Mysteel解讀：近期鋰礦價格下跌分析及4月市場展望

引言：鋰礦作為生產(chǎn)鋰鹽產(chǎn)品的核心原料（碳酸鋰，氫氧化鋰等），其價格波動往往與下游鋰鹽產(chǎn)品價格保持趨勢一致，但由于其發(fā)運周期及各自的供需平衡格局變化，價格往往存在一個相對寬松的慣性區(qū)間，生產(chǎn)企業(yè)會借助慣性去做生產(chǎn)端的礦-鹽套利，這也是市場上大家經(jīng)常說的生產(chǎn)企業(yè)套保的原理所在，但有時礦端價格折算會貴于成材售價，企業(yè)也就無法為其貨物保值，這也是目前碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)套保難的尷尬局面所在。

解讀

Mysteel日報：鋰礦價格近期波動較小，持貨商挺價情緒濃厚

一、市場行情 1、鋰礦：1月13日鋰礦石價格暫穩(wěn)CIF6中國鋰輝石精礦報830-890美元/噸；國內現(xiàn)貨鋰輝石品位3.0-3.5%報760-840元/噸度，品位5.0-5.5%報1020-1100元/噸度；鋰云母品位2.0-2.5%報740-800元/噸度 鋰礦價格近期波動較小，持貨商挺價情緒濃厚，但下游對于高價位接受度有限，采購趨于謹慎，市場觀望氛圍漸濃。

日報

Mysteel早讀：鋰礦價格近期波動較小 鈷鹽價格行情暫穩(wěn)（1月14日）

鋰礦價格近期波動較小，持貨商挺價情緒濃厚，但下游對于高價位接受度有限，采購趨于謹慎，市場觀望氛圍漸濃疊加鋰鹽盤面漲跌幅度較小，短期內價格難有明顯波動 鋰鹽：1月13日Mysteel優(yōu)質碳酸鋰市場價格區(qū)間在76300-76600元/噸，行情較上一個交易日上漲150元，電池級碳酸鋰市場價格區(qū)間在75000-76600元/噸，行情較上一個交易日上漲150元， 工業(yè)級碳酸鋰市場價格區(qū)間在73000-74500元/噸，行情較上一個交易日上漲150元。

熱點聚焦

Mysteel日報：部分鋰礦商報價有所松動，鋰礦價格近期下跌明顯

碳酸鋰行情持續(xù)偏弱，部分鋰礦商為促進出貨報價有所松動，鋰礦價格在近期下跌明顯鋰輝石進口量依然處于高位，增量主要集中在尼日利亞和澳大利亞礦端供應并無大規(guī)模減量，預計短期內鋰礦價格弱勢運行 2、鋰鹽： 8月21日碳酸鋰現(xiàn)貨價格指數(shù)報 74546；指數(shù)環(huán)比上個工作日持平，環(huán)比漲跌幅為0；電池級碳酸鋰報7.4-7.7萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰報7.1-7.5萬元/噸； 今日鋰鹽價格暫穩(wěn)。

日報

Mysteel日報：持貨商報價較為穩(wěn)定，鋰礦價格近期持穩(wěn)

一、市場行情 1、鋰礦： 4月28日進口鋰礦價格暫穩(wěn)澳洲鋰輝石5.5-6.5%精礦報1650-1750元/噸度；津巴布韋鋰輝石4.0-4.5%精礦報1450-1550元/噸度；尼日利亞鋰輝石2.0-2.5%原礦報950-1050元/噸度；鋰輝石4.0-4.5%原礦報1350-1450元/噸度 持貨商報價較為穩(wěn)定，鋰礦價格近期持穩(wěn)。

日報

四座天價鋰礦已誕生！碳酸鋰價格近期有望企穩(wěn)反彈？

繼新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦勘查探礦權以及四川雅江縣斯諾威股權拍出天價之后，又兩座天價鋰礦誕生：四川李家溝北鋰礦勘查權（10.1億，升值超1771倍）、馬爾康市加達鋰礦勘查探礦權（42.06億，升值超1317倍）

快訊

Mysteel解讀：碳酸鋰隱性庫存沖擊影響趨緩，鋰礦成本支撐明顯（碳酸鋰周度復盤20260525）

展望后市，市場的交易邏輯正逐步從“供給側的沖擊”轉向“需求側的驗證”據(jù)目前的小樣本提前調研以及產(chǎn)業(yè)鏈相互驗證，6月至7月的新能源終端需求仍將保持旺盛態(tài)勢6月份的磷酸鐵鋰及電芯排產(chǎn)預計將環(huán)比5月增長3%-4%，這一積極的排產(chǎn)信號將對碳酸鋰價格構成實質性托底與此同時，供應端的約束依然剛性盡管近期冶煉廠的廠庫鋰礦庫存有所回補，但這更多體現(xiàn)為貿易商庫存的轉移，國內鋰礦總庫存依然處于歷史低位區(qū)間。

解讀

【中國證券報】各方“復盤”碳酸鋰大漲：供應端擾動重重，下游需求旺盛

“供給端擾動較多，碳酸鋰價格整體維持上漲走勢”業(yè)內人士表示 中國證券報記者調研獲悉，津巴布韋鋰礦出口受阻，成為近期鋰供應緊俏的關鍵原因數(shù)據(jù)顯示，津巴布韋是我國鋰礦資源重要的進口地，2025年從津巴布韋進口的鋰輝石礦約占中國總進口量的15% 東方證券金屬首席分析師于嘉懿表示，津巴布韋鋰礦出口恢復進度遠低于市場預期 “如果津巴布韋鋰礦出口相關手續(xù)在4月辦理完成，對公司今年的碳酸鋰總產(chǎn)量目標不會有太大影響。

媒體報道

Mysteel：大國博弈下的國儲擴容與礦業(yè)變局——《礦產(chǎn)資源法實施條例》解讀

結合近期發(fā)布的《礦產(chǎn)資源法實施條例》，我們認為鋰礦資源成為戰(zhàn)略資源，保障其供應安全是合理且必要的 4、鎳：海外資源集中，儲備制度托底價格中樞 目前我國鎳資源安全問題仍較為突出。

觀點

【證券時報】礦端擾動疊加需求偏強，碳酸鋰單噸價格突破二十萬元

反觀需求側，4月正極材料實際產(chǎn)量及5月排產(chǎn)均超預期，6月電芯環(huán)節(jié)排產(chǎn)亦環(huán)比預增2%—3%綜合供需兩端動態(tài)，月度平衡表顯示5—6月將出現(xiàn)每月萬噸級以上的去庫缺口，基本面邊際趨緊態(tài)勢明確 綜合來看，二季度的碳酸鋰價格將較為堅挺在礦端成本支撐堅挺與下游需求韌性復蘇的雙重驅動下，碳酸鋰價格預計將沿鋰礦點價成本線震蕩上行 后續(xù)價格或高位震蕩 汪霏菲也表示，近期馬里地緣風險持續(xù)，疊加該國政府嚴打非法采礦，或對當?shù)?em class='keyword'>鋰礦出口形成干擾。

媒體報道

【證券日報】供需趨緊，鋰價突破20萬元/噸

市場機構研判： 供需基本面趨緊態(tài)勢明確 市場機構認為碳酸鋰價格能持續(xù)堅挺，源于對基本面供需趨緊態(tài)勢的研判 中信證券認為，受近期非洲鋰資源供應擾動影響，疊加國內鋰云母供應或迎來新的變量，Greenbushes鋰礦下調全年產(chǎn)量指引，未來兩三個月國內鋰鹽產(chǎn)量將低于預期，且南美鋰鹽出口邊際增量下滑，供應端整體收縮。

媒體報道

Mysteel解讀：5月碳酸鋰供需平衡解讀

4月底以來，受益于下游需求端排產(chǎn)不斷逐月環(huán)增的態(tài)勢，以及鋰礦現(xiàn)貨的偏強運行，碳酸鋰價格單邊上行，維持強勢格局但反觀碳酸鋰現(xiàn)貨成交情況，因月均價持續(xù)抬升，下游的散單采買一直偏少，對價格的接受程度不高 在當下節(jié)點，碳酸鋰價格后市是否能夠持續(xù)上漲，本文將從近期調研來的供需數(shù)據(jù)出發(fā)，對市場矛盾進行梳理。

解讀

Mysteel解讀：產(chǎn)業(yè)博弈加劇，碳酸鋰價格僵持整理 （碳酸鋰周度復盤20260427）

津巴布韋方面，華友津巴布韋首批硫酸鋰產(chǎn)品啟運回國，其他相關企業(yè)雖已取得出口配額，但實際發(fā)運進展依然緩慢，國內到港時間表仍尚未明確，預計到六七月份仍有小幅原材料缺口 鋰礦采購環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)內采購心態(tài)持續(xù)分化，由于近期鋰礦現(xiàn)貨基差和碳酸鋰價格都處于高位，部分原料充足的鋰鹽廠轉為觀望，而個別企業(yè)因前期庫存消耗，仍在市場積極詢價，尋求補庫機會。

解讀

【華夏時報】鋰礦板塊大漲7.42％！贛鋒漲停，天華新能、江特電機等10股漲超10％

“有大資金沖了進去”他分析稱，不少鋰礦企業(yè)將在周末陸續(xù)發(fā)布年報，券商選擇在周五提前布局也在情理之中對于近期市場關注的澳洲鋰礦出口受阻等消息，他認為影響有限，“前兩周已經(jīng)有過澳洲相關消息了，最多也只是錦上添花” 供給擾動持續(xù) 在錢藝看來，還需要關注券商對期貨與股票的聯(lián)動炒作他指出，“還有一種可能是部分資金利用澳礦、津巴布韋缺礦等供給端消息拉抬期貨價格，進而帶動股票上漲。

聚焦

[隆眾聚焦]：原料鈷鋰鎳市場走勢震蕩 正極材料市場價格區(qū)間盤整

近期鋰系價格下跌與津巴布韋實施鋰礦出口禁令，推動產(chǎn)業(yè)鏈本土化，加速行業(yè)洗牌。

熱點聚焦

寧德時代：2025年公司鋰電池銷量661GWh，同比增長39.2%

隨著鋰價回升，礦企盈利修復，全球鋰礦開采顯著提速，預計后續(xù)鋰市場供需將逐漸改善 近期津巴布韋限制鋰原礦出口的政策，或出于推動其產(chǎn)業(yè)鏈本土化考量相關礦企正加速推進當?shù)劁嚠a(chǎn)能建設，相信建設周期不會太長，后續(xù)相關產(chǎn)品出口將穩(wěn)步恢復全球鋰礦供應主要來自于澳大利亞、南美及國內等地，津巴布韋鋰禁令對全球供需的實質性影響有限公司供應鏈布局完善，階段性的原材料價格波動及單一區(qū)域的政策變化，對公司整體經(jīng)營影響不大。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：碳酸鋰日評（20260304）

總結：近期基本面未發(fā)生實質性改變，需求端砍單消息未證實，產(chǎn)業(yè)鏈對于鋰礦鋰鹽現(xiàn)貨均有補庫需求，近期宏觀消息與津巴擾動仍存在不確定性影響，預計碳酸鋰價格將偏強震蕩

日評

【證券時報】碳酸鋰市場重拾漲勢，期貨價盤中一度站上17萬元/噸關口

短期供小于求的格局為價格提供了向上驅動 此外，津巴布韋近期調整礦業(yè)政策，旨在遏制礦產(chǎn)出口違規(guī)行為受此影響，市場反饋部分鋰礦出口已受限此舉或對短期供應造成一定擾動，同時也引發(fā)了市場對后續(xù)非洲鋰礦供應穩(wěn)定性的擔憂據(jù)了解，津巴布韋已于2026年起對鋰精礦出口提稅，且該國礦業(yè)部長曾在2025年宣布，政府計劃從2027年起禁止精礦出口，以促進本地礦業(yè)加工發(fā)展 對于后續(xù)碳酸鋰價格走勢，多家機構在最新研報中給出明確預期，普遍看好價格中樞持續(xù)抬升。

媒體報道

[隆眾聚焦]：?磷酸鐵鋰：成本、政策與地緣博弈下的產(chǎn)業(yè)變局

熱點聚焦

Mysteel鋰資源周報：碳酸鋰價格大幅回調 下游超預期充分補庫（20260202-20260206）

近期鋰礦價格下跌，鋰鹽廠補庫點價意愿抬升，礦貿由于資金壓力出貨意愿明顯上升，但鋰鹽企業(yè)原料備庫較多，大多維持剛需采買，流通庫存小幅增加 2.4 成本利潤 碳酸鋰：本周鋰輝石精礦6%CIF價格為1865美元/噸，價格較上周下跌350美金。

周報