Mysteel調(diào)研：鋅煉廠企業(yè)動(dòng)態(tài)（8.29-9.2）精煉鋅周產(chǎn)量增加1.5萬噸 硫酸價(jià)格低迷

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周45家煉廠精煉鋅產(chǎn)量9.98萬噸，環(huán)比增加1.6萬噸硫酸價(jià)格最低價(jià)已至1元/噸 東北地區(qū)，產(chǎn)量正常，庫(kù)存下降； 內(nèi)蒙地區(qū)，仍有欠產(chǎn)，庫(kù)存無； 陜西地區(qū)，產(chǎn)量有所增加，庫(kù)存持平； 甘肅地區(qū)，產(chǎn)量增加，庫(kù)存無； 青海地區(qū)，產(chǎn)量滿產(chǎn)，庫(kù)存無； 河南地區(qū)，產(chǎn)量小幅下降，庫(kù)存下降，幾無； 江西地區(qū)，產(chǎn)量滿產(chǎn)，庫(kù)存無； 安徽地區(qū)，產(chǎn)量恢復(fù)，庫(kù)存無； 四川地區(qū)，受疫情影響，庫(kù)存增加； 湖南地區(qū)，產(chǎn)量增加，庫(kù)存少； 廣東地區(qū)，產(chǎn)量穩(wěn)定，無庫(kù)存； 廣西地區(qū)，產(chǎn)量持平，無庫(kù)存。

主編視角

瑞達(dá)期貨：鋅礦進(jìn)口環(huán)比增加，但加工費(fèi)持續(xù)下調(diào)

宏觀面，美伊談判陷入僵局，伊方最高領(lǐng)袖下令霍爾木茲海峽不得恢復(fù)戰(zhàn)前狀態(tài)；當(dāng)前能源價(jià)格高企美國(guó)通脹壓力加劇，降息門檻提高基本面，鋅礦進(jìn)口環(huán)比增加，但加工費(fèi)持續(xù)下調(diào)，庫(kù)存小幅下降，礦端供應(yīng)偏緊硫酸、白銀等副產(chǎn)品收益補(bǔ)足煉廠收益，冶煉開工率保持高位，精煉鋅產(chǎn)量同比增加滬倫比值震蕩偏弱，出口窗口開啟，倫鋅表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)滬鋅構(gòu)成支撐；而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量維持高位，進(jìn)口虧損擴(kuò)大，進(jìn)口量持續(xù)走低 需求端表現(xiàn)分化，初端消費(fèi)來看，鍍鋅企業(yè)4月開工稍好于3月但整體開工未及預(yù)期、氧化鋅及壓鑄鋅合金開工率持穩(wěn)，下游庫(kù)存偏高或?qū)罄m(xù)開工造成壓力；終端消費(fèi)延續(xù)弱勢(shì)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：港口鋅精礦庫(kù)存水平下降

鋅：關(guān)注調(diào)整后低多布局 美國(guó)制造業(yè)景氣度回升，國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，中東街局勢(shì)仍有較大不穩(wěn)定性，市場(chǎng)交投趨于謹(jǐn)慎 海內(nèi)外鋅礦TC再破低位，原料供應(yīng)趨緊，港口鋅精礦庫(kù)存水平下降，冶煉廠原料備庫(kù)水平壓縮，供應(yīng)端維持高產(chǎn)態(tài)勢(shì)，硫酸副產(chǎn)品收益豐厚，冶煉廠在精煉鋅生產(chǎn)虧損的狀態(tài)下仍有利潤(rùn)進(jìn)賬，廠家生產(chǎn)情緒積極，需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，鍍鋅企業(yè)開工率回落，鋅合金、氧化鋅旺季消費(fèi)依舊疲軟，外需出口消費(fèi)表現(xiàn)亮眼，終端企業(yè)維持剛需采購(gòu)，社庫(kù)高位累增仍為價(jià)格壓制項(xiàng)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，鍍鋅企業(yè)開工率回落

鋅：下方支撐堅(jiān)實(shí)，需求仍有拖累 美伊沖突未解，伊朗重新關(guān)閉海峽，特朗普表示不排除再度熱戰(zhàn)可能，事態(tài)沖突預(yù)期升級(jí) 海內(nèi)外礦TC再破低位，原料供應(yīng)趨緊，港口鋅精礦庫(kù)存水平下降，冶煉廠原料備庫(kù)水平壓縮，供應(yīng)端維持高產(chǎn)態(tài)勢(shì)，硫酸副產(chǎn)品收益豐厚，冶煉廠在精煉鋅生產(chǎn)虧損的狀態(tài)下仍有利潤(rùn)進(jìn)賬，廠家生產(chǎn)情緒積極，需求端表現(xiàn)不及預(yù)期，鍍鋅企業(yè)開工率回落，鋅合金、氧化鋅旺季消費(fèi)依舊疲軟，終端企業(yè)維持剛需采購(gòu)，社庫(kù)累庫(kù)仍為價(jià)格壓制項(xiàng)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：美伊局勢(shì)升溫再次推動(dòng)油價(jià)大漲 有色金屬多數(shù)飄綠

◎【加拿大泰克資源公司預(yù)計(jì)2026年銅產(chǎn)量在45.5-53萬噸之間】4月23日消息，加拿大泰克資源(Teck)公布第一季度財(cái)報(bào)，稱由于產(chǎn)量增長(zhǎng)日大宗商品價(jià)格上漲，因此第一季度收入大幅增加，超出分析師預(yù)期該公司預(yù)計(jì)，2026年銅產(chǎn)量在45.5-53萬噸之間，維持2026年銅凈現(xiàn)金單位成本指引為每磅185-2.20美元;鋅產(chǎn)量預(yù)計(jì)介于41-46萬噸 ◎【中國(guó)對(duì)智利硫酸出口3月降至零 銅王國(guó)面臨供應(yīng)擠壓】4月22日消息，中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)對(duì)智利的硫酸出口降至零，這使得全球最大銅生產(chǎn)國(guó)智利，面臨該化學(xué)物質(zhì)的供應(yīng)短缺壓力——硫酸是智利約一半精煉銅生產(chǎn)所需的關(guān)鍵原料。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：精煉鋅產(chǎn)量居于高位

宏觀面，美伊談判無果而終，雙方在霍爾木茲海峽控制權(quán)上根本對(duì)立，市場(chǎng)博弈海峽短期是否能開放；美國(guó)3月核心核心CPI略低于預(yù)期，但能源沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)仍未完全體現(xiàn)，目前通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍在擠壓降息空間基本面，供應(yīng)端上游鋅精礦進(jìn)口加工費(fèi)延續(xù)低位，海外礦端供應(yīng)仍緊，國(guó)產(chǎn)礦目前加工費(fèi)止跌企穩(wěn)，后續(xù)有望逐步改善，礦端整體偏緊冶煉端因副產(chǎn)品硫酸價(jià)格高企，冶煉利潤(rùn)得到補(bǔ)充，精煉鋅產(chǎn)量居于高位滬倫比值有所回升，出口窗口仍處關(guān)閉狀態(tài)，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，進(jìn)口維持虧損，進(jìn)口量持續(xù)走低。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鍍鋅開工率下行，主要由于北方環(huán)保限產(chǎn)

宏觀面，美伊局勢(shì)反復(fù)，美伊兩周?；饏f(xié)議未能迅速打通霍爾木茲海峽，市場(chǎng)反應(yīng)謹(jǐn)慎；當(dāng)前通脹預(yù)期仍較高，降息空間不大，市場(chǎng)討論年內(nèi)加息可能性基本面，供應(yīng)端上游鋅精礦進(jìn)口加工費(fèi)延續(xù)低位，海外礦端供應(yīng)仍緊，國(guó)產(chǎn)礦目前加工費(fèi)止跌企穩(wěn)，后續(xù)有望逐步改善，礦端整體偏緊冶煉端因副產(chǎn)品硫酸價(jià)格高企，冶煉利潤(rùn)得到補(bǔ)充，精煉鋅產(chǎn)量居高位近期滬倫比值有所回落，出口虧損小幅收窄，出口窗口有打開的可能，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，進(jìn)口維持虧損，進(jìn)口量持續(xù)走低。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)回升，下游畏高情緒增強(qiáng)

宏觀面，特朗普：伊朗停戰(zhàn)回應(yīng)還不夠好，要“拿走石油”，7日最終期限不可改，美國(guó)該收霍爾木茲通行費(fèi)基本面，上游鋅礦進(jìn)口量維持高位，國(guó)產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費(fèi)仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時(shí)硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，是的國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)有所擴(kuò)大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，使得進(jìn)口量持續(xù)走低需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，電力相關(guān)訂單仍然較為旺盛，出口訂單仍有韌性。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：LME鋅庫(kù)存小幅下降，現(xiàn)貨升水低位回升

宏觀面，特朗普稱霍爾木茲開放才會(huì)考慮?；?，伊朗：海峽不會(huì)對(duì)敵開放，請(qǐng)求?；鹇暶髯犹摓跤袌?bào)道稱阿聯(lián)酋準(zhǔn)備幫助美國(guó)武力打開霍爾木茲海峽基本面，上游鋅礦進(jìn)口量維持高位，國(guó)產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費(fèi)仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時(shí)硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，是的國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)有所擴(kuò)大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，使得進(jìn)口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，電力相關(guān)訂單仍然較為旺盛，出口訂單仍有韌性。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鍍鋅板、壓鑄鋅合金等下游領(lǐng)域需求有望季節(jié)性改善

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放鴿派信號(hào)，為近期遭到重挫的債市提供支撐，但中東戰(zhàn)事持續(xù)升溫，風(fēng)險(xiǎn)情緒受到抑制基本面，上游鋅礦進(jìn)口量維持高位，國(guó)產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費(fèi)仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時(shí)硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，是的國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)有所擴(kuò)大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，使得進(jìn)口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價(jià)影響下下游采買意愿略有回升。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)回落，持貨商挺價(jià)情緒

宏觀面，五角大樓據(jù)稱正策劃“為期數(shù)周地面行動(dòng)”，“的黎波里”號(hào)兩棲攻擊艦和3500名士兵抵達(dá)中東戰(zhàn)區(qū)伊朗稱霍爾木茲海峽已關(guān)閉，已勸返三艘集裝箱船基本面，上游鋅礦進(jìn)口量維持高位，國(guó)產(chǎn)礦年后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，雖然目前加工費(fèi)仍維持在低位，但后續(xù)有望逐步改善同時(shí)硫酸價(jià)格繼續(xù)上漲，是的國(guó)內(nèi)煉廠利潤(rùn)有所擴(kuò)大，節(jié)后精煉鋅復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏快近期滬倫比值回升，出口窗口重新關(guān)閉，而國(guó)內(nèi)精鋅產(chǎn)量擴(kuò)大，使得進(jìn)口量持續(xù)走低 需求端，隨著傳統(tǒng)“金三銀四”旺季深入，初端開工有所回暖，低價(jià)影響下下游采買意愿略有回升。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)下方有較強(qiáng)成本支撐

鋅：寬幅震蕩盤整 中東熱戰(zhàn)局勢(shì)依舊，霍爾木茲海峽封鎖有機(jī)會(huì)向部分國(guó)家開放通行，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒緩解，中美貿(mào)易協(xié)商向市場(chǎng)釋放積極信號(hào) 伊朗熱戰(zhàn)影響約計(jì)20萬噸鋅礦供應(yīng)，海峽封閉引發(fā)全球能源價(jià)格暴漲，歐洲天然氣價(jià)格中樞上移，海外待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)概率降低，鋅精礦加工費(fèi)仍在低位運(yùn)行，原料端仍提供剛性成本支撐，國(guó)內(nèi)冶煉端僅北方地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)開工有限，冶煉端依賴副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)償精煉鋅生產(chǎn)虧損，2月精煉鋅產(chǎn)出高于往年同期，下游加工企業(yè)節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入旺季但終端訂單釋放不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)庫(kù)存快速累庫(kù)，海外庫(kù)存穩(wěn)步小幅去庫(kù)，現(xiàn)貨成交多貼水，市場(chǎng)交投較為清淡。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：2月精煉鋅產(chǎn)出高于往年同期

鋅：寬幅震蕩，等待新價(jià)格指引 中東熱戰(zhàn)局勢(shì)依舊，霍爾木茲海峽封鎖引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球通脹擔(dān)憂，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下調(diào)，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，有色交投情緒承壓 伊朗熱戰(zhàn)影響約計(jì)20萬噸鋅礦供應(yīng)，海峽封閉引發(fā)全球能源價(jià)格暴漲，歐洲天然氣價(jià)格中樞上移，海外待復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)概率降低，鋅精礦加工費(fèi)仍在低位運(yùn)行，原料端仍提供剛性成本支撐，國(guó)內(nèi)冶煉端僅北方地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)開工有限，冶煉端依賴副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)償精煉鋅生產(chǎn)虧損，2月精煉鋅產(chǎn)出高于往年同期，下游加工企業(yè)節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)，進(jìn)入旺季但終端訂單釋放不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)庫(kù)存快速累庫(kù)，海外庫(kù)存穩(wěn)步小幅去庫(kù)，現(xiàn)貨成交多貼水，市場(chǎng)交投較為清淡。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：伊朗鋅礦出口受限加劇了市場(chǎng)對(duì)原料供應(yīng)趨緊預(yù)期

鋅：等待驅(qū)動(dòng)信號(hào)，價(jià)格短期保持震蕩 中東熱戰(zhàn)不斷，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球供應(yīng)鏈和能源成本的擔(dān)憂，伊朗鋅礦出口受限加劇了市場(chǎng)對(duì)原料供應(yīng)趨緊預(yù)期，觀國(guó)內(nèi)，全國(guó)兩會(huì)召開，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)利好政策抱有期待，宏觀情緒多空交織鋅精礦加工費(fèi)仍處于歷史低位，原料端仍提供成本支撐，國(guó)內(nèi)冶煉廠在節(jié)后迅速?gòu)?fù)產(chǎn)，大型煉廠維持高開工率，3月精煉鋅供給端增量確認(rèn)，下游初級(jí)加工企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工節(jié)奏緩慢，鍍鋅、壓鑄鋅合金開工率明顯低于往年同期水平，下游企業(yè)按需采購(gòu)，市場(chǎng)現(xiàn)貨貼水成交，國(guó)內(nèi)鋅市庫(kù)存超季節(jié)性累增，海外庫(kù)存緩慢去庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：精煉鋅出口盈利窗口關(guān)閉

鋅：區(qū)間震蕩 美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)失業(yè)率錄得近期新低，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言表示是否降息仍需考慮通脹壓力 鋅價(jià)供應(yīng)端仍為價(jià)格提供下方支撐，海內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)處于低位，鋅精礦進(jìn)口虧損走深，國(guó)內(nèi)北方部分礦山季節(jié)性停產(chǎn)，整體原料端供應(yīng)偏緊，中游冶煉開工依賴硫酸等副產(chǎn)品收益貼補(bǔ)維持生產(chǎn)，臨近假期已有多地冶煉廠公布檢修計(jì)劃，下游鍍鋅、壓鑄企業(yè)陸續(xù)放假，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求進(jìn)入尾聲，精煉鋅出口盈利窗口關(guān)閉，海內(nèi)外交易所庫(kù)存小幅去化，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存累增。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)供應(yīng)端仍為價(jià)格提供下方支撐

鋅：區(qū)間震蕩運(yùn)行 美國(guó)12月零售數(shù)據(jù)環(huán)比持平低于市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)多為官員發(fā)言表示美聯(lián)儲(chǔ)或在一段時(shí)間內(nèi)維持利率不變，市場(chǎng)交投情緒保持謹(jǐn)慎 鋅價(jià)供應(yīng)端仍為價(jià)格提供下方支撐，海內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)處于低位，鋅精礦進(jìn)口虧損走深，國(guó)內(nèi)北方部分礦山季節(jié)性停產(chǎn)，整體原料端供應(yīng)偏緊，中游冶煉開工依賴硫酸等副產(chǎn)品收益貼補(bǔ)維持生產(chǎn)，臨近假期已有多地冶煉廠公布檢修計(jì)劃，下游鍍鋅、壓鑄企業(yè)陸續(xù)放假，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求進(jìn)入尾聲，精煉鋅出口盈利窗口關(guān)閉，海內(nèi)外交易所庫(kù)存小幅去化，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存累增。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)上下有限，區(qū)間震蕩運(yùn)行為主

鋅：區(qū)間震蕩運(yùn)行 美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言表示美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)放緩代表勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化，美元指數(shù)承壓，持續(xù)關(guān)注美國(guó)非農(nóng)及CPI數(shù)據(jù)公布 鋅價(jià)供應(yīng)端仍為價(jià)格提供下方支撐，海內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)處于低位，鋅精礦進(jìn)口虧損走深，國(guó)內(nèi)北方部分礦山季節(jié)性停產(chǎn)，整體原料端供應(yīng)偏緊，中游冶煉開工依賴硫酸等副產(chǎn)品收益貼補(bǔ)維持生產(chǎn)，臨近假期已有多地冶煉廠公布檢修計(jì)劃，下游鍍鋅、壓鑄企業(yè)陸續(xù)放假，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求進(jìn)入尾聲，精煉鋅出口盈利窗口關(guān)閉，海內(nèi)外交易所庫(kù)存小幅去化，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存累增。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅精礦進(jìn)口虧損走深

鋅：保持區(qū)間震蕩 美聯(lián)儲(chǔ)人事變動(dòng)，特朗普提名沃什更關(guān)注通脹抑制，市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)快速降息預(yù)期降溫，美元指數(shù)重回強(qiáng)勢(shì)，疊加地緣政治持續(xù)緊張，資金向避險(xiǎn)資產(chǎn)美債遷移，全球資本市場(chǎng)交投情緒承壓 鋅價(jià)供應(yīng)端仍為價(jià)格提供下方支撐，海內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)處于低位，鋅精礦進(jìn)口虧損走深，國(guó)內(nèi)北方部分礦山季節(jié)性停產(chǎn)，整體原料端供應(yīng)偏緊，中游冶煉開工依賴硫酸等副產(chǎn)品收益貼補(bǔ)維持生產(chǎn)，臨近假期已有多地冶煉廠公布檢修計(jì)劃，下游鍍鋅、壓鑄企業(yè)陸續(xù)放假，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求進(jìn)入尾聲，精煉鋅出口盈利窗口關(guān)閉，海內(nèi)外交易所庫(kù)存小幅去化，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存累增。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（1.26-2.1）

短期來看，鋅價(jià)下方支撐穩(wěn)固（礦緊張和低庫(kù)存），但上方壓力猶存（需求負(fù)反饋和基差走闊），預(yù)計(jì)未來一周價(jià)格維持震蕩格局建議關(guān)注鋅礦加工費(fèi)（TC）變動(dòng)和精煉鋅庫(kù)存數(shù)據(jù)，這些因素可能成為價(jià)格突破的關(guān)鍵指標(biāo) 4、鎳市場(chǎng) 上周鎳市核心矛盾集中于印尼政策收緊預(yù)期與顯性庫(kù)存高企的博弈期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)反映多空分歧，現(xiàn)貨端原料成本支撐與精煉鎳過剩并存短期需重點(diǎn)關(guān)注印尼新政細(xì)則及中國(guó)下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，若政策落地力度超預(yù)期，或扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供需寬松預(yù)期。

汽車

廣州期貨：資金情緒退坡，鋅價(jià)回歸基本面引導(dǎo)

鋅：資金情緒退坡，鋅價(jià)回歸基本面引導(dǎo) 美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變，美國(guó)1月消費(fèi)者信心指數(shù)降到14年以來最低，弱美元走勢(shì)提振美元計(jì)價(jià)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，美伊緊張關(guān)系引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易穩(wěn)定性擔(dān)憂，多頭資金前期積極布局有色金屬，臨近國(guó)內(nèi)年關(guān)，部分資金止盈出場(chǎng) 海內(nèi)外鋅精礦加工費(fèi)保持低位，進(jìn)口貨源流入補(bǔ)充稀少，國(guó)內(nèi)北方地區(qū)受冬季環(huán)保限產(chǎn)影響礦山開工率下降，冬季冶煉原料備庫(kù)仍有需求，部分冶煉廠因生產(chǎn)虧損提前安排春節(jié)檢修減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量下行明顯，下游需求處于傳統(tǒng)淡季，海內(nèi)外交易所庫(kù)存水平下降，國(guó)內(nèi)鋅錠社會(huì)庫(kù)存緩慢累計(jì)，但整體庫(kù)存壓力不大，近期持貨商出貨意愿走增，但下游對(duì)高價(jià)貨接受度不高，現(xiàn)貨貼水成交。

期貨公司評(píng)論