船用油市場一周前瞻（20250224）

一、關(guān)注點 1、國際油價：俄烏和談加速導致地緣風險減弱，疊加交易商獲利回吐，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4875元/噸，環(huán)比漲418元/噸，漲幅9.38%，頁巖油跌41元/噸，跌幅0.97%，水上油價格漲幅1.15%，煤柴價格跌幅1.20%。

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船用油市場一周前瞻（20250217）

一、關(guān)注點 1、國際油價：雖然美國計劃進一步限制伊朗原油出口，但俄烏和談進程加速令地緣局勢緩和，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4457元/噸，環(huán)比漲22元/噸，漲幅0.50%，頁巖油跌10元/噸，跌幅0.24%，水上油價格漲幅2.35%，煤柴價格跌幅0.77%。

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船用油市場一周前瞻（20250210）

一、關(guān)注點 1、國際油價：市場擔憂美國對部分產(chǎn)油國制裁可能導致潛在供應(yīng)風險，疊加部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，國際油價上漲 2、上周期船用油混兌主料低硫渣油/瀝青料出廠加權(quán)均價4435元/噸，環(huán)比漲187元/噸，漲幅4.40%，頁巖油加權(quán)均價跌206元/噸，跌幅4.65%，水上油價格環(huán)比跌3.19%，煤柴價格持穩(wěn)。

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船用油市場一周前瞻（20250205）

一、關(guān)注點 1、國際油價：市場擔憂加征關(guān)稅引發(fā)貿(mào)易爭端風險，但同時美方官員表示可能對伊朗加強制裁，國際油價漲跌互現(xiàn) 2、上周期船用油混兌主料低硫渣油/瀝青料出廠加權(quán)均價4248元/噸，環(huán)比漲56元/噸，漲幅1.34%，頁巖油加權(quán)均價上漲41元/噸，漲幅0.93%，水上油價格環(huán)比漲0.69%，煤柴價格環(huán)比跌0.51%。

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[成品油]：從成本、波動率、相關(guān)性看十年成品油價格波動規(guī)律

汽油,柴油,汽柴油,成品油

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分析人士：關(guān)注美國關(guān)稅政策執(zhí)行情況

特朗普在競選總統(tǒng)時曾發(fā)表政治主張，其傾向于支持化石燃料行業(yè)，預(yù)計他將繼續(xù)放松對石油、天然氣以及煤炭行業(yè)的監(jiān)管限制，促進美國國內(nèi)的能源生產(chǎn)同時放開阿拉斯加地區(qū)的原油勘探與開采許可，預(yù)計會增加美國的原油產(chǎn)量，進而影響國際市場上的油價走向由于節(jié)前特朗普還要求OPEC+降低原油價格，預(yù)計節(jié)后國內(nèi)外原油市場將面臨更多偏負面的風險影響 此外，OPEC+產(chǎn)能擴增以及美國頁巖油產(chǎn)量回升將成為供應(yīng)預(yù)期增大的主要動力。

市場播報

船用油市場一周前瞻（20250126）

一、關(guān)注點 1、國際油價：市場權(quán)衡Trump政策帶來的不確定性，疊加歐洲部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，國際油價上漲 2、上周期船用油混兌主料低硫渣油/瀝青料出廠加權(quán)均價4248元/噸，環(huán)比漲56元/噸，漲幅1.34%，頁巖油加權(quán)均價上漲41元/噸，漲幅0.93%，水上油價格環(huán)比漲0.69%，煤柴價格環(huán)比跌0.51%。

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船用油市場一周前瞻（20250120）

一、關(guān)注點 1、國際油價：雖然市場對亞洲需求前景信心仍在，但巴以局勢緩和削弱潛在供應(yīng)風險，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4192元/噸，環(huán)比漲156元/噸，頁巖油漲96元/噸，漲幅2.2%，水上油價格漲幅2.4%，煤柴價格漲幅3.7%。

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船用油市場一周前瞻（20250113）

一、關(guān)注點 1、國際油價：美國財政部宣布對俄羅斯實施新的制裁，市場擔憂供應(yīng)風險增強，且歐美嚴寒天氣繼續(xù)提振燃油消費，國際油價上漲 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4036元/噸，環(huán)比66跌元/噸，跌幅1.61%，頁巖油漲54元/噸，漲幅1.27%，水上油價格漲幅1.43%，煤柴價格漲幅1.62%。

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[船用油]：內(nèi)貿(mào)船燃消費不足，全年加注量下滑8.8%

成本方面，市場對一季度國際原油走勢普遍持謹慎看空心態(tài)1-3月低硫渣油/瀝青料、頁巖油、水上油等船燃混兌原料價格多呈震蕩下行走勢，利空船用油混兌成本結(jié)算方面，因山東地煉燃料油消費稅抵扣政策待落地，以及市場傳聞部分煉廠將增加燃料油產(chǎn)品的放量，業(yè)者對后期船用燃料油結(jié)算成本亦保持謹慎看空態(tài)度未來船用180CST完稅價格從成本端看下行風險較大 供需方面，一季度航運市場行情多清淡，船燃市場行情難有起色，2-3月需求多為全年內(nèi)低點，船用油價格上行動力不足，下行壓力顯著。

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船用油市場一周前瞻（20241216）

一、關(guān)注點 1、國際油價：市場關(guān)注亞洲地區(qū)經(jīng)濟及需求有望出現(xiàn)改善，疊加部分產(chǎn)油國面臨新的制裁風險，國際油價上漲 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4379元/噸，環(huán)比漲353元/噸，漲幅8.77%，頁巖油漲21元/噸，漲幅0.5%，水上油價格漲幅0.69%，煤柴價格漲幅0.53%。

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[成品油]：近十年成品油價格波動率超40% 產(chǎn)消增速分別收于2%左右

汽油,柴油,汽柴油,成品油

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[船用油]：混兌原料急漲，船用燃料油狂追

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船用油市場一周前瞻（20241111）

一、關(guān)注點 1、國際油價：颶風拉斐爾對美國原油生產(chǎn)影響有限，且市場擔憂美國未來政策拖累經(jīng)濟及需求，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油/瀝青料出廠加權(quán)均價3935元/噸，環(huán)比漲65元/噸，+1.68%，頁巖油加權(quán)均價下跌140元/噸，-2.54%，水上油價格跌50元/噸，-1.16%，煤柴價格環(huán)比跌70元/噸，-1.79%。

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船用油市場一周前瞻（20241104）

一、關(guān)注點 1、國際油價：部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善，疊加中東局勢的不穩(wěn)定性仍未徹底消除，國際油價上漲 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油/瀝青料出廠加權(quán)均價3870元/噸，環(huán)比跌94元/噸，跌幅2.37%，頁巖油加權(quán)均價下跌115元/噸或-2.54%，水上油價格持穩(wěn)，煤柴價格環(huán)比上漲1.30%。

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船用油市場一周前瞻（20241008）

一、關(guān)注點 1、國際油價：中東局勢的緊張氣氛仍在延續(xù)，潛在供應(yīng)風險有增無減，國際油價五連漲 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4021元/噸，環(huán)比跌157元/噸，跌幅3.76%，頁巖油加權(quán)均價下跌38元/噸或-0.83%，水上油價格下跌4.65%，煤柴價格僵持。

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船用油市場一周前瞻（20240918）

一、關(guān)注點 1、國際油價：美聯(lián)儲降息預(yù)期樂觀，且美國受颶風影響的原油生產(chǎn)尚未完全恢復，國際油價上漲 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4240元/噸，環(huán)比跌72元/噸，跌幅1.67%，頁巖油加權(quán)均價上漲0.55%，水上油價格下跌1.14%，煤柴價格下跌2.53% 3、批發(fā)市場：缺乏利好支撐，終端需求不足，供油商銷庫緩慢，補貨積極性不高，批發(fā)市場新單以剛需為主，批發(fā)價多穩(wěn)中窄幅震蕩。

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船用油市場一周前瞻（20240909）

一、關(guān)注點 1、國際油價：美國就業(yè)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期加重憂慮，且沙特對亞洲需求前景持偏空看法，國際油價繼續(xù)下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4312元/噸，環(huán)比漲69元/噸，漲幅1.63%，頁巖油加權(quán)均價下跌16元/噸或0.35%，水上油價格下跌0.68%，煤柴價格下跌2.47%。

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船用油市場一周前瞻（20240819）

一、關(guān)注點 1、國際油價：中東局勢暫未進一步升級，疊加需求憂慮仍存，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價4121元/噸，環(huán)比漲13元/噸，漲幅0.32%8月13日頁巖油加權(quán)均價上漲52元/噸，漲幅1.08%，水上油價格上漲50元/噸，漲幅1.16%，煤柴價格上漲80元/噸，漲幅1.99% 3、批發(fā)市場：上周期原料價格小幅上漲為主，成本支撐下批發(fā)商報盤窄幅探漲，但市場交投仍偏淡，下游按需接貨，實際成交價推漲幅度有限，周度出庫量無明顯起色。

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船用油市場一周前瞻（20240722）

一、關(guān)注點 1、原油：巴以?；鹫勁性佻F(xiàn)轉(zhuǎn)機，美元走強，疊加全球網(wǎng)絡(luò)技術(shù)性中斷帶來恐慌情緒，國際油價下跌 2、上周期船燃混兌主料低硫渣油全國出廠加權(quán)均價41/43元/噸，環(huán)比跌4元/噸，跌幅0.81%，頁巖油環(huán)比漲54元/噸，漲幅1.15%，水上油價格跌1.15%、煤柴價格僵持 3、批發(fā)市場，中下游需求清淡，批發(fā)商出貨困難，多謹慎交投，庫存維持在中低位，批發(fā)價僵持為主，零星走跌。

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