[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場(chǎng)一周前瞻（20260407）

開(kāi)工：燕山、齊魯苯乙烯裝置均停車中，尚無(wú)重啟計(jì)劃；中沙穩(wěn)定產(chǎn)出；青島煉化滿負(fù)荷 4、4月3日中韓（武漢）石化19萬(wàn)噸/年丁二烯裝置穩(wěn)定運(yùn)行，56噸貨源競(jìng)價(jià)外銷，競(jìng)拍底價(jià)17800元/噸，無(wú)成交 5、4月3日上海期貨交易所合成橡膠期貨夜盤因假期休市 核心邏輯：上周五主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格重心震蕩，開(kāi)單商戶持倉(cāng)成本高位，無(wú)低價(jià)出貨意愿，套利盤報(bào)盤相對(duì)靈活。

早間提示

[隆眾聚焦]：成本助推疊加供應(yīng)收緊預(yù)期 SEBS行情沖至五年峰值

相關(guān)產(chǎn)品

[專題]：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫 丁二烯影響分析

熱點(diǎn)聚焦

[專題]：中東地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫 對(duì)順丁橡膠價(jià)格沖擊效應(yīng)顯現(xiàn)

熱點(diǎn)聚焦

[春節(jié)專題]：2026年春節(jié)假期前后國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)分析及展望

雖市場(chǎng)沖高后有所回落，但仍運(yùn)行于五年均價(jià)上方 1月零星裝置檢修及降負(fù)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量略有下降，同時(shí)庫(kù)存處于下降趨勢(shì)，供應(yīng)面對(duì)行情存在一定支撐上下游價(jià)差及下游開(kāi)工情況再需求面亦對(duì)市場(chǎng)存在提振，在下游期現(xiàn)貨走勢(shì)帶動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游市場(chǎng)同步走強(qiáng)，一度帶動(dòng)行情急速快漲但丁二烯價(jià)格快速走高導(dǎo)致下游利潤(rùn)承壓，需求面對(duì)行情存在一定壓制，是影響丁二烯沖高后略有回落的主要原因。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需博弈加劇 2025年SEBS市場(chǎng)觸及五年底位

下半年來(lái)看SEBS市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng) “白熱化”現(xiàn)狀凸顯，供應(yīng)持續(xù)高位運(yùn)行，且主原料丁二烯供應(yīng)支撐收窄行情持續(xù)下滑，而“金九銀十”旺季訂單釋放有限，宏觀面“中美關(guān)稅”10月份變量影響心態(tài)，部分客戶對(duì)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加劇，低價(jià)報(bào)盤頻現(xiàn)，尤其是同質(zhì)化通用牌號(hào)低價(jià)超出多數(shù)客戶預(yù)期，11月行情報(bào)盤觸及五年底位，低價(jià)刺激終端及大戶建倉(cāng)，供方積極去庫(kù)，年底行情觸底反彈 供過(guò)于求是價(jià)格下滑的主要矛盾：從2024-2025年月度產(chǎn)量對(duì)比來(lái)看，2025年全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)32.8萬(wàn)噸，月平均產(chǎn)量在2.7萬(wàn)噸，同比2024年月均產(chǎn)量漲幅12.7%。

相關(guān)產(chǎn)品

[PVC]：隆眾早訊-周二版

山東魯南液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行350元出廠；當(dāng)前液堿供需格局未改、下游需求缺乏增量提振的背景下，加上液氯價(jià)格偏高影響下預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)各區(qū)域液堿市場(chǎng)將同步承壓，延續(xù)下行走勢(shì) 亞洲地區(qū)主要PVC生產(chǎn)企業(yè)2月預(yù)售報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)今日公布，隆眾預(yù)估本次價(jià)格受中國(guó)出口退稅及價(jià)格影響環(huán)比1月上漲40美元/噸附近 中國(guó)經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)進(jìn)新韌” 2025年GDP首超140萬(wàn)億元 五部門聯(lián)合部署零碳工廠建設(shè) 分階推進(jìn)工業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型 國(guó)內(nèi)商品期市夜盤收盤多數(shù)下跌，黑色系跌幅居前，焦炭跌2.48%；非金屬建材漲跌參半，玻璃跌2.39%；化工品多數(shù)下跌，丁二烯橡膠跌2.29%；能源品全部下跌，LPG跌1.14%；油脂油料多數(shù)下跌，菜粕跌0.99%；農(nóng)副產(chǎn)品全部下跌，棉花跌0.69%。

早間提示

[隆眾聚焦]：?“十五五”期間需求端變革 高性能合成橡膠發(fā)展成為新增長(zhǎng)點(diǎn)

【導(dǎo)語(yǔ)】：“十五五”期間中國(guó)合成橡膠消費(fèi)端受新能源汽車、航空航天等新興領(lǐng)域驅(qū)動(dòng)，高性能材料需求將激增，結(jié)構(gòu)性升級(jí)成為主旋律，合成橡膠行業(yè)向高端化、綠色化、智能化加速轉(zhuǎn)型 隨著2025年即將落幕，中國(guó)合成橡膠產(chǎn)業(yè)站上一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型節(jié)點(diǎn)2025年全年看丁二烯-合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)“高開(kāi)低走”的震蕩下行態(tài)勢(shì)，主要原料丁二烯供應(yīng)壓力顯著，而下游輪胎行業(yè)在“反內(nèi)卷、反傾銷”背景下也面對(duì)排產(chǎn)調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

[SBS月評(píng)]：成本提振加劇 1月預(yù)期“開(kāi)門紅”（2025年12月）

截止12月29日，福建市場(chǎng)F875月度均價(jià)9667.50元/噸，環(huán)比漲幅2.79% 干膠道改市場(chǎng)：SBS干膠道改市場(chǎng)月內(nèi)延續(xù)漲勢(shì)，主流驅(qū)動(dòng)因素在于成本持續(xù)上漲及“冬儲(chǔ)”建倉(cāng)增量11月份國(guó)內(nèi)SBS行情觸及五年底位，低價(jià)刺激部分大戶補(bǔ)單，且在后市持續(xù)看漲指引下，部分終端“冬儲(chǔ)”意向提升原料面來(lái)看，12月份丁二烯下游企業(yè)及貿(mào)易商剛需買盤快速跟進(jìn)，主流供方價(jià)格上調(diào)且部分企業(yè)競(jìng)拍貨源溢價(jià)成交，行情短期寬幅上漲，中石化丁二烯供價(jià)從月初7100元/噸漲至8000元/噸，漲幅12%，進(jìn)一步助推SBS市場(chǎng)成交增量，前期持續(xù)觀望的終端大戶，包括防水及道改的規(guī)?；S，12月份鎖單量及長(zhǎng)約量明顯增加，而部分民營(yíng)供方更是超賣，12月份市場(chǎng)現(xiàn)貨流通數(shù)量緊張，因此月內(nèi)下游剛需在下滑，但是市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺的主要因素，部分主流牌號(hào)及替代門檻略高牌號(hào)市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)進(jìn)一步提升，成交重心上移。

月評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評(píng)]：原料走勢(shì)上行 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品穩(wěn)中走強(qiáng)（2025年12月）

截止12月29日，福建市場(chǎng)F875月度均價(jià)9667.50元/噸，環(huán)比漲幅2.79% 本期干膠道改市場(chǎng)：SBS干膠道改市場(chǎng)月內(nèi)延續(xù)漲勢(shì)，主流驅(qū)動(dòng)因素在于成本持續(xù)上漲及“冬儲(chǔ)”建倉(cāng)增量11月份國(guó)內(nèi)SBS行情觸及五年底位，低價(jià)刺激部分大戶補(bǔ)單，且在后市持續(xù)看漲指引下，部分終端“冬儲(chǔ)”意向提升原料面來(lái)看，12月份丁二烯下游企業(yè)及貿(mào)易商剛需買盤快速跟進(jìn)，主流供方價(jià)格上調(diào)且部分企業(yè)競(jìng)拍貨源溢價(jià)成交，行情短期寬幅上漲，中石化丁二烯供價(jià)從月初7100元/噸漲至8000元/噸，漲幅12%，進(jìn)一步助推SBS市場(chǎng)成交增量，前期持續(xù)觀望的終端大戶，包括防水及道改的規(guī)?；S，12月份鎖單量及長(zhǎng)約量明顯增加，而部分民營(yíng)供方更是超賣，12月份市場(chǎng)現(xiàn)貨流通數(shù)量緊張，因此月內(nèi)下游剛需在下滑，但是市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺的主要因素，部分主流牌號(hào)及替代門檻略高牌號(hào)市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)進(jìn)一步提升，成交重心上移。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾數(shù)據(jù)]：中國(guó)丁苯、順丁橡膠下周市場(chǎng)心態(tài)調(diào)研（20251226）

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情

[隆眾聚焦]：多重利好疊加“冬儲(chǔ)”助力 2026年SBS市場(chǎng)預(yù)期“開(kāi)門紅”

相關(guān)產(chǎn)品

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （12月15日-12月19日）

截止2025年12月18日，中石化化銷BR9000出廠價(jià)格在10900元/噸，中石油各銷售公司BR9000出廠價(jià)格在10900-11100元/噸具體來(lái)看，本周期山東市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格延續(xù)上探，現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間在10250-11000元/噸原料端剛需買盤跟進(jìn)后價(jià)格走高，成本面支撐超預(yù)期走強(qiáng)及生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上探，同時(shí)當(dāng)前順丁橡膠價(jià)格處于近五年低位背景下，部分業(yè)者對(duì)次年1-2月丁二烯及順丁橡膠行情轉(zhuǎn)好預(yù)期有所增強(qiáng)，合成橡膠期貨盤面大幅走高強(qiáng)化業(yè)者積極挺價(jià)心態(tài)，且套利商對(duì)貼水400元/噸以上民營(yíng)資源仍具有較強(qiáng)購(gòu)買積極性，然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高位且多數(shù)品牌現(xiàn)貨流通資源充足背景下，下游高價(jià)抵觸情緒進(jìn)一步升溫，主流供價(jià)連續(xù)上調(diào)后，兩油資源市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)幅度有所收窄，但中間商出貨仍偏慢。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：近年低位水平疊加成本面帶動(dòng) 順丁橡膠價(jià)格延續(xù)走高

綜述 本周期，國(guó)內(nèi)高順順丁橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格明顯走高截至12月18日，中石化化銷及中石油各銷售公司高順順丁橡膠出廠價(jià)格上調(diào)至10900-11100元/噸，華北地區(qū)民營(yíng)高順順丁橡膠價(jià)格上漲至10500-10650元/噸，兩油順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)格上漲至10800-11000元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

2025年12月19日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

截止2025年12月18日，中石化化銷BR9000出廠價(jià)格在10900元/噸，中石油各銷售公司BR9000出廠價(jià)格在10900-11100元/噸 具體來(lái)看，本周期山東市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格延續(xù)上探，現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間在10250-11000元/噸原料端剛需買盤跟進(jìn)后價(jià)格走高，成本面支撐超預(yù)期走強(qiáng)及生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上探，同時(shí)當(dāng)前順丁橡膠價(jià)格處于近五年低位背景下，部分業(yè)者對(duì)次年1-2月丁二烯及順丁橡膠行情轉(zhuǎn)好預(yù)期有所增強(qiáng)，合成橡膠期貨盤面大幅走高強(qiáng)化業(yè)者積極挺價(jià)心態(tài)，且套利商對(duì)貼水400元/噸以上民營(yíng)資源仍具有較強(qiáng)購(gòu)買積極性，然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高位且多數(shù)品牌現(xiàn)貨流通資源充足背景下，下游高價(jià)抵觸情緒進(jìn)一步升溫，主流供價(jià)連續(xù)上調(diào)后，兩油資源市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)幅度有所收窄，但中間商出貨仍偏慢。

周度分析

[順丁橡膠周評(píng)]：近年低位水平疊加成本面帶動(dòng) 順丁市場(chǎng)延續(xù)上探（20251212-1218）

截止2025年12月18日，中石化化銷BR9000出廠價(jià)格在10900元/噸，中石油各銷售公司BR9000出廠價(jià)格在10900-11100元/噸 具體來(lái)看，本周期山東市場(chǎng)順丁橡膠價(jià)格延續(xù)上探，現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間在10250-11000元/噸原料端剛需買盤跟進(jìn)后價(jià)格走高，成本面支撐超預(yù)期走強(qiáng)及生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上探，同時(shí)當(dāng)前順丁橡膠價(jià)格處于近五年低位背景下，部分業(yè)者對(duì)次年1-2月丁二烯及順丁橡膠行情轉(zhuǎn)好預(yù)期有所增強(qiáng)，合成橡膠期貨盤面大幅走高強(qiáng)化業(yè)者積極挺價(jià)心態(tài)，且套利商對(duì)貼水400元/噸以上民營(yíng)資源仍具有較強(qiáng)購(gòu)買積極性，然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高位且多數(shù)品牌現(xiàn)貨流通資源充足背景下，下游高價(jià)抵觸情緒進(jìn)一步升溫，主流供價(jià)連續(xù)上調(diào)后，兩油資源市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)幅度有所收窄，但中間商出貨仍偏慢。

周評(píng)

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)]：原料行情走高 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品走勢(shì)趨強(qiáng)（20251212-1218）

近期國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力略有緩解，下游合成橡膠期貨走勢(shì)強(qiáng)勁，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品同步上漲周中期供方價(jià)格上調(diào)且部分貨源溢價(jià)成交，提振市場(chǎng)短期強(qiáng)勁上行但隨即高價(jià)成交遇阻，疊加下游產(chǎn)品走勢(shì)震蕩，市場(chǎng)買盤心態(tài)謹(jǐn)慎，重又拖拽行情漲后有所回落截至12月18日，山東魯中地區(qū)送到價(jià)格在7800-7950元/噸，華東出罐自提價(jià)格在7500-7600元/噸 順丁橡膠： 市場(chǎng)信息：原料端剛需買盤跟進(jìn)后價(jià)格走高，成本面支撐超預(yù)期走強(qiáng)及生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)行情上探，同時(shí)當(dāng)前順丁橡膠價(jià)格處于近五年低位背景下，部分業(yè)者對(duì)次年1-2月丁二烯及順丁橡膠行情轉(zhuǎn)好預(yù)期有所增強(qiáng)，合成橡膠期貨盤面大幅走高強(qiáng)化業(yè)者積極挺價(jià)心態(tài)，且套利商對(duì)貼水400元/噸以上民營(yíng)資源仍具有較強(qiáng)購(gòu)買積極性，然國(guó)內(nèi)產(chǎn)量高位且多數(shù)品牌現(xiàn)貨流通資源充足背景下，下游高價(jià)抵觸情緒進(jìn)一步升溫，主流供價(jià)連續(xù)上調(diào)后，兩油資源市場(chǎng)報(bào)盤溢價(jià)幅度有所收窄，但中間商出貨仍偏慢。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：供需新篇章 丁腈橡膠創(chuàng)收的2025年

2024年創(chuàng)五年新低2021-2022年丁腈橡膠毛利均處于偏高水平，尤其是在2021年7月份到2022年的3月份之間，丁腈橡膠利潤(rùn)大幅上漲，且突破近五年來(lái)新高，主要原因?yàn)槎‰嫦鹉z供應(yīng)面減少明顯提振丁腈橡膠價(jià)格大幅上行，從而帶動(dòng)丁腈橡膠利潤(rùn)走高丁腈橡膠利潤(rùn)近五年低點(diǎn)為2024年，丁腈橡膠原材料丁二烯價(jià)格大幅上漲，但丁腈橡膠受供需壓力漲幅不及原材料，導(dǎo)致丁腈橡膠利潤(rùn)空間壓縮明顯，年均利潤(rùn)創(chuàng)十年新低2024年四季度開(kāi)始，丁腈橡膠理論利潤(rùn)開(kāi)始觸底反彈，帶動(dòng)2025年年均利潤(rùn)較2024年上漲明顯，丁腈橡膠利潤(rùn)重拾漲勢(shì)，成為丁二烯下游產(chǎn)品中利潤(rùn)最為突出的產(chǎn)品。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：2025年接近尾聲 SBS油膠仍處于五年低位震蕩

2022年下半年至2023年，油膠價(jià)格轉(zhuǎn)向下滑隨著國(guó)內(nèi)新產(chǎn)能的釋放，油膠產(chǎn)量增加，但鞋材需求卻出現(xiàn)下滑，部分訂單再度轉(zhuǎn)移至國(guó)外，而內(nèi)銷受國(guó)民消費(fèi)觀念影響而縮減，且原料價(jià)格亦維持萬(wàn)元以下偏低位運(yùn)行，導(dǎo)致油膠價(jià)格震蕩走低 2024年，國(guó)內(nèi)暫無(wú)SBS新產(chǎn)能釋放，且部分工廠停產(chǎn)油膠，導(dǎo)致全年油膠產(chǎn)量下滑，加之原料丁二烯長(zhǎng)期偏高位運(yùn)行，在供應(yīng)及成本支撐下，油膠價(jià)格一路上漲至五年高點(diǎn)。

相關(guān)產(chǎn)品

[隆眾聚焦]：四季度SBS行情觸底反彈 預(yù)計(jì)年底平穩(wěn)過(guò)渡

“金九銀十”節(jié)點(diǎn)歷年來(lái)都是下游需求相對(duì)旺盛周期，行情雖然不至于呈現(xiàn)直線上漲，但是極少大幅度下滑趨勢(shì)，如下圖2所示，但2025年就呈現(xiàn)“逆勢(shì)下滑”的趨勢(shì)。

相關(guān)產(chǎn)品