【深聯(lián)銳創(chuàng)電子】銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì) 銅箔結(jié)構(gòu)性分化格局尚存

4.5/5μm的極薄規(guī)格鋰電銅供需偏緊延續(xù)，加工費(fèi)進(jìn)一步上行，8μm 及以上的中低端規(guī)格供給過剩壓力凸顯，價(jià)格漲幅受限，行業(yè)洗牌加速；電子電路銅箔方面，傳統(tǒng)消費(fèi)電子需求疲軟拖累普通規(guī)格的標(biāo)箔，企業(yè)利潤(rùn)低，內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)仍然存在，AI 服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動(dòng)高頻高速、高導(dǎo)熱等高性能銅箔需求增長(zhǎng)，RTF與HVLP銅箔迎來需求高速發(fā)展，產(chǎn)品附加值高，成為企業(yè)盈利增長(zhǎng)點(diǎn)結(jié)合銅價(jià)短期震蕩、中期偏強(qiáng)，銅箔結(jié)構(gòu)性分化的格局，采購(gòu)操作核心思想是精準(zhǔn)匹配價(jià)格節(jié)奏與品種差異，兼顧成本鎖定與訂單交付安全。

銅大家說市場(chǎng)

[玻璃纖維月評(píng)]：月內(nèi)價(jià)格較為堅(jiān)挺（2026年1月）

1. 本月行情分析 2021-2026年中國(guó)2400tex直接纏繞紗價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 1月國(guó)內(nèi)粗紗價(jià)格穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)2400tex直接纏繞價(jià)格3300-3700元/噸。

無堿玻璃纖維紗

[玻璃纖維月評(píng)]：月內(nèi)點(diǎn)火及冷修并存（2025年12月）

1. 本月行情分析 2021-2025年中國(guó)2400tex直接纏繞紗價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 12月國(guó)內(nèi)粗紗價(jià)格穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)2400tex直接纏繞價(jià)格3300-3700元/噸。

無堿玻璃纖維紗

Mysteel調(diào)研：鋰電池需求回暖電子市場(chǎng)承壓 7月電解銅箔需求微增

相比于電子電路銅箔加工費(fèi)企業(yè)間差距明顯，鋰電銅箔更多的是不同厚度銅箔加工費(fèi)存在不同走勢(shì)6微米銅箔加工費(fèi)目前相對(duì)于穩(wěn)定，市場(chǎng)供需進(jìn)入相對(duì)平衡階段，上游廠家漲價(jià)或者下游電池廠壓價(jià)均較難實(shí)現(xiàn)，4.5微米與5微米銅箔供應(yīng)明顯增多，雖然需求同步增多，但由于存在一定的利潤(rùn)空間，在需求占主導(dǎo)的市場(chǎng)環(huán)境中，不得不小幅下調(diào)從價(jià)格反應(yīng)情況來看，4.5與5μm銅箔加工費(fèi)小幅下滑500-1000元/噸，6與8μm鋰電銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)基本持平。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

二季度以來，市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)與預(yù)期值略有差距，頭部動(dòng)力電池企業(yè)存在砍單行為，而供應(yīng)端，部分銅箔新廠穩(wěn)步增產(chǎn)中，疊加一季度分切至新能源市場(chǎng)的產(chǎn)能開始放量，市場(chǎng)總體產(chǎn)能增加明顯，下游電池廠向上壓價(jià)明顯從價(jià)格反應(yīng)情況來看，今年上半年4.5μm與5μm銅箔供需兩端均出現(xiàn)大幅增加情況，這也導(dǎo)致其加工費(fèi)下滑明顯，平均下滑3000-5000元/噸，而6μm銅箔加工費(fèi)趨于穩(wěn)定與透明，8μm銅箔加工費(fèi)由于市場(chǎng)供應(yīng)較少，反而小有優(yōu)勢(shì)。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

從價(jià)格反應(yīng)情況來看，今年上半年4.5μm與5μm銅箔供需兩端均出現(xiàn)大幅增加情況，這也導(dǎo)致其加工費(fèi)下滑明顯，平均下滑3000-5000元/噸，而6μm銅箔加工費(fèi)趨于穩(wěn)定與透明，8μm銅箔加工費(fèi)由于市場(chǎng)供應(yīng)較少，反而小有優(yōu)勢(shì) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、供應(yīng)變化情況 上半年，國(guó)內(nèi)電解銅箔供應(yīng)有所增加，其中電子電路銅箔穩(wěn)中小增，鋰電銅箔增量明顯。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓

從價(jià)格反應(yīng)情況來看，4.5μm與5μm銅箔加工費(fèi)小幅下滑500-1000元/噸，而6μm銅箔加工費(fèi)趨于穩(wěn)定與透明，8μm銅箔加工費(fèi)由于市場(chǎng)供應(yīng)較少，反而小有優(yōu)勢(shì)而受下游電池廠強(qiáng)硬態(tài)度影響，銅箔企業(yè)間差距進(jìn)一步減小，頭部企業(yè)與中小企業(yè)均處于承壓下，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 電子電路銅箔5月加工費(fèi)在低位繼續(xù)向下，企業(yè)間差距明顯。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：年末市場(chǎng)交易積極性不高 銅板帶現(xiàn)貨交易量較少

銅價(jià)震蕩運(yùn)行，廢銅價(jià)格持穩(wěn)臨近年關(guān)，部分貨商傾向于出售存貨，以鎖定利潤(rùn)并減輕現(xiàn)貨庫存壓力部分貿(mào)易商則看好后市，積極收攏低價(jià)貨源囤貨為主下游銅廠多數(shù)已進(jìn)入年度收尾階段，不少銅廠已停止收貨和報(bào)價(jià)，僅有部分原料庫存偏低的廠家表現(xiàn)出積極的采購(gòu)意愿，但多數(shù)銅廠原料庫存較為充裕，因此整體買貨意愿并不強(qiáng)烈 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 2025年1月9日，廣西華創(chuàng)宣布了一項(xiàng)重大突破，其生產(chǎn)二廠三車間生產(chǎn)的4.5μm極薄鋰電銅箔單卷卷長(zhǎng)達(dá)70947米，這不僅處于行業(yè)領(lǐng)先水平，還標(biāo)志著廣西華創(chuàng)在高端鋰電銅箔制造技術(shù)上的又一次重大突破，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力注入了“強(qiáng)勁動(dòng)能。

行情簡(jiǎn)評(píng)

逸豪新材2022年凈利7032.58萬元，同比降56.81%

PCB方面，2022年度，PCB行業(yè)熱度受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓、電子產(chǎn)業(yè)與半導(dǎo)體整體增速放緩、美元升值、大宗商品價(jià)格回落等多重因素影響，產(chǎn)值增長(zhǎng)放緩公司PCB業(yè)務(wù)系2021年第三季度開始試生產(chǎn)，受下游行業(yè)需求的影響，本年P(guān)CB產(chǎn)品的產(chǎn)能及銷售還處于爬坡階段，PCB業(yè)務(wù)在本年尚未能實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)向影響 2023年，電子電路銅箔方面，公司將著力加強(qiáng)HVLP銅箔生產(chǎn)工藝的研究、易剝離極薄載體銅箔的開發(fā)、12OZ超厚銅箔的開發(fā)；鋰電銅箔方面，公司研發(fā)中心項(xiàng)目配置的全尺寸全流程鋰電銅箔系統(tǒng)已投入使用，在2023年推進(jìn)4.5μm高抗拉鋰電銅箔的開發(fā)和6μm高延伸率鋰電銅箔的開發(fā)；鋁基覆銅板方面，公司2023年將加強(qiáng)對(duì)光電分離MPCB配套R(shí)CC工藝、氧化工藝、壓合工藝的研究；PCB方面，2023年度將持續(xù)加大MINIPOBPCB板生產(chǎn)制造技術(shù)的研發(fā)、微小LEDPCB的研發(fā)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel早讀：美國(guó)CPI通脹放緩程度不及預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

◎贛州市寶明新材料技術(shù)有限公司擬建鋰電復(fù)合銅箔制造基地一期項(xiàng)目，本項(xiàng)目位于贛州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)綜合保稅區(qū)寶明科技園內(nèi)，屬新建工程，年生產(chǎn)4.5μm、6μm鋰電復(fù)合銅箔合計(jì)1.5億m2/a（相當(dāng)于傳統(tǒng)銅箔約一萬噸） ◎2023年以來，在銅、鋁等基本金屬價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的背景下，部分相對(duì)“冷門”的小金屬走出強(qiáng)勁行情，鉬、銻等現(xiàn)貨價(jià)格屢創(chuàng)新高。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅板帶市場(chǎng)尚未完全復(fù)蘇 成交平平

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2022年11月中國(guó)銅箔加工費(fèi)統(tǒng)計(jì)（月度）

銅箔加工費(fèi)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)后銅板帶價(jià)格延續(xù)下調(diào) 銅板帶市場(chǎng)成交稍有好轉(zhuǎn)

一、市場(chǎng)熱點(diǎn) 臨近年關(guān)，捷報(bào)頻傳近日，在技術(shù)團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的共同努力下，廣西華創(chuàng)新材銅箔有限公司4.5μm高抗拉極薄鋰電銅箔單卷收卷米數(shù)突破31600米，實(shí)現(xiàn)了該高端規(guī)格鋰電銅箔的大卷徑量產(chǎn) 銅箔產(chǎn)品越薄，對(duì)制造企業(yè)的生產(chǎn)工藝及設(shè)備的穩(wěn)定性、工人對(duì)設(shè)備操作的熟練度挑戰(zhàn)越大，目前國(guó)內(nèi)能量產(chǎn)4.5μm高抗拉極薄鋰電銅箔的企業(yè)可謂鳳毛麟角。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早讀：11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布 美元轉(zhuǎn)跌 金屬普漲

據(jù)Mysteel調(diào)研，銅箔作為鋰電池負(fù)極集流體，是鋰電池的重要組成部分，其質(zhì)量約占電池質(zhì)量的9%，成本占電池生產(chǎn)成本的8%-10%現(xiàn)在主要應(yīng)用的鋰電銅箔厚度為6μm，其次是4.5μm和8μm銅箔需要保持一定機(jī)械強(qiáng)度，不可能無限減薄，因此復(fù)合銅箔成為輕薄化的一個(gè)新思路 09:45中國(guó)11月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 16:50法國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:55德國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI終值 17:00歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)PMI終值 17:30歐元區(qū)12月Sentix投資者信心指數(shù) 英國(guó)11月服務(wù)業(yè)PMI 18:00歐元區(qū)10月零售銷售月率 22:45美國(guó)11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 23:00美國(guó)11月ISM非制造業(yè)PMI 美國(guó)10月工廠訂單月率 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：2022年10月中國(guó)銅箔加工費(fèi)統(tǒng)計(jì)（月度）

銅箔加工費(fèi)

Mysteel快訊：下月訂單紛現(xiàn)，江西銅箔市場(chǎng)較為活躍

成交：今日江西銅箔市場(chǎng)成交有所回暖，市場(chǎng)詢盤問價(jià)積極一方面是鋰電銅箔需求強(qiáng)勁，4.5μm鋰電銅箔供不應(yīng)求；一方面是下月采購(gòu)訂單陸續(xù)反饋到廠家，下游客戶詢盤問價(jià)積極，對(duì)下月銅箔價(jià)格是否漲價(jià)體現(xiàn)極大的關(guān)注度 市場(chǎng)情緒：目前銅箔市場(chǎng)情緒總體而言較為復(fù)雜，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，下游企業(yè)壓價(jià)情緒較為強(qiáng)烈，銅箔企業(yè)雖想提升加工費(fèi)，但是一直無法如愿 預(yù)測(cè)：雖然今日銅價(jià)有所下降，但是銅價(jià)仍處于高位，基于買漲不買跌的市場(chǎng)慣例，下游詢盤問價(jià)積極，加上終端采購(gòu)補(bǔ)庫意愿加強(qiáng)，江西銅箔市場(chǎng)成交氛圍好。

行情簡(jiǎn)評(píng)

復(fù)合銅箔，鋰電池負(fù)極集流體的新選擇

集流體是鋰電池的重要組成部分鋰電池正極和負(fù)極分別使用金屬鋁箔和銅箔作為集流體其中負(fù)極所采用的傳統(tǒng)銅箔厚度通常為6μm-12μm，占電池質(zhì)量比例約9%在高鎳8系及以上三元?jiǎng)恿﹄姵刂校?em class='keyword'>銅箔厚度可以低至4.5μm成本占比方面，在動(dòng)力電池三元5系中，銅箔成本占比約8%，在磷酸鐵鋰電池中，銅箔成本占比約10%銅材本身密度較大，并且價(jià)格相對(duì)較高，因此銅箔的輕薄化可有效降低電池質(zhì)量和成本。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2022年9月中國(guó)銅箔加工費(fèi)統(tǒng)計(jì)（月度）

銅箔加工費(fèi)

Mysteel：2022年8月中國(guó)銅箔加工費(fèi)統(tǒng)計(jì)（月度）

銅箔加工費(fèi)

投資33億！年產(chǎn)3.5萬噸銅箔項(xiàng)目落戶福建

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)受國(guó)家政策繼續(xù)驅(qū)動(dòng)及行業(yè)調(diào)整后，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將再次進(jìn)入快速發(fā)展階段 相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2022年全球鋰電銅箔需求量為38.75萬噸，到2025年全球鋰電銅箔需求量將達(dá)到76.82萬噸以國(guó)內(nèi)銅箔價(jià)格測(cè)算，2022年，全球鋰電銅箔市場(chǎng)空間約為292億元，到2025年則有望達(dá)到580億元 與此同時(shí)，在解決終端消費(fèi)市場(chǎng)里程焦慮的需求下，4.5μm鋰電銅箔的應(yīng)用空間將逐漸打開，預(yù)計(jì)到2023年，4.5μm鋰電銅箔整體的滲透率將從9%提升至35%，在一定程度上擠壓6μm鋰電銅箔的空間。

產(chǎn)業(yè)資訊