Mysteel年報：2026年光伏政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動行業(yè)重塑

2025年多晶硅產(chǎn)量受制于成本壓力及行業(yè)自律影響，產(chǎn)量大幅收縮主要受價格、政策、需求三重影響，呈現(xiàn)年初試探提產(chǎn)→中期隨價回落→三季度政策托底企穩(wěn)→四季度主動收縮的波動走勢，全年規(guī)模較2024年顯著回落 2025年國內(nèi)硅片產(chǎn)量637.6GW，同比2024年下降0.83%，年度產(chǎn)量首次同比下降。

熱點聚焦

Mysteel月報：光伏各環(huán)節(jié)價格分化 組件報價探漲成交難落地

短期內(nèi)市場仍以穩(wěn)價為主，價格走勢取決于后續(xù)多晶硅政策如何驅(qū)動，以及頭部料企停產(chǎn)推進和取消退稅后需求復蘇節(jié)奏 1.2 硅片：上下游價格共振，驅(qū)動硅片上漲 12月隨著上游原料多晶硅價格上調(diào)，硅片報價亦全面上漲，此外隨著前期硅片廠商減產(chǎn)幅度加大，庫存水位相對健康，這也為硅片報漲提供基礎，下游電池片報價與成交上漲，在上下游價格共振刺激下，硅片價格在12月有明顯漲幅。

月報

Mysteel周報：上游集體挺價信號顯現(xiàn) 下游淡季壓制反彈空間（20251208-20251212）

然而，高庫存仍是壓制價格的最大因素，后續(xù)硅片價格走勢仍需重點關(guān)注企業(yè)減產(chǎn)的執(zhí)行力度與庫存去化的實際進度 1.3 電池片價格分析 本周電池片市場在深度虧損與成本飆升的雙重擠壓下，進入關(guān)鍵的“止跌筑底”階段。

周報

大全能源：N型致密料占比超70%，Q4增產(chǎn)有望帶動成本優(yōu)化

12月5日，大全能源舉行第三季度業(yè)績說明會該公司董事、董事會秘書孫逸鋮與財務總監(jiān)兼副總經(jīng)理施偉出席會議，并就公司管理層就投資者普遍關(guān)注的硅料價格走勢、行業(yè)政策影響、公司經(jīng)營業(yè)績及技術(shù)布局等核心問題作出集中回應 大全能源專注于高純多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售該公司主要產(chǎn)品為高純多晶硅，主要應用于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)隨著下游電池技術(shù)向N型迭代，單晶硅片用料可進一步區(qū)分為P型用料與N型用料，后者對純度及品質(zhì)要求更高，已成為行業(yè)技術(shù)升級的重要方向。

生產(chǎn)動態(tài)

[液氬]：液氬市場再度推高，遼寧價格突破千元

受上游庫存高企與現(xiàn)金流緊張的持續(xù)拖累，硅片價格順勢下調(diào)；而終端組件市場需求不振，新訂單簽約難度較大短期而言，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各類產(chǎn)品價格走勢疲弱，難以對液氬需求形成有效拉動在金屬加工領域，局部市場存高端鋼需求訂單，因此拉動所在地市場液氬需求量從整體市場來看，不銹鋼市場需求保持平穩(wěn)，交易氛圍冷清 短期市場格局中，供應端的變動成為影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點。

熱點聚焦

Mysteel日報：硅片減產(chǎn)預期撐市 需求疲軟難破僵局

10月28日，Mysteel硅片N型M10價格在1.34元/片，硅片N型G10L價格在1.34元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.37元/片；硅片N型G12價格在1.69元/片 光伏硅片市場在整體維穩(wěn)中顯現(xiàn)局部松動，不同尺寸價格走勢分化顯著183N受印度需求回落及國內(nèi)偏好210尺寸導致其價格支撐減弱，部分成交已跌破1.35元/片，落至1.33-1.35元/片區(qū)間210RN市場則更為疲軟，電池廠采購意愿低迷，成交量大幅縮減。

日報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場博弈與下游分化 整體價格承壓

隨著11月枯水期深入，云南產(chǎn)量將進一步下降，但供應壓力緩解情況不及往年11月西南枯水期減產(chǎn)將逐步兌現(xiàn)，供應端有望收縮，但下游多晶硅和有機硅需求暫無大幅改善預期，庫存去化仍需時間 今日多晶硅價格在上下游博弈中高位持穩(wěn)，但下游硅片環(huán)節(jié)因庫存壓力已出現(xiàn)松動，不同尺寸走勢迥異：183N與210RN硅片因需求疲軟價格承壓下行，而210N硅片則受益于國內(nèi)集中式項目需求，價格維持堅挺這種分化態(tài)勢延續(xù)至電池片環(huán)節(jié)，組件端則因終端需求疲軟，價格傳導不暢，整體維穩(wěn)，僅高功率產(chǎn)品表現(xiàn)突出。

日評

Mysteel周報：淡季臨近需求轉(zhuǎn)弱 各環(huán)節(jié)價格承壓分化運行（20251027-20251031）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：產(chǎn)出高位 價格堅挺 多晶硅市場延續(xù)供需雙弱局面，價格整體維穩(wěn)，買賣雙方僵持博弈。

周報

Mysteel周報：各環(huán)節(jié)承壓與挺價交織 成交僵局待下游需求破局（20251013-20251017）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格持穩(wěn) 博弈加劇 目前多晶硅現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，企業(yè)主流報價集中53-55元/千克，雖然市場有消息多晶硅成本重新核算，但企業(yè)報價還未調(diào)整；下游采購企業(yè)觀望為主，暫未聽聞有實際成交，新一輪成交預計下周批量開展。

周報

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

其中，183N尺寸因供需關(guān)系持續(xù)偏緊，上游成本支撐強勁，且下游電池片需求旺盛該尺寸成交價已成功站上1.35元/片，并且仍有再次調(diào)漲的態(tài)勢，其市場接受度高，成交順暢，價格支撐極為堅實相比之下，大尺寸硅片的挺價之路則充滿挑戰(zhàn) 1.3電池片：成本傳導受阻 結(jié)構(gòu)性減產(chǎn)維系供需平衡 電池片市場延續(xù)分化格局，不同尺寸之間的價格走勢出現(xiàn)明顯分化，實際落地情況也略顯差異。

周報

Mysteel周報：成本驅(qū)動上游普漲 組件需求疲軟引價格分化（20250915-20250919）

本周各尺寸電池片報價的上調(diào)，主要由于上游硅片價格全面上漲，推動電池成本上漲183N由于海外需求向好，價格接受較快，成交跟漲至0.32元/瓦，而供給過剩的210RN尺寸價格傳導阻力較大 短期來看，由于當前高價的電池已經(jīng)觸及到下游組件環(huán)節(jié)的極限水平，后續(xù)電池環(huán)節(jié)總體持穩(wěn)為主，但各尺寸價格走勢分化明顯在較高的成本壓力下以及需求良好的情況下，183N電池價格將維持高位堅挺，甚至可能繼續(xù)嘗試小幅探漲。

周報

Mysteel周報：“反內(nèi)卷”政策預期主導市場 上下游價格僵持觀望（20250901-2025095）

210N電池由于上游硅片價格調(diào)漲，導致成本壓力較大疊加需求穩(wěn)定，價格亦有小幅調(diào)漲而210RN則因為產(chǎn)出較高、供過于求導致庫存累積，價格承壓持穩(wěn) 目前電池環(huán)節(jié)只有頭部企業(yè)在推漲，九月份終端需求不足的隱憂仍在，二三線企業(yè)多以觀望為主，但上游原材料價格的上漲為電池片調(diào)漲提供基礎，推動價格上行短期來看，電池片價格走勢雖在上游壓力傳導下，短期上漲，結(jié)構(gòu)性分化仍將持續(xù)，仍需仍需關(guān)注上下游的博弈結(jié)果。

周報

【隆眾聚焦】工業(yè)硅成交不及預期，下游剛需采購為主

導語：繼各種政策消息之后，情緒面的影響逐漸降低，盤面逐漸歸于基本面，市場價格下行為主，據(jù)期現(xiàn)和貿(mào)易商表示，下游采購質(zhì)量提高，出貨較為困難，同時下游在要求質(zhì)量的同時，出價并未超出預期，下面從基本面淺析工業(yè)硅現(xiàn)狀。

熱點聚焦

Mysteel周報：成本支撐驅(qū)動多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

7月硅片產(chǎn)量有所下滑，總體產(chǎn)出在51.7GW，環(huán)比下降7.18%上游多晶硅價格較高，硅片企業(yè)成本壓力增大，疊加反內(nèi)卷以及行業(yè)自律等宏觀政策，硅片7月產(chǎn)出有所收縮 8月硅片企業(yè)排產(chǎn)略有增加，依舊遵循控產(chǎn)挺價策略據(jù)Mysteel調(diào)研，8月硅片排產(chǎn)在53.3GW，環(huán)比上漲3%，部分一體化及專業(yè)化廠商小幅提升開工率，但頭部企業(yè)排產(chǎn)較為克制此外，由于183硅片需求良好，8月排產(chǎn)有所增加目前硅片新的供需平衡已重新，后市硅片價格大概率延續(xù)整體持穩(wěn)的格局，但不同規(guī)格走勢可能出現(xiàn)分化。

周報

[隆眾聚焦]：政策導向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價格上漲，八月輔材價格跟漲

七月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價格在政策導向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國光伏裝機需求旺盛，疊加國內(nèi)政策對新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點聚焦

Mysteel周報：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：價格僵持 供需矛盾尖銳 多晶硅現(xiàn)貨價格基本維穩(wěn)，波動幅度收窄。

周報

Mysteel周報：成本驅(qū)動疊加政策引導 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格修復持續(xù)（20250721-20250725）

當前市場需求明顯回落，價格博弈激烈國內(nèi)訂單主要以交付前期補裝項目為主，大型項目尚未大規(guī)模開展，需求減弱趨勢雖已顯現(xiàn)，但影響暫未充分體現(xiàn)因組件價格逆勢上漲恰逢傳統(tǒng)需求淡季，部分電站項目選擇暫緩進度、觀望市場，采購意愿降低后市來看，頭部廠商或?qū)猿滞r，預計0.02-0.03元/瓦的漲幅將逐步落地；二三線廠商也在硅片價格跳漲背景下小幅跟漲0.01-0.02元/瓦不過組件市場后續(xù)走勢需密切關(guān)注上下游價格傳導及需求變化情況。

周報

Mysteel周報：硅料漲價驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈傳導 中下游跟漲信號與終端阻力并存（20250707-202507011）

此輪漲價在于上游硅料成本攀升預期明確，同時前期硅片價格已觸及甚至跌破現(xiàn)金成本線據(jù)Mysteel調(diào)研了解，硅片報漲后210系列硅片基本開始成交，其中210N體量較大，其價格接受度相對較高；183N由于下游庫存較足，成交跟進節(jié)奏偏緩，市場承接力度暫顯不足 從供需格局方面來看，硅片廠商減產(chǎn)趨勢延續(xù)鑒于過往逆勢增產(chǎn)致庫存水位迅速升高的教訓，維持庫存穩(wěn)定成為行業(yè)共識本周市場氛圍較前期有所回暖 ，硅片市場雖迎來價格上調(diào)契機，但后續(xù)走勢仍充滿挑戰(zhàn)。

周報

[隆眾聚焦]：供需邏輯失靈？光伏玻璃行業(yè)迎來“囤貨潮”

首先是當前行業(yè)價格基本為歷史最低價，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)調(diào)研當前2.0mm單鍍（面板）光伏玻璃報價大致在9.5-10.5元/平米之間這一價格水平甚至低于二線企業(yè)的現(xiàn)金成本，迫使部分產(chǎn)能退出市場，價格跌破"生存線"為后續(xù)反彈創(chuàng)造了空間條件 2024-2025年光伏玻璃2.0mm單鍍（面板）價格走勢對比圖（元/平米） 其次是政策因素：2025年7月16日光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展會議明確要求企業(yè)執(zhí)行全成本定價，硅料含稅全成本定為43.874元/kg，硅片指導價也相應提高。

熱點聚焦

Mysteel周報： 成本傳導與需求博弈交織 上游續(xù)漲動能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：多晶硅價格漲勢收窄 高位趨緩特征顯現(xiàn) 多晶硅市場價格漲幅收窄，呈現(xiàn)高位趨緩的態(tài)勢。

周報