Mysteel日?qǐng)?bào)：棉花價(jià)格上漲受限 關(guān)注下游動(dòng)態(tài)

棉紗價(jià)格整體堅(jiān)挺，目前秋冬訂單仍未下達(dá)，下游市場(chǎng)依舊疲軟，開機(jī)偏低；紗企走貨緩慢，內(nèi)地部分企業(yè)為減少成品庫(kù)存壓力減少班次，小型企業(yè)停機(jī)仍在增加，大型企業(yè)開機(jī)依舊平穩(wěn) 四、行情預(yù)測(cè) USDA最新供需報(bào)告中性偏空，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期依舊較大，目前市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源緊張，導(dǎo)致基差持續(xù)偏強(qiáng)，而下游紡企后續(xù)訂單有限，內(nèi)地市場(chǎng)開機(jī)持續(xù)下滑，補(bǔ)貨意愿不大后市仍需關(guān)注國(guó)內(nèi)天氣變化對(duì)產(chǎn)區(qū)棉花生長(zhǎng)的影響以及宏觀政策。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：節(jié)前備貨情緒強(qiáng)烈，棉紗迎來(lái)大漲契機(jī)？

除此之外，11月美國(guó)服裝服飾商店庫(kù)存銷售比為2.34，環(huán)比上月下降1.7%國(guó)內(nèi)方面，2023年12月，我國(guó)紡織品服裝出口總額252.72億美元，環(huán)比增長(zhǎng)6.79%；12月份服裝鞋帽、針、紡織品類商品當(dāng)月零售值為1576億元，環(huán)比增加4.86%，同比增加26%從國(guó)內(nèi)外各項(xiàng)最新數(shù)據(jù)來(lái)看，紡服消費(fèi)有所回暖 綜上所述，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)終端紡服消費(fèi)出現(xiàn)回暖，傳導(dǎo)至紡紗端紡企產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)，棉紗庫(kù)存壓力得以緩解，疊加上游棉花價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，貿(mào)易端多看好節(jié)后行情提前備貨，短期棉紗價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后訂單預(yù)期兌現(xiàn)情況，預(yù)計(jì)影響紗價(jià)運(yùn)行走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鄭棉雖高位回落，但“底氣”十足

5月份，鄭棉整體呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，經(jīng)歷起起落落的行情5月22日，鄭棉主力合約價(jià)格沖高，盤面價(jià)格16340元/噸，創(chuàng)近半年歷史新高而后好景不長(zhǎng)，鄭棉受國(guó)內(nèi)宏觀利空情緒影響，再度回到15500關(guān)口，今日鄭棉主力合約收盤價(jià)格15505元/噸，跌140，跌幅0.89%雖然鄭棉沖高行情曇花一現(xiàn)，但底部韌性仍足 USDA中國(guó)棉花供需平衡表 圖1 USDA中國(guó)棉花供需平衡表 根據(jù)USDA最新數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，5月份中國(guó)棉花供需格局邊際收窄，供需矛盾緩和。

熱點(diǎn)分析

[純棉紗]：4月份供需報(bào)告對(duì)市場(chǎng)影響有限 純棉紗延續(xù)整理出貨姿態(tài)

二、棉花價(jià)格漲后整理，并未受到供需報(bào)告較多影響 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 4月初棉花供需基本面仍無(wú)良好改善，市場(chǎng)狀態(tài)偏于整理，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨主流暫無(wú)較多變化，僅部分低價(jià)略有收緊上移，清明節(jié)前新疆棉3128B機(jī)采棉價(jià)格參考14650-14700元/噸；4月7日在外盤及預(yù)期提振之下，棉花期貨換月之際，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲，當(dāng)日3128B新疆機(jī)采棉價(jià)格參考14800-14900元/噸；但本周歸來(lái)，市場(chǎng)續(xù)漲幅度收緊，且USDA最新一期月度供需報(bào)告亦未給市場(chǎng)帶來(lái)明顯利好，棉花震蕩整理，行情難有較大突破。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：國(guó)內(nèi)供松需弱，短期棉價(jià)難有亮眼表現(xiàn)

據(jù)了解，紡企當(dāng)前訂單多接至3月中旬，部分可延續(xù)至3月底，后續(xù)訂單少有下達(dá)，新單少，且以小單、散單居多，終端產(chǎn)成品仍需去庫(kù)存由于下游紡織行情不及預(yù)期，棉花價(jià)格也高位回落，部分原料庫(kù)存低的紡企在棉花期價(jià)低位時(shí)補(bǔ)庫(kù)至常規(guī)水平，但仍處于同期低位截至最新數(shù)據(jù)，全國(guó)主流地區(qū)紡企棉花庫(kù)存折存天數(shù)為20.3天，同比減少39.4%，原料庫(kù)存水平處于近三年低位在后續(xù)訂單未明朗之前，紡企采購(gòu)棉花仍相對(duì)謹(jǐn)慎 綜上，當(dāng)前國(guó)內(nèi)棉花格局供應(yīng)寬松，下游需求不及預(yù)期，棉市缺乏實(shí)質(zhì)性利好消息，但由于下游原料庫(kù)存低，底部仍有買盤情緒支撐，且疫情防疫措施優(yōu)化后，市場(chǎng)對(duì)于需求的預(yù)期仍向好，棉價(jià)短期仍維持寬幅震蕩，等待消費(fèi)指引。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或維持震蕩（20221117）

現(xiàn)貨情況：棉企報(bào)價(jià)積極，紡織企業(yè)產(chǎn)銷率走低，原料采購(gòu)意愿難有提高，市場(chǎng)交易氛圍偏淡 市場(chǎng)熱點(diǎn)：美國(guó)10月份PPI增速放緩，是通脹壓力開始緩解的最新跡象，美聯(lián)儲(chǔ)某官員釋放鴿派信號(hào)；2021年度棉花倉(cāng)單即將到期，新棉倉(cāng)單注冊(cè)緩慢 二、行情預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)充足，需求端偏弱，預(yù)計(jì)棉花早間價(jià)格或維持震蕩。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：旺季需求緩慢改善，新棉價(jià)格仍是重點(diǎn)

從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，紡企開機(jī)率連續(xù)7周呈上升趨勢(shì)，但同比仍處低位因當(dāng)前行情仍不明朗，紡織企業(yè)嚴(yán)格控制產(chǎn)銷情況，減少成品庫(kù)存積壓情況 圖2 2020-2022年主流地區(qū)紡企開機(jī)情況 個(gè)別地區(qū)率先開秤 新棉價(jià)格仍是重點(diǎn) 因今年棉花生長(zhǎng)順利，國(guó)內(nèi)部分區(qū)域新花采收時(shí)間較早，其中湖北、南疆率先開秤，價(jià)格分別為7.5元/公斤、7元/公斤左右，隨后山東、河北部分軋花廠也陸續(xù)開始收購(gòu)，但因開秤價(jià)低于去年同期，且植棉成本大幅提升，棉農(nóng)惜售意愿較強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：棉花早間價(jià)格或震蕩企穩(wěn)（20220817）

現(xiàn)貨情況：國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，下游拿貨不積極，整體成交表現(xiàn)一般；中央儲(chǔ)備棉輪入已連續(xù)5個(gè)工作日無(wú)成交，累計(jì)成交率下滑至39.25% 市場(chǎng)熱點(diǎn)：ICE美棉表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，USDA最新周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，美國(guó)棉花生長(zhǎng)優(yōu)良率周環(huán)比有所上升，謹(jǐn)防多頭資金回撤；紗廠走貨行情較7月份有所好轉(zhuǎn)，但訂單依舊稀缺 二、行情預(yù)測(cè) 國(guó)內(nèi)新年度棉花預(yù)期豐產(chǎn)，外盤炒作美棉減產(chǎn)因素影響有限，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或震蕩企穩(wěn)，持續(xù)關(guān)注下游紡企接單情況，以及宏觀面消息。

早盤預(yù)測(cè)

Mysteel解讀：鄭棉20000關(guān)口失守，恐仍有下跌空間

6月15日，鄭棉期貨呈現(xiàn)暴跌態(tài)勢(shì)，其主力合約日盤收于19860元/噸，跌505元/噸，跌幅2.48%此次鄭棉下跌行情觸及近6個(gè)月新低值，也打破了市場(chǎng)堅(jiān)守20000關(guān)口的預(yù)期現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格重心繼續(xù)下移，目前3128B新疆棉價(jià)格21134元/噸，跌331元/噸期現(xiàn)價(jià)格聯(lián)袂齊跌，棉花市場(chǎng)后市行情不容樂觀 國(guó)內(nèi)供需格局偏松基調(diào)不變 圖1 USDA中國(guó)棉花平衡表 根據(jù)6月份USDA最新月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量方面，中國(guó)棉花產(chǎn)量為598.7萬(wàn)噸，環(huán)比持平，同比調(diào)增10.8萬(wàn)噸；進(jìn)口量方面，進(jìn)口量228.6萬(wàn)噸，環(huán)比持平，同比增加28.3萬(wàn)噸；消費(fèi)量方面，消費(fèi)量827.4萬(wàn)噸，環(huán)比持平，同比調(diào)減21.7萬(wàn)噸；期末庫(kù)存方面，庫(kù)存為797.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.3萬(wàn)噸，同比調(diào)增5.4萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：美棉期價(jià)上漲浪潮即將結(jié)束

印度棉花協(xié)會(huì)連續(xù)4輪下調(diào)其國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量，2021/22年度印度棉花最新預(yù)估值為550.17萬(wàn)噸，較4月數(shù)據(jù)下調(diào)19.55萬(wàn)噸由于中國(guó)外貿(mào)訂單受原料產(chǎn)地、新冠疫情等因素限制，印度紡織訂單向好，棉花供應(yīng)緊張，價(jià)格暴漲，4月13日，印度財(cái)政部宣布，4月14日起至9月30日對(duì)棉花進(jìn)口實(shí)行關(guān)稅豁免全球棉花消費(fèi)國(guó)前二——中國(guó)、印度簽約大量美棉訂單，美棉價(jià)格持續(xù)走高，出現(xiàn)大量未點(diǎn)價(jià)合同，導(dǎo)致盤面出現(xiàn)多次“多逼空”現(xiàn)象，同時(shí)伴隨著資金獲利了結(jié)，出現(xiàn)過山車式行情。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游需求不佳 棉市交投冷清

四、行情預(yù)測(cè) USDA最新月報(bào)數(shù)據(jù)中性偏空，導(dǎo)致內(nèi)外棉期貨主連小幅下跌；國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，市場(chǎng)汽運(yùn)難尋，紡企提貨受限；下游純棉紗價(jià)格穩(wěn)定，但內(nèi)外訂單不及同期，弱勢(shì)格局明顯短期來(lái)看，棉花、棉紗流通進(jìn)入半停滯，棉價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行為主，后續(xù)關(guān)注棉花種植與倉(cāng)單情況

日?qǐng)?bào)

【證券日?qǐng)?bào)】棉花產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格“棉”里藏針，下游企業(yè)難以入“棉”

地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)外疫情情況、2022年度新棉播種面積等都是影響市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)的重要變量，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格仍將高位運(yùn)行” 下游企業(yè)積極應(yīng)對(duì) 棉價(jià)持續(xù)高企，令下游紡織企業(yè)壓力山大在棉價(jià)延續(xù)高位震蕩、成品庫(kù)存壓力加大、供需不平衡等多重因素的夾擊下，紡織市場(chǎng)“金三銀四紅五月”行情恐不及預(yù)期 中國(guó)棉花形勢(shì)月報(bào)最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)因春節(jié)假期因素開機(jī)率不高，部分企業(yè)擇時(shí)補(bǔ)庫(kù)，商業(yè)庫(kù)存略有下降。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：棉價(jià)“高溫”持續(xù) 節(jié)后趨勢(shì)如何

據(jù)Mysteel棉花團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)6個(gè)地區(qū)部分規(guī)模5萬(wàn)錠以上的紡織企業(yè)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止9月24日，全國(guó)主要地區(qū)紡企紗線庫(kù)存為16.4天，較上周增加0.6天，環(huán)比增加3.8%，同比減少29.3%目前紗廠成品庫(kù)存仍較同期低位，但受坯布廠訂單不足以及成品累庫(kù)趨勢(shì)影響，國(guó)內(nèi)秋冬訂單仍未大量下達(dá)，市場(chǎng)庫(kù)存開始增加，金九旺季行情基本落空，而多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)未來(lái)銀十行情預(yù)期相對(duì)偏低 整體，棉市供應(yīng)端環(huán)境有所放緩，市場(chǎng)去庫(kù)節(jié)奏尚可，加之籽棉價(jià)格高開，皮棉成本支撐，短期棉價(jià)仍有偏強(qiáng)韌性，但下游需求端環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)弱，終端市場(chǎng)旺季不旺，對(duì)棉價(jià)上漲空間仍有限制，預(yù)計(jì)節(jié)后棉價(jià)高位震蕩。

熱點(diǎn)分析