Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本端持續(xù)松動(dòng) 終端價(jià)格艱難維穩(wěn)（20260518-20060522）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)低位偏弱整理，下游持續(xù)進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)，價(jià)格繼續(xù)回落。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈持穩(wěn)運(yùn)行 節(jié)后市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚（20260506-20260509）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)為主，下游目前采購(gòu)需求基本停滯，多晶硅企業(yè)多以前期訂單交付為主。

周報(bào)

廣發(fā)期貨：銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為資本開(kāi)支視角下的供應(yīng)緊缺問(wèn)題與新興需求增量涌現(xiàn)邏輯未變，近期銅價(jià)上漲源于市場(chǎng)對(duì)后續(xù)電解銅供應(yīng)緊張的擔(dān)憂(yōu)，從產(chǎn)業(yè)鏈視角來(lái)看，銅礦緊缺或逐步傳導(dǎo)至電解銅偏緊，符合我們?cè)谀陥?bào)中闡述的觀(guān)點(diǎn)，供應(yīng)端擾動(dòng)提供價(jià)格支撐 【操作建議】回調(diào)低多思路，主力關(guān)注97000-98000支撐 【短期觀(guān)點(diǎn)】震蕩偏強(qiáng)

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：銅價(jià)高位運(yùn)行

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為資本開(kāi)支視角下的供應(yīng)緊缺問(wèn)題與新興需求增量涌現(xiàn)邏輯未變，近期銅價(jià)上漲源于市場(chǎng)對(duì)后續(xù)電解銅供應(yīng)緊張的擔(dān)憂(yōu)，從產(chǎn)業(yè)鏈視角來(lái)看，銅礦緊缺或逐步傳導(dǎo)至電解銅偏緊，符合我們?cè)谀陥?bào)中闡述的觀(guān)點(diǎn)，供應(yīng)端擾動(dòng)提供價(jià)格支撐 【操作建議】回調(diào)低多思路，主力關(guān)注97000-98000支撐 【短期觀(guān)點(diǎn)】震蕩偏強(qiáng)

期貨公司評(píng)論

Mysteel午評(píng)：五一備庫(kù)情緒一般 華南&西南銅桿節(jié)前訂單不多

價(jià)格：4月27日，精銅桿方面，華南珠三角8mmT1-T2電線(xiàn)電纜桿加工費(fèi)報(bào)價(jià)450-780元/噸送到，西南地區(qū)加工費(fèi)為450-550元/噸送到；再生銅桿方面，華南及西南地區(qū)8mmT3低氧銅桿報(bào)價(jià)在101900-102600元/噸左右，價(jià)格相較上一交易日上漲600-700元/噸 成交： 精銅桿端，今日市場(chǎng)成交氛圍表現(xiàn)較為分化，由于多數(shù)銅桿企業(yè)的零單加工費(fèi)受電解銅高升水影響難以下調(diào)，對(duì)應(yīng)的下游企業(yè)采購(gòu)意愿普遍不高，多數(shù)銅桿企業(yè)反饋早間零單成交多在百?lài)嵰詢(xún)?nèi)，長(zhǎng)單提貨則由于五一假期放假的因素略有增加；但，仍有部分低價(jià)貨源市場(chǎng)反應(yīng)較為不錯(cuò)，不過(guò)普遍提貨期在五一節(jié)中或節(jié)后，此部分貨源早間訂單多在300-600噸不等。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：上下游價(jià)格趨穩(wěn) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈靜待需求回暖（20260427-20260430）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)為主，簽單情況基本停滯，多數(shù)下游基本完成備貨。

周報(bào)

廣發(fā)期貨：銅價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為資本開(kāi)支視角下的供應(yīng)緊缺問(wèn)題與新興需求增量涌現(xiàn)邏輯未變，近期銅價(jià)上漲源于市場(chǎng)對(duì)后續(xù)電解銅供應(yīng)緊張的擔(dān)憂(yōu)，從產(chǎn)業(yè)鏈視角來(lái)看，銅礦緊缺或逐步傳導(dǎo)至電解銅偏緊，符合我們?cè)谀陥?bào)中闡述的觀(guān)點(diǎn)，供應(yīng)端擾動(dòng)提供價(jià)格支撐 【操作建議】回調(diào)低多思路，主力關(guān)注97000-98000支撐 【短期觀(guān)點(diǎn)】震蕩偏強(qiáng)

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：光伏上游預(yù)期支撐走強(qiáng) 中下游需求疲軟承壓（20260420-20260424）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)為主，現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)較大波動(dòng)，企業(yè)仍以觀(guān)望為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：供需失衡全面加劇 光伏上下游同步尋底（20260413-20260417）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)止跌企穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格無(wú)較大波動(dòng)。

周報(bào)

Mysteel：美國(guó)對(duì)銅進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整對(duì)銅市場(chǎng)的影響

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，2025年國(guó)內(nèi)直接出口美國(guó)電解銅數(shù)量約為20.3萬(wàn)噸，占全國(guó)出口總量的25.54%，創(chuàng)造歷史新高，主要是由于關(guān)稅問(wèn)題導(dǎo)致北美市場(chǎng)溢價(jià)所引發(fā)的虹吸效應(yīng)，全球貨源向北美流入。

主編視角

Mysteel周報(bào)：減產(chǎn)難抵需求退坡 光伏全鏈維持下行態(tài)勢(shì)（20260407-20260410）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)下行趨勢(shì)持續(xù)深化，現(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)下行，期貨價(jià)格低位震蕩，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒加重。

周報(bào)

Mysteel：精廢供需結(jié)構(gòu)重大調(diào)整 華南精銅桿三月迎來(lái)消費(fèi)浪潮

在另一個(gè)角度，廣東市場(chǎng)電解銅社庫(kù)也持續(xù)去化，自3月2日以來(lái)已累計(jì)下降2.58萬(wàn)噸 ，這也是來(lái)源于華南精銅桿企業(yè)加速出貨與下游集中補(bǔ)庫(kù)的雙重驅(qū)動(dòng)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：退稅取消疊加需求疲軟 光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線(xiàn)承壓運(yùn)行（20260330-20260403）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)下行趨勢(shì)持續(xù)深化，現(xiàn)貨價(jià)格陰跌難止，期貨價(jià)格低位震蕩，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒進(jìn)一步蔓延。

周報(bào)

銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開(kāi)采到終端應(yīng)用的全維度解析

3、下游 銅的下游環(huán)節(jié)以“初級(jí)加工為核心樞紐，終端消費(fèi)為需求導(dǎo)向”，形成“電解銅原料→銅材加工→終端應(yīng)用”的完整鏈路，且呈現(xiàn)鮮明的產(chǎn)業(yè)集聚特征與產(chǎn)品-場(chǎng)景綁定邏輯 在產(chǎn)業(yè)布局上，中國(guó)銅材加工產(chǎn)能高度集中于長(zhǎng)三角、珠三角及環(huán)渤海三大經(jīng)濟(jì)圈，依托原料供應(yīng)、終端需求、產(chǎn)業(yè)鏈配套的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，形成區(qū)域差異化分工，為后續(xù)銅材加工與終端消費(fèi)的精準(zhǔn)匹配奠定基礎(chǔ)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：成本松動(dòng)疊加需求空窗 光伏全鏈延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整（20260323-20260327）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)下行趨勢(shì)難改，現(xiàn)貨價(jià)格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，期貨價(jià)格維持地位震蕩，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒加劇。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本與需求雙失撐 光伏產(chǎn)業(yè)鏈深度探底中（20260316-20260320）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)，價(jià)格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，期貨價(jià)格跌破行業(yè)關(guān)鍵成本線(xiàn)，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒加劇。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)分化 上游弱勢(shì)尋底組件高位堅(jiān)挺（20260309-20260313）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)，價(jià)格跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒持續(xù)蔓延。

周報(bào)

Mysteel：美伊沖突升級(jí)對(duì)中國(guó)進(jìn)口銅市場(chǎng)影響

以2025年國(guó)內(nèi)進(jìn)出口數(shù)據(jù)為例，2025年中國(guó)自中東進(jìn)口銅精礦54.69萬(wàn)噸，電解銅3.46萬(wàn)噸，再生銅14.41萬(wàn)噸，銅陽(yáng)極1.63萬(wàn)噸，銅材0.34萬(wàn)噸；分別占中國(guó)總進(jìn)口的1.80%，1.03%，6.15%，2.16%，1.40%除了再生銅占比超過(guò)5%之外，其余市場(chǎng)均僅占比1-2%，影響微乎其微 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 從生產(chǎn)供應(yīng)角度來(lái)看，中國(guó)再生銅進(jìn)口格局已發(fā)生顯著變化。

主編視角

Mysteel周報(bào)：硅料壓價(jià)博弈加劇組件高位震蕩 光伏產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)分化格局（20260302-20260306）

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)分析 1.1 多晶硅價(jià)格分析 本周多晶硅延續(xù)弱勢(shì)下行趨勢(shì)，期貨及現(xiàn)貨同步大幅下跌，頭部廠(chǎng)商維持高位報(bào)價(jià)，但市場(chǎng)低價(jià)貨源流通較多，下游企業(yè)對(duì)于價(jià)格多觀(guān)望為主。

周報(bào)

Mysteel解讀：1月電解銅產(chǎn)量迎開(kāi)門(mén)紅 2月或環(huán)比下降明顯

因此產(chǎn)量增加較為可觀(guān) 據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃安排來(lái)看，2月電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降較為明顯，主因處于春節(jié)假期，雖然多數(shù)銅冶煉廠(chǎng)并不會(huì)停爐，但多數(shù)會(huì)控制生產(chǎn)節(jié)奏導(dǎo)致產(chǎn)量下降，且產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)周期2月實(shí)際天數(shù)要少，對(duì)產(chǎn)出也有所影響多重因素影響下2月電解銅產(chǎn)量或降至年內(nèi)低點(diǎn)不過(guò)據(jù)Mysteel調(diào)研來(lái)看2月并無(wú)大規(guī)模集中檢修計(jì)劃，僅有1家冶煉廠(chǎng)有小的檢修計(jì)劃，一季度銅冶煉廠(chǎng)檢修影響預(yù)計(jì)降至近年同期低位 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 另外從原料角度來(lái)看，截至2月6日，Mysteel干凈銅精礦TC為-51.13美元/干噸，銅精礦價(jià)格TC持續(xù)下降，并維持低位；據(jù)報(bào)道海外部分關(guān)鍵礦場(chǎng)的礦石品位下降，海外供應(yīng)端再度出現(xiàn)明顯矛盾點(diǎn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂(yōu)話(huà)題。

主編視角