[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)偏弱整理 氣氛觀望（20260422）

成本端支撐依舊堅(jiān)挺，硫磺港口價(jià)格受地緣沖突影響持續(xù)高位震蕩，現(xiàn)貨資源偏緊格局未改，短期內(nèi)價(jià)格延續(xù)高位與此同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等有色金屬礦石價(jià)格亦處高位上行通道，硫酸生產(chǎn)成本重心仍維持在較高水平，對(duì)市場(chǎng)底部構(gòu)成較強(qiáng)支撐 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)6200元/噸，較前一工作日價(jià)格上行50元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)大勢(shì)持穩(wěn) 氣氛僵持（20260421）

成本端支撐依舊堅(jiān)挺，硫磺港口價(jià)格受地緣沖突影響持續(xù)高位震蕩，現(xiàn)貨資源偏緊格局未改，短期內(nèi)價(jià)格延續(xù)高位與此同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等有色金屬礦石價(jià)格亦處高位上行通道，硫酸生產(chǎn)成本重心仍維持在較高水平，對(duì)市場(chǎng)底部構(gòu)成較強(qiáng)支撐 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)6150元/噸，較前一工作日價(jià)格持平。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化 局部調(diào)整（20260420）

成本端支撐依舊堅(jiān)挺，硫磺港口價(jià)格受地緣沖突影響持續(xù)高位震蕩，現(xiàn)貨資源偏緊格局未改，短期內(nèi)價(jià)格延續(xù)高位與此同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等有色金屬礦石價(jià)格亦處高位上行通道，硫酸生產(chǎn)成本重心仍維持在較高水平，對(duì)市場(chǎng)底部構(gòu)成較強(qiáng)支撐 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)6150元/噸，較前一工作日價(jià)格下行50元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)情緒分化，區(qū)域行情上升為主（20260417）

成本端支撐依舊堅(jiān)挺，硫磺港口價(jià)格受地緣沖突影響持續(xù)高位震蕩，現(xiàn)貨資源偏緊格局未改，短期內(nèi)價(jià)格延續(xù)高位與此同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等有色金屬礦石價(jià)格亦處高位上行通道，硫酸生產(chǎn)成本重心仍維持在較高水平，對(duì)市場(chǎng)底部構(gòu)成較強(qiáng)支撐 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)6200元/噸，較前一工作日價(jià)格上行50元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

【界面】立即停止生產(chǎn)、銷售！水貝禁售銅條，投資銅條有“邏輯上的誤區(qū)”

” 價(jià)格方面，根據(jù)多方商家反饋，銅條基本在200-300元/千克的區(qū)間1月22日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅價(jià)均價(jià)為100410/噸若按此計(jì)算，銅條溢價(jià)水平在2-3倍 “銅條存在一定的溢價(jià)，并且銅是工業(yè)金屬，價(jià)格受宏觀和基本面多方因素影響，波動(dòng)幅度大，避險(xiǎn)價(jià)值遠(yuǎn)不如金銀”俞燦告訴界面新聞?dòng)浾?周蜜兒也告訴界面新聞?dòng)浾?，除?em class='keyword'>銅價(jià)本身的波動(dòng)之外，相較于金條和銀條，銅條的流動(dòng)性和回收渠道明顯不成熟，所以要謹(jǐn)慎對(duì)待投資銅條的風(fēng)險(xiǎn)。

媒體報(bào)道

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)區(qū)域分化 局部上探（20260114）

成本面影響因素較為復(fù)雜原料硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上沖，已接近4200元/噸，對(duì)磺酸企業(yè)成本壓力持續(xù)；而國(guó)產(chǎn)硫磺受政策調(diào)控影響價(jià)格有所走弱同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等冶煉副產(chǎn)酸原料價(jià)格仍處高位，推動(dòng)礦石酸成本維持堅(jiān)挺不同原料路線下的硫酸成本差異顯著，對(duì)企業(yè)定價(jià)心態(tài)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)4300元/噸，較前一工作日價(jià)格上行10元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)以穩(wěn)為主 局部調(diào)整（20260113）

成本面影響因素較為復(fù)雜原料硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上沖，已接近4200元/噸，對(duì)磺酸企業(yè)成本壓力持續(xù)；而國(guó)產(chǎn)硫磺受政策調(diào)控影響價(jià)格有所走弱同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等冶煉副產(chǎn)酸原料價(jià)格仍處高位，推動(dòng)礦石酸成本維持堅(jiān)挺不同原料路線下的硫酸成本差異顯著，對(duì)企業(yè)定價(jià)心態(tài)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)4290元/噸，較前一工作日價(jià)格上行65元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)主流持穩(wěn) 區(qū)域分化（20260112）

成本面影響因素較為復(fù)雜原料硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上沖，已接近4200元/噸，對(duì)磺酸企業(yè)成本壓力持續(xù)；而國(guó)產(chǎn)硫磺受政策調(diào)控影響價(jià)格有所走弱同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等冶煉副產(chǎn)酸原料價(jià)格仍處高位，推動(dòng)礦石酸成本維持堅(jiān)挺不同原料路線下的硫酸成本差異顯著，對(duì)企業(yè)定價(jià)心態(tài)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)4225元/噸，較前一工作日價(jià)格上行30元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[硫酸日評(píng)]：國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)主流持穩(wěn) 局部上行（20260109）

成本面影響因素較為復(fù)雜原料硫磺港口現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上沖，已接近4200元/噸，對(duì)磺酸企業(yè)成本壓力持續(xù)；而國(guó)產(chǎn)硫磺受政策調(diào)控影響價(jià)格有所走弱同時(shí)，硫鐵礦及銅、鉛、鋅等冶煉副產(chǎn)酸原料價(jià)格仍處高位，推動(dòng)礦石酸成本維持堅(jiān)挺不同原料路線下的硫酸成本差異顯著，對(duì)企業(yè)定價(jià)心態(tài)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響 6、相關(guān)產(chǎn)品情況 硫磺市場(chǎng)：長(zhǎng)江地區(qū)鎮(zhèn)江港主流顆粒參考價(jià)4195元/噸，較前一工作日價(jià)格持平。

每日點(diǎn)評(píng)

銅價(jià)連漲六日創(chuàng)新歷史高，空調(diào)價(jià)格何去何從

12月1日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨和廣東現(xiàn)貨銅價(jià)以單天每噸1800元以上的漲幅，直接驅(qū)動(dòng)每噸銅價(jià)突破89000元，創(chuàng)下了歷史新高；事實(shí)上包括12月1日之前的六個(gè)交易日中，銅價(jià)一直處于連續(xù)漲價(jià)的態(tài)勢(shì) 如果再把時(shí)間軸往前拉長(zhǎng)，就可以發(fā)現(xiàn)銅價(jià)在過(guò)去兩年內(nèi)以執(zhí)著昂揚(yáng)的勢(shì)頭不斷打破一個(gè)又一個(gè)價(jià)格區(qū)間，而迭創(chuàng)新高的銅價(jià)讓空調(diào)企業(yè)的制造成本面臨著前所未有的壓力況且，不僅僅是銅價(jià)，鋁材的價(jià)格同樣是在創(chuàng)記錄地上漲，與空調(diào)相關(guān)的每種材料的價(jià)格都處于一個(gè)上行通道中，就連制冷劑的價(jià)格都達(dá)到了歷史性高峰。

家電

【華夏時(shí)報(bào)】國(guó)內(nèi)銅價(jià)日漲超2000元／噸！全球第二大銅礦停產(chǎn)，供應(yīng)將失衡？紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等股價(jià)異動(dòng)

行情數(shù)據(jù)顯示，9月24日，LME倫銅飆漲3.46%至10320美元/噸而據(jù)隆眾資訊提供的資料，9月25日，滬銅主力合約高點(diǎn)攀升至82980元/噸根據(jù)恒訊通網(wǎng)2025年9月25日11時(shí)4分發(fā)布的數(shù)據(jù)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅價(jià)格為82400—82600元/噸，均價(jià)為82500元/噸，較昨日均價(jià)80050元/噸上漲2450元，漲幅為3.06%。

媒體報(bào)道

空調(diào)渠道漲價(jià)，市場(chǎng)終端卻在價(jià)格戰(zhàn)？

近日，銅價(jià)持續(xù)上漲，4月16日長(zhǎng)江現(xiàn)貨銅價(jià)已漲至76870元/噸，筆者連線了多位來(lái)自不同頭部、主流品牌的空調(diào)經(jīng)銷商，得到的反饋是渠道層面普遍漲價(jià)，漲價(jià)形式不一 “這個(gè)月（4月）以舊換新補(bǔ)貼少的多了，提貨價(jià)沒漲” “4月漲價(jià)了，每年都一樣，還有政策，漲了些價(jià)格” “這個(gè)月（4月）代理商內(nèi)部開單價(jià)已漲，老庫(kù)存銷售完，新到貨會(huì)上漲300-1000不等，放心下單吧。

家電

中信建投期貨：銅價(jià)面臨進(jìn)一步的下調(diào)壓力

周三晚滬銅主力走軟至76350元，盤中摸低節(jié)后缺口上限75700，倫銅則跌至9400美元下沿宏觀偏空隔夜美國(guó)3月CPI同比反彈至3.5%，達(dá)2023年9月來(lái)最高水平，同時(shí)美國(guó)2月批發(fā)銷售環(huán)比遠(yuǎn)超預(yù)期，通脹粘性打壓互換市場(chǎng)首次降息預(yù)期向9、11月展開盤后美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要偏鴿反應(yīng)對(duì)降息的溫和態(tài)度并謹(jǐn)慎深入縮表基本面中性昨日上期所銅倉(cāng)單減少，LME銅去庫(kù)，上海有色現(xiàn)貨電解銅維持貼水，長(zhǎng)江現(xiàn)貨升水延續(xù)低位，反應(yīng)下游畏高需求釋放依然受限。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：預(yù)計(jì)節(jié)前銅價(jià)維持震蕩整理

周二晚滬銅主力沖高回落，運(yùn)行至73310，倫銅突破9000至9011美元宏觀中性美國(guó)2月JOLTs職位空缺人數(shù)低于預(yù)期及前值，就業(yè)市場(chǎng)保持強(qiáng)勁打壓降息預(yù)期同時(shí)，隔夜兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員放鷹認(rèn)為不急于降息，銅價(jià)小幅回調(diào)基本面中性昨日上期所銅倉(cāng)單增加，LME銅去庫(kù)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨升水持續(xù)部分下游企業(yè)為應(yīng)對(duì)現(xiàn)價(jià)高企，考慮假期檢修或長(zhǎng)單供保 綜合來(lái)看，美經(jīng)濟(jì)軟著陸、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心、供應(yīng)趨緊擔(dān)憂下，預(yù)計(jì)節(jié)前銅價(jià)維持震蕩整理。

期貨公司評(píng)論

銅價(jià)大漲，空調(diào)行業(yè)或迎漲價(jià)

過(guò)去一年半以來(lái)一直穩(wěn)定在每噸6.5萬(wàn)元至7萬(wàn)元不到的銅價(jià)在過(guò)去幾個(gè)交易日中陡然拉升，而且是國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)兩線串升，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格齊齊上揚(yáng)，3月14日長(zhǎng)江現(xiàn)貨和廣東現(xiàn)貨單天的漲幅超過(guò)了每噸2200元，拉升至每噸七萬(wàn)元以上 國(guó)際市場(chǎng)在受到減產(chǎn)預(yù)期的影響，倫敦銅在3月15日直接升到了9066.5美元/噸，刷新了過(guò)去11個(gè)月以來(lái)的新高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銅價(jià)的走勢(shì)如出一轍滬銅2405連續(xù)漲了四個(gè)交易日。

家電

中信建投期貨：預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持偏弱整理

隔夜銅價(jià)下跌，滬銅回落至68790元，倫銅跌1.29%至8449美元宏觀中性，歐洲央行管委表態(tài)預(yù)計(jì)6月將進(jìn)行首次降息，歐元兌美元小幅走強(qiáng)，美元指數(shù)小幅回落不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)情緒較為謹(jǐn)慎，投資者等本周即將公布的通脹數(shù)據(jù)基本面中性，昨日上期所銅倉(cāng)單增加，LME銅大幅累庫(kù)，全球庫(kù)存趨于回升盤價(jià)回落疊加下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨弱升水 綜合來(lái)看，宏觀氛圍中性，疊加下游消費(fèi)延續(xù)淡季特征，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持偏弱整理，關(guān)注盤價(jià)回落后下方買盤力量與現(xiàn)貨升水走勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：預(yù)計(jì)銅價(jià)下跌空間暫時(shí)受限

隔夜滬銅低開橫盤，跌至68700元/噸，倫銅運(yùn)行至8455美元宏觀中性，美國(guó)去年第四季度實(shí)際GDP下修，PCE物價(jià)指數(shù)則有所上修，疊加美聯(lián)儲(chǔ)官員重申預(yù)計(jì)今年夏季將進(jìn)行首次降息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)弱，關(guān)注1月PCE物價(jià)指數(shù)指引基本面中性，下游復(fù)蘇與新訂單未見起色，部分精銅桿企業(yè)開工率不及預(yù)期節(jié)后上期所銅倉(cāng)單持續(xù)增加，LME銅延續(xù)去庫(kù)，昨日長(zhǎng)江現(xiàn)貨升水延續(xù)低位，預(yù)計(jì)短期供需維持偏弱格局 綜合來(lái)看，降息預(yù)期下修拖累銅價(jià)小幅回調(diào)，不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，且國(guó)內(nèi)重要會(huì)議前仍有刺激政策預(yù)期存在，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持偏弱整理，下跌空間暫時(shí)受限。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持震蕩整理

隔夜銅價(jià)高位整理，滬銅回落至68860元，倫銅運(yùn)行至8490美元宏觀中性，美國(guó)1月耐用品訂單環(huán)比降幅超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員則繼續(xù)放鷹淡化降息預(yù)期據(jù)世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)調(diào)查，市場(chǎng)對(duì)就業(yè)放緩及地緣沖突仍有擔(dān)憂，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)弱，關(guān)注本周美通脹指引基本面中性，昨日上期所銅倉(cāng)單持續(xù)增加，LME延續(xù)去庫(kù)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨弱升水小幅腰斬，下游消費(fèi)仍偏弱 綜合來(lái)看，宏觀氛圍中性，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，疊加終端仍有淡季成色，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)維持震蕩整理。

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中信建投期貨：預(yù)計(jì)銅價(jià)短期延續(xù)高位震蕩

周四晚銅價(jià)高位震蕩宏觀中性，美國(guó)2月Markit制造業(yè)PMI初值超預(yù)期反彈，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)延續(xù)下降，經(jīng)濟(jì)據(jù)與就業(yè)數(shù)據(jù)的韌性強(qiáng)化軟著陸信心不過(guò)，歐央行會(huì)議紀(jì)要偏鷹認(rèn)為討論降息為時(shí)尚早，海外降息延后預(yù)期限制銅價(jià)漲幅基本面中性，上期所銅倉(cāng)單減少，不過(guò)下游消費(fèi)尚未恢復(fù)，長(zhǎng)江現(xiàn)貨仍貼水LME銅去庫(kù)幅度繼續(xù)減少此外，淡水河谷銅礦開采經(jīng)營(yíng)許可證暫停，但短期對(duì)供應(yīng)影響或有限 綜合來(lái)看，經(jīng)濟(jì)韌性提振銅價(jià)企穩(wěn)，不過(guò)當(dāng)下游消費(fèi)尚未復(fù)蘇，宏觀與基本面無(wú)合力，預(yù)計(jì)銅價(jià)短期延續(xù)高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：預(yù)計(jì)銅價(jià)短期維持震蕩整理

隔夜銅價(jià)企穩(wěn)反彈，滬銅運(yùn)行至68840元，倫銅升至8531美元 宏觀中性，國(guó)內(nèi)2月一年期LPR按兵不動(dòng)，五年期LPR超預(yù)期下調(diào)至3.95%，提振市場(chǎng)情緒小幅改善，支撐銅價(jià)企穩(wěn)回升1月核心PCE尚未公布，市場(chǎng)未全面消化推遲降息預(yù)期，后市謹(jǐn)慎樂觀基本面偏空，昨日上期所倉(cāng)單增加2萬(wàn)噸，LME銅延續(xù)去庫(kù)節(jié)后下游產(chǎn)線未全面恢復(fù)，預(yù)計(jì)長(zhǎng)江現(xiàn)貨貼水仍將承壓走跌此外，惠譽(yù)繼續(xù)下調(diào)巴拿馬政府評(píng)級(jí)至BBB-，關(guān)注Cobre銅礦庫(kù)存情況及復(fù)產(chǎn)進(jìn)程。

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