： 基本面博弈 三氮唑市場區(qū)間震蕩

原料端，國內(nèi)甲酰胺企業(yè)庫存低位，均于上周裝置恢復(fù)開工；水合肼華北企業(yè)裝置于節(jié)后歸來計劃調(diào)整；西北某企6月上旬計劃安排檢修計劃，場內(nèi)供應(yīng)量靈活調(diào)整；現(xiàn)節(jié)點水合肼市場價格較上周有所調(diào)漲，預(yù)期堅挺運行需求端，月內(nèi)戊唑醇東北、華東、西北企業(yè)裝置正常開工，原藥企業(yè)執(zhí)行前期待發(fā)訂單，市場剛需交投增量心態(tài)端，產(chǎn)品生產(chǎn)承壓，受原料區(qū)間調(diào)整因素影響，下游采購業(yè)者現(xiàn)多謹(jǐn)慎觀望，市場價格短時預(yù)期區(qū)間小幅波動6月份華東某企交付前期待發(fā)訂單，預(yù)期各家開工率有所變化。

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[水合肼]：中國水合肼利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20231117-1123)

本周原料面小幅走強，尿素小幅回落，成本面支撐有力；下游企業(yè)裝置負(fù)荷環(huán)比上期基本持平，需求面變化不大；市場成交價格環(huán)比上期持平，毛利整體穩(wěn)定在1.75%，環(huán)比持平. 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)最新核算，以四川地區(qū)80%水合肼為例，按照氯堿為自有產(chǎn)品，丙酮、液氨外采理論成本計算公式，可得酮聯(lián)氮法工藝?yán)碚摮杀驹?5209元/噸。

利潤

[水合肼]：中國水合肼利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20231110-1116)

本周原料面小幅走強，尿素小幅上調(diào)，成本面支撐有力；下游企業(yè)裝置負(fù)荷環(huán)比上期基本持平，需求面變化不大；市場成交價格環(huán)比上期持平，毛利整體穩(wěn)定在1.35%，環(huán)比持平. 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)最新核算，以四川地區(qū)80%水合肼為例，按照氯堿為自有產(chǎn)品，丙酮、液氨外采理論成本計算公式，可得酮聯(lián)氮法工藝?yán)碚摮杀驹?5104.55元/噸。

利潤

[水合肼]：中國水合肼利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20231103-1109)

本周原料面小幅走強，尿素小幅上調(diào)，成本面支撐有力；下游企業(yè)裝置負(fù)荷環(huán)比上期基本持平，需求面變化不大；市場成交價格環(huán)比上期持平，毛利整體穩(wěn)定在4.46%，環(huán)比持平. 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)最新核算，以四川地區(qū)80%水合肼為例，按照氯堿為自有產(chǎn)品，丙酮、液氨外采理論成本計算公式，可得酮聯(lián)氮法工藝?yán)碚摮杀驹?5224元/噸。

利潤

[水合肼]：中國水合肼利潤周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(20231027-1102)

本周原料面小幅走強，尿素價格上行，成本面支撐有力；下游企業(yè)裝置負(fù)荷環(huán)比上期基本持平，需求面變化不大；周內(nèi)主受原料端支撐作用，市場交投氛圍表現(xiàn)樂觀，市場成交價格環(huán)比上期上行200元/噸毛利整體穩(wěn)定在4.63%，環(huán)比持平.11月份尿素市場或存下行預(yù)期，多注意成本面及供需面變化情況 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾數(shù)據(jù)最新核算，以四川地區(qū)80%水合肼為例，按照氯堿為自有產(chǎn)品，丙酮、液氨外采理論成本計算公式，可得酮聯(lián)氮法工藝?yán)碚摮杀驹?5409元/噸。

利潤

[隆眾聚焦]：中間體市場穩(wěn)定運行

水合肼：上月，受華北地區(qū)受原材料價格高位影響，生產(chǎn)成本壓力凸顯，裝置開工負(fù)荷低位，報價堅挺節(jié)后歸來，水合肼現(xiàn)貨供應(yīng)面較節(jié)前暫無明顯變化，然受國際消息提振影響，水合肼下游行業(yè)業(yè)者詢盤增多，觀望心態(tài)較為明顯，或存逢機建倉與補倉行為截止本周，水合肼主流出廠報價在15400-15700元/噸，市場整體堅挺運行 截止10月13日，甲酰胺弱穩(wěn)運行，水合肼報盤上行，整體成本面多平穩(wěn)玉興；國內(nèi)95%三氮唑主流報盤均價圍繞25000元/噸附近，環(huán)比漲幅4.16%。

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[隆眾聚焦]：2023年水合肼國慶節(jié)后預(yù)測

月末寧夏和寧尿素裝置恢復(fù)供應(yīng)，價格面暫穩(wěn)；各地區(qū)液氨價格漲跌互現(xiàn)，整體成本面支撐有力液氨山西3410元/噸；西南3550元/噸；北疆2735元/噸；丙酮本周報盤小幅抬漲500元/噸至7500元/噸；從成本面來看，截止9月28日，水合肼原材料成本較9月中旬變化不大，基本持平；然下游需求弱勢，企業(yè)價格調(diào)整，繼而現(xiàn)酮聯(lián)氮法工藝毛利1.84%；產(chǎn)業(yè)毛利下降，邊際產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)競爭壓力增加 3、節(jié)后預(yù)測 成本端，液氨、尿素等價格相對高位運行，丙酮上行，成本面有支撐。

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[水合肼月評]：月內(nèi)市場調(diào)漲后微幅回落(2023年09月）

1.本月市場關(guān)注點 1）月內(nèi)三氮唑裝置靈活調(diào)整。

價格動態(tài)

[水合肼月評]：月內(nèi)市場調(diào)漲后盤整運行(2023年08月）

1.本月市場關(guān)注點 1）下游硫卡、三氮唑等企業(yè)裝置負(fù)荷提升。

價格動態(tài)

[隆眾聚焦]： 2023年水合肼端午節(jié)后預(yù)測

其中，寧夏水合肼資源64噸，其出口離岸均價為1900美元/噸；浙江水合肼資源為32噸，其出口離岸均價為1955美元/噸；陜西貿(mào)易商代銷水合肼資源32噸，其出口離岸均價為2466美元/噸；四川水合肼資源為208噸，其出口離岸均價為2373美元/噸整體出口離岸均價環(huán)比上月跌幅11.02% 水合肼近月以來出口量較前段時間有所縮減，出口離岸均價亦有所縮減主受國際周邊外交環(huán)境影響及短線內(nèi)印度市場對中國水合肼需求變化影響；另外，海外市場用量需求相較之前有所疲軟，價格理性回調(diào)。

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[水合肼月評]：市場整體橫盤弱穩(wěn)（2023年05月）

1.本月市場關(guān)注點 1）下游硫卡、三氮唑等企業(yè)裝置負(fù)荷提升。

價格動態(tài)

[隆眾聚焦]：五一期間殺菌劑市場弱勢下行

原料端，水合肼限產(chǎn)，市場橫盤；甲酰胺價格對外暫未波動；成本面暫穩(wěn)供應(yīng)端，華東甲酰胺開工低位，西南裝置開工；華中、華東三氮唑目前裝置檢修；短線內(nèi)有計劃恢復(fù)開工市場端，下游觀望情緒緩和，詢盤增多心態(tài)端，社會庫存預(yù)期盤整，廠家堅挺報價；下游業(yè)者意向拿貨情緒存在整體三氮唑市場穩(wěn)定橫盤，現(xiàn)參考工廠穩(wěn)定報價2.5-2.6萬元/噸 （三）節(jié)后供需及價格預(yù)測 五一假期后，外貿(mào)市場需求逐漸增量，國內(nèi)原藥廠家存檢修或恢復(fù)開工計劃，供應(yīng)端預(yù)期變化；供需博弈，交投雙方謹(jǐn)慎操作。

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[隆眾聚焦] 殺菌劑供需失衡 市場試探性下行

【導(dǎo)語】本周三唑類殺菌劑市場變動明顯截止目前，戊唑醇原藥主流工廠報價5.3-5.5萬元/噸；苯醚甲環(huán)唑原藥主流報價13.4-13.6萬元/噸；丙環(huán)唑原藥主流報價13.5-14萬元/噸，具體成交單議 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 三氮唑開工低位。

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