[成品油]：剛需抑制沖高力度 4月上旬成品油或現(xiàn)價格拐點(diǎn)

[導(dǎo)語]：4月上旬，成本端原油居高震蕩仍多，雖給與油市支撐動力較足，然終端購銷受逐步上漲的成本壓力抵觸情緒日趨濃郁，買方市場仍站在絕對主導(dǎo)地位，3月末至本周期，貿(mào)易商獲利了結(jié)操作增多，且國內(nèi)需求復(fù)蘇偏弱，華中成品油行情呈短時回落，但受預(yù)期供需態(tài)勢收緊支撐，價格下跌相應(yīng)收斂 截止4月2日，華中地區(qū)92#汽油市場價為9874元/噸，較3月26日價格下跌31元/噸，環(huán)比跌幅0.31%，華中0#柴油市場價為8500元/噸，較3月26日價格上漲75元/噸，漲幅0.89%。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油周評]：原油成本端漲跌互現(xiàn) 華中市場汽柴分化（20260327-0402）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營下跌，個別煉廠負(fù)荷下調(diào)；地?zé)掗_工率亦降，部分煉廠因原油供應(yīng)收緊及煉油利潤下滑而降量生產(chǎn)，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷下跌。

周評

[華中成品油周評]：原油與政策雙驅(qū)動 國內(nèi)成品油市場“沖高回落”（20260320-0326）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營下跌，石家莊煉化檢修繼續(xù)降負(fù)荷，疊加個別煉廠負(fù)荷下調(diào)；地?zé)掗_工率亦降，部分煉廠因原油供應(yīng)收緊及煉油利潤下滑而降量生產(chǎn)，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷下跌。

周評

[華中成品油周評]：成本強(qiáng)驅(qū)動及供應(yīng)緊收縮下 華中成品油大幅沖高（20260313-0319）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營預(yù)計下跌，塔河及石家莊煉化檢修，疊加個別煉廠負(fù)荷下調(diào)；預(yù)計地?zé)掗_工率下降，大煉化存在降負(fù)荷預(yù)期，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷下跌。

周評

[隆眾聚焦]：急漲千元后“降溫”：醋酸乙酯在地緣、成本與供需間再平衡

受地緣沖突影響，原料甲醇期貨漲停，帶動工廠及市場跟漲，隨后市場多平穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商低價貨源逐步出貨，交投平穩(wěn)，但華中部分工廠因前期漲勢較快，價格窄幅回調(diào)，市場漲跌互現(xiàn)整體來看，地緣沖突仍是主要驅(qū)動，供需保持高位，企業(yè)盈利良好，短期醋酸價格有望繼續(xù)上行 另一原料乙醇市場價格同步上漲其中，玉米乙醇受原料玉米價格持續(xù)上行支撐，東北現(xiàn)貨走高，貿(mào)易商前期存貨獲利后靈活出貨煤制乙醇方面，受原油價格上漲推動，化工及成品油價格大幅上行，煤制乙醇價格優(yōu)勢凸顯，下游采購積極，消耗加快，庫存下降驅(qū)動工廠提價，市場漲幅顯著。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油周評]：成本端發(fā)酵支撐 華中市場寬幅上漲（20260227-0305）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營無開停工及負(fù)荷調(diào)整，開工率持穩(wěn)；地?zé)挿矫妫耨Y石化、嵐橋石化等煉廠相繼開工復(fù)產(chǎn)，同時，部分煉廠在節(jié)前降低負(fù)荷后于節(jié)后開始恢復(fù)性提量生產(chǎn)，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷上漲。

周評

[華中成品油日評]：成本消息面波動趨緩 華中市場仍居高不下（20260310）

1、今日摘要 ①、3/9:霍爾木茲海峽受阻導(dǎo)致多個產(chǎn)油國被迫減產(chǎn)，國際油價盤中一度大漲，但G7集團(tuán)討論釋放戰(zhàn)略儲備，疊加美國暗示沖突可能很快結(jié)束，抑制了漲幅。

每日點(diǎn)評

[成品油]：原油成本異動拉升 華中成品油高開高走

[導(dǎo)語]：正月十五前后，（2026年3月3日附近），在春節(jié)氣氛逐漸退卻，受中東地緣沖突升級、OPEC+維持減產(chǎn)等多重事件突擊，國際原油價格迎來脈沖式暴漲，猶如一顆石子投入平靜的湖面，布油一度突破84美元/桶大關(guān)，使得國內(nèi)成品油同步走強(qiáng)，對比2月初漲幅接近20%國際原油的大幅上漲已快速傳導(dǎo)至國內(nèi)市場，引發(fā)汽柴油價格聯(lián)動波動 月內(nèi)第一周，截止3月4日，原油價格較2月4日上漲14.07美元/桶，環(huán)比漲幅20.9%，華中92#汽油市場價格環(huán)比上漲779元/噸，漲幅10.50%，0#柴油市場價格環(huán)比上漲1005元/噸，漲幅約16.65%，地緣政治驅(qū)動原油大漲，是本階段汽柴油價格上調(diào)路徑的主要催化劑。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油周評]：春節(jié)支撐漸退 華中市場企穩(wěn)調(diào)整（20260215-0226）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率穩(wěn)定，無開停工煉廠；地?zé)掗_工率小幅回落，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷下滑。

周評

[成品油]：結(jié)構(gòu)性分化突出 華中一季度成品油供需表現(xiàn)弱于預(yù)期

[導(dǎo)語]：2026年一季度，國內(nèi)成品油市場緊貼原油高頻漲跌，受需求后置影響，供需兩端整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，春節(jié)假期結(jié)束首周，華中地區(qū)汽柴油運(yùn)行表現(xiàn)弱于預(yù)期，逐漸打破汽柴聯(lián)動規(guī)律，汽油受節(jié)后剛需回補(bǔ)及春運(yùn)出行支撐，趨勢強(qiáng)于柴油，但柴油預(yù)期恢復(fù)動力偏弱，一季度或持續(xù)汽強(qiáng)柴弱的分化格局 截止2月25日，原油價格較1月初上漲10.02美元/桶，環(huán)比漲幅16.49%，華中92#汽油市場價格環(huán)比上漲123元/噸，漲幅1.66%，0#柴油市場價格環(huán)比下跌263.7元/噸，跌幅4.18%，成本波動上行所帶來的支撐不及需求滯后拖累偏空，本階段汽柴運(yùn)行趨勢分化明顯。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油周評]：汽油需求逐步釋放 華中汽柴走勢分化（20260206-0212）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，主因主營部分煉廠2月調(diào)高了日均加工負(fù)荷；預(yù)計地?zé)掗_工率小幅回落，節(jié)前降負(fù)避免春節(jié)庫存過高，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷持穩(wěn)。

周評

[華中成品油周評]：汽強(qiáng)柴弱格局延續(xù) 華中市場交投熱度轉(zhuǎn)淡（20260130-0205）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，中化泉州開工；地?zé)挿矫?，預(yù)計開工率小幅回落，節(jié)前降低負(fù)荷避免春節(jié)庫存過高，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷持穩(wěn)。

周評

[華中成品油周評]：春節(jié)利好漸顯 華中呈現(xiàn)汽漲柴跌（20260123-0129）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，上海石化開工繼續(xù)提升負(fù)荷；地?zé)挿矫?，預(yù)計節(jié)前排庫壓力增加，開工率小幅回落，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷持穩(wěn)。

周評

[華中成品油周評]：臨近月末降價出量 華中汽柴均呈下跌走勢（20260116-0122）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，云南石化開工繼續(xù)提升負(fù)荷，上海石化開工；地?zé)挿矫?，預(yù)計開工小幅下跌，排庫壓力增加，利潤下滑，地?zé)捰薪地?fù)荷預(yù)期，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷持穩(wěn)。

周評

[華中成品油周評]：成本端利好支撐 汽柴擇機(jī)上調(diào)（20260109-0115）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，云南石化開工；地?zé)挿矫?，開工小幅下跌，浙石化檢修降負(fù)荷，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷持穩(wěn)。

周評

[成品油]：成本端釋放利好 華中汽柴油趁勢上行

[導(dǎo)語]：春節(jié)節(jié)前窗口期（2026年1月中上旬），在大家認(rèn)為華中成品油市場基本邁入年內(nèi)最淡周期，短短幾日，受原油連續(xù)強(qiáng)勢拉漲與終端補(bǔ)貨剛需雙向帶動下，汽柴油迎來一波小幅補(bǔ)漲的弱反彈行情，月內(nèi)第三周，截止1月14日，原油價格較1月8日上漲5.51美元/桶，環(huán)比漲幅9.19%，華中92#汽油市場價格環(huán)比上漲48元/噸，漲幅0.66%，0#柴油市場價格環(huán)比上漲10元/噸，漲幅約0.17%，本階段行情上漲，是成本與剛需作用下的共同催化。

熱點(diǎn)聚焦

[華中成品油周評]：節(jié)后需求回落 華中地區(qū)承壓下行（20260105-0108）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，主營調(diào)高了1月加工負(fù)荷；地?zé)挿矫?，神馳及鑫岳檢修，四川盛馬石化停工，開工下跌，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷小幅上漲1% 2）需求：汽柴需求短線行情均呈下跌走勢。

周評

[華中成品油周評]：華中地區(qū)“開門紅”活動 柴油領(lǐng)跌汽油（20251226-20260104）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）供應(yīng)：主營開工率上漲，主營調(diào)高了1月加工負(fù)荷；地?zé)挿矫?，神馳及鑫岳檢修，四川盛馬石化停工，開工下跌，綜合來看，國內(nèi)負(fù)荷小幅上漲1% 2）需求：汽油需求有小幅上漲預(yù)期，柴油需求持續(xù)下滑。

周評

[C5周評]：深加工延續(xù)虧損運(yùn)營 裂解C5價格暫穩(wěn)（20260109-0115）

具體來看，本周內(nèi)國內(nèi)裂解C5殘余液市場價格區(qū)間4686-4688元/噸周內(nèi)國際油價顯著上漲，且均價上漲山東地區(qū)成品油行情順勢推漲，中下游商家跟漲操作，市場購銷氣氛尚可同時產(chǎn)品混合C5行情維穩(wěn)盤整上游原料裂解C5價格走高市場利好氣氛主導(dǎo)下，裂解C5殘余液煉廠根據(jù)自身庫存及周邊需求情況，靈活調(diào)整價格其中東北，山東，華東市場維穩(wěn)運(yùn)行，華中，華南偏強(qiáng)運(yùn)行貿(mào)易商及下游工廠剛需采貨，市場購銷氣氛溫和 本周期路標(biāo)漆用C5石油樹脂在7600-8200元/噸，高端產(chǎn)品價格在8300-8700元/噸，臨近春節(jié)以及節(jié)前物流影響，下游備貨積極性走高，市場成交量出現(xiàn)上行，以及安徽同心、撫順華興廠家均進(jìn)入季節(jié)性檢修，市場供應(yīng)減少以及看漲心態(tài)集中，局部廠家訂單延續(xù)至節(jié)后，部分價格區(qū)間內(nèi)上移50-100元/噸不等；膠粘劑用C5石油樹脂主流價格在8200-11200元/噸，脫環(huán)C5石油樹脂成交價格在8000-8500元/噸，成交價格偏向于低端，下游備貨仍較為積極，廠家訂單較為集中，以及加氫石油樹脂價格走高后帶動部分市場份額轉(zhuǎn)回，市場成交量明顯上行，商談重心區(qū)間內(nèi)小幅上移。

操盤必讀

[成品油]：年關(guān)將至 華中成品油或運(yùn)行至低谷收官

[導(dǎo)語]：年關(guān)漸近，多重利空因素交織下，華中成品油市場供需基本面持續(xù)走弱，市場價格與行情景氣度雙向承壓，臨近月末，汽柴油運(yùn)行節(jié)奏稍顯不一，買方市場主導(dǎo)下需求面恢復(fù)偏緩，業(yè)內(nèi)大概率將以低位震蕩的低谷態(tài)勢完成2025年收官，短期行情回暖乏力，預(yù)計后市整體延續(xù)偏弱格局 進(jìn)入年末沖刺階段，華中成品油市場下行節(jié)奏持續(xù)加快，這也是自2025年11月24日以來國內(nèi)成品油調(diào)價“三連跌”的區(qū)域縮影。

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