[隆眾聚焦]：成本面推動(dòng) VAE乳液價(jià)格跟漲

2026年1月，VAE乳液價(jià)格呈現(xiàn)窄幅上行趨勢(shì)，截至今日，以華東市場(chǎng)為例，桶裝產(chǎn)品高低端商談5300-6000元/噸，環(huán)比漲幅3.67%VAE乳液供應(yīng)端來看，有部分裝置停車檢修，消化庫(kù)存中，現(xiàn)貨供應(yīng)仍在持續(xù)，對(duì)市場(chǎng)行情影響偏弱；下游需求方面來看，隨著春節(jié)假期臨近，服裝、箱包及鞋帽等終端需求有所增加，用戶提前備貨，對(duì)價(jià)格有一定支撐，然建筑終端市場(chǎng)行情延續(xù)弱勢(shì)，需求量跟進(jìn)有限，對(duì)市場(chǎng)形成拖累價(jià)格走高；上游主要原料醋酸乙烯價(jià)格持續(xù)走高，且后續(xù)上漲預(yù)期仍存，VAE乳液企業(yè)生產(chǎn)成本普遍上升，推動(dòng)VAE乳液價(jià)格上行，此次價(jià)格上漲受成本面因素影響較大。

[隆眾聚焦]：出口利好難帶動(dòng) 聚乙烯醇持續(xù)疲軟

下游大單用戶，比如VAE乳液工廠、PVB以及粘合劑的頭部工廠等，多與生產(chǎn)企業(yè)或中石化華中化銷分公司簽訂長(zhǎng)約或合約訂單其他下游需求小而分散，多由各企業(yè)的各級(jí)經(jīng)銷商對(duì)接，中間商合約完成進(jìn)度以及銷售節(jié)奏亦會(huì)對(duì)市場(chǎng)商談價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響 聚乙烯醇下游需求端來看，聚合助劑以及部分粘合劑行業(yè)，多與房地產(chǎn)、建筑相關(guān)，近年國(guó)內(nèi)終端需求持續(xù)低迷自4月9日美對(duì)華加征關(guān)稅后，聚乙烯醇部分終端心態(tài)謹(jǐn)慎恐慌，采購(gòu)節(jié)奏放緩，需求減弱，進(jìn)而對(duì)下游需求量減少，而部分下游工廠積極降負(fù)或減產(chǎn)，聚乙烯醇生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存累積至高位，在銷售壓力下積極出貨，下游消化不及預(yù)期，價(jià)格承壓下行，截至今日，以華東市場(chǎng)1799為例，高低端商談10500-12000元/噸，較2025年初價(jià)格跌幅8.2%，同比下降11.8%。

[隆眾聚焦]：醋酸乙烯一季度可否迎來翻盤之機(jī)？

【導(dǎo)語(yǔ)】2025年初始，醋酸乙烯供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格止跌企穩(wěn)，大單需求增加預(yù)期，供方挺市調(diào)漲。

[隆眾聚焦]：基本面窄幅走強(qiáng) 醋酸乙烯趁勢(shì)推漲

聚乙烯醇供應(yīng)端廠商之間出口訂單量差異較大，部分裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，另部分裝置仍需外采醋酸乙烯，對(duì)醋酸乙烯起到一定支撐國(guó)慶假期節(jié)前，VAE乳液下游逢低積極備貨，各工廠開工負(fù)荷提升，交付訂單，截至今日，行業(yè)開工91%附近醋酸乙烯下游大單支撐增強(qiáng)，需求端的改善支撐市場(chǎng)行情堅(jiān)挺 隨著天氣轉(zhuǎn)冷，醋酸乙烯即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，部分地區(qū)下游工廠集中補(bǔ)貨結(jié)束，EVA新增產(chǎn)能以及部分現(xiàn)有裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)高壓，VAE乳液下游補(bǔ)倉(cāng)后多消化庫(kù)存，聚乙烯醇開工負(fù)荷暫無調(diào)整預(yù)期，需求端持續(xù)走強(qiáng)預(yù)期偏弱，因此預(yù)計(jì)10月份醋酸乙烯市場(chǎng)價(jià)格或呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑，仍需多關(guān)注供應(yīng)端開工負(fù)荷變化及進(jìn)口貨源補(bǔ)充情況。

[隆眾聚焦] ：成本支撐 醋酸乙烯漲勢(shì)初現(xiàn)

醋酸乙烯主流生產(chǎn)企業(yè)交付訂單為主，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)量不多，成本壓力下，對(duì)外價(jià)格上調(diào)截至今日，以華東市場(chǎng)為例，高低端商談6700-7200元/噸，較9月初價(jià)格漲幅9.09% 下游EVA裝置檢修或有調(diào)整，但整體供應(yīng)仍將維持較高水平，EVA工廠消化合約訂單為主，備貨意向尚可；下游聯(lián)產(chǎn)PVA開工負(fù)荷穩(wěn)定，廠商挺市情緒濃厚，報(bào)盤持續(xù)推漲，下游議價(jià)能力偏弱，新單按需跟進(jìn)；VAE乳液市場(chǎng)行情較前期轉(zhuǎn)好，主要原因?yàn)橄嚓P(guān)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，下游用戶在成本壓力下需求轉(zhuǎn)向VAE乳液，VAE乳液新單較前期增加，生產(chǎn)企業(yè)對(duì)外價(jià)格窄幅上調(diào)；下游膠黏劑工廠按需備貨，需求相對(duì)穩(wěn)定，國(guó)慶小長(zhǎng)假即將來臨，醋酸乙烯成本面支撐延續(xù)堅(jiān)挺，市場(chǎng)對(duì)下游備貨存一定預(yù)期，然醋酸乙烯仍有進(jìn)口貨源進(jìn)場(chǎng)，部分企業(yè)出貨窄幅增加，整體供應(yīng)面尚可，或?qū)⑾拗拼姿嵋蚁q幅，因此預(yù)計(jì)，短線醋酸乙烯商談重心或窄幅上漲，9月均價(jià)將高于8月份水平。

[醋酸乙烯]：市場(chǎng)持穩(wěn)整理（20230626）

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[電石日評(píng)]：東部接貨價(jià)格好轉(zhuǎn) 區(qū)域性到貨不均（20220530）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

[VAE乳液]：4月19日VAE乳液華東市場(chǎng)價(jià)格行情

[VAE乳液]：2022年4月2日VAE乳液華東市場(chǎng)價(jià)格行情