Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （4月13日-4月17日）

焦煤價(jià)格趨穩(wěn)下游鋼廠開(kāi)工較好，高爐利用率較高，部分鋼廠焦炭到貨情況略顯不佳，焦化廠廠內(nèi)庫(kù)存偏低，鋼廠對(duì)焦炭補(bǔ)庫(kù)意愿相對(duì)較好，預(yù)計(jì)短期焦炭盤面震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 綜上，預(yù)計(jì)近期鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（1）美伊重啟談判，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，宏觀影響偏多（2）鋼材庫(kù)存同比壓力大，部分品種庫(kù)存較高，壓制價(jià)格表現(xiàn)（3）鋼廠鐵水快速回升至240萬(wàn)噸，鋼廠原料采購(gòu)積極性增加，近期原料價(jià)格易漲難跌 二、有色行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 4月17日，有色價(jià)格指數(shù)1116.59，周環(huán)比上升22.79，漲幅2.08%；年同比上升190.63，漲幅20.59%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel月報(bào)：4月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)或高位震蕩

3月份，鐵礦石價(jià)格上漲，但焦炭?jī)r(jià)格下跌，導(dǎo)致鐵水成本漲幅不大但廢鋼價(jià)格明顯上漲，價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵水，廢鐵價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，廢鋼成本無(wú)優(yōu)勢(shì)可言，從目前的價(jià)差來(lái)看，鐵水性價(jià)比高，對(duì)于高爐鋼廠而言，有減少?gòu)U鋼耗用的意愿 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫(kù)存逐步累庫(kù) 短期庫(kù)存壓力減輕 截至3月26日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫(kù)存509.62萬(wàn)噸，較上周增加12.62萬(wàn)噸，增幅2.54%；月環(huán)比增加3.14萬(wàn)噸，增幅0.62%；年同比增加16.35萬(wàn)噸，增幅3.32%。

月報(bào)

每日鋼市：成交縮量，成本支撐較強(qiáng)，鋼價(jià)窄幅震蕩

原料端，焦煤競(jìng)拍成交以漲為主，市場(chǎng)交投氛圍火熱，成交量較大焦企端，焦化廠開(kāi)工平穩(wěn)，受近期原料煤價(jià)不斷上漲，焦企利潤(rùn)不斷壓縮，個(gè)別焦化廠已陷入虧損鋼廠端，隨著高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量已逐步回升，預(yù)計(jì)本周仍有增量，對(duì)原料端的剛性支撐有所增強(qiáng) 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 從鋼市基本面來(lái)看，鋼材需求延續(xù)偏慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)；近期鋼廠盈利有所好轉(zhuǎn)，供給端繼續(xù)回升；煉焦煤價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)于鐵礦石、廢鋼價(jià)格。

觀點(diǎn)

鐵礦石此輪反彈缺乏需求支撐

鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成為利潤(rùn)的主要“吞噬者”截至3月16日，日照港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格已漲至792元/濕噸，直接推高鋼廠原料成本與此同時(shí)，焦炭?jī)r(jià)格震蕩上行——首輪提降雖已落地，但在入爐煤成本下行及副產(chǎn)品價(jià)格提升的支撐下，焦企利潤(rùn)尚可；疊加近期鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，下游需求對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成一定支撐，使其得以跟隨鐵礦石共同擠壓鋼廠利潤(rùn)空間 受原料端雙重?cái)D壓影響，鋼企盈利空間明顯收窄截至3月16日，螺紋鋼高爐利潤(rùn)僅70元/噸，行業(yè)平均利潤(rùn)持續(xù)承壓，鋼企盈利率降至41.13%。

原料

螺紋鋼期貨翻紅，鋼價(jià)漲跌有限

由于在重要會(huì)議期間唐山環(huán)保管控，鋼企高爐自主減排，本周高爐鐵水產(chǎn)量下降不過(guò)，本周五大品種鋼材產(chǎn)量開(kāi)始回升，鋼廠庫(kù)存止住攀升勢(shì)頭，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)增加原燃料價(jià)格表現(xiàn)分化，鐵礦石偏強(qiáng)，焦炭首輪提降 2026春節(jié)后第二周全國(guó)工地開(kāi)復(fù)工率23.5%，環(huán)比提升14.6個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)歷同比持平本周鋼材需求繼續(xù)緩慢恢復(fù)，高庫(kù)存壓力仍存，短期鋼價(jià)或延續(xù)震蕩運(yùn)行，一旦下半月進(jìn)入去庫(kù)階段，基本面或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。

期評(píng)

Mysteel周報(bào)：安徽建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌 下周價(jià)格或延續(xù)震蕩運(yùn)行（11.14-11.21）

而高爐鋼廠也基本處在盈虧平衡線上，不過(guò)近期焦炭鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)有趨弱態(tài)勢(shì)，加之市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格止跌回穩(wěn)，高爐暫時(shí)也沒(méi)有確定的檢修停產(chǎn)計(jì)劃，整體看省內(nèi)鋼廠產(chǎn)量弱穩(wěn) 三、社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降 本周（11月20日）統(tǒng)計(jì)安徽7個(gè)主要城市建筑鋼材樣本庫(kù)總庫(kù)存14.54萬(wàn)噸，較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少9.12%，較去年同期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少17.42%其中螺紋鋼較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少9.44%；線盤較上一期統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)減少7.54%。

每周評(píng)述

Mysteel：冬季來(lái)臨 山西建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)展望

進(jìn)入11月以來(lái)，市場(chǎng)宏觀情緒消退，供需重回基本面，山西歷年來(lái)冬季都有檢修減產(chǎn)行為，目前部分鋼廠已提出檢修計(jì)劃并實(shí)施，鋼廠產(chǎn)量及庫(kù)存均呈下降趨勢(shì)，同時(shí)市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，供需雙弱格局下，山西價(jià)格依舊走強(qiáng)，目前螺紋鋼出廠價(jià)格在3050-3110元/噸，盤螺出廠價(jià)格在3130-3280元/噸，山西價(jià)格為何呈現(xiàn)此走勢(shì)，接下來(lái)的價(jià)格又將何去何從，接下來(lái)筆者從以下幾個(gè)方面分析： 一、冬季山西鋼廠進(jìn)行檢修減產(chǎn)，產(chǎn)量及庫(kù)存下降 十月中下旬，市場(chǎng)受宏觀刺激，迎來(lái)一波出貨高潮，鋼廠積壓的庫(kù)存開(kāi)始下降，鋼廠庫(kù)存壓力減輕，部分規(guī)格開(kāi)始缺貨，同時(shí)進(jìn)入11月以來(lái)，一方面，焦煤供應(yīng)延續(xù)偏緊格局，煤焦市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭計(jì)劃第四輪提漲，導(dǎo)致鋼材成本偏高，鋼廠處于虧損邊緣；另一方面，市場(chǎng)現(xiàn)在進(jìn)入需求淡季，工地趕工需求不足，隨著冬季來(lái)臨，需求仍有下降趨勢(shì)；多方面的因素促使鋼廠開(kāi)始檢修減產(chǎn)，控制產(chǎn)量，截至現(xiàn)在，山西鋼廠已經(jīng)停產(chǎn)高爐4座（含前期停產(chǎn)高爐），檢修容積在4770m3，12月份也有3家鋼廠計(jì)劃?rùn)z修，日影響鐵水產(chǎn)量逐步增加，鋼廠產(chǎn)量逐步下降，低產(chǎn)量低庫(kù)存的供給情況給予了鋼廠一定的挺價(jià)資本，因此近日山西價(jià)格能在鋼廠帶動(dòng)下逐步走高。

建筑鋼材

Mysteel：10月晉中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，11月市場(chǎng)持續(xù)向好

鋼廠雖目前利潤(rùn)面臨虧損，建材成交量以及價(jià)格表現(xiàn)一般，但鐵水產(chǎn)量維持在一定高位，且隨著目前部分高爐的檢修完成，鐵水日均產(chǎn)量有望在本周得到恢復(fù)，對(duì)焦煤以及其余原材料保持良好剛需 三、市場(chǎng)情緒 9月市場(chǎng)曾經(jīng)歷“先跌后漲”的劇烈波動(dòng)，部分市場(chǎng)參與者對(duì)10月行情持悲觀預(yù)期，認(rèn)為補(bǔ)庫(kù)結(jié)束、需求回落將導(dǎo)致煤價(jià)重回陰跌。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：成本推動(dòng)下 焦價(jià)第三輪提漲能否落地

近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，今日主流焦企提出第三輪焦炭?jī)r(jià)格上漲，心態(tài)方面受煉焦煤價(jià)格偏強(qiáng)有一定支撐，同時(shí)月底主產(chǎn)區(qū)鋼廠高爐檢修消息頻出使部分企業(yè)對(duì)后市抱有謹(jǐn)慎態(tài)度，疊加鋼材近日價(jià)格整體震蕩偏弱運(yùn)行，利潤(rùn)趨向虧損加劇走勢(shì)，焦炭?jī)r(jià)格第二輪提漲落地后市場(chǎng)對(duì)后期走勢(shì)看法不一，終端需求如何運(yùn)行是原料價(jià)格能否繼續(xù)上行的關(guān)鍵 從供應(yīng)端來(lái)看，Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本產(chǎn)能利用率為73.47%減0.77%；焦炭日均產(chǎn)量64.61減0.68，雖整體有所下降但處全年中位水平，目前煉焦煤供應(yīng)偏緊，下游鋼廠需求持續(xù)向好，鐵水產(chǎn)量處高位對(duì)焦炭需求形成支撐，疊加焦炭第二輪提漲落地，因此焦企生產(chǎn)積極性較表現(xiàn)尚可，另一方面當(dāng)前焦企利潤(rùn)多數(shù)處盈虧邊緣，上周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國(guó)30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利-41元/噸，短期焦企開(kāi)工或?qū)⒕S持當(dāng)前水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月全國(guó)鋼坯價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)

高爐開(kāi)工率和產(chǎn)能利用率維持較高的水平，對(duì)原料尤其是鐵礦石的價(jià)格起到支撐作用原材料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，焦炭首輪提漲落地，但鋼坯價(jià)格不斷下移，鋼企利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，生產(chǎn)壓力增加 圖四：2023-2025年唐山普方坯樣本鋼廠調(diào)研毛利 四、鋼坯供需矛盾累積 全國(guó)247家鋼企高爐開(kāi)工率84.45%，周環(huán)比增加0.47%，月環(huán)比增加1.25%，年同比增加6.22%。

研究報(bào)告

每日鋼市：鋼坯跌破3000，鋼價(jià)或震蕩偏弱

預(yù)期本周高爐鐵水產(chǎn)量回升，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，煤焦市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行目前市場(chǎng)多空博弈激烈，謹(jǐn)慎觀望情緒為主，下游終端按需采購(gòu)，鋼價(jià)或繼續(xù)窄幅震蕩趨弱

觀點(diǎn)

螺紋鋼期貨低開(kāi)高走，鋼價(jià)漲跌有限

預(yù)期本周高爐鐵水產(chǎn)量回升，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，煤焦市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行目前市場(chǎng)多空博弈激烈，謹(jǐn)慎觀望情緒為主，下游終端按需采購(gòu)，鋼價(jià)或繼續(xù)窄幅震蕩，漲跌反復(fù)

期評(píng)

談爐論廢9月直播實(shí)錄：廢鋼供需緊平衡 市場(chǎng)價(jià)格將如何？

主持人：還有鋼材庫(kù)存情況，現(xiàn)在鋼材庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)3 - 4周處于累庫(kù)狀態(tài)，這對(duì)廢鋼價(jià)格會(huì)有什么樣的影響呢？ 劉京風(fēng)分析師：當(dāng)前鋼材庫(kù)存的累庫(kù)狀態(tài)，會(huì)使鋼材價(jià)格走勢(shì)可能會(huì)拖累廢鋼價(jià)格表現(xiàn) 主持人：綜合以上各方面因素，9月份廢鋼比、廢鋼需求端以及廢鋼價(jià)格具體會(huì)呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)呢？ 劉京風(fēng)分析師：綜合來(lái)看，進(jìn)入9月，需密切關(guān)注鐵水成本、廢鋼性價(jià)比以及鋼廠盈利狀況等關(guān)鍵因素：當(dāng)下，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，不斷推高鐵水成本，使得廢鋼性價(jià)比優(yōu)勢(shì)日益凸顯，這或?qū)⒋偈共糠咒搹S（特別是高爐企業(yè)）積極調(diào)整用料結(jié)構(gòu)，增加廢鋼用量；與此同時(shí)，鋼廠盈利狀況成為左右其生產(chǎn)策略的核心因素，鐵水成本的高企進(jìn)一步擠壓了高爐企業(yè)的利潤(rùn)空間，電爐企業(yè)則深陷虧損泥沼，后續(xù)開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率存在下滑預(yù)期，廢鋼消耗也將因此呈現(xiàn)分化格局。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：京津冀熱軋板卷價(jià)格弱勢(shì)下跌 預(yù)計(jì)明日延續(xù)弱勢(shì)震蕩

“金九”鋼市需求復(fù)蘇依然緩慢，低價(jià)資源成交尚可， 高價(jià)資源成交不佳本周高爐鐵水產(chǎn)量回升，鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，煤焦市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行目前市場(chǎng)多空博弈激烈，謹(jǐn)慎觀望情緒為主，下游終端按需采購(gòu)綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日京津冀熱軋板卷價(jià)格或弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 【樣本說(shuō)明】 1、價(jià)格均為我的鋼鐵網(wǎng)當(dāng)日最后一次網(wǎng)價(jià)； 2、如無(wú)特殊說(shuō)明，以上表列卷價(jià)均為過(guò)磅； 3、以上表列價(jià)格為現(xiàn)款、含稅、倉(cāng)庫(kù)自提價(jià)格，不含出庫(kù)費(fèi)； 4、成交樣本為本地現(xiàn)貨貿(mào)易商，樣本數(shù)量唐山5家，邯鄲5家，天津6家； 以上漲跌幅為與前一交易日收盤價(jià)相比價(jià)差，當(dāng)日價(jià)差以累計(jì)計(jì)算。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或?qū)挿珡?qiáng)震蕩（8.29-9.5）

引言 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格持漲運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)104.35美元/噸，周環(huán)比上漲1.55美元/噸，漲幅1.51%周內(nèi)鐵礦石價(jià)格在101-104美元/噸區(qū)間波動(dòng)，目前9月均價(jià)為102.99美元/噸本周黑色價(jià)格表現(xiàn)分化，煤焦和鋼材下跌后低位震蕩，鐵礦周一下跌后隨即強(qiáng)勢(shì)反彈，焦煤周五大幅反彈當(dāng)前黑色價(jià)格波動(dòng)仍較大，邏輯轉(zhuǎn)換較快，本周鐵礦的上漲交易了限產(chǎn)結(jié)束后高爐快速?gòu)?fù)產(chǎn)預(yù)期。

進(jìn)口礦周評(píng)

[液氧早參]：液氧市場(chǎng)早間提示（20250904）

一、關(guān)注點(diǎn) 截至2025年8月28日，中國(guó)液氧均價(jià)在483元/噸，環(huán)比+0.42%；比2024年+23.21%。

早間提示

每日鋼市：鋼坯跌30，4家鋼廠降價(jià)，鋼價(jià)偏弱運(yùn)行

廢鋼：8月19日，鐵礦石發(fā)運(yùn)量到港量均大幅增加，同時(shí)鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，庫(kù)存小幅增加，負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇或有回落空間焦煤價(jià)格沖高后出現(xiàn)觀望，或帶動(dòng)個(gè)別高價(jià)煤種下調(diào)，高爐限產(chǎn)減產(chǎn)的預(yù)期下，需求承壓，需密切關(guān)注焦炭七輪提漲落地情況廢鋼由于限產(chǎn)預(yù)期，鋼廠以限制燒結(jié)為主，或稍增加廢鋼用量，同時(shí)由于車輛排放標(biāo)準(zhǔn)限制，鋼廠有小幅累庫(kù)意愿，廢鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 ，短期或有小幅上漲機(jī)會(huì) 四、鋼材市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 根據(jù)Mysteel了解，唐山部分鋼廠表示收到環(huán)保限產(chǎn)的口頭通知，8月25日-9月3日燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)30%。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)晚評(píng)（250819）

19日全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2114元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌7元/噸本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)承壓，期貨盤面表現(xiàn)偏弱，但現(xiàn)貨較穩(wěn)定，并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)鐵礦石發(fā)運(yùn)量到港量均大幅增加，同時(shí)鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，庫(kù)存小幅增加，本周負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇或有回落空間焦煤價(jià)格沖高后出現(xiàn)觀望，或帶動(dòng)個(gè)別高價(jià)煤種下調(diào)，高爐限產(chǎn)減產(chǎn)的預(yù)期下，需求承壓，需密切關(guān)注焦炭七輪提漲落地情況廢鋼由于限產(chǎn)預(yù)期，鋼廠以限制燒結(jié)為主，或稍增加廢鋼用量，同時(shí)由于活動(dòng)前車輛排放標(biāo)準(zhǔn)限制，鋼廠有小幅累庫(kù)意愿，廢鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 ，短期或有小幅上漲機(jī)會(huì)。

廢鋼晚評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)晚評(píng)（20280819）

19日全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2114元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌7元/噸本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)承壓，期貨盤面表現(xiàn)偏弱，但現(xiàn)貨較穩(wěn)定，并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)鐵礦石發(fā)運(yùn)量到港量均大幅增加，同時(shí)鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)，庫(kù)存小幅增加，本周負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇或有回落空間焦煤價(jià)格沖高后出現(xiàn)觀望，或帶動(dòng)個(gè)別高價(jià)煤種下調(diào)，高爐限產(chǎn)減產(chǎn)的預(yù)期下，需求承壓，需密切關(guān)注焦炭七輪提漲落地情況廢鋼由于限產(chǎn)預(yù)期，鋼廠以限制燒結(jié)為主，或稍增加廢鋼用量，同時(shí)由于活動(dòng)前車輛排放標(biāo)準(zhǔn)限制，鋼廠有小幅累庫(kù)意愿，廢鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 ，短期或有小幅上漲機(jī)會(huì)。

廢鋼晚評(píng)

Mysteel月報(bào)：7月云南建筑鋼材價(jià)格或弱勢(shì)震蕩

全月螺紋鋼均價(jià)3433元/噸，環(huán)比下跌4.12%，同比跌幅達(dá)12.78%月初受期貨拉漲刺激市場(chǎng)情緒帶動(dòng)價(jià)格短暫沖高，隨后焦炭第四輪提降落地帶動(dòng)價(jià)格下行中旬受中高考影響部分工程停工，建筑鋼材日成交量驟降14.7%，需求不佳的情況下鋼廠之間競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致行情單邊下跌月末鋼廠挺價(jià)控價(jià)價(jià)格小幅反彈，全月價(jià)格表現(xiàn)整體弱勢(shì)但較5月跌幅明顯收窄 二、利潤(rùn)方面 從鋼廠利潤(rùn)來(lái)看，鐵礦石、焦煤供應(yīng)增量預(yù)期繼續(xù)壓制價(jià)格，鐵水成本或繼續(xù)承壓，6月30日全國(guó)高爐鋼廠螺紋鋼平均利潤(rùn)為90元/噸。

市場(chǎng)月報(bào)