Mysteel周報(bào)：基本面趨穩(wěn)，種植預(yù)期支撐價(jià)格（2025.12.26-2026.1.4）

周內(nèi)棉花市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間震蕩，內(nèi)外棉走勢(shì)分化，價(jià)差不斷擴(kuò)大現(xiàn)貨方面，隨著棉價(jià)走強(qiáng)，下游紡企成本明顯增加，補(bǔ)貨相對(duì)謹(jǐn)慎，貿(mào)易商出貨壓力明顯增加預(yù)計(jì)短期棉花市場(chǎng)或延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，關(guān)注國(guó)內(nèi)供應(yīng)變化、國(guó)際局勢(shì)及下游走貨持續(xù)性

周評(píng)

Mysteel解讀：中美關(guān)稅政策雙向優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)棉供應(yīng)緊張緩解

之前受關(guān)稅加征影響，從2024 年的 8 月至 2025年的9月，中國(guó)進(jìn)口美國(guó)棉花同比下降73%，市場(chǎng)份額從29% 跌至17%，而國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)面臨原料采購(gòu)成本增長(zhǎng)以及國(guó)際訂單流失的多項(xiàng)壓力 關(guān)稅調(diào)整后，國(guó)內(nèi)紡織企業(yè)的美棉采購(gòu)成本將明顯降低以當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格測(cè)算，美棉到岸價(jià)較此前下降約 2000元/噸，有效緩解了企業(yè)的成本壓力同時(shí)，美方關(guān)稅政策調(diào)整使中國(guó)紡織品服裝對(duì)美出口綜合加征關(guān)稅稅率降至 27%-45%，與越南、孟加拉國(guó)等主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的稅率水平接近，有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)恢復(fù)在美市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產(chǎn)預(yù)期下的博弈

現(xiàn)貨方面全國(guó)3128B級(jí)皮棉市場(chǎng)價(jià)格為15255元/噸，較前周上漲5元/噸，漲幅0.03%目前來(lái)看，由于新花上市時(shí)間仍有1-2星期，國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)貨源有限情況下現(xiàn)貨基差表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)價(jià)格構(gòu)成支撐而下游紡織市場(chǎng)雖進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但新增訂單未見明顯改觀，新棉增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化，也對(duì)棉價(jià)形成壓制 國(guó)際市場(chǎng)上，9月12日紐約棉花期貨主力合約窄幅偏強(qiáng)震蕩，收盤價(jià)為66.76美分/磅，較上周上漲0.48美分/磅，漲幅0.72%；較月初上漲0.71，漲幅1.07%。

熱點(diǎn)分析

[PVC]：隆眾早訊-周五版

電石烏海主流貿(mào)易市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)在2350元/噸 短期山東低度堿繼續(xù)上調(diào)可能性較小，但閱兵后省外訂單會(huì)再次啟動(dòng)發(fā)貨，屆時(shí)不排除有部分堿廠拉漲的可能50堿庫(kù)存低位下，不排除部分企業(yè)繼續(xù)小漲 大商所、鄭商所夜盤收盤，跌多漲少燒堿、棕櫚油等跌超1%，PVC、PTA等小幅下跌；棉花漲超1%，玻璃、玉米等小幅上漲 國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)劉烈宏：今年將啟動(dòng)第二批國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行先試 深夜突發(fā)！歐盟：擬取消部分美國(guó)商品關(guān)稅 房地美數(shù)據(jù)顯示：美國(guó)上周30年期按揭貸款/抵押貸款利率6.56% 繼續(xù)創(chuàng)2024年10月份以來(lái)最低水平 國(guó)際油價(jià)跌到50美元？高盛最新預(yù)測(cè)！美聯(lián)儲(chǔ)降息壓力增大 頭部券商最新研判：國(guó)內(nèi)財(cái)政政策保持多樣性 A股ROE拐點(diǎn)或在四季度出現(xiàn) 美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒：支持美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)主席大熱門沃勒：支持9月降息25基點(diǎn) 未來(lái)3-6個(gè)月繼續(xù)降！ 美國(guó)30年期貸款利率降至6.56% 創(chuàng)10個(gè)月來(lái)最低值 中信建投：工信部發(fā)文促進(jìn)衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展 手機(jī)直連打開衛(wèi)星應(yīng)用市場(chǎng)空間 中信建投：預(yù)計(jì)磁材出口及國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)走強(qiáng) 。

早間提示

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250424）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250421）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250417）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250416）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250415）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250414）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250411）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250410）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250409）

午評(píng)

[純棉紗]：國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)午間評(píng)述（20250407）

午評(píng)

[純棉紗日評(píng)]：棉花接連下跌 純棉紗弱穩(wěn)運(yùn)行（20250409）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價(jià)格下跌，新疆市場(chǎng)3128B機(jī)采棉主流價(jià)格參考13590元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[純棉紗日評(píng)]：棉花大幅下跌 純棉紗弱穩(wěn)運(yùn)行（20250408）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價(jià)格下跌，新疆市場(chǎng)3128B機(jī)采棉主流價(jià)格參考13840元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[純棉紗日評(píng)]：國(guó)際形勢(shì)嚴(yán)峻 純棉紗弱穩(wěn)運(yùn)行（20250407）

1、今日摘要 ①、今日上游棉花價(jià)格下跌，新疆市場(chǎng)3128B機(jī)采棉主流價(jià)格參考14090元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel解讀：假期歸來(lái)，棉花機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

截止2025年01月24日，棉花商業(yè)總庫(kù)存524.11萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少6.87萬(wàn)噸（減幅1.29%） 其中，新疆地區(qū)商品棉446.08萬(wàn)噸，周環(huán)比減少7.68萬(wàn)噸（減幅1.69%）內(nèi)地地區(qū)商品棉25.05萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.01萬(wàn)噸（增幅4.20%）整體上看，軋花廠皮棉加工量達(dá)到峰值，北疆加工基本結(jié)束，入庫(kù)量有限，臨近春節(jié)期間棉花發(fā)運(yùn)量增加，下游紡企按需補(bǔ)庫(kù) 三、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)：ICE期棉受供需基本面、美元指數(shù)、地緣政治等因素影響，ICE期棉價(jià)格預(yù)計(jì)將維持震蕩走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：成本及低庫(kù)存支撐，粘膠短纖能否挺過(guò)淡季？

8月份粘膠短纖新價(jià)出臺(tái)，粘膠廠家報(bào)價(jià)基本以穩(wěn)定為主，下游渦流紡紗線價(jià)格近期仍有上漲表現(xiàn)，其他種類紗線價(jià)格波動(dòng)較小，緊賽紡紗線報(bào)價(jià)略有差異；終端廠家受淡季及高溫天氣影響，降負(fù)現(xiàn)象較為普遍，紗線企業(yè)出貨速度明顯放緩，對(duì)于粘膠短纖采購(gòu)更加謹(jǐn)慎；近幾個(gè)月以來(lái)，棉花、棉紗價(jià)格下滑較多，部分棉紡廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)人棉，加之渦流紡設(shè)備增量較多，下游市場(chǎng)對(duì)于粘膠消耗量有所增長(zhǎng)，粘膠廠家供應(yīng)偏緊，價(jià)格居高不下 四、后市預(yù)測(cè) 終端淡季現(xiàn)象持續(xù)，短期內(nèi)坯布廠家開機(jī)無(wú)明顯好轉(zhuǎn)預(yù)期，加之近期國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，對(duì)于坯布、紗線進(jìn)出口方面也有一定影響，紗線廠家補(bǔ)貨或仍以剛需為主，粘膠短纖行業(yè)庫(kù)存或有上漲的趨勢(shì)，但發(fā)貨緊張局面未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，粘膠短纖市場(chǎng)價(jià)格或延續(xù)穩(wěn)定為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：市場(chǎng)多空博弈，棉價(jià)震蕩運(yùn)行

截止至2月24日，1%關(guān)稅下美棉M1-1/8到港價(jià)報(bào)16223元/噸，國(guó)內(nèi)3128B皮棉均價(jià)報(bào)15309元/噸，內(nèi)外棉價(jià)差為-914元/噸內(nèi)外棉價(jià)差逐漸修復(fù)的主要原因，一是受美聯(lián)儲(chǔ)加息、美元走強(qiáng)以及下游需求不佳等因素影響，ICE美棉承壓下行；二是國(guó)內(nèi)棉價(jià)因市場(chǎng)低價(jià)剛需買貨情緒影響，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，近期雖有跌勢(shì)，但仍強(qiáng)于外棉隨著內(nèi)外棉價(jià)差逐漸修復(fù)，新疆棉優(yōu)勢(shì)繼續(xù)弱化，在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱，不利于紡織品服裝出口市場(chǎng)。

熱點(diǎn)分析