七月以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升。隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國(guó)光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國(guó)內(nèi)政策對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。主材價(jià)格的上漲一方面受原材料成本推動(dòng)，另一方面也反映了終端市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求。進(jìn)入八月，漲價(jià)趨勢(shì)逐漸傳導(dǎo)至輔材環(huán)節(jié)，包括光伏玻璃、膠膜、背板等輔材價(jià)格跟漲，產(chǎn)業(yè)鏈上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯。輔材漲價(jià)主要受主材成本傳導(dǎo)、產(chǎn)能階段性緊張及部分廠商備貨需求增加的影響，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“主材領(lǐng)漲、輔材跟進(jìn)”的格局。盡管漲價(jià)對(duì)下游組件廠商的利潤(rùn)空間形成一定擠壓，但在政策支持和市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)仍維持較高的景氣度。

主材-多晶硅：2025年7月多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)“政策強(qiáng)預(yù)期與弱基本面”博弈。價(jià)格受“反內(nèi)卷”政策驅(qū)動(dòng)暴漲，行業(yè)情緒過(guò)熱，但是下游硅片廠前期價(jià)格接納度一般，價(jià)格傳導(dǎo)乏力；供需層面，供需矛盾與高庫(kù)存壓力并存，疊加終端電站數(shù)據(jù)大幅下滑，組件端排產(chǎn)量難以消化當(dāng)前供給，供需對(duì)于價(jià)格支撐力較弱；政策端通過(guò)限產(chǎn)加速產(chǎn)能出清，但庫(kù)存壓力和復(fù)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍存，行業(yè)價(jià)格初次上調(diào)后，短期維穩(wěn)，政策導(dǎo)向、供需邏輯兩者博弈將持續(xù)。

主材-組件：2025年7月，光伏組件價(jià)格層面呈現(xiàn)政策驅(qū)動(dòng)型試探上漲與終端需求壓制的雙重博弈。7月TOPCON組件成交價(jià)穩(wěn)定在0.64-0.68元/w區(qū)間，盡管頭部企業(yè)聯(lián)合部分廠商推動(dòng)TOPCON組件報(bào)價(jià)突破0.7元/w，且現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)0.01-0.02元/w的微幅上移，但需求終端接受度疲軟導(dǎo)致實(shí)際交付價(jià)未能突破原價(jià)區(qū)間。政策刺激下N型組件集采定標(biāo)價(jià)回升至0.70元/w，然而市場(chǎng)新增訂單仍集中于前期補(bǔ)裝項(xiàng)目，0.7元/w以上高價(jià)訂單實(shí)際落地近乎空白。供需方面：七月排產(chǎn)環(huán)比微增2%，但需求側(cè)遭遇斷崖式收縮，6月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量環(huán)比驟降85%至14.36吉瓦，疊加行業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積，產(chǎn)能過(guò)剩壓力未獲緩解。

圖2 ?國(guó)內(nèi)光伏組件市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/平米）

?

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

輔材-光伏玻璃：進(jìn)入8月光伏玻璃價(jià)格上漲。當(dāng)前來(lái)看光伏玻璃供給穩(wěn)定，暫無(wú)產(chǎn)線冷修或減產(chǎn)，需求端受到下游組件端出口退稅存取消可能性得影響，短期多家組件廠正在加大生產(chǎn)量，帶動(dòng)光伏玻璃消費(fèi)提升，行業(yè)供需差進(jìn)一步縮小，行業(yè)庫(kù)存連續(xù)多周下降，當(dāng)前實(shí)際行業(yè)庫(kù)存在一個(gè)常規(guī)區(qū)間，行業(yè)暫無(wú)庫(kù)存壓力，價(jià)格端，八月價(jià)格主要受到行業(yè)內(nèi)部會(huì)議的拉動(dòng)，玻璃行業(yè)集團(tuán)挺價(jià)拉漲，效果明顯，當(dāng)前市場(chǎng)11元/平米的價(jià)格已成主流成交價(jià)，預(yù)計(jì)短期此價(jià)格暫穩(wěn)。

輔材-EVA：進(jìn)入8月，國(guó)內(nèi)EVA市場(chǎng)價(jià)格試探上漲，其主要原因是供應(yīng)端發(fā)泡料開(kāi)單量鎖緊，疊加光伏需求維持較好預(yù)期，供應(yīng)端偏強(qiáng)主導(dǎo)所致。后續(xù)市場(chǎng)，EVA下游光伏行業(yè)擔(dān)心出口退稅政策落地加緊出口排產(chǎn)、EVA石化生產(chǎn)端貨緊利好主導(dǎo)的影響，上半個(gè)月市場(chǎng)或?qū)⒕S持探漲運(yùn)行，下半個(gè)月市場(chǎng)或因供應(yīng)增加，發(fā)泡需求提升緩慢轉(zhuǎn)入穩(wěn)中整理趨勢(shì)。

綜合來(lái)看，七八月光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格上漲是政策推動(dòng)、供需格局變化及成本傳導(dǎo)共同作用的結(jié)果。短期來(lái)看，主材價(jià)格或維持高位震蕩，輔材價(jià)格仍有補(bǔ)漲空間，但漲幅可能受下游接受度制約。中長(zhǎng)期而言，隨著新增產(chǎn)能逐步釋放，主材供需緊張態(tài)勢(shì)有望緩解，而輔材價(jià)格走勢(shì)將更多取決于主材價(jià)格傳導(dǎo)及自身供需平衡情況。政策層面，各國(guó)對(duì)新能源的支持力度不減，光伏裝機(jī)需求仍將保持增長(zhǎng)，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)上漲可能抑制部分終端需求釋放。因此，未來(lái)市場(chǎng)需關(guān)注產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏、政策導(dǎo)向變化及終端裝機(jī)需求的匹配程度，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或呈現(xiàn)“高位趨穩(wěn)、結(jié)構(gòu)性調(diào)整”的特點(diǎn)，行業(yè)整體仍將處于高景氣周期，但各環(huán)節(jié)利潤(rùn)分配可能進(jìn)一步分化。